Forwarded from Собачье сердце капитализма
#долговой_коллапс
Вопрос, вынесенный в заголовок, конечно, риторический. Закрывать будут эмиссией.
Вопрос в том как проводить эмиссию и кто будут её основные бенефициары. Вся эта катавасия с QT и ростом ставок потому и возникла, что деньги в ходе первого раунда раздачи оказались не там и не у тех, у кого были должны. Но теперь, как мы уже обсуждали, выводы сделаны и все пойдет в правильные руки. Потому кстати и сдутие пузыря в биг-техах и переформатирование мировой торговли, и санкции.
Мне только не совсем понятно зачем мы это всё косплеим у себя буквально. В наших нынешних условиях приличная часть упражнений внятного практического смысла не имеет: мы если перераспределяем что-то, то быстро и методом прямого насилия.
Видимо, тут сказывается общая дисциплина и исторические традиции. Если вспоминать распад Золотой Орды, то Москва тогда тоже не нарушала базовые договоренности до последнего.
Вопрос, вынесенный в заголовок, конечно, риторический. Закрывать будут эмиссией.
Вопрос в том как проводить эмиссию и кто будут её основные бенефициары. Вся эта катавасия с QT и ростом ставок потому и возникла, что деньги в ходе первого раунда раздачи оказались не там и не у тех, у кого были должны. Но теперь, как мы уже обсуждали, выводы сделаны и все пойдет в правильные руки. Потому кстати и сдутие пузыря в биг-техах и переформатирование мировой торговли, и санкции.
Мне только не совсем понятно зачем мы это всё косплеим у себя буквально. В наших нынешних условиях приличная часть упражнений внятного практического смысла не имеет: мы если перераспределяем что-то, то быстро и методом прямого насилия.
Видимо, тут сказывается общая дисциплина и исторические традиции. Если вспоминать распад Золотой Орды, то Москва тогда тоже не нарушала базовые договоренности до последнего.
Telegram
Spydell_finance
Чем закрывать кассовый разрыв Казначейства США?
Суть проблемы очень проста:
• Фоновый дефицит не менее 2 трлн с потенциалом неуправляемого расширения. Текущая фискальная политика не является мягкой в контексте поддержки населения, поэтому любая попытка…
Суть проблемы очень проста:
• Фоновый дефицит не менее 2 трлн с потенциалом неуправляемого расширения. Текущая фискальная политика не является мягкой в контексте поддержки населения, поэтому любая попытка…
Forwarded from Cbonds.ru
#Интересное
🇮🇩 Индонезия выпустила самые длинные в истории 40-летние облигации
Индонезия впервые выпустила облигации с рекордным сроком погашения 40 лет в местной валюте, поскольку надвигающееся снижение процентных ставок повышает привлекательность долгосрочных облигаций. Правительство выпустило государственные долговые ценные бумаги серии FR0105 посредством частного размещения на общую сумму 3 трлн рупий, которые будут погашены в 2064 году, сообщил директор министерства финансов Дени Риван. Индонезия планирует регулярно предлагать такие облигации на аукционах, адаптируя условия в зависимости от рыночной ситуации и интереса инвесторов.
💼 Эти облигации имеют годовой купон в размере 6,875%, срок погашения облигаций является рекордным для выпуска в рупиях. Более длительный срок погашения отвечает потребностям пенсионных фондов и страховщиков, ищущих долгосрочные инвестиции.
С учетом тенденции мировых центральных банков к снижению процентных ставок, облигации с длительным сроком становятся особенно привлекательными для инвесторов, желающих зафиксировать более высокие доходности. Банк Индонезии на последнем заседании в начале месяца сообщил о возможном снижении ставки в четвертом квартале 2024 года, после многолетнего максимума в 6,25%.
👉 Для отслеживания облигаций отдельных стран можно воспользоваться поиском облигаций на Cbonds.
Индонезия впервые выпустила облигации с рекордным сроком погашения 40 лет в местной валюте, поскольку надвигающееся снижение процентных ставок повышает привлекательность долгосрочных облигаций. Правительство выпустило государственные долговые ценные бумаги серии FR0105 посредством частного размещения на общую сумму 3 трлн рупий, которые будут погашены в 2064 году, сообщил директор министерства финансов Дени Риван. Индонезия планирует регулярно предлагать такие облигации на аукционах, адаптируя условия в зависимости от рыночной ситуации и интереса инвесторов.
