Фондовый рынок
Инвестиционное сообщество, похоже, все еще верит, что г-н Пауэлл и Федеральная резервная система не будут слишком долго придерживаться ужесточения денежно-кредитной политики.
Цены на акции остаются очень волатильными, поскольку инвесторы продолжают верить, что разворот ФРС не за горами в будущем.
2023
Чего можно ожидать от ФРС в наступающем году?
Это будет битва против слишком высокого уровня инфляции и фондового рынка, который находится на грани краха.
Другими словами, когда ФРС собирается отступить?
ФРС планирует продолжить свое "количественное ужесточение" в 2024 году.
За последние два-три года ФРС приобрела много ценных бумаг.
Большая часть этой ликвидности должна быть ликвидирована. Но, как мы видели, некоторые из бенефициаров прежней щедрости ФРС теперь расплачиваются за это.
Криптовалютное пространство является одной из таких областей.
SPAC-и - это еще одна такая область.
Устойчивость ФРС будет зависеть от того, будет ли ситуация "относительно стабильной" достаточно долго, чтобы портфель ценных бумаг ФРС мог быть значительно сокращен.
Это будет период радикальной неопределенности, потому что мы не знаем, каковы все возможные исходы. И чиновники Федеральной резервной системы не знают об этом так же как и мы.
Прямо сейчас ФРС придерживается своего оружия. Будем надеяться, что ФРС сможет сохранять эту позицию в 2023 году так долго, как только сможет.
Инвестиционное сообщество, похоже, все еще верит, что г-н Пауэлл и Федеральная резервная система не будут слишком долго придерживаться ужесточения денежно-кредитной политики.
Цены на акции остаются очень волатильными, поскольку инвесторы продолжают верить, что разворот ФРС не за горами в будущем.
2023
Чего можно ожидать от ФРС в наступающем году?
Это будет битва против слишком высокого уровня инфляции и фондового рынка, который находится на грани краха.
Другими словами, когда ФРС собирается отступить?
ФРС планирует продолжить свое "количественное ужесточение" в 2024 году.
За последние два-три года ФРС приобрела много ценных бумаг.
Большая часть этой ликвидности должна быть ликвидирована. Но, как мы видели, некоторые из бенефициаров прежней щедрости ФРС теперь расплачиваются за это.
Криптовалютное пространство является одной из таких областей.
SPAC-и - это еще одна такая область.
Устойчивость ФРС будет зависеть от того, будет ли ситуация "относительно стабильной" достаточно долго, чтобы портфель ценных бумаг ФРС мог быть значительно сокращен.
Это будет период радикальной неопределенности, потому что мы не знаем, каковы все возможные исходы. И чиновники Федеральной резервной системы не знают об этом так же как и мы.
Прямо сейчас ФРС придерживается своего оружия. Будем надеяться, что ФРС сможет сохранять эту позицию в 2023 году так долго, как только сможет.
Если вам нравится вся эта лабудень 😁 с экономикой и прочие обзоры то поддержите канал:
https://www.donationalerts.com/r/anton2014
Если же хотите обзорчик своей темы, можно даже не выкладывая её на общее обозрение, а в личку, то готов поработать (запросы по ссылке выше).
Не забываем - вы лучшие читатели на свете! С Новым Годом, всё у нас получится!
https://www.donationalerts.com/r/anton2014
Если же хотите обзорчик своей темы, можно даже не выкладывая её на общее обозрение, а в личку, то готов поработать (запросы по ссылке выше).
Не забываем - вы лучшие читатели на свете! С Новым Годом, всё у нас получится!
Визит господина Си в Саудовскую Аравию привлек внимание наблюдателей рынка. Поиск в Интернете по Китаю, нефти и юаню дает несколько результатов. По сути, Китай хочет платить за нефть и газ юанями, а не долларами, и саудовцы продемонстрировали готовность работать с китайцами. Информация о степени принятия юаней за нефть пока недоступна. Очевидно, что если Саудовская Аравия начнет принимать юани за нефть, это окажет влияние на доллар США. Комментарии по поводу этого события варьируются от очень незначительного эффекта до прямого вызова доминированию доллара. Инвесторы должны быть осведомлены о возможных вызовах доминированию доллара на мировых валютных рынках.
