Forwarded from TruEcon
#ЕЦБ #еврозона #ставки #инфляция
ЕЦБ повысил ставку на 50 б.п. до 3.5%, начнет сокращать портфель ценных бумаг на 15 млрд евро в месяц - все в рамках того, о чем ранее сигнализировали. Хотя ястребиные высказывания, которые мы слышали пару недель назад от некоторых представителей ЕЦБ забыты, но и сдавать назад никто не стал - все инерционно.
Дальше политика будет определяться данными, четкого сигнала ЕЦБ давать не хочет. Но, учитывая повышение прогноза по базовой инфляции (4.6%) и ВВП (1%) и то, что инфляция будет оставаться "слишком высокой" слишком долго - ЕЦБ скорее указывает на повышение ставки.
По банкам: в банковской системе все стабильно, если что у ЕЦБ есть все инструменты поддержки и предоставления ликвидности, так что сколько будет нужно - столько и добавят.
ЕЦБ не уверен - это видно, но пока они не готовы как-то менять траекторию.
@truecon
ЕЦБ повысил ставку на 50 б.п. до 3.5%, начнет сокращать портфель ценных бумаг на 15 млрд евро в месяц - все в рамках того, о чем ранее сигнализировали. Хотя ястребиные высказывания, которые мы слышали пару недель назад от некоторых представителей ЕЦБ забыты, но и сдавать назад никто не стал - все инерционно.
Дальше политика будет определяться данными, четкого сигнала ЕЦБ давать не хочет. Но, учитывая повышение прогноза по базовой инфляции (4.6%) и ВВП (1%) и то, что инфляция будет оставаться "слишком высокой" слишком долго - ЕЦБ скорее указывает на повышение ставки.
По банкам: в банковской системе все стабильно, если что у ЕЦБ есть все инструменты поддержки и предоставления ликвидности, так что сколько будет нужно - столько и добавят.
ЕЦБ не уверен - это видно, но пока они не готовы как-то менять траекторию.
@truecon
European Central Bank
Monetary policy decisions
The European Central Bank (ECB) is the central bank of the European Union countries which have adopted the euro. Our main task is to maintain price stability in the euro area and so preserve the purchasing power of the single currency.
👍2
Forwarded from TruEcon
#ЕЦБ #еврозона #ставки #инфляция
ЕЦБ, вслед за ФРС замедлил темп повышения ставок до 25 б.п. и повысил ставку до 3.75%. И с июля прекратит реинвестирование по программе покупки активов (APP).
ЕЦБ указал, что повышение ставок приводят к резкому ужесточению денежно-кредитных условий, но сила переноса на реальную экономику остается неопределенной. Интересно, а они думали будет иначе? )
Комментарий в общем-то указывает на то, что ставка с большей вероятностью может быть повышена и на следующем заседании, но "запал" ЕЦБ похоже остывает несмотря на то, что базовая инфляция 5.6%, а общая 7%.
@truecon
ЕЦБ, вслед за ФРС замедлил темп повышения ставок до 25 б.п. и повысил ставку до 3.75%. И с июля прекратит реинвестирование по программе покупки активов (APP).
ЕЦБ указал, что повышение ставок приводят к резкому ужесточению денежно-кредитных условий, но сила переноса на реальную экономику остается неопределенной. Интересно, а они думали будет иначе? )
Комментарий в общем-то указывает на то, что ставка с большей вероятностью может быть повышена и на следующем заседании, но "запал" ЕЦБ похоже остывает несмотря на то, что базовая инфляция 5.6%, а общая 7%.
@truecon
👍2
Forwarded from TruEcon
#ЕЦБ #еврозона #ставки #инфляция #Кризис
ЕЦБ ожидаемо повысил ставку на 25 б.п. до 4% сохранив сигнал на возможность дальнейшего повышения в июле. При этом, ставка все еще будет оставаться существенно ниже инфляции (6.1%).
Прогноз по инфляции на текущий год 5.4%, на 2024 год 3%, но даже в 2025 году ЕЦБ не ожидает возврата к цели, т.к. прогноз 2.2%.
В целом ожидаемо, хотя ЕЦБ и пытается тоже дать относительно жесткий сигнал.
@truecon
ЕЦБ ожидаемо повысил ставку на 25 б.п. до 4% сохранив сигнал на возможность дальнейшего повышения в июле. При этом, ставка все еще будет оставаться существенно ниже инфляции (6.1%).
Прогноз по инфляции на текущий год 5.4%, на 2024 год 3%, но даже в 2025 году ЕЦБ не ожидает возврата к цели, т.к. прогноз 2.2%.
В целом ожидаемо, хотя ЕЦБ и пытается тоже дать относительно жесткий сигнал.
@truecon
👍3
Forwarded from TruEcon
#еврозона #инфляция #ЕЦБ #ставки #евро #доллар
ЕЦБ все же решился повысить ставку на 25 б.п. до 4.5%, но дал явный сигнал, что считает это достаточным для стабилизации инфляции, если сохранять его "достаточно длительный период времени".
При этом, прогноз по общей инфляции на текущий год повышен до 5.6% г/г, по базовой инфляции немного понижен до 5.1%. Прогноз по инфляции на 2024 год 3.2% по общей инфляции и 2.9% по базовой инфляции.
