#неформат
Поскольку весь день у нас внезапно прошел в сраче по поводу Тейлор Свифт, я решил полирнуть пивасиком продолжить тему культуры: Леонид Григорьев не только яркий экономист, но и интересный человек. В частности его версия про авторство произведений Шекспира заслуживает внимания. Я бы только добавил здесь, что скорее всего это коллективный труд: в одно лицо даже очень образованному и полностью свободному таланту столько произведений выдать тяжело.
Скорее всего там трудилась артель, даже две - одни писали трагедии, другие комедии. А общее художественное руководство мог осуществлять и Рэтленд - тут я с Леонидом Марковичем вполне согласен. Он бы потянул))

Алексею Мамонтову огромная благодарность за данное видео.

#IPO_SPO
Чудовищная по размеру таблица из 100 компаний-кандидатов на IPO составлена коллегами. Самая большая группа - 42 айтишника. Если даже их выйдет в итоге хотя бы 21, это уже потянет на полноценный биржевой фонд (с учётом уже вышедших). "Русский наждак" в этом случае будет не только суров, но и представителен.

#неформат
Ну и еще порция постов выходного дня. Продолжаем прикладное элитоведение. На сей раз на повестке дня следующие вопросы:
1. Как поменяются "элиты" по итогам СВО (спойлер - поменяются сильно, но не сразу)
2. Что наша "интеллектуальная элита" смогла противопоставить западной "москитной" тактике постмодерна (спойлер - пока ничего внятного)
3. Ну и наконец небольшая рецензия на книгу "Кристалл роста", подготовленная по просьбе подписчиков, как яркий пример своеобразия текущего интеллектуального ландшафта (спойлер - это еще не самый худший вариант, хотя произведение весьма странное)

Во Франции уже весело.

Но особенно жарко сегодня будет на рынках суверенных долгов еврозоны.

Последние недели доходности резко подросли — во Франции, ясно-понятно, пробили ключевые уровни.
Но дела уже не очень и с бондами южных должников (Италия, Греция, Португалия).

Неужели таки дожили до начала кредитного кризиса в ЕС, который кое-как проскочили в 2022-23?

@MarketHeart

#угар_киберпанка
подписчики прислали прекрасное. Новояз не дремлет - в дополнение к "внезапной инфляции", "отрицательному росту" добавилась "селективная рецессия".
"Не-рецессия" было явно неудачным названием. А тут рецессия но селективная. Вроде как все рухнуло, "но есть и хорошие новости"(с)
Вам какой больше нравится термин? Опрос ниже. 👇

#анонс_размещения
Уважаемые инвесторы!
2 июля 2024 г. состоится размещение пятого выпуска облигаций ООО "Глобал Факторинг Нетворк Рус".
Параметры выпуска:
🟩Объем размещения -150 млн
🟩Срок обращения - 4 года
🟩Купон ежемесячный
🟩Рейтинг: В+ от Эксперт РА
🟩Ставка купона  -  23%
🟩Дюрация 1.93
🟩Предусмотрен опцион Call в даты окончания 30, 36, 42 купонного периода

❗️ООО «Глобал Факторинг Нетворк Рус» - это удобный технологичный электронный факторинг для развивающихся компаний из сегмента малого и среднего бизнеса. Компания предлагает комплексное и удобное решение в сфере финансирования оборотного капитала под уступку прав денежных требований, страхования риска неплатежа и управления дебиторской задолженностью.

🔺 Выпуск размещается с премией к предыдущим облигациям.
🔺YTM при ежемесячной выплате составит 25.59%.
🔺Котировки и ликвидность на вторичных торгах будет поддерживать маркет-мейкер.

📌 Оставить заявку/задать вопрос
1. Заполнить форму на сайте
2. связаться @Lpystynnikova

реклама АО "ИК "Риком-траст"
ИНН 7701033078
ERID 2SDnjdAPhke

#инвестгрейд
По совести говоря, это история о том, что дурная голова рукам покоя не даёт. Но рассказать должен, раз уж обещал вести публичный портфель.

Итак, по рынку бродят страхи по поводу подъема ключа до 17-18 и даже 20%. Под это дело уже все переоценились, если ЦБ например передумает или вообще ставку не поднимет, то уже можно подбирать. А если поднимет например, на 1% то всё уже более или менее в цене.
В этой связи я распродал немного коротких и надежных ААА и АА и набрал средних (2-3 года) ВВВ, выполнив норматив по Роделену и ПР-лизингу. Заодно поменял ОФЗ 26227 на 26238.
————————-
Надо теперь поискать еще какие-то точки приложения в АА, а то бумаг там стало что-то маловато. На примете пока только Балтлизинг, есть, конечно, ещё ГТЛК но его не хочу)

Алексей примак правильно ставит вопросы, поэтому зафигачу репост целиком👇. Ну и голосовалку в конце, как обычно.

#транспорт
Не думаю, что Боингу эти все суды всерьёз помешают делать военные заказы, но с точки зрения гегемонии в гражданском авиастроении, полагаю, что сюжет будет развиваться сродни истории со Standard Oil - после разделения компании та своё безусловное лидерство утратила, хотя конечно и координация между "семью сёстрами" осталась и политические связи никуда не делись. Но факт остается фактом - раздел Standard Oil дал шанс укрепиться конкурентам: и братьям Нобелям,и Royal Dutch Shell и будущей ВР (англо-Персидская компания)
Здесь выгодоприобретатель очевиден - Мессершмит Airbus. И видимо китайцы, хотя в меньшей степени.

