Минфин опасается осенних конфискаций наших активов. Я не думаю, что там кто-то фантазирует - раз вышли в публичное пространство, то данная угроза вполне реальна.
Своего рода "черный бройлер" - на лебедя это не сильно похоже, потому что он уже в холодильнике лежит два года.
Если исходить из данных предпосылок, тогда становится более понятной юридическая сдержанность, которую мы обсуждали вчера. Действительно, спешить раскрывать карты в такой ситуации не стоит. В любом случае осенью и зимой скучно не будет - хоть с конфискациями хоть без.

В октябре, если что были вот такие новости. Просто держу в курсе. Доля ЕБРР в Мосбирже с дисконтом стоит примерно как размер допки Софтлайна.

Коллеги задаются вопросом - почему не сработала идея в "вечниках" ВТБ?
У меня ответ очень простой - потому что это ВТБ, там формальная логика не действует. Там что акции что облигации растут когда не ждут и падает когда не должны.
Конечно, в каждом случае можно и нужно найти конкретную причину, но в общем и целом это вас мало куда продвинет.
Ибо первое мистическое правило ВТБ гласит: мир ВТБ принципиально умом не постигаем, торгуй по графику.
Есть еще и второе, которое звучит так: если не попал в нужный тренд, не паникуй и расслабься. Кощей Бессмертный насовсем умереть не может.

Все, что нужно знать о стресс-тесте ФРС.

Тестировали только 31 банк с активами +$100 млрд.

ФРС утверждает, что все хорошо — буферов достаточно. Кроме того, что убытки опять подросли и балансы стали рисковее.

Нереализованные убытки всей системы опять не учтены [+$39 млрд до $517 млрд].

Ключевые проблемные банки — региональные [их количество выросло с 52 до 63, активы +$15.8 млрд до $82.1 млрд, FDIC] в тесте не участвуют.

@MarketHeart

#поменяйте_керенки
Веселые истории про инфляцию: индивидуально наблюдаемую и субъективную. И конечно же, которую нельзя сравнивать с точными и выверенными данными BEA
Я думаю, что аналогичная рублевая корзина за 3 года вела бы себя не многим лучше - не 320%, ну 200-250%

Кстати, это хороший способ проверить инфляцию, часто пользуюсь. Решил для проверки посмотреть, как изменились цены в Яндекс Лавке с января 2022 года. Был приятно удивлен. Рост цен в зависимости от продуктов от 0% до 60%, но в среднем корзина весом около 5000р. с набором продуктов питания и различных бытовых товаров потяжелела примерно на 20-22% за почти 2,5 года. В принципе, тарифы на ЖКУ примерно так же прибавили. Надо обязательно проверить, насколько автомобили подорожали, а то я так начну в инфляцию Росстата верить.

Но если изменение цифр х3 в Walmart в видео по ссылке настоящее, то я бы задался вопросом, "а у кого теперь все эти деньги". Номинальные зарплаты так не выросли, номинальная выручка компаний тоже, а прибыль и подавно. У публичных компаний-производителей FMCG товаров аналогично. Цепочка-то простая. Ибо добавленная стоимость - это как бы сумма налогов, зарплат, прибыли и процентов по кредитам. Очень сложно незаметно рассосаться 200% прироста цен. за 2 года.

@moi_misli_vslukh

#вестисполейАрмагеддонщины
Джим Роджерс тоже как и я ждёт кризис на рубеже 2024 и 2025 годов. Как говорил Дюма-отец: галантерейщик и кардинал - это сила!))

#долговой_коллапс
По моему проблема с дефицитом бюджета станет более острой так и так. Трамп просто устроит напоследок карнавал и гуляния (конкурс красоты, рестлинг, блэкджек, порнозвезды - все как положено). А у Байдена только Nvidia, пропалестинчские активисты и трансгендеры, которые всем уже порядком поднадоели.
В общем, различия чисто стилистические: Трамп повеселее, но я по прежнему думаю, что будет клинч и никто сразу не победит. Будут вбросы с обеих сторон, подсчёт голосов, тяжелый торг несколько месяцев и кризис власти. Это, на самом деле, главная угроза и для акций, и для облигаций.

#краудлендинг
Не в пример веселее инвестгрейда дела обстоят в крауде.
По состоянию на 30 июня (в скобках указан процент изменения к 30 мая) имеем следующее:
1️⃣ Поток - 16,9 тыс. руб. (+0,97%)
2️⃣ Bizmall - 119,5 тыс. руб. (+2.2%)
3️⃣ Каркаул - 97,4 тыс. руб. (+1,1%)
4️⃣ ЦФА Золотомат на Токеоне - 27,5 тыс. руб. (+2,9%)

ИТОГО: 261,3 тыс. руб. (+1,9% к предыдущему месяцу).

В общем, фактическая доходность получается что-то в районе 22-23% годовых, почти как наиболее сильно упавшие ВДО к погашению. По хорошему, конечно, надо избавляться от Потока, но мы его оставим в качестве напоминания о том, как могут различаться ожидания и реальность))
Крауд портфель, кстати, мы вероятнее всего в июле перетряхнем: сегодня доблестно загасился первый займ на Каркауле и надо подумать о том, куда теперь идти.

Интересный эксперимент, показывающий в числе прочего, что построить рыночную экономику не так трудно, когда доступны необходимые ресурсы. Другое дело - когда их нет совсем, или в наличии довольно мало. В общем-то, ресурсное обеспечение - это ключевая проблема, связанная с построением рыночной экономики))

#неформат
Поскольку весь день у нас внезапно прошел в сраче по поводу Тейлор Свифт, я решил полирнуть пивасиком продолжить тему культуры: Леонид Григорьев не только яркий экономист, но и интересный человек. В частности его версия про авторство произведений Шекспира заслуживает внимания. Я бы только добавил здесь, что скорее всего это коллективный труд: в одно лицо даже очень образованному и полностью свободному таланту столько произведений выдать тяжело.
Скорее всего там трудилась артель, даже две - одни писали трагедии, другие комедии. А общее художественное руководство мог осуществлять и Рэтленд - тут я с Леонидом Марковичем вполне согласен. Он бы потянул))

Алексею Мамонтову огромная благодарность за данное видео.

#IPO_SPO
Чудовищная по размеру таблица из 100 компаний-кандидатов на IPO составлена коллегами. Самая большая группа - 42 айтишника. Если даже их выйдет в итоге хотя бы 21, это уже потянет на полноценный биржевой фонд (с учётом уже вышедших). "Русский наждак" в этом случае будет не только суров, но и представителен.

#неформат
Ну и еще порция постов выходного дня. Продолжаем прикладное элитоведение. На сей раз на повестке дня следующие вопросы:
1. Как поменяются "элиты" по итогам СВО (спойлер - поменяются сильно, но не сразу)
2. Что наша "интеллектуальная элита" смогла противопоставить западной "москитной" тактике постмодерна (спойлер - пока ничего внятного)
3. Ну и наконец небольшая рецензия на книгу "Кристалл роста", подготовленная по просьбе подписчиков, как яркий пример своеобразия текущего интеллектуального ландшафта (спойлер - это еще не самый худший вариант, хотя произведение весьма странное)