В Конгрессе США снова рассматривается оборонный бюджет на будущий год — а в пакете с ним традиционно идут и предложения о новых санкциях против России. Главным застрельщиком (тоже традиционно) пока выступает конгрессмен Брэд Шерман — в ночь на 22 сентября нижняя палата одобрила его поправку, которая предлагает расширить санкции на вторичный рынок российского госдолга (ОФЗ). Сейчас американским компаниям запрещено только участие в первичном рынке — то есть покупка новых выпусков. Это небольшая проблема: новые бумаги выкупают российские госбанки, после чего на законных основаниях перепродают их иностранным инвесторам. Запрет на операции с ОФЗ на вторичном рынке грозит российскому Минфину (и курсу рубля) намного более серьезными проблемами. Впрочем, поправка Шермана вместе со всем проектом оборонного бюджета еще будет проходить согласование с Сенатом и вовсе необязательно попадет в итоговый закон, который будет утвержден не раньше конца октября. (The Bell) https://www.congress.gov/amendment/117th-congress/house-amendment/107
www.congress.gov
H.Amdt.107 to H.R.4350 - 117th Congress (2021-2022)
ФРС ожидаемо сохранила ставки на прежнем уровне и не стала сворачивать программу выкупа активов. Однако прогноз по началу роста ставки сдвинулся ближе к 2022 году: теперь половина (9 из 18) членов ФРС ожидают первого повышения ставок уже в 2022 году. По итогам июньского заседания таких было только 7. На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что программа количественного смягчения может начать сокращаться в ноябре, а завершится в середине 2022 года, если экономика будет развиваться. Прогнозы по инфляции несколько повысились, в том числе из-за того, что эффект проблем с цепочкой поставок продлился дольше, чем планировалось, заявил Пауэлл. «Ястребиный настрой ФРС усилился», — приводит Bloomberg комментарий экономиста Grant Thornton. (The Bel) https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20210922b.htm
Board of Governors of the Federal Reserve System
Federal Reserve Board and Federal Open Market Committee release economic projections from the September 21-22 FOMC meeting
The attached tables and charts released on Wednesday summarize the economic projections made by Federal Open Market Committee participants in conjunction with
Проблема находящегося на грани дефолта второго по величине китайского девелопера Evergrande постепенно становится одной из самых обсуждаемых тем на фондовых рынках. За новостями о котировках и положении дел в компании теряется история ее основателя и крупнейшего акционера Хуэй Ка Яна, в которой можно увидеть несколько сюжетов: экономический рост и урбанизация Китая, зависимость крупного бизнеса от политических связей и консолидация власти в руках Си Цзиньпина. Рассказываем, как Хуэй Ка Ян создал свою империю и из-за чего он может ее лишиться. https://thebell.io/stroitel-kitajskoj-piramidy-kak-huej-ka-yan-privel-k-krahu-developerskuyu-imperiyu-evergrande
The Bell
Строитель китайской пирамиды. Как Хуэй Ка Ян привел к краху девелоперскую империю Evergrande
Проблема находящегося на грани дефолта второго по величине китайского девелопера Evergrande постепенно становится одной из самых обсуждаемых тем на фондовых рынках. За новостями о котировках и положении дел в компании теряется история ее основателя и крупнейшего…
Коллеги и друзья!
Рады сообщить что ACI Financial Markets Association специально для членов ACI Russia проведет по Zoom три бесплатных вебинара, направленных на повышение осведомленности и практического применения рыночных практик, включенных в FX Global Code, с акцентом на реальные сценарии и события по внедрению и следованию Кодексу в профессиональной деятельности.
Для кого будет полезен данный курс: дилеры, сейлзы, аналитики, операционные менеджеры, представители брокерских компаний, корпоративные казначеи, управляющие активами, бизнес-менеджеры, комплаенс, регуляторы, HR.
Программа состоит из 3 zoom-вебинаров, каждый по 2,5 часа.