#сельский_чёс
Коллегу Волкова попросили поддержать идею четвертой аграрной революции, а он выступил как форменный контрреволюционер (тут и тут) - понаписал правды-матки, понимаешь. Но к сожалению, все по делу. Поэтому перманентную революцию придется в который раз немного отложить, а союзник у нас только один - ГМО. Хотя в принципе это тоже революция, почему нет?)

#поменяйте_керенки
#партизанская_макроаналитика
С 1 июля выросли тарифы на ЖКХ, связь, а также выросла минимальная стоимость водки в рознице. Это, безусловно, даст дополнительный инфляционный импульс, который ощутят не только пенсионеры и "фанфурье" - за квартал-другой все это естественным образом включится в услуги, потом встанет вопрос о зарплатах и т.д.

Одновременно с этим косвенные индикаторы ведут себя следующим образом:
🖊 падает грузооборот на ж/д
🖌 растёт рынок ресейла что в одежде (ждут +30% в этом году), что в технике и золоте (Мосгорломбард намедни отчитался об очередных рекордах - там одновременно вырос и золотой портфель и ресейл, что я лично воспринимаю как иллюстрацию поговорки "пока толстый сохнет тощий сдохнет" - кто-то пока закладывает золото, а кто-то уже перешел на покупку б/у телефонов)

Правда, насчет последнего у нас вышел спор с Алексеем Лазутиным на полях недавнего Сибондса: он утверждал, что нет никакого обнищания, денег в экономике много, просто рынок золота развивается (с 1 сентября можно будет покупать-продавать широкий ассортимент слитков), а у молодежи меняются потребительские предпочтения. Плюс пусть и не очень актуальная, но все-таки остающаяся угроза превращения айфонов в кирпичи из-за санкций заставляет народ покупать резервные аппараты попроще.

Я не то чтобы с этим сильно спорю, но исходя из совокупности всех имеющихся прямых и косвенных свидетельств, мне представляется, что нас всё-таки ждет некоторое торможение роста, которое затронет прежде всего потреб. сектор. С инфраструктурой и ВПК будет еще минимум лет пять все нормально, но конечное потребление будет целенаправленно охлаждаться. Собственно мы это уже видим - ужесточение выдачи потреб. кредитов случилось уже с 1 января, льготная ипотека приказала долго жить с 1 июля. Так что ставка на ресейл и коллекторов, думаю, должна сработать.

Правда для охлаждения потребительского спроса ЦБ надо так или иначе будет снижать и ставку - потому что доход по депозитам в конечном итоге на потреб. рынок рано или поздно попадёт, а в нынешних условиях повышенные проценты ЦБ так или иначе печатает (реальный сектор такие доходности по большей части не генерирует, значит разницу инвесторам даёт либо правительство через субсидии, либо ЦБ через банковскую систему).
И тут возникает очередная неудобная коллизия - ставка по замыслу ЦБ должна была и охладить ВВП и снизить инфляцию, но по факту ВВП возможно немного тормозится (данные по грузообороту будут более релевантны для косвенной оценки реального роста ВВП начиная с 9 месяцев, на коротких отрезках могут быть сильные колебания, искажающие тенденцию), а инфляция очевидно растёт. В итоге надо будет где-то потерять лицо, потому что если дернуть сильно еще раз ставку вверх - можно потерять и лицо и должность.
Именно поэтому коллеги и иронизируют насчет "перегрева", вернее его постепенной отмены в официальном дискурсе.

#всадники_постмодерна
У предпоследнего всадника постмодерна - ЛГБТ похоже решили отнять лошадь. Разнообразие не ведёт к процветанию - как вам это понравится?)

Из былой "великолепной четверки": NFT, ESG, ЛГБТ и ММТ в седле остался только последний. Но тоже уже изможден и идёт в психичечкую из последних сил.

#газ
Несколько странно читать в ленте удивлённые возгласы по поводу того, что Газпром взял и отскочил. Вы всерьёз ожидали, что он до нуля свалится? 🤦‍♂
Это мне напоминает Майкла Макфола, который на серьёзных щщах в 2022 году говорил, что россия бесплатно будет поставлять газ. Нахера его, пардон муа, добывать и поставлять бесплатно?
Ну ладно, он скорее всего глупости нарочно говорил (либо правда идиот), но ... газом то никто из "свидетелей Газпрома по нулю" пользоваться не перестал, насколько я могу судить. И электричеством тоже, иначе как бы они в интернет попали.

Конечно же мы живём в удивительное время, когда и цена на нефть бывает отрицательная и на электричество. Но это во-первых, не у нас, во-вторых, на пару дней, а в третьих, раз в 5-10 лет. Казус, одним словом. Но в то, что Газпром ничего не стоит верят многие. Примерно столько же народу, сколько верит в рост цены битка до миллимиа. Может это одни и те же люди?) Надо выяснит помощью опроса👇

#гнетущее_ДКП
Честный и искренний Пауэлл прекрасен) Вернёмся ли к низким ставкам? Это уж как бог даст. Иншалла!)