Глубокие и искренние соболезнования всем семьям погибших в терактах в Севастополе, Дербенте, Махачкале.

#вестисполейАрмагеддонщины
С развитием деглобализации и изменения экономической модели во многих странах мира неизбежен процесс перераспределяя собственности и переноса рисков с одних экономических агентов на других.
К примеру, коллеги подробно пишут, как в США риски из частного сектора переходят на ФРС.
У нас происходит обратный процесс - государство переносит риски на частный бизнес. В этом смысле арест счетов КЭС и аресты Новицкого и Васильева (Русские фонды) по делу пенсионного фонда "Урал ФД" - явления одного порядка, хотя сюжетно никак не связаны. Они не связаны и единым замыслом: это не Тайная ложа или хитрый план, а в меру "естественный" переход системы от менее вероятного к более вероятному состоянию в изменившихся условиях.
Поэтому сейчас в США основной двигатель котировок ценных бумаг - это ФРС, а у нас ФНС. Разница в названии всего в одну букву, но насколько отличаются методы!))

#золото
Ну вот пошли и прогнозы по $3000 за унцию от "избушек". То ли искренне верят в рыжьё, то ли хотят распродать свои запасы - этих инвестбанкиров никогда не поймешь.
Апсайд получается 27-28%, даже если за полтора года, это примерно 18% годовых. Так что с Мосгорломбарда надо требовать дивиденд не меньше!)

Почалось?
Стоило только с утра написать что кризис будет не ранее чем в феврале, как будьте-нате. Западала наша Nvidia
Предсказамус Настрадал, так говорится

Коллега, вы не замечаете слона в комнате. Nvidia-то ладно, крипта уже которую неделю падает, биток ниже 60000 спускается, а это более весомый индикатор рисковых активов. Потому что маразм в ИИ-акциях дошел до того, что их чуть ли не защитой от рецессий, инфляции и всех бед считают. Но тут все понятно. Инсайдеры продолжают сливать.

@moi_misli_vslukh

всё я замечаю - просто у нас с коллегой по поводу крипты спор на вискарь, решил из суеверия молчать, чтобы не спугнуть)

Прошло почти две недели после санкций на Мосбиржу и НРД, а также коренных изменений на валютном рынке, можно подвести первые итоги:
💥 безналичный рубль укрепился к юаню на 4,5%, и к доллару примерно на ту же величину. Наличный доллар и USDT как стоял так и стоит около 89-90 руб.
〽️ IMOEX припал на 2,4%

Валюту я так понимаю стабилизировали ~ 11,7 юань ~ 85 доллар и далее будут стараться держать в этом диапазоне плюс минус 2-3%. Рынок в этой связи наверняка попробует переоцениться вслед за валютой, то есть куда-то на 3000 пунктов. Что в общем от майских хаёв (20 мая было 3520 по IMOEX) будет почти 15%. Мне кажется нормальная коррекция уже, можно на 3 000 подбирать что-то начинать. Конечно сверяясь с лженаукой теханализом по поводу точки входа. Но можно попытаться подождать и 2800, если, допустим, верить в широкий боковик до выборов в США и подъем ставки нашим ЦБ. В любом случае 2/3 а то и 3/4 пути вниз мы уже, мне кажется, прошли.

В ВДО между тем разошлись спреды с ОФЗ до условно нормального уровня: доходности стали отличаться в полтора раза от ключевой ставки и подтянувшихся к ней ОФЗ (средняя доходность пока чуть чуть меньше, но скоро думаю нагонит).
Произошло это в основном по причине дефолтов (КЭС, Кузина, проблемы у РКК) и понижения рейтингов (Пушкинский ПЗ), а не "исправления рыночной неэффективности".
Вообще, в наших палестинах рыночная эффективность как тот суслик из х/ф ДМБ - его не видно, но он точно где-то есть. И видимо большую часть времени мирно спит. Для его пробуждения приходится подключаться ФНС и прочим регуляторам.
Именно поэтому проблема бенчмарка в облигациях крайне актуальна. Чего бы там не происходило со ставкой, рейтингами и со всем прочим.

#ЦФА
Они бы ещё между собой интегрировались. Это кстати важнее задача
Но сие видимо только через Мосбиржу и то когда там ЦФА запустят в полной мере.

Это уже не звоночек, это набат [FT]:

«44-летний Адам из Лондона, работающий в индустрии гостеприимства, покупал акции только одной другой компании, когда в прошлом месяце решил инвестировать в акции Nvidia после «горячего совета» от друга.

Пока он изо всех сил пытается вспомнить название компании, как оно произносится или даже чем именно она занимается, он уверен, что за этим будущее, — «это ИИ, и очевидно, что в этом есть деньги», как у вымышленной «Cyberdyne Systems» из фильмов о Терминаторе».

@MarketHeart

#инвестгрейд
Минфин заявил, что дополнительно занимать не хочет, наращивать расходы не хочет. По идее, давление на котировки ОФЗ должно начать постепенно ослабевать. Но это по идее.
Не знаю, разворотный ли сейчас момент в длинных ОФЗ (все таки угроза повышения ставки никуда не делась), но по-моему близко к этому.
Я в связи с этим решил потихоньку начать набирать ОФЗ, в меру поступления купонов и погашений. На начало июня их доля в портфеле была 10,3%, в т.ч. длинных - около 1%. К концу лета хочу нарастить общую долю до 15-18%, в том числе длинных - не менее 8%. Сделаем ставку на всеобщую сдержанность: Минфина в расходах, а ЦБ - в манипулировании ключом.