📍7 октября (четверг) с 14:30 до 17:00 (Мск) – знакомство с FX Global Code, основными принципами этики и управления
📍14 октября (четверг) с 14:30 до 17:00 (Мск) – основные принципы исполнения, обмена информацией, риск-менеджмент & комплаенс, а также согласование & урегулирование
📍21 октября (четверг) с 14:30 до 17:00 (Мск) – реальные примеры, задания, подведение итогов Q&A
👨🏼🎓Вебинары ведет Rui Correia - Исполнительный директор и Председатель Совета по образованию ACI FMA, сертифицированный тренер по финансовым рынкам и обладатель степени магистра финансов. На тему FX Global Code Rui часто выступает на конференциях и семинарах, проводит тренинги и участвует в дискуссиях по этой теме. Rui был членом Рабочей группы по связям с представителями buy-side Международного комитета по валютному рынку.
По итогам все желающие смогут самостоятельно сдать экзамен и получить ACI FX Global Code Certificate либо ACI Online FX Global Code Exam
❗️Обращаем ваше внимание, что регистрация бесплатная и возможна исключительно для членов ACI Russia, оплативших членский взнос за 2021 год.
Вебинары ведутся на английском языке и проходят на платформе Zoom. Прием заявок на участие заканчивается вечером 4 октября.
Подробная информация и регистрация на http://acirussia.org/webinars2021
Рады сообщить что ACI Financial Markets Association специально для членов ACI Russia проведет по Zoom три бесплатных вебинара, направленных на повышение осведомленности и практического применения рыночных практик, включенных в FX Global Code, с акцентом на реальные сценарии и события по внедрению и следованию Кодексу в профессиональной деятельности.
Для кого будет полезен данный курс: дилеры, сейлзы, аналитики, операционные менеджеры, представители брокерских компаний, корпоративные казначеи, управляющие активами, бизнес-менеджеры, комплаенс, регуляторы, HR.
Программа состоит из 3 zoom-вебинаров, каждый по 2,5 часа.
📍7 октября (четверг) с 14:30 до 17:00 (Мск) – знакомство с FX Global Code, основными принципами этики и управления
📍14 октября (четверг) с 14:30 до 17:00 (Мск) – основные принципы исполнения, обмена информацией, риск-менеджмент & комплаенс, а также согласование & урегулирование
📍21 октября (четверг) с 14:30 до 17:00 (Мск) – реальные примеры, задания, подведение итогов Q&A
👨🏼🎓Вебинары ведет Rui Correia - Исполнительный директор и Председатель Совета по образованию ACI FMA, сертифицированный тренер по финансовым рынкам и обладатель степени магистра финансов. На тему FX Global Code Rui часто выступает на конференциях и семинарах, проводит тренинги и участвует в дискуссиях по этой теме. Rui был членом Рабочей группы по связям с представителями buy-side Международного комитета по валютному рынку.
По итогам все желающие смогут самостоятельно сдать экзамен и получить ACI FX Global Code Certificate либо ACI Online FX Global Code Exam
❗️Обращаем ваше внимание, что регистрация бесплатная и возможна исключительно для членов ACI Russia, оплативших членский взнос за 2021 год.
Вебинары ведутся на английском языке и проходят на платформе Zoom. Прием заявок на участие заканчивается вечером 4 октября.