Ничего особенного
В настоящее время USED составляет около 62% резервов центральных банков по всему миру и участвует примерно в 85% всех ежедневных валютных операций на сумму 5 триллионов долларов. Без всякого сомнения, доллар США является доминирующей мировой валютой, и это позволяет США иметь огромный годовой отрицательный торговый баланс без значительного обесценивания доллара США. Спрос на доллары на рынках Форекс поддерживает стоимость валюты на высоком уровне, несмотря на отрицательный торговый баланс. Это заставляет экономистов и инвесторов полагать, что реальных угроз мировому господству доллара нет.
В настоящее время USED составляет около 62% резервов центральных банков по всему миру и участвует примерно в 85% всех ежедневных валютных операций на сумму 5 триллионов долларов. Без всякого сомнения, доллар США является доминирующей мировой валютой, и это позволяет США иметь огромный годовой отрицательный торговый баланс без значительного обесценивания доллара США. Спрос на доллары на рынках Форекс поддерживает стоимость валюты на высоком уровне, несмотря на отрицательный торговый баланс. Это заставляет экономистов и инвесторов полагать, что реальных угроз мировому господству доллара нет.
Нефтеюань
Шанхайская нефтяная биржа могла бы осуществлять крупные обмены юаней на нефть, и г-н Си хотел бы, чтобы юань играл большую роль на нефтяном рынке. Китайцы планируют далеко вперед, в отличие от своих американских коллег. Могут пройти годы, прежде чем юань действительно бросит вызов доллару США на валютных рынках и на рынках нефти. С другой стороны, финансовые изменения могут происходить довольно быстро. Мы не знаем, сколько времени пройдет, прежде чем юань или другое международное средство обмена бросят вызов доминированию доллара США. Определенно, похоже, что наметились движения, подтверждающие предположение о том, что ведется подготовка к созданию альтернатив доллару США. Самая ближайшая угроза, идёт с Востока.
Шанхайская нефтяная биржа могла бы осуществлять крупные обмены юаней на нефть, и г-н Си хотел бы, чтобы юань играл большую роль на нефтяном рынке. Китайцы планируют далеко вперед, в отличие от своих американских коллег. Могут пройти годы, прежде чем юань действительно бросит вызов доллару США на валютных рынках и на рынках нефти. С другой стороны, финансовые изменения могут происходить довольно быстро. Мы не знаем, сколько времени пройдет, прежде чем юань или другое международное средство обмена бросят вызов доминированию доллара США. Определенно, похоже, что наметились движения, подтверждающие предположение о том, что ведется подготовка к созданию альтернатив доллару США. Самая ближайшая угроза, идёт с Востока.
Инвесторы должны предвидеть тектонический сдвиг
Учитывая, что война на Украине длится почти год и что Россия поддерживает альтернативную финансовую систему, которая избегает доллара США, инвесторы должны быть осведомлены о происходящих изменениях. Отношения Китая и Саудовской Аравии приведут к снижению международного спроса на доллар. Китайско-российские соглашения в отношении нефти и газа приведут к такому же результату. Логично предположить, что "страны-изгои", такие как Иран и Северная Корея, будут продолжать избегать доллара США. Ирак, Сирия и Венесуэла наряду с другими второстепенными игроками последуют их примеру. Снижение спроса на американскую валюту окажет влияние на рынки Форекс, и за этим последует снижение курса.
Инфляция - еще один фактор, который следует учитывать инвесторам. Поскольку ФРС повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией, весьма вероятно, что акции соответственно пострадают, особенно если в первом полугодии 2023 года не будет разворота ФРС. Оставаться в наличных деньгах в условиях инфляции нецелесообразно. Учитывая прогнозируемый спад фондового рынка на 2023 год наряду с рецессией, которой опасаются ряд генеральных директоров, недвижимость может показаться хорошей защитой. Однако в настоящее время цены на жилье снижаются. Жилая недвижимость с источником дохода, то есть сдаваемые в аренду квартиры, могла бы стать одним из способов избежать больших потерь. В то же время, поскольку ФРС повышает процентные ставки, краткосрочные бумаги ФРС могут быть привлекательными, учитывая перевернутые кривые доходности. Когда ФРС развернется, а это, вероятно, произойдет в определенный момент, а именно, когда инфляция значительно замедлится, можно будет отказаться от бумаг ФРС и вернуться на фондовый рынок и покупать акции до начала восстановления. Эта стратегия могла бы быть успешной.