С учетом тенденции мировых центральных банков к снижению процентных ставок, облигации с длительным сроком становятся особенно привлекательными для инвесторов, желающих зафиксировать более высокие доходности. Банк Индонезии на последнем заседании в начале месяца сообщил о возможном снижении ставки в четвертом квартале 2024 года, после многолетнего максимума в 6,25%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#валютная_правда
Старина Донни сделает всё, чтобы от доллара отказывались как можно быстрее. Путин был совершенно прав когда сказал, что "не мы уходим от доллара, доллар уходит от нас".
Старина Донни сделает всё, чтобы от доллара отказывались как можно быстрее. Путин был совершенно прав когда сказал, что "не мы уходим от доллара, доллар уходит от нас".
Telegram
Поворот на Восток
Трамп обещает ввести импортную пошлину в 100% для стран, которые уклоняются от торговли в долларе и используют для расчетов национальные валюты.
На текущий момент дедолларизацию внешней торговли активно обсуждают в формате БРИКС+, а наибольших результатов…
На текущий момент дедолларизацию внешней торговли активно обсуждают в формате БРИКС+, а наибольших результатов…
#IT
В завтрашний день могут заглянуть, как известно, не только лишь все, но айтишники на то и передовой отряд, чтобы такие штуки проделывать.
Вот вам китайские товарищи, растерявшие капитализацию. У некоторых P/E и 30 было, сейчас не выше 15.
Это как раз прямые последствия деглобализцации.
Соответственно, так или иначе и в США и у нас будет постепенно происходить то же самое - P/E с 30 будет спускаться до 15. Что, скажем, по Астре и Яндексу гарантирует если падение цены вполовину, то как минимум вялый боковик, пока прибыль "нагонит".
Позитив вроде бы в 2023 году был на Р/Е около 13, так что он получше может выглядеть, если с кривой допкой разберется. То есть расти в меру роста прибыли, сохраняя текущий P/E
Ну и американские бег-техи, которые сдуваются прямо сейчас. Apple по P/E падать еще почти вдвое, NVidia - втрое.
В завтрашний день могут заглянуть, как известно, не только лишь все, но айтишники на то и передовой отряд, чтобы такие штуки проделывать.
Вот вам китайские товарищи, растерявшие капитализацию. У некоторых P/E и 30 было, сейчас не выше 15.
Это как раз прямые последствия деглобализцации.
Соответственно, так или иначе и в США и у нас будет постепенно происходить то же самое - P/E с 30 будет спускаться до 15. Что, скажем, по Астре и Яндексу гарантирует если падение цены вполовину, то как минимум вялый боковик, пока прибыль "нагонит".
Позитив вроде бы в 2023 году был на Р/Е около 13, так что он получше может выглядеть, если с кривой допкой разберется. То есть расти в меру роста прибыли, сохраняя текущий P/E
Ну и американские бег-техи, которые сдуваются прямо сейчас. Apple по P/E падать еще почти вдвое, NVidia - втрое.
Telegram
Кладовка Блумберга
🇨🇳 Китайские тех. гиганты — время для разворота?
🔻 Мультипликаторы китайских технологических гигантов находятся на глобальных минимумах и даже уже не соответствуют технологическому сектору.
🔻 Огромная доля кэша у многих в % от рыночной капитализации указывает…
🔻 Мультипликаторы китайских технологических гигантов находятся на глобальных минимумах и даже уже не соответствуют технологическому сектору.
🔻 Огромная доля кэша у многих в % от рыночной капитализации указывает…
Forwarded from Мятежный капитализм
Судя по темпам слива Баффеттом акций Bank of America, целится он распродать всё как раз под выборы. Связана ли продажа конкретно с тем, что у банка дырка в половину капитала или с тем, что просрочки по банковской системе планомерно растут и в какой-то момент-таки зацепит всех - неизвестно. Но, в любом случае, поводов предостаточно.
@moi_misli_vslukh
@moi_misli_vslukh
barrons
Warren Buffett’s Berkshire Sells Another $760 Million of Bank of America Stock
Berkshire has sold Bank of America stock for nine straight days.