Подробная информация и регистрация на http://acirussia.org/webinars2021
Forwarded from Твердые цифры
⚙️ИССЛЕДОВАНИЕ: ПУБЛИЧНЫЙ СЕНТИМЕНТ ПО АКЦИЯМ
▪️В новой записке пытаемся глубже понять роль индивидуальных инвесторов на рынке акций
▪️Начинаем с публичного сентимента по отношению к эмитентам
▪️Для этого:
🔹собираем открытые текстовые данные из порядка 2 тыс. telegram-каналов
🔹распознаем упоминания эмитентов
🔹распознаем сентимент на базе современных ML/NLP инструментов - от logit'а до классификатора над SBERT'ом
▪️Два вывода:
🔹данные показывают, что для 1/3 российских акций публичный сентимент может быть причиной изменений котировок
🔹публичный сентимент выглядит перспективным инструментом генерации идей - особенно по коротким позициям
🧪Наши результаты следует считать промежуточными - рады замечаниям
📎 Полная записка: en, ru
📎 С комментариями коллег: Forbes, РБК
▪️В новой записке пытаемся глубже понять роль индивидуальных инвесторов на рынке акций
▪️Начинаем с публичного сентимента по отношению к эмитентам
▪️Для этого:
🔹собираем открытые текстовые данные из порядка 2 тыс. telegram-каналов
🔹распознаем упоминания эмитентов
🔹распознаем сентимент на базе современных ML/NLP инструментов - от logit'а до классификатора над SBERT'ом
▪️Два вывода:
🔹данные показывают, что для 1/3 российских акций публичный сентимент может быть причиной изменений котировок
🔹публичный сентимент выглядит перспективным инструментом генерации идей - особенно по коротким позициям
🧪Наши результаты следует считать промежуточными - рады замечаниям
📎 Полная записка: en, ru
📎 С комментариями коллег: Forbes, РБК
Sept 22 (Reuters) - The United Arab Emirates' Securities and Commodities Authority has signed an agreement with the Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) aimed at supporting the trading of crypto assets in DWTCA's free zone, state news agency (WAM) reported on Wednesday. https://www.reuters.com/world/middle-east/uae-regulator-agrees-support-crypto-assets-trading-2021-09-22/
Reuters
UAE regulator agrees to support crypto assets trading
The United Arab Emirates' Securities and Commodities Authority has signed an agreement with the Dubai World Trade Centre Authority (DWTCA) aimed at supporting the trading of crypto assets in DWTCA's free zone, state news agency (WAM) reported on Wednesday.
Forwarded from Reuters Russia
Доллар вблизи недельного минимума, вопросы вокруг Evergrande сохраняются https://t.co/rWbEXmb9d9
— Агентство Рейтер (@reuters_russia) Sep 24, 2021
— Агентство Рейтер (@reuters_russia) Sep 24, 2021
Reuters
Dollar climbs as Evergrande uncertainty percolates
The dollar rose on Friday and was poised for its third straight week of gains against a basket of major currencies, as uncertainty over beleaguered Chinese property developer Evergrande helped the greenback bounce back from a sharp decline in the prior session.
Bloomberg has launched a new pre-trade transaction cost analysis (TCA) model that helps market participants to assess trade cost, daily executable volume, and probability of execution.
The new model provides pre-trade analysis for investment grade and high yield corporate and sovereign bonds across the globe and offers a liquidity tree across various order sizes. In addition to assessing trade costs, clients can analyse daily executable volume and probability of execution to better inform their trading and portfolio construction decisions. Clients can also run scenario analysis by customizing their views on the bond spread and rating, which results in different cost, probability, and volume in potential trading outcomes. https://www.fi-desk.com/bloomberg-introduces-new-fixed-income-pre-trade-tca-model/
The new model provides pre-trade analysis for investment grade and high yield corporate and sovereign bonds across the globe and offers a liquidity tree across various order sizes. In addition to assessing trade costs, clients can analyse daily executable volume and probability of execution to better inform their trading and portfolio construction decisions. Clients can also run scenario analysis by customizing their views on the bond spread and rating, which results in different cost, probability, and volume in potential trading outcomes. https://www.fi-desk.com/bloomberg-introduces-new-fixed-income-pre-trade-tca-model/
The DESK - Fixed Income Trading
Bloomberg introduces new fixed income pre-trade TCA model
Bloomberg has launched a new pre-trade transaction cost analysis (TCA) model that helps market participants to assess trade cost, daily executable volume, and probability of execution. The new model provides pre-trade analysis for investment grade and high…
Goldman Sachs, QC Ware and IonQ have released a research paper they say demonstrates a “significant step forward in the real-world application of quantum computing for the financial services industry.