Что касается будущего обесценивания валюты, то наиболее вероятным сценарием является постепенное обесценивание, а не внезапный сдвиг, даже если эту последнюю возможность нельзя полностью исключить. Евро значительно подешевел по отношению к доллару США, и маловероятно, что ЕС выиграет от расходов на поставку оружия Украине. На самом деле ЕС страдает от гораздо более высоких расходов на энергоносители. Теперь, когда ЕС практически прекратил поставки газа из России и будет покупать американский СПГ в четыре или пять раз дороже, чем покупали у россиян, укрепление евро маловероятно, даже если ЕЦБ (Европейский центральный банк) попытается подражать ФРС, повысив процентные ставки. Это классический случай, когда слишком мало и слишком поздно. Так что перевод капитала в евро не имеет блестящих перспектив. С другой стороны, швейцарский франк смог удержаться на фоне падения евро и по-прежнему считается валютой-убежищем. Швейцарские облигации платят слишком мало, чтобы быть интересными, в то время как акции швейцарских голубых фишек продолжают приносить дивиденды.
Учитывая текущие геополитические события, инвесторам может быть рискованно обращаться к Китаю. На мой взгляд, НБК (Народный банк Китая) манипулирует обменным курсом и, вероятно, попытается удержать юань на низком уровне, чтобы благоприятствовать экспорту. Существует также конфронтация между Китаем и США, которая уже стала реальностью. Санкции против России сделали инвестиции в Россию рискованным предприятием. Более чем вероятны суровые будущие санкции против Китая. Избегай медведя и дракона.
Учитывая, что война на Украине длится почти год и что Россия поддерживает альтернативную финансовую систему, которая избегает доллара США, инвесторы должны быть осведомлены о происходящих изменениях. Отношения Китая и Саудовской Аравии приведут к снижению международного спроса на доллар. Китайско-российские соглашения в отношении нефти и газа приведут к такому же результату. Логично предположить, что "страны-изгои", такие как Иран и Северная Корея, будут продолжать избегать доллара США. Ирак, Сирия и Венесуэла наряду с другими второстепенными игроками последуют их примеру. Снижение спроса на американскую валюту окажет влияние на рынки Форекс, и за этим последует снижение курса.
Инфляция - еще один фактор, который следует учитывать инвесторам. Поскольку ФРС повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией, весьма вероятно, что акции соответственно пострадают, особенно если в первом полугодии 2023 года не будет разворота ФРС. Оставаться в наличных деньгах в условиях инфляции нецелесообразно. Учитывая прогнозируемый спад фондового рынка на 2023 год наряду с рецессией, которой опасаются ряд генеральных директоров, недвижимость может показаться хорошей защитой. Однако в настоящее время цены на жилье снижаются. Жилая недвижимость с источником дохода, то есть сдаваемые в аренду квартиры, могла бы стать одним из способов избежать больших потерь. В то же время, поскольку ФРС повышает процентные ставки, краткосрочные бумаги ФРС могут быть привлекательными, учитывая перевернутые кривые доходности. Когда ФРС развернется, а это, вероятно, произойдет в определенный момент, а именно, когда инфляция значительно замедлится, можно будет отказаться от бумаг ФРС и вернуться на фондовый рынок и покупать акции до начала восстановления. Эта стратегия могла бы быть успешной.
