#бетон_портфель
Имея в виду, что в опросе по публичному портфелю недвижки 73% проголосовало "за" (опрос уже остановил), публичному портфелю быть.
Правда собирать его буду видимо долго.
В идеале конечно хотелось бы иметь портфель сопоставимый по размерам с уже созданным портфелем инвестгрейда, причем в недвижке иметь следующую структуру:
🖊1/3 долговые инструменты (облигации или ЦФА)
🖌1/3 акции
🖍 1/3 ПИФы и всякие извращения

Но по факту у меня сейчас всё хорошо с извращениями: есть акции "Самолет Плюс" купленные на pre IPO, всё остальное вызывает вопросы.
Облигации видимо придется делать в основном из жилищников. Потому что если добавить сюда пром. строительство и производство стройматериалов, то получится что надо брать РЖД (они строят больше всех) и
металлургов, которые делают в том числе и арматуру. К тому же ВИС я только что продал со страху)
Наверное правильно будет определить круг приобретений так: это строго обязательно девелоперы любой недвижимости и их дочерние и зависимые общества + еще кто то, кого можно приравнять к девелоперам. Например, Антерра - сейчас строит гостиницу, намерена дальше эксплуатировать. Брать ли сюда Автодор и Атомстрой - вопрос интересный, но может быть и да.
Насчет акций и ПИФов - пока есть ощущение, что их просто не набрать в нужной развеске. Если облигаций девелоперов можно спокойно взять 10-15 эмитентов по 30-50 штук и как раз получится 500 тыс., то с акциями а тем более ПИФами концентрация будет точно больше. Тоже подумаю на этот счет, тем более что набирать портфель будем долго.

Цель - к концу года (например к РОКу Сибондс 5-6 декабря) собрать хотя бы вполовину от портфеля инвестгрейда, чтобы в 2025 году можно было решать следующие задачи:
🖍 сравнить динамику облигаций недвижки и прочих компаний
💸 посмотреть какие инструменты в недвижке работают лучше внутри портфеля
Ну и вообще чтобы никто не попрекал маленьким портфелем))

Выкладывать начну с конца августа, невзирая на размеры. Обзоры будут выходить одновременно с инвестгрейдом.

Единственная страна, которая на практике реализовала схему «Люди — это новая нефть», — это Великобритания.

Правда, речь про необычных людей, т. е. про сравнительно богатых (ну хотя бы от миллиона долларов ликвидных активов вверх). Вот эти люди для Великобритании (и для «странообразующего» сектора британской экономики — финансовых структур Лондонского Сити) были и остаются главной «нефтью» — они приносят деньги «под управление», привозят детей и платят за их «обучение» (сексу с головой свиньи) в местных элитных школах элитные деньги, а ещё покупают (переоценённую в разы) недвижимость и так далее. Экономика Великобритании без притока этой «новой человеческой нефти» — это как бюджет России без нефтегазовых доходов.

Но ситуация настолько плоха, что сейчас этих «денежных коров» решили пустить под нож: задавить налогами на текущие доходы (даже в британских офшорах), задавить налогами на наследство (и даже ввести НДС на частные школы!)... Дефицит бюджета большой, денег нет, фунты уже печатать особо нельзя.

Результат на графике от швейцарского UBS: в России они (до 2028) ожидают рост долларовых миллионеров на ~20%, а в Великобритании — падение на почти 20%. Часть российского, а также гонконгского, вероятно, индийского (и т. д.) роста количества миллионеров связана не только с тем, что соответствующие экономики будут расти, но и с тем, что они будут привлекать (и/или сохранять) у себя ту самую «человеческую миллионерскую нефть», которая раньше при первой возможности сама плыла к туманному Альбиону.

Неудивительно, что Лондон сейчас занимается всякими авантюрами. «Бабло-нефть» в Лондоне заканчивается.

#угар_киберпанка
Коллеги пишут: пошел слух, что банки шортят ОФЗ. Если это так, то скорее всего можно предположить, что преимущественно госбанки шортят ОФЗ, что звучит совсем интересно.
Причём, если на самом деле никто ничего не шортит, само появление подобных слухов в достаточно крупном и осторожном канале есть яркое свидетельство весьма низкого общего авторитета финансовых властей.