The paper shows shows how IonQ’s quantum computers are now powerful enough to demonstrate a state-of-the-art quantum algorithm from Goldman Sachs and QC Ware that could one day speed up Monte Carlo simulations – a key problem solving technique in financial markets as well as other industries. https://thefullfx.com/firms-claim-significant-step-forward-in-quantum-computing/
The paper shows shows how IonQ’s quantum computers are now powerful enough to demonstrate a state-of-the-art quantum algorithm from Goldman Sachs and QC Ware that could one day speed up Monte Carlo simulations – a key problem solving technique in financial markets as well as other industries. https://thefullfx.com/firms-claim-significant-step-forward-in-quantum-computing/
The Full FX
Firms Claim “Significant Step” Forward in Quantum Computing - The Full FX
Goldman Sachs, QC Ware and IonQ have released a research paper they say demonstrates a “significant step forward in the… Read More »
В этот дождливый осенний пятничный вечер встречаемся в нашем тёплом и уютном СН Pro Markets - ACI Russia поговорить на тему "ФРС, Evergrande и все все все". Обсуждаем самое интересное на рынках за неделю с Александром Кудриным, Егором Сусиным и бессменным модератором Сергеем Романчуком. Ровно в 18:00 заходите поболтать! https://www.clubhouse.com/event/mWVRdwlL
Forwarded from TruEcon
#SP #акции #США #margindebt
Buy-the-Dip Mantra Is at Risk (с) JPM
В августе, после июльского провала, покупатели по-настоящему «налили» денег в рынок, объем маржинальных позиций резко взлетел на рекордные в истории $67.2 млрд за месяц до рекордных же $911.5 млрд. А вот свободного кэша на счетах стало больше лишь на $7 млрд, из них на Margin Accounts прибавилось лишь $3.2 млрд. Это означает, что кредитное плечо на рынке в августе выросло до рекордного уровня за последние несколько десятилетий. Конечно, на рынке еще есть рекордные байбэки, что дает определенную поддержку, но колокол уже громко звонит. Такая ситуация с растущими маржинальными позициями и низким объемом свободного кэша на балансах может указывать на то, что рынок находится в последней фазе волны роста. И то, что dip buyers не смогли в сентябре откупить тренд вполне закономерно – свободного кэша на счетах все меньше, а плечи уже набраны. Хотя по данным BofA на 50-тидневной средней инвесторы влили в акции за неделю до 15 сентября «чудовищные» $51 млрд, несмотря на это рынок ушел ниже, утилизировав часть капиталов наиболее горячих дипбайеров, за эту неделю отток из американских акций составил $28.6 млрд (максимальный недельный отток за три года).
Такая «загрузка» объемов с плечами в рынок на пиках, при коррозии объемов свободного кэша на счетах часто «финализирует» волну роста и дает очень высокую вероятность сильной (не 3-5%) коррекции рынка на горизонте квартала. Сейчас, конечно, рынок трудно назвать обычным, скорее очень, как бы так мягко выразиться…оригинальным. Доступ нерезидентов на американский рынок очень широкий – они могут сильно влиять на ситуацию, долларов у них очень много, поддержку рынка будут оказывать и рекордные за всю историю байбэки. Но навстречу этому идет отток ликвидности, который последует за принятием решения по лимиту госдолга и растущие ожидания ужесточения политики ЦБ. И как бы рынок не мечтал... замедление экономического восстановления при повышенной инфляции.
@truecon
Buy-the-Dip Mantra Is at Risk (с) JPM
В августе, после июльского провала, покупатели по-настоящему «налили» денег в рынок, объем маржинальных позиций резко взлетел на рекордные в истории $67.2 млрд за месяц до рекордных же $911.5 млрд. А вот свободного кэша на счетах стало больше лишь на $7 млрд, из них на Margin Accounts прибавилось лишь $3.2 млрд. Это означает, что кредитное плечо на рынке в августе выросло до рекордного уровня за последние несколько десятилетий. Конечно, на рынке еще есть рекордные байбэки, что дает определенную поддержку, но колокол уже громко звонит. Такая ситуация с растущими маржинальными позициями и низким объемом свободного кэша на балансах может указывать на то, что рынок находится в последней фазе волны роста. И то, что dip buyers не смогли в сентябре откупить тренд вполне закономерно – свободного кэша на счетах все меньше, а плечи уже набраны. Хотя по данным BofA на 50-тидневной средней инвесторы влили в акции за неделю до 15 сентября «чудовищные» $51 млрд, несмотря на это рынок ушел ниже, утилизировав часть капиталов наиболее горячих дипбайеров, за эту неделю отток из американских акций составил $28.6 млрд (максимальный недельный отток за три года).
