Мозг пока не отпускает.
Послушала сегодня интервью управляющего партнера одного фонда, про AI в венчурной индустрии.
Как революционно будет убрать предвзятость и необоснованность человека и принимать решение на основе AI.
AI - хайповая тема, но вот ML - реальный инструмент для deal sourcing, особенно если инвестиционный мандат не ограничен территориальными барьерами.
Это не новинка и не уникальная инвестиционная стратегия.
Мне кажется, что практически каждый крупный венчурный фонд в той или иной степени применяет ML для упрощения рутинной работы аналитиков.
А инвестиционный комитет принимает решение, на основе проведенного объективного анализа.
Напомню откуда фонды берут сделки?
1. Рекомендации других VC
2. Рекомендации фаундеров портфельных компаний
3. Входящие холодные обращения стартапов
4. Собственный поиск (data driven, как правило)
5. Акселераторы, венчурные студии, закрытые питч сессии и другие источники.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Послушала сегодня интервью управляющего партнера одного фонда, про AI в венчурной индустрии.
Как революционно будет убрать предвзятость и необоснованность человека и принимать решение на основе AI.
AI - хайповая тема, но вот ML - реальный инструмент для deal sourcing, особенно если инвестиционный мандат не ограничен территориальными барьерами.
Это не новинка и не уникальная инвестиционная стратегия.
Мне кажется, что практически каждый крупный венчурный фонд в той или иной степени применяет ML для упрощения рутинной работы аналитиков.
А инвестиционный комитет принимает решение, на основе проведенного объективного анализа.
Напомню откуда фонды берут сделки?
1. Рекомендации других VC
2. Рекомендации фаундеров портфельных компаний
3. Входящие холодные обращения стартапов
4. Собственный поиск (data driven, как правило)
5. Акселераторы, венчурные студии, закрытые питч сессии и другие источники.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3❤2🔥1
С наступившим 2024 годом!
Эти дни будет #праздничныйликбез.
Пройдусь по основным около венчурным темам.
Зачем стартапу юридическое лицо? Какую форму юридического лица выбрать в РФ? Зачем мне юр. лицо, если мы тут на стадии идеи?
Как только у вас сформировалась идея стартапа, начались тестирования гипотез, а тем более первые клиенты, то пора задуматься о юридическом оформлении вашей деятельности.
В РФ три основные формы юридической организации деятельности: ИП (индивидуальный предприниматель), ООО (общество с ограниченной ответственностью) и АО (Акционерное общество).
До последнего времени, оптимальным было ООО : легкая процедура регистрации, минимальный уставный капитал 10 тыс. руб. и самое главное ответственность основателей ограничена уставным капиталом и не распространяется на другие активы основателей.
Однако, в связи с активизацией в 2023 г инвестиционных платформ, я полагаю, что стоит серьезно рассматривать и АО как юридическое лицо для организации работы и привлечения инвестиций. В непубличном АО минимальный уставный капитал 10 тыс. рублей и акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Эти дни будет #праздничныйликбез.
Пройдусь по основным около венчурным темам.
Зачем стартапу юридическое лицо? Какую форму юридического лица выбрать в РФ? Зачем мне юр. лицо, если мы тут на стадии идеи?
Как только у вас сформировалась идея стартапа, начались тестирования гипотез, а тем более первые клиенты, то пора задуматься о юридическом оформлении вашей деятельности.
В РФ три основные формы юридической организации деятельности: ИП (индивидуальный предприниматель), ООО (общество с ограниченной ответственностью) и АО (Акционерное общество).
До последнего времени, оптимальным было ООО : легкая процедура регистрации, минимальный уставный капитал 10 тыс. руб. и самое главное ответственность основателей ограничена уставным капиталом и не распространяется на другие активы основателей.
Однако, в связи с активизацией в 2023 г инвестиционных платформ, я полагаю, что стоит серьезно рассматривать и АО как юридическое лицо для организации работы и привлечения инвестиций. В непубличном АО минимальный уставный капитал 10 тыс. рублей и акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
🎄3🔥1
Forwarded from Russian Business
Синдикаты, новые фонды и поиск smart money: что ждёт российский венчур в 2024 году
Декабрь — время подводить итоги и строить планы, в том числе и в венчуре. Весь 2023 год стартапы, инвесторы и корпорации работали уже в новых реалиях: за это время накопилось достаточно данных, чтобы говорить об устойчивых трендах и делать прогнозы.
Директор по инновациям и инвестициям МТС, СЕО MTS StartUp Hub Дмитрий Курин делится своим мнением с RB.
