Нассим Талеб поставил неутешительный диагноз французской экономике.

🔷 Франция переживает нестабильный и неизбежный переход от стандартного индустриального государства всеобщего благосостояния к музейному государству с низким ростом, высокими долгами и экономикой, ориентированной на производство сумок, сыра и вина. Этот процесс происходит независимо от того, кто находится у власти — правые или левые.

🔷 Одной из причин, по которой ксенофобные и националистические силы, именуемые "правыми", набирают популярность, является несовместимость бедных иммигрантов с новым музейным государством Франции. При этом высокое соотношение азиатских туристов к местному населению также негативно сказывается на маркетинговой ориентации этого государства.

🔷 Для тех, кто все еще не понял: 4 из 5 крупнейших по капитализации французских компаний — LVHM, L'Oréal, Hermès и Dior — производят продукцию, связанную с историческими традициями и культурой. (Капитализация LVHM в три раза превышает капитализацию Airbus, который даже формально не является французским, и в восемь раз — Dassault и т. д.)

🔷 В случае ожидаемого снижения мирового потребления Францию с такой структурой экономики ждут совсем интересные времена.

#почитывая_чатики
#крипта
Общее мнение в пивбаре на тему крипты состоит в том, что корреляция между ней и американской фондой более не существует.
Понять кстати это вполне можно - и то и другое пузырь, но под акциями все таки какая никакая а ценность просматривается. Чего нельзя сказать о крипте. Инвесторы видимо стали это осознавать. Или просто слишком много нагрузили в ETF-ы и принятие решений перешло к управлявшим, которые это все знали с самого начала)

#валютная_правда
Зимбабве и доллар США.
Как подаются новости:
🥁 Наши СМИ - Зимбабве полностью избавится от доллара в середине 2026 года
🧞‍♀️ Блумберг - президент Зимбабве намекнул (!) что до 2030 года может произойти полный отказ от мультивалютной системы.

💩 В январе этого года тот же Блумберг писал, что зимбабвийская валюта "практически мертва". Но видимо она все-таки не совсем мертва.
🖍 Историческая справка от 2019 года, когда Зимбабве перезагружали собственную валютную систему.

На самом деле, данная история гораздо интереснее турецкой или аргентинской - те пока "едут с горки", а Зимбабве уже на дне. Если выкарабкаются (а они точно это должны будут делать сами, никакое "экономическое чудо" с поддержкой извне там не просматривается) то лет через 10 при слове "зимбабвийский опыт" у большинства могут быть совершенно иные ассоциации.

Касательно 100-летия "Мосгорломбарда".

Как говорится, не могу молчать!
80% моих встреч с Мосгорломбардом происходят по одной и той же схеме:
🌛10 вечера. Дима, пойдем по чашке кофе и домой. Нам самим тут некогда
🌚 Следующий кадр - три часа ночи ты в дым пьяный в караоке, громко подпеваешь песне, слов которой никогда не знал.

У Армена Григоряна, видимо, произошло то же самое - я никогда прежде не слышал, что он собирался назвать группу "Ломбард". Они ещё небось в караоке Газманова пели!

Если серьезно, поздравляю коллег со 100-летием!
Ну и "вырвем столбы и отменим границы" само собой!
У Крематория трудно подобрать праздничную песню, пусть будет просто лирическая

Имея в виду, что торги по Яндексу закрывались, когда рынок был на других уровнях, а также то, что там корячится неслабая допка аж на 20%, мне кажется что 24-25 числа мы увидим как раз падеж цены, возможно даже на эти самые 20%.
Или нет?
Что вообще народ на эту тему думает. Опрос ниже👇

#поменяйте_керенки
Лет 10 назад на вопрос - почему "инфляция у Росстата кривая" на человека смотрели как на придурка и развёрнутым ответом обычно не удостаивали. Ну может быть кто-то написал бы в блоге что это "городская легенда" и удел разных малограмотных фриков.

Нынче все иначе - обеспокоился целый финансовый конгресс.
Собственно, это свидетельство того, что проблема начинает потихоньку подгорать. Понятно, что пока не сильно, и потому в итоге всё свалили на информационную непрозрачность Росстата (камин-аута ожидать было бы странно), но вода камень таки точит. Вернее вопиющий разрыв между официальной статистикой и реальной жизнью.
Кстати решению проблемы существенно помогло бы индексировать чиновникам доходы в меру их индивидуальной инфляции - если ты прилюдно сказал, что Росстат прав - получи индексацию зарплаты на 8%, если сказал, что у тебя индивидуальная инфляция 15% - значит на 15%. Мне кажется это максимально быстро привело бы всех больших начальников к мысли о необходимости реформирования системы экономической статистики, о которой мы тут часто говорим))

#IPO_SPO
Неутомимый Алексей Примак запилил видео с Иваном Махалиным из Lecap про IPO и участие в нём розничных инвесторов: что день грядущий им готовит.
Много интересного, в частности про DPO, про риски излишней бюрократизации, "охоту на блоггеров" и прочее.

#транспорт
Боинг пока что взяли под наблюдение, но в целом сюжет может повернуться и в сторону разделения, о чем мы недавно говорили. Выполнять военные контракты надо так и так и делать будут плюс минус те же люди, но возможно под другим шильдиком и с другим менеджментом.

Полезная штука - все кредитные рейтинги на сайте ЦБ. Правда искать лучше по ИНН, а не названию.
И бесит капча!)) Но у нас в чате тоже капча по тем же причинам

#IPO_SPO
Если говорить о Промомеде, то данное размещение имет шансы стать "хорошим для инвесторов", но для этого надо быть долгосрочным инвестором. Наспекулировать по быстрому на две-три планки тут получится вряд ли.
Плюс у медиков и биотеха имеются специфические отраслевые риски (см., например, тут и тут), которые реализуются довольно внезапно.
Оценка Промомеда высокая, но ниже, чем у Артгена

В общем "все как мы любим", поэтому и участвуем, но гомеопатическим объемом. Чисто ради фана

Вчера поговорили с Андреем Верниковым.

#почитывая_чатки
#золото
Коллеги слегка стебутся 👆над JPM, который недавно уволил одного из своих супер-медведей Марко Колановича, а второй - Дубравко Лакос-Буджас видимо в шаге от вылета.

Надо сказать, что в отношении золота я своего внутреннего Марко и Дубравко окончательно убил году в 2021 и теперь жду даже не $2600, а $2700 ибо нефть подбирается к 90 а соотношение золото/нефть к 30.
Но в целом и $2500 и $2600 будет неплохо. Главное тут не затягивать, как завешал нам Александр Ширвиндт

Центробанк начинает постепенно заполнять эфир новостями НЕ про поднятие ставки.

Вот одна из них, вышла час назад.

А сегодня утром MMI тоже "удивили" замедлением потребительского спроса.

26 июля опять там в Центре все директора передерутся за ставку. Очень жаркое обсуждение им предстоит. Потом в протоколе так и напишут - еле договорились... 🤦

@buratinovsmm
-

Саудовцы, безусловно, молодцы, но мне вот интересно - кому они собрались их продать? Если это сумма в $50-100-200 млрд. и более, то стаканы могут оказаться внезапно пустыми.

UPD:
Тут Мудиз еще набрасывает про Францию