Что касается будущего обесценивания валюты, то наиболее вероятным сценарием является постепенное обесценивание, а не внезапный сдвиг, даже если эту последнюю возможность нельзя полностью исключить. Евро значительно подешевел по отношению к доллару США, и маловероятно, что ЕС выиграет от расходов на поставку оружия Украине. На самом деле ЕС страдает от гораздо более высоких расходов на энергоносители. Теперь, когда ЕС практически прекратил поставки газа из России и будет покупать американский СПГ в четыре или пять раз дороже, чем покупали у россиян, укрепление евро маловероятно, даже если ЕЦБ (Европейский центральный банк) попытается подражать ФРС, повысив процентные ставки. Это классический случай, когда слишком мало и слишком поздно. Так что перевод капитала в евро не имеет блестящих перспектив. С другой стороны, швейцарский франк смог удержаться на фоне падения евро и по-прежнему считается валютой-убежищем. Швейцарские облигации платят слишком мало, чтобы быть интересными, в то время как акции швейцарских голубых фишек продолжают приносить дивиденды.
Учитывая текущие геополитические события, инвесторам может быть рискованно обращаться к Китаю. На мой взгляд, НБК (Народный банк Китая) манипулирует обменным курсом и, вероятно, попытается удержать юань на низком уровне, чтобы благоприятствовать экспорту. Существует также конфронтация между Китаем и США, которая уже стала реальностью. Санкции против России сделали инвестиции в Россию рискованным предприятием. Более чем вероятны суровые будущие санкции против Китая. Избегай медведя и дракона.
Forwarded from Экономический анализ
Если вам нравится вся эта лабудень 😁 с экономикой и прочие обзоры то поддержите канал:
https://www.donationalerts.com/r/anton2014
Если же хотите обзорчик своей темы, можно даже не выкладывая её на общее обозрение, а в личку, то готов поработать (запросы по ссылке выше).
Не забываем - вы лучшие читатели на свете! С Новым Годом, всё у нас получится!
https://www.donationalerts.com/r/anton2014
Если же хотите обзорчик своей темы, можно даже не выкладывая её на общее обозрение, а в личку, то готов поработать (запросы по ссылке выше).
Не забываем - вы лучшие читатели на свете! С Новым Годом, всё у нас получится!
Для большинства инвесторов в энергетику на данный момент случайное падение WTI на 8 долларов за баррель в течение 48 часов является нормальным. Хотя не могу указать на новости, которые вызвали такую резкую распродажу, но могу сказать, основываясь на данных, которые вижу, что рынок предполагает, что баланс на нефтяном рынке в 1 квартале 2023 года будет слабым.
Если вы сделаете шаг назад от некоторых мелочей на нефтяных рынках, вы не сможете обвинить более широкий рынок в желании избежать воздействия нефти и энергоносителей в ближайшей перспективе.
Число случаев заболевания COVID в Китае растет, что, вероятно, приведет к дальнейшему сокращению экономической активности в ближайшей перспективе.
Временные спреды по Brent вернулись в контанго, что привело к смещению CTA в короткую сторону.
Глобальный индекс деловой активности продолжает снижаться, указывая на дальнейшее замедление в будущем.
Что я могу сказать, так это то, что у инвесторов нет недостатка в беспокойствах, и то, что казалось совершенно противоположным сценарием для энергетических быков всего 6 месяцев назад, теперь кажется, что надежда теряется.
Однако именно здесь вы должны быть спокойны и собраны. Ситуации, подобные этой, требуют от инвесторов действительно тщательного обдумывания. Например, если рынки обеспокоены резким ростом числа случаев заболевания в Китае, что приведет к дальнейшему замедлению в ближайшей перспективе, вместо того, чтобы идти в ногу с рынком, вам следует задать простой вопрос: "Разве быстрое распространение COVID не означает еще более быстрое восстановление в будущем?" И ответ неизменно таков: да, это так.
А как насчет слабых временных спредов марки Brent, которые мы наблюдаем? Не означает ли это, что баланс на нефтяном рынке может восстановиться в ближайшей перспективе?
Имейте также в виду, что прогноз погоды в Европе очень теплый, поэтому перехода с газа на нефть не было. На самом деле, сейчас так тепло, что мы думаем, что это также повлияло на спрос на топочный мазут.