Такая «загрузка» объемов с плечами в рынок на пиках, при коррозии объемов свободного кэша на счетах часто «финализирует» волну роста и дает очень высокую вероятность сильной (не 3-5%) коррекции рынка на горизонте квартала. Сейчас, конечно, рынок трудно назвать обычным, скорее очень, как бы так мягко выразиться…оригинальным. Доступ нерезидентов на американский рынок очень широкий – они могут сильно влиять на ситуацию, долларов у них очень много, поддержку рынка будут оказывать и рекордные за всю историю байбэки. Но навстречу этому идет отток ликвидности, который последует за принятием решения по лимиту госдолга и растущие ожидания ужесточения политики ЦБ. И как бы рынок не мечтал... замедление экономического восстановления при повышенной инфляции.
@truecon
Forwarded from Focus Pocus
Инфляционные ожидания пошли на разворот
По данным сентябрьского отчета ЦБ, инфляционные ожидания второй месяц подряд снижаются, хотя в этом месяце уменьшение было незначительным (на 19 б.п. до 12,3% г./г. против чуть более 90 б.п. в августе). Более того, оценка наблюдаемой инфляции впервые с февраля продемонстрировала улучшение, снизившись до 15,6% г./г.
Население снизило свои оценки инфляции… После более чем полугодового роста оба индикатора, описывающие восприятие населением ситуации с ростом цен, перешли к снижению, причем как в подгруппе со сбережениями, так и без них. Судя по детализированному отчету инФОМ, такая динамика в первую очередь связана с сезонным снижением цен на фрукты и овощи, что несколько разнится с динамикой недельных оценок Росстата (исходя из них, практически весь плодоовощной набор оказывал повышательное давление на показатель инфляции г./г. вплоть до третьей недели сентября). Такая особенность может быть связана как с определенным лагом в восприятии инфляции респондентами, так и с несколько разными ценовыми категориями потребляемых товаров.
… но они все еще близки к максимумам. Тем не менее, инфляционные ожидания все еще остаются на повышенном уровне (среднее их значение за 2018-2019 гг. составляло 9,25% г./г.) и вряд ли значительно улучшатся в ближайшие месяцы. Мы полагаем, что, хотя наблюдаемое снижение и может быть позитивно воспринято ЦБ, оно вряд ли сможет сместить фокус регулятора с официальных оценок ценовой динамики, которые пока сохраняют повышательный тренд.
По данным сентябрьского отчета ЦБ, инфляционные ожидания второй месяц подряд снижаются, хотя в этом месяце уменьшение было незначительным (на 19 б.п. до 12,3% г./г. против чуть более 90 б.п. в августе). Более того, оценка наблюдаемой инфляции впервые с февраля продемонстрировала улучшение, снизившись до 15,6% г./г.
Население снизило свои оценки инфляции… После более чем полугодового роста оба индикатора, описывающие восприятие населением ситуации с ростом цен, перешли к снижению, причем как в подгруппе со сбережениями, так и без них. Судя по детализированному отчету инФОМ, такая динамика в первую очередь связана с сезонным снижением цен на фрукты и овощи, что несколько разнится с динамикой недельных оценок Росстата (исходя из них, практически весь плодоовощной набор оказывал повышательное давление на показатель инфляции г./г. вплоть до третьей недели сентября). Такая особенность может быть связана как с определенным лагом в восприятии инфляции респондентами, так и с несколько разными ценовыми категориями потребляемых товаров.
… но они все еще близки к максимумам. Тем не менее, инфляционные ожидания все еще остаются на повышенном уровне (среднее их значение за 2018-2019 гг. составляло 9,25% г./г.) и вряд ли значительно улучшатся в ближайшие месяцы. Мы полагаем, что, хотя наблюдаемое снижение и может быть позитивно воспринято ЦБ, оно вряд ли сможет сместить фокус регулятора с официальных оценок ценовой динамики, которые пока сохраняют повышательный тренд.
Станет ли Evergrande «китайским Lehman Brothers»? Возможно, и нет, но между текущим жилищным кризисом в Китае и бывшим ипотечным кризисом в США много параллелей, сравнивает в блоге Института Катона его старший научный сотрудник Рэндал О’Тул, специализирующийся на рынках землепользования, жилья и транспорта.