Подписывайтесь на @rb_ru
#rb_мнения
Декабрь — время подводить итоги и строить планы, в том числе и в венчуре. Весь 2023 год стартапы, инвесторы и корпорации работали уже в новых реалиях: за это время накопилось достаточно данных, чтобы говорить об устойчивых трендах и делать прогнозы.
Директор по инновациям и инвестициям МТС, СЕО MTS StartUp Hub Дмитрий Курин делится своим мнением с RB.
Подписывайтесь на @rb_ru
#rb_мнения
👍1
Я часто принимаю участие в процессе Due Diligence (предынвестиционном анализе) проектов разных стадий.
Задача DD оценить текущие и будущие риски в стартапе.
DD не формальность, а обязательный процесс, для минимизации рисков инвесторов. Проверка комплексная, а детализация и степень погружения зависит от стадии и сложности проекта.
На что точно смотрят инвесторы, так это на юридически корректное оформление прав на нематериальные активы или проще, как вы оформили свою разработку, софт, IT, платформу и т.д.
Ключевые моменты:
1️⃣ Обязательно заключайте с разработчиком софта договор в письменном виде.
2️⃣ Необходимо предусмотреть нормальный размер вознаграждения разработчику.
3️⃣ Четко фиксируйте задания на разработку. Пишите детальное техническое задание. Принимайте работы по этапам и оформляйте документы на бумаге.
🤔 А если софт разработал сотрудник?
А если друзья начали проект вместе, а потом разбежались?
🚗 Все эти нюансы мы обсудили с юристом Степаном Морозовым представителем Lurye, Chumakov & Partners, смотрите здесь
Задача DD оценить текущие и будущие риски в стартапе.
DD не формальность, а обязательный процесс, для минимизации рисков инвесторов. Проверка комплексная, а детализация и степень погружения зависит от стадии и сложности проекта.
На что точно смотрят инвесторы, так это на юридически корректное оформление прав на нематериальные активы или проще, как вы оформили свою разработку, софт, IT, платформу и т.д.
Ключевые моменты:
🤔 А если софт разработал сотрудник?
А если друзья начали проект вместе, а потом разбежались?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤1🤬1
#праздничныйликбез
Сидите вы за праздничным столом с знакомыми и вдруг родилась та самая идея для проекта, которую хочется протестировать.
Надо всего лишь написать небольшой код.
Вы договариваетесь со знакомым это сделать, разговора о совместном проекте нет.
Как сделать так, чтобы ваш код - остался вашим, а знакомый остался хорошим знакомым, а не врагом.
Не ленитесь, сделайте нужные шаги.
🚗 🚗 🚗 Последовательность в комментариях.
А то хороший скоринг проекту с правовыми рисками не гарантируется.
Чек-лист написан с коллегами из Lurye, Chumakov & Partners
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Сидите вы за праздничным столом с знакомыми и вдруг родилась та самая идея для проекта, которую хочется протестировать.
Надо всего лишь написать небольшой код.
Вы договариваетесь со знакомым это сделать, разговора о совместном проекте нет.
Как сделать так, чтобы ваш код - остался вашим, а знакомый остался хорошим знакомым, а не врагом.
Не ленитесь, сделайте нужные шаги.
А то хороший скоринг проекту с правовыми рисками не гарантируется.
Чек-лист написан с коллегами из Lurye, Chumakov & Partners
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3❤1🔥1
Постепенно возвращаемся в рабочий режим, создаю отправную точку для движения.
Что сделано за каникулы - ничего супер полезного, все только приятное и немного нужного.
😄 ноль это тоже хорошо
1. съедено ноль оливье 2. выпито ноль шампанского 3. ноль км на лыжах или коньках 4. ноль страниц научного исследовательского текста 5. ноль страниц новой презентации
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Что сделано за каникулы - ничего супер полезного, все только приятное и немного нужного.
1. съедено ноль оливье 2. выпито ноль шампанского 3. ноль км на лыжах или коньках 4. ноль страниц научного исследовательского текста 5. ноль страниц новой презентации
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4
1. сходила в театр 2 раза 2. была на выставке Рериха и еще раз пойду 3. встречалась с друзьями, кого не видела очень давно 4. начала читать книгу "40 rules of love" для читательского клуба. Узнала, много новых слов 5. много спала, мало говорила. 6. не пропустила ни одного дня прогулок по улице, вернулась в режим тренировок 7. послушала три образовательные лекции
Доброго всем дня ❤️
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥5❤1
#праздничныйликбез
небольшое продолжение
Сидите вы за праздничным столом с знакомыми и вдруг родилась та самая идея для проекта, которую хочется протестировать.