Временные спреды, по сути, говорят мне о том, что спрос в первом квартале будет слабее, чем ожидалось. Физический рынок нефти уже начинает торговать мартовскими баррелями, и, судя по всему, ситуация выглядит нестабильной. Всплеск заболеваемости COVID в сочетании с избытком товарных запасов в Китае просто означает, что потребуется некоторое время, прежде чем мы полностью переварим избыток сырой нефти. Это причина, по которой вы увидите контанго только в течение первых месяцев, а не во второй половине года.
Но мы знаем, что это будет преходящее событие. Как только всплеск числа случаев закончится, спрос в Китае вернется значимым образом.
Если вы сделаете шаг назад от некоторых мелочей на нефтяных рынках, вы не сможете обвинить более широкий рынок в желании избежать воздействия нефти и энергоносителей в ближайшей перспективе.
Число случаев заболевания COVID в Китае растет, что, вероятно, приведет к дальнейшему сокращению экономической активности в ближайшей перспективе.
Временные спреды по Brent вернулись в контанго, что привело к смещению CTA в короткую сторону.
Глобальный индекс деловой активности продолжает снижаться, указывая на дальнейшее замедление в будущем.
Что я могу сказать, так это то, что у инвесторов нет недостатка в беспокойствах, и то, что казалось совершенно противоположным сценарием для энергетических быков всего 6 месяцев назад, теперь кажется, что надежда теряется.
Однако именно здесь вы должны быть спокойны и собраны. Ситуации, подобные этой, требуют от инвесторов действительно тщательного обдумывания. Например, если рынки обеспокоены резким ростом числа случаев заболевания в Китае, что приведет к дальнейшему замедлению в ближайшей перспективе, вместо того, чтобы идти в ногу с рынком, вам следует задать простой вопрос: "Разве быстрое распространение COVID не означает еще более быстрое восстановление в будущем?" И ответ неизменно таков: да, это так.
А как насчет слабых временных спредов марки Brent, которые мы наблюдаем? Не означает ли это, что баланс на нефтяном рынке может восстановиться в ближайшей перспективе?
Имейте также в виду, что прогноз погоды в Европе очень теплый, поэтому перехода с газа на нефть не было. На самом деле, сейчас так тепло, что мы думаем, что это также повлияло на спрос на топочный мазут.
Временные спреды, по сути, говорят мне о том, что спрос в первом квартале будет слабее, чем ожидалось. Физический рынок нефти уже начинает торговать мартовскими баррелями, и, судя по всему, ситуация выглядит нестабильной. Всплеск заболеваемости COVID в сочетании с избытком товарных запасов в Китае просто означает, что потребуется некоторое время, прежде чем мы полностью переварим избыток сырой нефти. Это причина, по которой вы увидите контанго только в течение первых месяцев, а не во второй половине года.
Но мы знаем, что это будет преходящее событие. Как только всплеск числа случаев закончится, спрос в Китае вернется значимым образом.
И причина, по которой я это говорю, заключается в том, что если вы посмотрите на запасы сырой нефти в Китае относительно уровня импорта, то заметите, что скачка запасов не произошло, несмотря на резкий скачок импорта сырой нефти. В декабре Китай импортировал почти ~ 11 миллионов баррелей морской сырой нефти в сутки, и спутниковые данные инвентаризации Kpler показывают, что декабрьские запасы сырой нефти снизились.
Теперь нефтяные медведи могут объяснить это увеличением пропускной способности нефтеперерабатывающих заводов, что приводит к избытку продукции (еще одна причина, по которой экспортная квота была увеличена примерно на 50% в годовом исчислении). Но мы думаем, что все это все еще преходящее событие. Почему? Потому что возобновление торговли никогда не было плавной линией. Дешевая нефть позволяет китайским нефтеперерабатывающим заводам работать бодрее, что приводит к увеличению товарных запасов. Китайские нефтеперерабатывающие заводы получают разрешение на экспорт избыточных запасов продукции. Остальному миру придется переварить этот избыток. Это, в свою очередь, ударит по рентабельности переработки в краткосрочной перспективе, но если спрос продолжит восстанавливаться, а возобновление активности в Китае реально, то эти избыточные запасы будут израсходованы.
