✅ Наши управляющие нарасхват! Сегодня директор по инвестициям УК «Первая» Андрей Русецкий будет гостем в прямом эфире в канале Газпромбанк Инвестиции.

Он расскажет, как ослабевший рубль и высокие ставки сейчас влияют на фондовый рынок, какие риски учитывать инвестору и на какие инструменты обратить внимание в начале 2024 года.

🔜 Эфир начнётся в 18:00 мск. Рекомендуем послушать!

Мошенники предлагают разблокировать активы

В ЦБ узнали, что аферисты пытаются обмануть инвесторов, чьи активы в 2022 году заблокировали за границей. Предложения «решить вопрос» часто встречаются в соцсетях и на других сайтах в интернете, приходят в мессенджеры и на электронную почту.

Схема обычно такая: людям предлагают перевести на счёт некоей компании сумму, равную стоимости замороженных активов, и обещают вернуть её в двойном размере…

Мошенники нередко выдают себя за финансовые организации, но предъявить лицензию Банка России они, конечно, не смогут.

🔜 Пожалуйста, будьте внимательны. Проверяйте легальность финансовых компаний на сайте Банка России (те, у которых выявили признаки нелегальных, вносят в отдельный список). Не переводите деньги и не предоставляйте персональные данные организациям, деятельность которых вызывает сомнения.

И наберитесь терпения. Центробанк, Правительство России, Национальный расчётный депозитарий (НРД), УК «Первая» — все активно работают над тем, чтобы вернуть инвесторам доступ к их активам. Мы регулярно пишем об этом, например:

• УК «Первая» подала иск против Euroclear
• Правительство и Центробанк подготовили проект указа о начале обмена замороженных активов россиян
• НРД анонсировал выплату дивидендов и купонов по заблокированным ценным бумагам
• А также мы возобновляем операции с фондами, в которых были заблокированные активы, — раз, два, три, четыре.

Оставайтесь с нами, чтобы не пропустить важные новости по этой теме.

📊 Инвестиции в золото: плюсы и минусы

Последние три года золото «на коне». Даже когда падает, его цена оказывается на уровне предыдущих пиков, 2011–2012 годов.

Разбираемся, зачем и когда такой актив нужен инвестору.

Плюсы

1️⃣ Золото — один из самых надёжных активов

Этот металл нужен людям по самым разным причинам. Из него делают и токопроводящие элементы в электронике, и ювелирные украшения. В нём хранят деньги частные лица и государства.

Золото вряд ли растеряет эти функции в ближайшие десятилетия — это одна из немногих инвестиций, которую можно делать по принципу «купил и забыл на 30 лет».

2️⃣ Золото растёт очень предсказуемо

Например, когда на дворе кризис. Какой это кризис, неважно: люди начинают скупать и металл, и украшения из него — и цена взлетает.

Минусы

1️⃣ Низкая долгосрочная доходность

Исторически золото склонно сохранять примерно одну и ту же цену. В отдельные годы она поднимается и опускается, но в целом стремится к одному знаменателю. С другой стороны, хотя доходность золота действительно невысокая, оно позволяет уберечь накопления от обесценивания.

2️⃣ Трудно удержаться от продажи, когда цена падает

Золото не очень волатильно. Для тех, кто каждый день проверяет цену, спад будет испытанием.

Так, стоимость золота удвоилась с декабря 2015 года по август 2020 года. Но до этого оно три года дешевело. Инвесторы почти каждый день наблюдали убыток. В таких условиях сложно держать актив, даже если он куплен для долгосрочных инвестиций.

Стоит ли инвестировать в золото сейчас

Цена в России на историческом пике. Но мировой спрос по-прежнему высок, и среднесрочные перспективы выглядят благоприятно.

А покупать золото как защитный актив для долгосрочных инвестиций разумно почти всегда — главное, потом реже проверять портфель.

Инвестировать в физическое золото — монеты и слитки — не очень удобно: их придётся где-то хранить, и комиссии при покупке и продаже обычно высокие. Более привлекательная альтернатива — паи нашего БПИФа «Доступное золото» (SBGD).

Дивиденды — одна из важнейших движущих сил на российском рынке акций. По нашим оценкам, за конец декабря и январь российские эмитенты выплатят около 1,5 трлн ₽. Примерно 250 млрд ₽ из них получат российские резиденты, и часть дивидендов будет реинвестирована в акции.

📰 В конце декабря акционеры Лукойла получили по 447 ₽ на акцию (дивидендная доходность ~6,5%). А до конца января должны выплатить дивиденды:

• ФосАгро — 291 ₽ (~4,3%),
• Норильский никель — 915,33 ₽ (~5,4%),
• Татнефть — 35,17 ₽ (~4,9%),
• Совкомфлот — 6,32 ₽ (~4,2%),
• Роснефть — 30,77 ₽ (~5,1%),
• Магнит — 412,13 ₽ (~5,7%).

Это поддержит рынок акций в начале года.

🔜 Ближе к лету начнут платить финальные дивиденды за 2023 год.

Мы считаем, что лидерами останутся нефтяные компании. Они могут выплатить:

• Сургутнефтегаз — 12 ₽ на привилегированную акцию (доходность больше 20%),
• Лукойл — около 600 ₽ на акцию (больше 15%),
• Транснефть — около 19 000 ₽ (~13%),
• Совкомфлот — около 12 ₽,
• Роснефть — около 37 ₽ (~6% за полугодие).

От газовых компаний ждём более скромные доходности:

• Газпром — около 15 ₽ (~9%),
• Новатэк — около 48 ₽ (~3% за полугодие).

В финансовом секторе лидер выплат — СберБанк. Ожидаемые дивиденды — 35 ₽ на акцию (~13%). Недавно вышедший на IPO Совкомбанк может выплатить 8–9% дивидендной доходности за 2023 год. ВТБ, как мы считаем, вернётся к выплатам не раньше 2025 года.

А металлургические компании, по нашим оценкам, вернутся к выплатам в этом году. Чёрные металлурги не распределяли прибыль с 2021 года и накопили много денег. От них можно ждать 10–12% дивидендной доходности. Снова выплатить дивиденды может и Мечел.

Магнит тоже накопил большую денежную подушку и после выкупа почти 30% своих акций у нерезидентов может выплачивать её акционерам: от 800 до 1000 ₽ на акцию (от 11 до 14%).

После редомициляции в Россию могут вернуться к выплате дивидендов Тинькофф и Х5.

👀 В целом в 2024 году мы ждёт дивидендную доходность российского рынка больше 10%, а общие дивиденды — около 5 трлн ₽.