#партизанская_макроаналитика
Коллеги отмечают, что в Германии спад промышленного призводства началмя в 2018 году с началом первой американо-китайской торговой войны, что есть логичное следствие деглобализации. Точно также как сейчас "вялый" спрос в Китае и низкая инфляция есть симптомы промышленного спада уже там, который китайская статистика не хочет показывать.
В США ситуация иная - там объектом манипуляций является
инфляция и безработица, поскольку поток товаров из Европы и Китая падает, а заместить его не получается. У нас в принципе то же самое, но на меньшем масштабе. Ну и рынок труда, конечно, иной из-за СВО
Коллеги отмечают, что в Германии спад промышленного призводства началмя в 2018 году с началом первой американо-китайской торговой войны, что есть логичное следствие деглобализации. Точно также как сейчас "вялый" спрос в Китае и низкая инфляция есть симптомы промышленного спада уже там, который китайская статистика не хочет показывать.
В США ситуация иная - там объектом манипуляций является
инфляция и безработица, поскольку поток товаров из Европы и Китая падает, а заместить его не получается. У нас в принципе то же самое, но на меньшем масштабе. Ну и рынок труда, конечно, иной из-за СВО
Telegram
Душный Барсук
И ещё немного о Германии: если посмотреть на статистику немецкого промышленного производства, то мы увидим, что нисходящий тренд начался не с началом СВО и не с подрывом Северных потоков, а с американо-китайской торговой войны 2018 г. Китаисты меня да поправят…
Forwarded from Верным курсом
Кажется ясно, почему Баффетт продавал Bank of America
▪️США предложат изменения в правилах банковского капитала уже в этом месяце. Изменения будут сосредоточены на операционном риске и распределении капитала
▪️Изменения, которые занимают до 450 страниц, могут быть представлены уже 19 сентября и изменят ключевые компоненты режима банковского капитала США, известного как Basel III Endgame, пишет Bloomberg
Подписаться — Верным курсом
▪️США предложат изменения в правилах банковского капитала уже в этом месяце. Изменения будут сосредоточены на операционном риске и распределении капитала
▪️Изменения, которые занимают до 450 страниц, могут быть представлены уже 19 сентября и изменят ключевые компоненты режима банковского капитала США, известного как Basel III Endgame, пишет Bloomberg
Подписаться — Верным курсом
Telegram
Верным курсом
🇺🇸Berkshire Баффета снова продает акции Bank of America; общая сумма продаж приближается к 7 миллиардам долларов
✔️Конгломерат, которым управляет один из самых уважаемых инвесторов в мире, сообщил поздно вечером в четверг, что продал 18,7 миллиона акций…
✔️Конгломерат, которым управляет один из самых уважаемых инвесторов в мире, сообщил поздно вечером в четверг, что продал 18,7 миллиона акций…
В развитие предыдущей новости 👆 - в эту же копилку и неформальные запреты китайских банков на открытие счетов территориальные ограничения на открытие счетов локальным поставщикам, которые работают с импортерами из России. Видимо подготовка к супер-QE - как мы говорили неоднократно, новое QE должно распределяться строго внутри финансовой системы (плюс может быть рынок недвижимости) - в реальный контур "протекать" в идеале ничего не должно, либо по самому минимуму.
Тогда становится понятным многие странные вещи, в том числе и упоротая ДКП нашего ЦБ - до известной степени результат достигнут, хотя с оговорками.
Готовимся к мировому кризису, не иначе)
Что до Китая, то решается там все как обычно через скандал - как мы физически остановим поставки энергоресурсов, тогда войдут в разум. "Винни Пух" Си сделает вид, что ничего не знал, придёт порядок наведет . Лучше конечно вместе с Австралией это делать, быстрее дойдет.
Тогда становится понятным многие странные вещи, в том числе и упоротая ДКП нашего ЦБ - до известной степени результат достигнут, хотя с оговорками.
Готовимся к мировому кризису, не иначе)
Что до Китая, то решается там все как обычно через скандал - как мы физически остановим поставки энергоресурсов, тогда войдут в разум. "Винни Пух" Си сделает вид, что ничего не знал, придёт порядок наведет . Лучше конечно вместе с Австралией это делать, быстрее дойдет.
#IPO_SPO
У нас скоро будет смарт-аллокатор (надеюсь это что-то приличное, детям можно не отворачиваться).
