Forwarded from TruEcon
#бюджет #экономика #США #QE #ФРС #monetarypolicy #ставка
Тем временем, на рынке госдолга США распродажа
На рынке США распродажа долга Минфина, доходность двухлетних бумаг подобралась к 0.16%, пятилетние улетают в 0.74%. Десятилетки подбираются к 1.5%, сейчас 1.49%.
И связано это не с какими-то ожиданиями экономического роста, а с аукционами Минфина США, которые занимают на днях более $170 млрд… а покупать это некому.
P.S.: S&P500 тоже приуныл, несмотря на то, что ФРС обещает золотые горы.
@truecon
Тем временем, на рынке госдолга США распродажа
На рынке США распродажа долга Минфина, доходность двухлетних бумаг подобралась к 0.16%, пятилетние улетают в 0.74%. Десятилетки подбираются к 1.5%, сейчас 1.49%.
И связано это не с какими-то ожиданиями экономического роста, а с аукционами Минфина США, которые занимают на днях более $170 млрд… а покупать это некому.
P.S.: S&P500 тоже приуныл, несмотря на то, что ФРС обещает золотые горы.
@truecon
Forwarded from TruEcon
#США #QE #инфляция #ФРС #ставки #доллар
В ожидании Джексон-Хоул
27 августа состоится Симпозиум ФРС в Джексон-Хоул, сам симпозиум пройдет онлайн из-за вируса. ФРБ Канзаса сообщил об этом в пятницу, а программу опубликует только в ночь на 27 число по Москве. Так что пандемия не даст участникам насладиться видами гор Вайоминга. Кстати, на флаге Вайоминга изображён силуэт американского бизона («Буффало») и действительно чаще после него рынок рос, чем падал ).
ФРБ Канзаса опубликовал информацию, в которой указал, что выступление главы ФРС Джерома Пауэлла состоится 27 августа в 17-00 по Москве (9 a.m. CT/10 a.m. ET), а трансляция будет на YouTube-канале ФРБ.
Обычно главы ФРС делают на Симпозиуме достаточно важные заявления, так то ждем что в этот раз нам скажет Дж.Пауэлл и ряд других представителей ФРС и иностранных ЦБ. Хотя резкие заявления это не его стиль.
Перед мероприятием вышла новость о том, что глава Минфина США Дж.Йеллен поддержала переназначение Дж.Пауэла на новый срок, за переназначение активно агитирует и бывший глава ФРЮ Нью-Йорка У.Дадли. Но пока Д.Байден так и не определился и кандидат на место главы ФРС может быть назван в районе Дня труда (6 сентября) и рассматриваются «разные» кандидаты. Усложняет ситуацию и падение поддержки политики Дж. Байдена даже среди демократов после «афганского кейса», а ряд демократов хотели бы видеть другого главу ФРС. Так что для нынешнего главы ФРС многое может зависеть от текущего выступления и он будет крайне осторожен… любое неловкое движение и ...
Задача у него не из простых: с одной стороны – растущее политическое недовольство инфляцией, бурный рост занятости и усиление «ястребов» в ФРС, с другой – страхи пандемии, замедление роста и риски обвалить рынки… плюс ко всему этому запредельные бюджетные дефициты и политическая турбулентность. Судя по предыдущим годам – он всегда пытался максимально сгладить все углы, выступая за все хорошее и против всего плохого, т.е. всех удовлетворить: политиков, рынки, «ястребов» ФРС… посмотрим, как получится в этот раз. Стоит ли в такой ситуации ждать от главы ФРС каких-то резких движений? Я, честно говоря, не жду.
Тем временем, на дня выходили данные отчета ФРБ Филадельфии по настроениям в деловой среде за август (у них самая длинная история таких обзоров плоть до 1968 года), показывает, что хотя компании фиксируют некоторое снижение закупочных цен (это видно и по рынкам ресурсов), но рекордное с 1974 года количество компаний заявило о повышении отпускных цен, а планируют повышать еще больше.
@truecon
В ожидании Джексон-Хоул
27 августа состоится Симпозиум ФРС в Джексон-Хоул, сам симпозиум пройдет онлайн из-за вируса. ФРБ Канзаса сообщил об этом в пятницу, а программу опубликует только в ночь на 27 число по Москве. Так что пандемия не даст участникам насладиться видами гор Вайоминга. Кстати, на флаге Вайоминга изображён силуэт американского бизона («Буффало») и действительно чаще после него рынок рос, чем падал ).
ФРБ Канзаса опубликовал информацию, в которой указал, что выступление главы ФРС Джерома Пауэлла состоится 27 августа в 17-00 по Москве (9 a.m. CT/10 a.m. ET), а трансляция будет на YouTube-канале ФРБ.
Обычно главы ФРС делают на Симпозиуме достаточно важные заявления, так то ждем что в этот раз нам скажет Дж.Пауэлл и ряд других представителей ФРС и иностранных ЦБ. Хотя резкие заявления это не его стиль.
Перед мероприятием вышла новость о том, что глава Минфина США Дж.Йеллен поддержала переназначение Дж.Пауэла на новый срок, за переназначение активно агитирует и бывший глава ФРЮ Нью-Йорка У.Дадли. Но пока Д.Байден так и не определился и кандидат на место главы ФРС может быть назван в районе Дня труда (6 сентября) и рассматриваются «разные» кандидаты. Усложняет ситуацию и падение поддержки политики Дж. Байдена даже среди демократов после «афганского кейса», а ряд демократов хотели бы видеть другого главу ФРС. Так что для нынешнего главы ФРС многое может зависеть от текущего выступления и он будет крайне осторожен… любое неловкое движение и ...