#гнетущее_ДКП
Пересмотреть таргет по инфляции как предлагают коллеги в нынешних условиях на мой взгляд, совершенно невозможно. Дело не в здравом смысле (он нас безвозвратно покинул аккурат в том самом 2015 году, когда это всё ввели в оборот), а в том, что заодно придётся пересматривать принципы ДКП, что для ЦБсейчас немыслимо ни с какой стороны.

Здраво рассуждая оптимальным вариантом было бы:
1) честно считать инфляцию
2) ставку держать слабо положительную: например на уровне +50-100 бп к ИПЦ.

Это бы убирало кучу проблем и делало бы регулирование более предсказуемым. И кстати частично перекладывало бы ответственность за инфляцию с ЦБ на правительство: задрал тарифы - инфляция выросла - плати больше по госдолгу.

Если к этому добавить (а) переподчинение Росстата от правительства тому же ЦБ или Президенту и (б) платить в Минфине премии не раздельно на размещение и привлечение денег, а за чистую процентную маржу, мы бы получили чудовищно эффективную систему. У нас бы был и оптимальный ФНБ и такие операции на открытом рынке, что все бы спекулянты только и делали, что прикладывали подорожник к ушибленным местам. Но это в идеальном мире.
А в реальности у нас процветает бюрократический рестлинг: битва за ставку, битва за таргет, битва за ФНБ и пр. Кстати в этом всем задействована куча народу, который в теории можно было бы занять более продуктивным трудом. А то жалуются, что кадров нет, а они все заняты перепиской по проблемам ДКП🤦‍♂

Синтез:

Раз — BIS + 🐼 = ❤️

Два — представлена концепция расчетной единицы «Юнит» в рамках БРИКС

Три [Forbes] — «После присоединения Саудовской Аравии к mBridge, платформа CBDC может быть использована для расчетов по сырьевым товарам в обход доллара США».
_________________________________
5 июня 2024 года, «проект mBridge достиг стадии минимально жизнеспособного продукта (MVP) и приглашает к дальнейшему международному участию» [BIS]

– «Проект mBridge является результатом обширного сотрудничества, начавшегося в 2021 году, между Инновационным центром Банка международных расчётов (BIS), Банком Таиланда, Центральным банком ОАЭ, Институтом цифровой валюты Народного банка Китая и Валютно-кредитным управлением Гонконга.

– Платформа, основанная на новом блокчейне Ledger была создана для поддержки одноранговых трансграничных платежей и валютных операций в режиме реального времени.

– Центральный банк Саудовской Аравии присоединяется к mBridge в качестве полноправного участника. В настоящее время в состав наблюдателей также входят более 26 членов».

– Проект направлен на устранение некоторых ключевых недостатков трансграничных платежей, включая высокие затраты, низкую скорость и операционные сложности.

– Он также решает проблемы финансовой доступности, особенно в юрисдикциях, где корреспондентские отношения (связь с глобальной финансовой системой) отступают [in retreat].

@MarketHeart | Поддержать

✏️ Средняя годовая доходность по классам активов за 20 лет в России (2004-2023)

#1 Золото
Доходность составила 14,8%

#2 Индекс МосБиржи полной доходности
Акции с реинвестированием 13,9%

#3 Недвижимость на примере Москвы
Доходность московской недвижимости 12,7%

#4 Портфель 60/40
Классическое распределение акций 60% и облигаций 40% показала доходность 12,5%

#5 Недвижимость (Россия) – 10,9%
Активный рост стоимости недвижимости последних лет сильно сказался на общем рейтинге.

Золото, конечно, удивило. А вот вложения в акции индекса без реинвестирования приносят доходность 9,4%, что ниже доходности недвижимости 🤔 Сложный % играет важную роль в наращивании капитала. Но он и раскрывается от 30 лет. Инфляция за этот период составила 8,2%. Депозиты, как и предполагал, не спасают от инфляции.

Источник: АТОН

Я не юрист, поэтому мне не очень понятно и вместе с тем крайне любопытно: что собственно это за условия, которые должны создастся для подачи иска? Пропуск исковой давности? Или взятие нами под контроль зала судебных заседаний, где будет слушаться дело: возьмём штурмом Стокгольм и Гаагу и заодно тогда уже иски подадим?

Иран, между прочим, до сих пор судится за нефть, изъятую но не оплаченную Израилем в 1979 году после исламской революции - они там по-моему 30 лет собирали документы, и 15 лет в Женеве арбитраж их изучает - еще к заслушиванию мнений сторон не переходили.

#угар_киберпанка
#IPO_SPO
Но конечно на фоне разогреваемого прямо сейчас IPO SpaceX все эти наши претензии к отечественным эмитентам выглядят несерьезно. Вот вам мастер класс.
1. У компании скорее всего нет прибыли (это яркий стартап), но она несет это знамя гордо.
2. Рекламная компания будет построена на неявном но четко считываемом посыле: деньги не главное, главное причастность.
3. И люди это купят, причем даже те, кто в обычной жизни удавится за копейку или регулярно торгуется с эмитентом за купон повыше.

Потому что деньги правда не главное. А пирамида в Тесле показала, что деньги настолько не главное, что на этом можно заработать не только старине Илону, но и многочисленным спекулянтам. Правда, остается не ясным вопрос: удастся ли второй раз повторить данный трюк со SpaceX. Внешняя ситуация сейчас не благоприятствует, кроме того, от Маска отвернулся Уолл-стрит в значительной мере из-за политики.