Еще бы вернуть инвесторов из депозитов, а то аллоцировать то что будем?)
У нас скоро будет смарт-аллокатор (надеюсь это что-то приличное, детям можно не отворачиваться).
Еще бы вернуть инвесторов из депозитов, а то аллоцировать то что будем?)
ПРАЙМ
Мосбиржа намерена запустить сервис управления аллокацией на IPO
Московская биржа намерена до конца года запустить сервис для автоматического управления аллокациями на первичном размещении акций (IPO), сказал РИА Новости... | 07.09.2024, ПРАЙМ
#инвестгрейд #ВДО
Сегежу таки надо переводить в ВДО.
Собственно, сейчас самое интересное и начинается. Я попробую поставить на повторение истории с Мечелом 2016-2018 годов и буду накапливать позицию по мере прихода купонов. Но не стремглав и не сильно много, все таки годы идут, нервы уже не те.
Сегежу таки надо переводить в ВДО.
Собственно, сейчас самое интересное и начинается. Я попробую поставить на повторение истории с Мечелом 2016-2018 годов и буду накапливать позицию по мере прихода купонов. Но не стремглав и не сильно много, все таки годы идут, нервы уже не те.
Telegram
Высокодоходные облигации
⚠️ Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг ПАО "Сегежа Групп" до уровня ruВВ+, прогноз "развивающийся". Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВВ, прогноз "развивающийся".
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не…
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не…
#IPO_SPO
У космонавтов pre-IPO, судя по всему, не задалось.То ли форточка возможностей захлопнулась, то ли Самолет Плюс пропылесосил весь рынок перед ними.
Да и в целом по миру космос потерял приличную часть своего символического капитала. Хотя мне не понятно почему - чем лучше попил в IT (и тем более ИИ) попила в стратосфере. Но видимо отсутствие внятного технологического превосходства у Запада сдерживает выделение рекламных бюджетов на данную тему. А то пиарили-пиарили Маска, а теперь космонавтов забрать не могут. При этом репутационные сливки сняли индусы и китайцы.
У космонавтов pre-IPO, судя по всему, не задалось.То ли форточка возможностей захлопнулась, то ли Самолет Плюс пропылесосил весь рынок перед ними.
Да и в целом по миру космос потерял приличную часть своего символического капитала. Хотя мне не понятно почему - чем лучше попил в IT (и тем более ИИ) попила в стратосфере. Но видимо отсутствие внятного технологического превосходства у Запада сдерживает выделение рекламных бюджетов на данную тему. А то пиарили-пиарили Маска, а теперь космонавтов забрать не могут. При этом репутационные сливки сняли индусы и китайцы.
Ведомости
SR Space второй раз продлевает сбор заявок в ходе pre-IPO
Российский аэрокосмический холдинг SR Space второй раз продлевает сбор заявок в ходе pre-IPO, сообщается на сайте Московской биржи.
Forwarded from Forbes Russia
Совкомбанк в третий раз пересмотрел условия приобретения Хоум Банка, рассказали источники «Коммерсанта». На фоне снижения фондового рынка цена акций Совкомбанка упала и это позволило переоценить приобретаемый Хоум Банк. Теперь он может обойтись Совкомбанку в 0,4–0,5 капитала вместо ожидаемых изначально 0,8 капитала
Это всё так и есть, но с двумя оговорками: (1) у вас мировая резервная валюта (2) у вас внутри страны нет гражданского конфликта.
Если хотя бы что-то одно выпадает, экономика уже "не рулит" вообще.
Если хотя бы что-то одно выпадает, экономика уже "не рулит" вообще.
