#вестисполейАрмагеддонщины
В предвыборный год "дочери офицеров" добрались и до индикаторов рецессии.
Как можно догадаться и в этом случае "всё не так однозначно"
Хотя если пошли такие статьи, то всё как раз однозначно))

#конференция_эмитента
Если вы думаете что Ихъ Сиятельство оставил нивы ВДО, вы таки глубоко ошибаетесь.

Настоящим представляем "Роял Капитал"с независимым аналитиком Николаем Дадоновым
Основные темы:
1️⃣ Новая модель бизнеса компании в новых условиях. Реакция на структурную трансформацию и новые правила регулирования.
2️⃣ Какие возможности открыл компании параллельный импорт.
3️⃣ Как изменился рынок после ухода европейских брендов и прихода китайцев. Почему последняя лизинговая сделка на Федресурсе была заключена в 2023 году.
4️⃣ Есть ли проблемы с оплатой импорта.

Если видео с ю-туба почему-либо не грузится - жмите на ссылку на Яндекс-диск

#золото
Рыжьё от $2530 отскочило, но недалеко.
Соотношение золото/нефть держится выше 30, значит кризис уже с нами, мы просто его пока не заметили.
Кстати этот индикатор срабатывает практически без сбоев, можно легко проверить.

Свободу коллеге Волкову!👇

#семибанкирщина
Любопытно: и в США, и у нас спред между ключевой ставкой и ставкой по кредитным картам в районе 20 проц. пунктов. Несмотря на все различия в ДКП и разную этику и культуру, общество потребления везде узнаваемо.

Я в этой связи отчасти понимаю удивление ЦБ, на тему того, что с ростом доходов растёт и кредитование, но я думаю тут виной не только низкая фин. грамотность, а еще и эффект бедности - как только большинство чуть задышало (подросли доходы, сократились долги), оно сразу ринулось потреблять, наверстывать упущенное. Потому что реклама действует на всех, мозги не окрепшие, плюс ещё и ипотека стала недоступна.
Все таки ипотека дисциплинировала - большой кредит, надолго, надо все рассчитать, есть риск все потерять и пр. А тут гуляй рванина в кой-то веки появились деньги, да еще дают кредиты проще.
Мораль сей басни до ужаса банальна - если хочешь сократить кредитование, надо резать лимиты, а не манипулировать ставкой. На ставку физики смотрят только когда они инвесторы в ВДО, зато часто больше ни на что другое вообще не смотрят.

И снова рекорд.
А золотодобытчики все никак не могут, и причем по всему миру.
Ждем. Может ближе к 2700$ за унцию акции как то отреагируют.

#угар_киберпанка
Я бы сказал в этой связи, что у людей не просто короткая память - у некоторых вообще вообще памяти нет. Месяца не прошло, а уже все по новой.
Все таки очень заметно что крупного кризиса не было уже давно.

#золото
Про чуть более долгую память, которая, как известно, "хуже чем сифилис, особенно в узком кругу" (с)
Два года назад эпоха золота заканчивалась при цене $1600-1800 за унцию.
Сейчас она совсем заканчивается при $2500.
Начнется заново видимо от $3000.

трейдинг деск Goldman-а сообщил о рекордных заявках на buybackи на фоне коррекции в SP500

Не приходится удивляться, почему рынок не падает в пике - цену захайпованных акций держат сами компании, выкупая свои акции. Про отсутствие экономической целесообразности для самих компаний в байбэках при таких оценках я достаточно подробно писал и объяснял еще год назад. В принципе, ничего не изменилось с тех пор.

Вообще, закончиться этот аукцион невиданно щедрости может только тогда, когда произойдет кредитное кризисное событие и банки по-настоящему ужесточат условия кредитования. Ставка тут даже ни при чем.

Когда случается какой-то большой стресс в системе, банки вдруг резко и внезапно начинают пристально смотреть на риски заемщиков и, например, меньше их кредитовать или накладывать дополнительные ограничения вроде запрета на выплату дивидендов или байбэки, чтобы оставлять средства внутри компании-заемщика.

UPD.: для тех, кто считает, что причиной снижения байбэков по акциям захайпованных техов может служить снижение прибыли в кризисы предлагаю посмотреть на историю.

@moi_misli_vslukh

#бетон_портфель
Имея в виду, что в опросе по публичному портфелю недвижки 73% проголосовало "за" (опрос уже остановил), публичному портфелю быть.
Правда собирать его буду видимо долго.
В идеале конечно хотелось бы иметь портфель сопоставимый по размерам с уже созданным портфелем инвестгрейда, причем в недвижке иметь следующую структуру:
🖊1/3 долговые инструменты (облигации или ЦФА)
🖌1/3 акции
🖍 1/3 ПИФы и всякие извращения

Но по факту у меня сейчас всё хорошо с извращениями: есть акции "Самолет Плюс" купленные на pre IPO, всё остальное вызывает вопросы.
Облигации видимо придется делать в основном из жилищников. Потому что если добавить сюда пром. строительство и производство стройматериалов, то получится что надо брать РЖД (они строят больше всех) и
металлургов, которые делают в том числе и арматуру. К тому же ВИС я только что продал со страху)
Наверное правильно будет определить круг приобретений так: это строго обязательно девелоперы любой недвижимости и их дочерние и зависимые общества + еще кто то, кого можно приравнять к девелоперам. Например, Антерра - сейчас строит гостиницу, намерена дальше эксплуатировать. Брать ли сюда Автодор и Атомстрой - вопрос интересный, но может быть и да.
Насчет акций и ПИФов - пока есть ощущение, что их просто не набрать в нужной развеске. Если облигаций девелоперов можно спокойно взять 10-15 эмитентов по 30-50 штук и как раз получится 500 тыс., то с акциями а тем более ПИФами концентрация будет точно больше. Тоже подумаю на этот счет, тем более что набирать портфель будем долго.

Цель - к концу года (например к РОКу Сибондс 5-6 декабря) собрать хотя бы вполовину от портфеля инвестгрейда, чтобы в 2025 году можно было решать следующие задачи:
🖍 сравнить динамику облигаций недвижки и прочих компаний
💸 посмотреть какие инструменты в недвижке работают лучше внутри портфеля
Ну и вообще чтобы никто не попрекал маленьким портфелем))

Выкладывать начну с конца августа, невзирая на размеры. Обзоры будут выходить одновременно с инвестгрейдом.