Все это просто означает, что баланс на нефтяном рынке в первом квартале этого года будет слабым. Вопрос для нефтяных медведей и быков заключается в том, насколько слабыми будут балансы.
Теперь нефтяные медведи могут объяснить это увеличением пропускной способности нефтеперерабатывающих заводов, что приводит к избытку продукции (еще одна причина, по которой экспортная квота была увеличена примерно на 50% в годовом исчислении). Но мы думаем, что все это все еще преходящее событие. Почему? Потому что возобновление торговли никогда не было плавной линией. Дешевая нефть позволяет китайским нефтеперерабатывающим заводам работать бодрее, что приводит к увеличению товарных запасов. Китайские нефтеперерабатывающие заводы получают разрешение на экспорт избыточных запасов продукции. Остальному миру придется переварить этот избыток. Это, в свою очередь, ударит по рентабельности переработки в краткосрочной перспективе, но если спрос продолжит восстанавливаться, а возобновление активности в Китае реально, то эти избыточные запасы будут израсходованы.
Все это просто означает, что баланс на нефтяном рынке в первом квартале этого года будет слабым. Вопрос для нефтяных медведей и быков заключается в том, насколько слабыми будут балансы.
Используя очень консервативную модель предположения о спросе, считаю, что наращивание составит где-то около 0,51 миллиона баррелей в сутки.
Но ожидается, что профицит не продлится долго. Балансы нефтяного рынка во втором квартале должны в спешке вернуться к дефициту, и как только вновь возникший сбой закончится, избыточные запасы нефтепродуктов в Китае превратятся в дефицит, что подстегнет закупки сырой нефти в будущем.
Таким образом, пока рынок нефти начинает "плакать", думаю, что проблемы, удерживающие цены на низком уровне, рассеются. Сигналом к наблюдению для читателей будет момент, когда временные спреды по марке Brent снова превратятся в бэквордацию, а новости будут говорить о том, что избыточные запасы продукции в Китае превращаются в дефицит.
Для инвесторов в энергетику медвежий рынок 2014–2020 годов оказался невероятно жестоким. Но, как гласит старая поговорка, «Низкие цены на товары лечат низкие цены на товары». Моё понимание основ нефтяных рынков заставляет полагать, что мы, наконец, вступаем в многолетний бычий рынок. Инвесторы должны воспользоваться наступающей тенденцией и вкладывать средства в реальные активы, такие как драгоценные металлы и акции энергетических компаний.
Но ожидается, что профицит не продлится долго. Балансы нефтяного рынка во втором квартале должны в спешке вернуться к дефициту, и как только вновь возникший сбой закончится, избыточные запасы нефтепродуктов в Китае превратятся в дефицит, что подстегнет закупки сырой нефти в будущем.
Таким образом, пока рынок нефти начинает "плакать", думаю, что проблемы, удерживающие цены на низком уровне, рассеются. Сигналом к наблюдению для читателей будет момент, когда временные спреды по марке Brent снова превратятся в бэквордацию, а новости будут говорить о том, что избыточные запасы продукции в Китае превращаются в дефицит.
Для инвесторов в энергетику медвежий рынок 2014–2020 годов оказался невероятно жестоким. Но, как гласит старая поговорка, «Низкие цены на товары лечат низкие цены на товары». Моё понимание основ нефтяных рынков заставляет полагать, что мы, наконец, вступаем в многолетний бычий рынок. Инвесторы должны воспользоваться наступающей тенденцией и вкладывать средства в реальные активы, такие как драгоценные металлы и акции энергетических компаний.
Forwarded from Экономический анализ
Если вам нравится вся эта лабудень 😁 с экономикой и прочие обзоры то поддержите канал:
https://www.donationalerts.com/r/anton2014
Если же хотите обзорчик своей темы, можно даже не выкладывая её на общее обозрение, а в личку, то готов поработать (запросы по ссылке выше).
Не забываем - вы лучшие читатели на свете! С Новым Годом, всё у нас получится!
https://www.donationalerts.com/r/anton2014
Если же хотите обзорчик своей темы, можно даже не выкладывая её на общее обозрение, а в личку, то готов поработать (запросы по ссылке выше).