ЕЦБ все еще ожидает роста ВВП в текущем году на 0.7% г/г и 2024 года на 1% - при текущих уровнях деловой активности оптимистичные ожидания.
Хотя ЕЦБ полностью не закрыл дверь для дальнейшего повышения ("продолжит использовать подход, основанный на данных, при определении соответствующего уровня и продолжительности ограничений"), но как минимум на несколько месяцев пытается взять паузу в надежде увидеть снижение инфляции.
@truecon
ЕЦБ все же решился повысить ставку на 25 б.п. до 4.5%, но дал явный сигнал, что считает это достаточным для стабилизации инфляции, если сохранять его "достаточно длительный период времени".
При этом, прогноз по общей инфляции на текущий год повышен до 5.6% г/г, по базовой инфляции немного понижен до 5.1%. Прогноз по инфляции на 2024 год 3.2% по общей инфляции и 2.9% по базовой инфляции.
ЕЦБ все еще ожидает роста ВВП в текущем году на 0.7% г/г и 2024 года на 1% - при текущих уровнях деловой активности оптимистичные ожидания.
Хотя ЕЦБ полностью не закрыл дверь для дальнейшего повышения ("продолжит использовать подход, основанный на данных, при определении соответствующего уровня и продолжительности ограничений"), но как минимум на несколько месяцев пытается взять паузу в надежде увидеть снижение инфляции.
@truecon
👍4
Forwarded from TruEcon (Egor S)
#еврозона #ЕЦБ #ставки
ЕЦБ оставил ставку неизменной на уровне 4.5%
В общем-то ЕЦБ не хочет давать рынкам сигнала о том, что готов перейти к более быстрому смягчению, сохранив все как есть. Хотя К.Лагард может на пресс-конференции что-то добавить, но фактически "длительный период времени" в формулировках ЦБ - это полгода.
P.S.: Рынки не верят и надеются на мягкость в исполнении главы ЕЦБ
@truecon
ЕЦБ оставил ставку неизменной на уровне 4.5%
Основываясь на своей текущей оценке, Совет управляющих считает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ находятся на уровнях, которые, если они будут поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесут существенный вклад в достижение цели по инфляции.
В общем-то ЕЦБ не хочет давать рынкам сигнала о том, что готов перейти к более быстрому смягчению, сохранив все как есть. Хотя К.Лагард может на пресс-конференции что-то добавить, но фактически "длительный период времени" в формулировках ЦБ - это полгода.
P.S.: Рынки не верят и надеются на мягкость в исполнении главы ЕЦБ
@truecon
European Central Bank
Monetary policy decisions
The European Central Bank (ECB) is the central bank of the European Union countries which have adopted the euro. Our main task is to maintain price stability in the euro area and so preserve the purchasing power of the single currency.
🔥3
Forwarded from TruEcon
#еврозона #инфляция #ставки #ЕЦБ
Европейская инфляция в июне составила 0.2% м/м и 2.5%, хотя небольшое снижение есть, но все замедление обусловлено только коррекцией цен на энергию (-0.8% м/м 0.2% г/г).
С базовой инфляцией все не так приятно – она растет на 0.3% м/м и 2.9% г/г, причем здесь не наблюдается значимого улучшения. Виноват традиционно сектор услуг, где рост цен составляет 0.6% м/м и 4.1% г/г, если смотреть прирост цен в услугах с поправкой на сезонность в среднем за три месяца – то рост немного замедлился (4.4% SAAR), но все еще вдвое превышает целевые показатели ЕЦБ.
Получилось так, что ЕЦБ начал снижение ставки как раз на всплеске инфляции в услугах, хотя реально здесь большого замедления и не было. Не удивительно, что мадам Лагард на этом фоне заявила:
ЕЦБ встал на паузу и будет ждать, явно поторопившись с началом снижения, в то время, как инфляция подзастряла на повышенных уровнях.
@truecon
Европейская инфляция в июне составила 0.2% м/м и 2.5%, хотя небольшое снижение есть, но все замедление обусловлено только коррекцией цен на энергию (-0.8% м/м 0.2% г/г).
С базовой инфляцией все не так приятно – она растет на 0.3% м/м и 2.9% г/г, причем здесь не наблюдается значимого улучшения. Виноват традиционно сектор услуг, где рост цен составляет 0.6% м/м и 4.1% г/г, если смотреть прирост цен в услугах с поправкой на сезонность в среднем за три месяца – то рост немного замедлился (4.4% SAAR), но все еще вдвое превышает целевые показатели ЕЦБ.
Получилось так, что ЕЦБ начал снижение ставки как раз на всплеске инфляции в услугах, хотя реально здесь большого замедления и не было. Не удивительно, что мадам Лагард на этом фоне заявила:
«Мы по-прежнему сталкиваемся с некоторой неопределенностью в отношении будущей инфляции, особенно с точки зрения того, как будет развиваться взаимосвязь прибыли, заработной платы и производительности и пострадает ли экономика от новых потрясений со стороны предложения … Нам потребуется время, чтобы собрать достаточно данных, чтобы быть уверенными в том, что риски инфляции выше целевого показателя миновали.»
ЕЦБ встал на паузу и будет ждать, явно поторопившись с началом снижения, в то время, как инфляция подзастряла на повышенных уровнях.
@truecon
👍1🔥1