Мировой экономике предстоит пройти через стагфляцию – вопрос в том, куда она из нее выйдет: поток данных демонстрирует, что феномен 1970-х – ускорение инфляции при замедлении экономического роста – вернулся, пишет Мохамед Эль-Эриан, один из самых влиятельных экономических мыслителей мира, бывший глава Совета по международному развитию при администрации президента Обамы.
Нуриэль Рубини, почетный профессор Нью-Йоркского университета, всемирно известный как «Доктор Doom» благодаря своему предсказанию глобального финансового кризиса 2008–2009 гг., также пишет о высоком риске сохранения стагфляции.
Качество госуправления и образования способствует диверсификации экспорта лучше, чем целевая отраслевая поддержка, делится МВФ в блоге своим новым исследованием.
Почему 4-дневная рабочая неделя – это плохая идея, объясняет блог Всемирного экономического форума.
https://econs.online/articles/blogs/krizis-rynka-zhilya-v-kitae-mirovaya-stagflyatsiya
Мировой экономике предстоит пройти через стагфляцию – вопрос в том, куда она из нее выйдет: поток данных демонстрирует, что феномен 1970-х – ускорение инфляции при замедлении экономического роста – вернулся, пишет Мохамед Эль-Эриан, один из самых влиятельных экономических мыслителей мира, бывший глава Совета по международному развитию при администрации президента Обамы.
Нуриэль Рубини, почетный профессор Нью-Йоркского университета, всемирно известный как «Доктор Doom» благодаря своему предсказанию глобального финансового кризиса 2008–2009 гг., также пишет о высоком риске сохранения стагфляции.
Качество госуправления и образования способствует диверсификации экспорта лучше, чем целевая отраслевая поддержка, делится МВФ в блоге своим новым исследованием.
Почему 4-дневная рабочая неделя – это плохая идея, объясняет блог Всемирного экономического форума.
https://econs.online/articles/blogs/krizis-rynka-zhilya-v-kitae-mirovaya-stagflyatsiya
econs.online
Кризис рынка жилья в Китае, мировая стагфляция и 4-дневная рабочая неделя — ECONS.ONLINE
В чем фундаментальная причина пузыря на китайском рынке недвижимости и кризиса гиганта Evergrande, куда выйдет из стагфляции входящая в нее глобальная экономика, как диверсифицировать экспорт и чем плоха 4-дневная рабочая неделя: самое главное из экономических…
Друзья, коллеги, сочувствующие! Для того чтобы ассоциация продолжала радовать сообщество всеми ништяками, нужно раз в год подтвердить, что мы не зря тут собрались. Делается это посредством оплаты годового членского взноса (3 500 р в этом году), который дает кроме чувства принадлежности к глобальному сообществу дает еще и право бесплатного посещения мероприятий ACI Russia -The Financial Markets Assoсiation. Среди грядущих вскоре - серия вебинаров о FX Global Code и eFX Summit 2021. Ну а потом и новогодняя вечеринка! Проверить, считаем ли мы Вас участниками ассоциации и заплачен ли взнос, можно прямо на сайте! http://acirussia.org/members
Заплатить годовой взнос нужно купив соответствующий билет - абонемент: https://aci-russia.timepad.ru/event/1614602/
Просим Вас не оплачивать взносы кредитными картами или переводами непосредственно на счет ООО "Эй-Си-Ай Раша", так как это только создаст налоговые проблемы, а платеж мы будем вынуждены вернуть.
На timepad так же можно сгенерировать счет для оплаты юридическим лицом, если за Вас платит ваш работодатель.
Вступить в ассоциацию: http://acirussia.org/becomemember
Заплатить годовой взнос нужно купив соответствующий билет - абонемент: https://aci-russia.timepad.ru/event/1614602/
Просим Вас не оплачивать взносы кредитными картами или переводами непосредственно на счет ООО "Эй-Си-Ай Раша", так как это только создаст налоговые проблемы, а платеж мы будем вынуждены вернуть.
На timepad так же можно сгенерировать счет для оплаты юридическим лицом, если за Вас платит ваш работодатель.