Telegram
Капитал
На доходы долгосрочных инвесторов влияет не текущая политическая конъюнктура, а фаза экономического цикла. На диаграмме показан результат инвестиций 100$ с 1945 года. Оранжевый столбец- это просто «купил и держи». Зеленый- то же самое, но при условии, что…
Forwarded from Тихие деньги: рынки и инвестиции
Мысли вслух. Росгеология не дает скучать рынку: раскрыли информацию об отсутствии денег на погашение Росгео01. Выпуск с фиксированным купоном 9% годовых на 6 млрд руб., погашение 26 сентября 2024 года. Намекают на реструктуризацию
👉 На рынке торгуется еще один выпуск: флоатер РосгеоБ1P2 с купоном КС + 2,5% на 6 млрд руб. Погашение 15 ноября 2026 года
👉 Государство – единственный акционер компании. Напоминает историю с Роснано. Посмотрим на финал
👉 Агентство АКРА понизило рейтинг с A(RU) до A-(RU) в конце мая 2024 года, поставило негативный прогноз:
Кредитный рейтинг «Росгео» установлен на уровне А-(RU), то есть на две ступени выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Компании, определенной АКРА как “bbb”. Это связано с низким уровнем поддержки Компании со стороны государства и средней степенью зависимости от однородных факторов риска (согласно методологии АКРА)
Без господдежки компанию оценили на уровне BBB
👉 Возможные последствия, если случится реструктуризация: переоценка рынком риска бумаг госкомпаний. Любопытно посмотреть на ГТЛК и Росагролизинг. АКРА отмечала высокую вероятность поддержки со стороны государства + адекватный уровень достаточности капитала, особенно у Росагролизинга, но почему не запросить дополнительную премию на фоне истории с Росгео...
@silenceandmoney
#облигации
👉 На рынке торгуется еще один выпуск: флоатер РосгеоБ1P2 с купоном КС + 2,5% на 6 млрд руб. Погашение 15 ноября 2026 года
👉 Государство – единственный акционер компании. Напоминает историю с Роснано. Посмотрим на финал
👉 Агентство АКРА понизило рейтинг с A(RU) до A-(RU) в конце мая 2024 года, поставило негативный прогноз:
Кредитный рейтинг «Росгео» установлен на уровне А-(RU), то есть на две ступени выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Компании, определенной АКРА как “bbb”. Это связано с низким уровнем поддержки Компании со стороны государства и средней степенью зависимости от однородных факторов риска (согласно методологии АКРА)
Без господдежки компанию оценили на уровне BBB
👉 Возможные последствия, если случится реструктуризация: переоценка рынком риска бумаг госкомпаний. Любопытно посмотреть на ГТЛК и Росагролизинг. АКРА отмечала высокую вероятность поддержки со стороны государства + адекватный уровень достаточности капитала, особенно у Росагролизинга, но почему не запросить дополнительную премию на фоне истории с Росгео...
@silenceandmoney
#облигации
#вестисполейАрмагеддонщины
Про скорый финансовый кризис сегодня не пишет только ленивый, а вот проблематику инфраструктурного коллапса пока многие игнорируют. И напрасно, между прочим.
Про скорый финансовый кризис сегодня не пишет только ленивый, а вот проблематику инфраструктурного коллапса пока многие игнорируют. И напрасно, между прочим.
ko.ru
Где прорвет «мировую трубу»?
Ждет ли нас мировой инфраструктурный коллапс и какой макрорегион к этому ближе всего
Кармани скупают по 2,5 рубля. При нижней планке SPO в 2,37 руб. Компания не выросла как обещала, но ПСБ все же решил войти стратегом. Любопытно.
Telegram
Frank Media Invest
🚗 ПСБ объявил об оферте на выкуп акций «Смарттехгрупп» по цене выше рыночной
Промсвязьбанк объявил, что планирует нарастить долю в компании «Смарттехгрупп» (СТГ), чьим основным активом является МФК CarMoney, до 25%, сказано в сообщении ПСБ. В частности…
Промсвязьбанк объявил, что планирует нарастить долю в компании «Смарттехгрупп» (СТГ), чьим основным активом является МФК CarMoney, до 25%, сказано в сообщении ПСБ. В частности…
Forwarded from КБ. экономика
Анекдот дня - Комиссия по ценным бумагам США выложила интервью председателя Гари Генслера. Но забыла убрать примечание спичрайтера.
«Я настоятельно рекомендую поместить это предложение здесь, чтобы заверить рынки, что вы произносите эту речь не потому, что считаете что кризис неизбежен»
Настроение у регуляторов биржи США не лучшее.
«Я настоятельно рекомендую поместить это предложение здесь, чтобы заверить рынки, что вы произносите эту речь не потому, что считаете что кризис неизбежен»
Настроение у регуляторов биржи США не лучшее.
Можете меня презирать за порок и слабохарактерность (сам себя презираю если что) , но я не смог пройти мимо бондов Росгеологии. Хотя честно пытался)