В Китае НБК в аналогичной ситуации просто нахрен бы запретил операции шорт и никому бы в голову не пришло на этом спекулировать. Просто потому что представить себе подобную ситуацию невозможно.

Но у нас на фоне череды мутных событий последних лет Тайная Ложа бьется с Явной Лажей уже по любому поводу и Хитрый План на Хитром Плане сидит и Хитрым Планом погоняет.

В качестве антидота ко всяким непроверенным фактам предлагается послушать нестареющую песню ВладимирСемёныча
"И словно мухи тут и там ходят слухи по домам" (с)

Справедливости ради, услложнение регулирования - не только отечественная проблема и встречается не только на финансовом рынке
Например, сейчас рушится ESG в энергетике - это также была сложная система, изначально нарочито игнорировавшая здравый смысл. Нас ESG задел по касательной - мусорная реформа да небольшое количество "ветряков Чубайса", в целом энергосистему не пошатнувшее. А в Европе, США и Китае размах был иным.
На данном примере можно проследить как развивается стандартный процесс усложнения-упрощения:
1. Прологом был сланцевый грюндерский бум 2009-2016 годов, который по идее должен был "затянуть" за собой и хайп на ВИЭ-генерацию. Но падение цен на нефть 2015-2017 годов его сильно подкосило, поэтому пришлось перезапускать
2. Вторая волна пошла с 2018-2019 года уже строго на субсидиях (невидимую руку рынка признали неэффективной) и под политической "зеленой" повесткой ("ешь жуков - спасай планету"). Настроили много, но энергокризис 2021 года в Европе всё это дело похоронил.
3. Сейчас конструкция рассыпается: бюджетные проблемы не позволяют сохранять субсидии в прежнем объеме, а на эффективность выше традиционной генерации ВИЭ выйти не могут. Убытки признали, давление на бизнес ослабили (вернее переместили в другую сферу), программу сворачивают.

В целом же сложное регулирование - это почти всегда маркер того, что "бюджеты трещат". Государство накопило слишком много денег, а разумного применения им не нашло. Ну и начинаются всякого рода фокусы и растраты. Кризис это обычно "поправляет", что мы в целом и видим на примере энергетики.

Поговорили с Андреем Верниковым. Решили, что падать - это в высшей степени неспортивно, но сделать ничего нельзя, надо пережить)

#золото

Сие график годовых покупок/продаж золота центральными банками. Ну а синяя кривая - это цена золота.

Год еще не закончен, а покупки уже практически обогнали прошлый рекордный год.

Это "жжж" неспроста.

MarketScreen

#транспорт
Такое ощущение, что США решили если не прекратить, то как минимум максимально осложнить морскую торговлю. Ещё надо пиратов активировать в Юго-Восточной Азии, а то там подозрительно тихо пока.

Коллега Кримсон совершенно правильно пишет про рост "зомбификации" экономики. И 30-40% для ЕС и США - это много. Но 24% для РФ - тоже много, все что больше 20% это много.
Так что по факту процесс сходный, просто где-то дело идёт быстрее, где-то медленнее.

Спойлер.
Денис Волков откуда-то взял два графика: про производительность труда и про потребление электроэнергии и вчера в ночи терзал меня какой-то фигней.

Но все это называется "Вековая стагнация". Ну а что - название яркое, а то что больше полутора часов, так бывало и побольше. Одним словом, милости просим - запись по ссылке

#газ
Я понимаю, что данное высказывание сейчас рискует навлечь на себя гнев части аудитории, но как по мне и Газпром, и Новатэк сейчас стоят ни дорого ни дешево, а в самый раз для начала долгосрочных покупок.
Они конечно могут ещё упасть (Газпром опять ниже 120 рэ, а Новатэк на 900-950), но в целом уровни уже нормальные. И как раз все покупать боятся, ждут падежа, толкотня в стаканах на выход скорее, если судить по оборотам в Новатэке.
Но так оно всегда и бывает на самом деле: чем ближе к дну, тем громче стоны плечевиков и открывшихся не в ту сторону