Не забываем - вы лучшие читатели на свете! С Новым Годом, всё у нас получится!
В прошлом месяце основные события в блокчейн-индустрии все еще были затронуты последствиями фиаско FTX. Несколько маркет-мейкеров и бирж, таких как Genesis и BlockFi, начали страдать от сбоев. Паника на рынках была настолько сильной, что инвесторы начали беспокоиться о том, что Digital Currency Group также может оказаться на грани банкротства.
Тем временем ликвидность для альткоинов почти иссякла. Но, вопреки индикаторам настроений, ценовое движение по всему рынку не пошло дальше. Биткойн упал менее чем на 3%, прежде чем достичь дна. В сочетании с большим количеством показателей и более широкой средой могу сказать, что рынок вступил в длительную стадию измельчения.
Тем временем ликвидность для альткоинов почти иссякла. Но, вопреки индикаторам настроений, ценовое движение по всему рынку не пошло дальше. Биткойн упал менее чем на 3%, прежде чем достичь дна. В сочетании с большим количеством показателей и более широкой средой могу сказать, что рынок вступил в длительную стадию измельчения.
Узкая зона капитуляции майнеров
Если исторические циклы Биткойна являются каким-либо ориентиром, цена отключения основной майнинговой машины может служить индикатором дна. По данным F2pool, с падением биткоина до 16 000 долларов большинство майнинговых машин с единичной мощностью более 40 Вт на терахэш, включая популярные серии Antminer S17, Hornbill H8 Pro и Hummer H9 Pro, достигли цен на отключение, основанных на стоимости электроэнергии в размере 0,06 доллара за кВтч и текущей сложности майнинга.
Поскольку 16 000 долларов - это примерно цена отключения основных майнинговых машин, поддержка на этом уровне должна быть сильной - даже сильнее, чем психологически важный уровень в 20 000 долларов. Отражая остановку майнеров, сложность майнинга биткоина значительно снизилась 6 декабря, что превысило снижение на 5,01% 21 июля, что стало самым большим падением в 2022 году.
Если исторические циклы Биткойна являются каким-либо ориентиром, цена отключения основной майнинговой машины может служить индикатором дна. По данным F2pool, с падением биткоина до 16 000 долларов большинство майнинговых машин с единичной мощностью более 40 Вт на терахэш, включая популярные серии Antminer S17, Hornbill H8 Pro и Hummer H9 Pro, достигли цен на отключение, основанных на стоимости электроэнергии в размере 0,06 доллара за кВтч и текущей сложности майнинга.
Поскольку 16 000 долларов - это примерно цена отключения основных майнинговых машин, поддержка на этом уровне должна быть сильной - даже сильнее, чем психологически важный уровень в 20 000 долларов. Отражая остановку майнеров, сложность майнинга биткоина значительно снизилась 6 декабря, что превысило снижение на 5,01% 21 июля, что стало самым большим падением в 2022 году.
С точки зрения технических индикаторов, хэш-лента Биткойна сформировала смертельный крест с хэшрейтом 30 МА, падающим ниже 60 МА, что означает, что рынок вступает в период капитуляции майнеров. Это будет сигналом к покупке, когда рынок выйдет из этой капитуляции. На данный момент, когда большинство майнеров достигли своей цены прекращения добычи, считаю, что биткойн стабилизируется при более разумной оценке.
Поскольку мелкие и средние биткойн-майнеры ликвидируются, оставшиеся сильные майнеры с большей вероятностью будут избегать продаж в районах с низкими ценами, уменьшая давление на цену биткойна. Это могло бы остановить падение цены криптовалюты. И поскольку майнеры предпочитают удерживать биткоины, а не продавать их в убыток, динамика спроса и предложения на рынке может измениться, увеличивая шансы на восстановление.
Что такое смарт-деньги?
Распределение smart money в stablecoin достигло максимума в 38% 9 ноября, прежде чем перейти к устойчивому снижению. Стабильные монеты теперь составляют 27% остатков на кошельках smart money.