Задача у него не из простых: с одной стороны – растущее политическое недовольство инфляцией, бурный рост занятости и усиление «ястребов» в ФРС, с другой – страхи пандемии, замедление роста и риски обвалить рынки… плюс ко всему этому запредельные бюджетные дефициты и политическая турбулентность. Судя по предыдущим годам – он всегда пытался максимально сгладить все углы, выступая за все хорошее и против всего плохого, т.е. всех удовлетворить: политиков, рынки, «ястребов» ФРС… посмотрим, как получится в этот раз. Стоит ли в такой ситуации ждать от главы ФРС каких-то резких движений? Я, честно говоря, не жду.
Тем временем, на дня выходили данные отчета ФРБ Филадельфии по настроениям в деловой среде за август (у них самая длинная история таких обзоров плоть до 1968 года), показывает, что хотя компании фиксируют некоторое снижение закупочных цен (это видно и по рынкам ресурсов), но рекордное с 1974 года количество компаний заявило о повышении отпускных цен, а планируют повышать еще больше.
@truecon
www.kansascityfed.org
Kansas City Fed to host Economic Policy Symposium online
Due to the recently elevated COVID-19 health risk level, the Federal Reserve Bank of Kansas City will host its 2021 Economic Policy Symposium virtually on Friday, Aug. 27.
Forwarded from TruEcon
#ФРС #ставки #США #QE
«Ястребы» налетели
✔️ «Хозяйка» симпозиума в Jackson Hole и по совместительству глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж («ястреб» в ФРС), в ожидании выступления главы ФРС в пятницу, видимо, решила разогреть публику, заявив, что сворачивание покупок надо начинать скорее раньше, чем позже. Мало того, влияние дельты здесь учитывать не стоит по ее мнению.
✔️ К ней сразу же добавились и комментарии самого ярого «ястреба» в ФРС и главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, который уже чуть ли не каждый день вещает о том, что покупки надо сворачивать. Он заявил, что на данный момент покупки уже не нужны и они, возможно, приносят больше вреда, чем пользы, апеллируя к стремительному росту цен на жилье.
✔️ К ним подтянулся и глава ФРБ Далласа Роберт Каплан (тоже «ястреб»), который заявил, что будет оказывать давление на коллег в ФРС, чтобы они объявили о начале сокращения покупок уже на сентябрьском заседании и начали из сокращать покупки в октябре-ноябре. На прошлой неделе его слова о том, что он может изменить позицию из-за «дельты» активно раскручивали, как аргумент за то, что ФРС может и не торопиться. Но сегодня Каплан указал, что после оценки ситуации, остается при мнении, что покупки надо сворачивать.
✔️ Добавил Грег Дженсен из Bridgewater: инфляция, безусловно, выше цели ФРС и будет ускоряться, если они не будут ничего предпринимать… ФРС будет сворачивать покупки быстрее и повысит ставки раньше, чем ожидают рынки.
✔️ К хору присоединился и Рик Ридер из BlackRock: ФРС могла начать сворачивать покупки несколько месяцев назад, объем ликвидности слишком велик.
P.S.: Как раз сегодня ФРБ Канзас-Сити опубликовал свой индекс деловой активности: заказы – хорошо, производство – так себе, задержки поставок – снова у максимумов, отпускные цены – летят в космос, закупочные зависли в парят в невесомости…
@truecon
«Ястребы» налетели
✔️ «Хозяйка» симпозиума в Jackson Hole и по совместительству глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж («ястреб» в ФРС), в ожидании выступления главы ФРС в пятницу, видимо, решила разогреть публику, заявив, что сворачивание покупок надо начинать скорее раньше, чем позже. Мало того, влияние дельты здесь учитывать не стоит по ее мнению.
✔️ К ней сразу же добавились и комментарии самого ярого «ястреба» в ФРС и главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, который уже чуть ли не каждый день вещает о том, что покупки надо сворачивать. Он заявил, что на данный момент покупки уже не нужны и они, возможно, приносят больше вреда, чем пользы, апеллируя к стремительному росту цен на жилье.
✔️ К ним подтянулся и глава ФРБ Далласа Роберт Каплан (тоже «ястреб»), который заявил, что будет оказывать давление на коллег в ФРС, чтобы они объявили о начале сокращения покупок уже на сентябрьском заседании и начали из сокращать покупки в октябре-ноябре. На прошлой неделе его слова о том, что он может изменить позицию из-за «дельты» активно раскручивали, как аргумент за то, что ФРС может и не торопиться. Но сегодня Каплан указал, что после оценки ситуации, остается при мнении, что покупки надо сворачивать.
✔️ Добавил Грег Дженсен из Bridgewater: инфляция, безусловно, выше цели ФРС и будет ускоряться, если они не будут ничего предпринимать… ФРС будет сворачивать покупки быстрее и повысит ставки раньше, чем ожидают рынки.
✔️ К хору присоединился и Рик Ридер из BlackRock: ФРС могла начать сворачивать покупки несколько месяцев назад, объем ликвидности слишком велик.
P.S.: Как раз сегодня ФРБ Канзас-Сити опубликовал свой индекс деловой активности: заказы – хорошо, производство – так себе, задержки поставок – снова у максимумов, отпускные цены – летят в космос, закупочные зависли в парят в невесомости…
@truecon