Вступить в ассоциацию: http://acirussia.org/becomemember
acirussia.org
Members
ACI Russia Members
Forwarded from INVESTO
В пятницу Китай объявил все транзакции, связанные с криптовалютой, незаконными. Сегодня крупнейшая китайская биржа для торговли биткоинами Huobi заявила, что к концу года удалит все существующие учетные записи пользователей из материкового Китая.
http://amp.gs/jz9Be
http://amp.gs/jz9Be
The Bell
Китай всерьез рассматривает возможность запрета криптовалют — Bloomberg
Китайские власти, последовательно борющиеся с криптовалютой, переходят к решительным мерам в этом направлении, пишет Bloomberg.24 сентября Народный банк Китая объявил, что все транзакции, связанные с криптовалютой, считаются незаконной финансовой деятельностью.…
Forwarded from Sergey Romanchuk
ФРС, EVERGRANDE И ФОНДОВЫЙ РЫНОК
ACI Russia PRO-MARKETS Clubhouse 24.09.21
1. "Умеренное ужесточение" - так коротко можно охарактеризовать текущую политику крупнейших мировых центральных банков. Сворачивание стимулов и повышение ставок - вопрос лишь конкретного времени, и такое впечатление, что оно случится скорее раньше, чем позже. Сценарий "высокая инфляция" выглядит весьма вероятным.
2. Экспозиция долга Evergrande на международных инвесторов - не так велика (в пределах 20 миллиардов долларов), чтобы вызвать эффект домино при дефолте, так что само по себе далеко от "Lehman Brothers moment". Но внутри Китая это серьезная история, еще один фактор для снижения экономического роста и переосмысления парадигмы развития. Охлаждение экономики Китая так или иначе будет иметь последствия для всего мира.
3. Маржинальные позиции на фондовом рынке США бьют рекорды (акции выкупаются с плечом, т.е. в долг а не на сбережения ), бюджетные стимулы сворачиваются, оценки акции по фундаментальным меркам зашкаливают. Рынок рос до этого в основном на покупках физических лиц - активных и через фонды пассивных инвестиций. Институциональные инвесторы не смогут поддержать рынок, если пойдет фиксация прибыли (что очень вероятно, учитывая отличный результат предыдущих кварталов). На стороне позитива - высокие текущие прибыли корпораций, мотивирующие на обратную скупку ими своих акций.
4. Коррекция фондового рынка по оценкам участников обсуждения может составить до 30%, конкретный момент заранее определить невозможно (может месяц, а может год). Рынку будет нужен повод, триггер, который переключит массовое восприятие из одного режима в другой.
ACI Russia PRO-MARKETS Clubhouse 24.09.21
1. "Умеренное ужесточение" - так коротко можно охарактеризовать текущую политику крупнейших мировых центральных банков. Сворачивание стимулов и повышение ставок - вопрос лишь конкретного времени, и такое впечатление, что оно случится скорее раньше, чем позже. Сценарий "высокая инфляция" выглядит весьма вероятным.
2. Экспозиция долга Evergrande на международных инвесторов - не так велика (в пределах 20 миллиардов долларов), чтобы вызвать эффект домино при дефолте, так что само по себе далеко от "Lehman Brothers moment". Но внутри Китая это серьезная история, еще один фактор для снижения экономического роста и переосмысления парадигмы развития. Охлаждение экономики Китая так или иначе будет иметь последствия для всего мира.
3. Маржинальные позиции на фондовом рынке США бьют рекорды (акции выкупаются с плечом, т.е. в долг а не на сбережения ), бюджетные стимулы сворачиваются, оценки акции по фундаментальным меркам зашкаливают. Рынок рос до этого в основном на покупках физических лиц - активных и через фонды пассивных инвестиций. Институциональные инвесторы не смогут поддержать рынок, если пойдет фиксация прибыли (что очень вероятно, учитывая отличный результат предыдущих кварталов). На стороне позитива - высокие текущие прибыли корпораций, мотивирующие на обратную скупку ими своих акций.
4. Коррекция фондового рынка по оценкам участников обсуждения может составить до 30%, конкретный момент заранее определить невозможно (может месяц, а может год). Рынку будет нужен повод, триггер, который переключит массовое восприятие из одного режима в другой.