Точно так же, как держатели стабильных монет предпочитают продавать Tether, держатели криптовалют будут менять криптовалюту на стабильные монеты, когда будущая стоимость криптоактивов находится под вопросом. Инвестирование в стабильные монеты помогает держателям криптовалют снизить риск, одновременно ограничивая потенциальное сокращение портфеля. Более того, сохраняя деньги в цепочке, киты могут легко перераспределять капитал по мере адаптации к меняющимся рыночным условиям. В настоящее время стабильные монеты, по-видимому, находятся в зоне "перепроданности".
Когда доля стейблкоинов в общей рыночной капитализации упадет, инвесторы будут более склонны инвестировать в биткоин, чем в стейблкоины. Это может привести к увеличению спроса на биткоин.
Распределение smart money в stablecoin достигло максимума в 38% 9 ноября, прежде чем перейти к устойчивому снижению. Стабильные монеты теперь составляют 27% остатков на кошельках smart money.
Точно так же, как держатели стабильных монет предпочитают продавать Tether, держатели криптовалют будут менять криптовалюту на стабильные монеты, когда будущая стоимость криптоактивов находится под вопросом. Инвестирование в стабильные монеты помогает держателям криптовалют снизить риск, одновременно ограничивая потенциальное сокращение портфеля. Более того, сохраняя деньги в цепочке, киты могут легко перераспределять капитал по мере адаптации к меняющимся рыночным условиям. В настоящее время стабильные монеты, по-видимому, находятся в зоне "перепроданности".
Когда доля стейблкоинов в общей рыночной капитализации упадет, инвесторы будут более склонны инвестировать в биткоин, чем в стейблкоины. Это может привести к увеличению спроса на биткоин.
Переменные в макросреде
В настоящее время внутренняя хрупкость и макросреда крипторынка стали основными влияющими силами. Эти две силы чередуются с течением времени. По мере того, как внутренние проблемы крипторынка продолжают проявляться, влияние восстанавливающейся макросреды на крипторынок становится все более очевидным.
Протокол ноябрьского заседания ФРС показал, что члены согласились с тем, что признаков ослабления инфляции мало. Целенаправленный переход к более ограничительной денежно-кредитной политике соответствовал бы соображениям управления рисками. Снижение инфляции до 2% остается долгосрочной целью ФРС, и эта ястребиная позиция не поколебалась.
Но, в отличие от сентябрьского заседания, ноябрьское заседание оказалось "голубиным": большинство членов ФРС сочли целесообразным замедлить темпы повышения ставок в ближайшем будущем. Некоторые члены даже утверждали, что продолжающееся быстрое ужесточение денежно-кредитной политики усилит нестабильность финансового рынка. Участники также обсудили влияние обвала государственных облигаций Великобритании и пенсионного бума на финансовые рынки США. В сочетании с недавним предложением министра финансов США Джанет Йеллен выкупить казначейские облигации США, можно увидеть, что ухудшение ликвидности казначейства США стало серьезной проблемой риска.
В настоящее время внутренняя хрупкость и макросреда крипторынка стали основными влияющими силами. Эти две силы чередуются с течением времени. По мере того, как внутренние проблемы крипторынка продолжают проявляться, влияние восстанавливающейся макросреды на крипторынок становится все более очевидным.
Протокол ноябрьского заседания ФРС показал, что члены согласились с тем, что признаков ослабления инфляции мало. Целенаправленный переход к более ограничительной денежно-кредитной политике соответствовал бы соображениям управления рисками. Снижение инфляции до 2% остается долгосрочной целью ФРС, и эта ястребиная позиция не поколебалась.
Но, в отличие от сентябрьского заседания, ноябрьское заседание оказалось "голубиным": большинство членов ФРС сочли целесообразным замедлить темпы повышения ставок в ближайшем будущем. Некоторые члены даже утверждали, что продолжающееся быстрое ужесточение денежно-кредитной политики усилит нестабильность финансового рынка. Участники также обсудили влияние обвала государственных облигаций Великобритании и пенсионного бума на финансовые рынки США. В сочетании с недавним предложением министра финансов США Джанет Йеллен выкупить казначейские облигации США, можно увидеть, что ухудшение ликвидности казначейства США стало серьезной проблемой риска.