У вас есть штатные сотрудники и вот сегодня они выходят на работу!
Что надо сделать, чтобы правильно оформить разработку с собственными сотрудниками?
➡️ Три основных правила:
1. Заключить трудовые договоры с работниками и обязательно подписать их собственноручно;
2. В трудовые договоры включить положения о создании служебных произведений (IP); 3. Установить справедливый размер авторского вознаграждения за создание служебного произведения (не 1 рубль);
Полная последовательность шагов в комментарии.
Оформление договора с разработчиками (не сотрудниками) здесь.
Чек-лист написан с коллегами из Lurye, Chumakov & Partners
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
небольшое продолжение
Сидите вы за праздничным столом с знакомыми и вдруг родилась та самая идея для проекта, которую хочется протестировать.
У вас есть штатные сотрудники и вот сегодня они выходят на работу!
Что надо сделать, чтобы правильно оформить разработку с собственными сотрудниками?
1. Заключить трудовые договоры с работниками и обязательно подписать их собственноручно;
2. В трудовые договоры включить положения о создании служебных произведений (IP); 3. Установить справедливый размер авторского вознаграждения за создание служебного произведения (не 1 рубль);
Полная последовательность шагов в комментарии.
Оформление договора с разработчиками (не сотрудниками) здесь.
Чек-лист написан с коллегами из Lurye, Chumakov & Partners
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3
МинЭк предложил изменения в закон об инвестиционных товариществах.
В рамках этого закона с 2011 года в РФ мы можем создавать аналог Limited Partnership. Однако в рамках закона, есть правовые ограничения, которые не позволяют физическим лицам быть участниками инвестиционного товарищества.
Есть и другие ограничения и сложности в применении закона на практике.
Я принимала участие в рабочей группе, которая в том числе предлагала свои изменения в закон. Надеюсь хотя бы часть предложений будут приняты и в рамках законодательства РФ появится рабочая форма инвестиционного товарищества.
Что предлагают изменить:
1. Доступ квалифицированных инвесторов физических лиц к инвестированию через инвестиционные товарищества. 2. Разрешить приобретать и отчуждать за счет общего имущества товарищей недвижимость, права требования по договорам займа, совершать обеспечительные сделки и др.
3. Разрешить создавать специальный вид организаций — инвестиционное товарищество в сфере инвестирования в финансовые инструменты, которое может вкладывать общее имущество в рыночные финансовые инструменты (акции, депозитарные расписки на акции, облигации), доли в капитале российских и иностранных компаний, паи паевых фондов, другие инвестиционные товарищества, иностранные структуры без юрлица, а также в денежные средства.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/technology_and_media/09/01/2024/659becde9a7947687566ab0e?from=copy
В рамках этого закона с 2011 года в РФ мы можем создавать аналог Limited Partnership. Однако в рамках закона, есть правовые ограничения, которые не позволяют физическим лицам быть участниками инвестиционного товарищества.
Есть и другие ограничения и сложности в применении закона на практике.
Я принимала участие в рабочей группе, которая в том числе предлагала свои изменения в закон. Надеюсь хотя бы часть предложений будут приняты и в рамках законодательства РФ появится рабочая форма инвестиционного товарищества.
Что предлагают изменить:
1. Доступ квалифицированных инвесторов физических лиц к инвестированию через инвестиционные товарищества. 2. Разрешить приобретать и отчуждать за счет общего имущества товарищей недвижимость, права требования по договорам займа, совершать обеспечительные сделки и др.
3. Разрешить создавать специальный вид организаций — инвестиционное товарищество в сфере инвестирования в финансовые инструменты, которое может вкладывать общее имущество в рыночные финансовые инструменты (акции, депозитарные расписки на акции, облигации), доли в капитале российских и иностранных компаний, паи паевых фондов, другие инвестиционные товарищества, иностранные структуры без юрлица, а также в денежные средства.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/technology_and_media/09/01/2024/659becde9a7947687566ab0e?from=copy
РБК
Минэкономики предложило реформу инвестиций в стартапы через товарищества
Минэкономики предложило изменить формат инвестиционных товариществ в России, в том числе разрешив привлекать в них физлиц и инвестфонды. Изменения должны компенсировать резкое падение рынка прямых и
👍2
Кому подходить Договор инвестиционного товарищества (ДИТ)?
Почему профессионалы рынка, жду изменения в законодательстве по инвестиционному товариществу?
ДИТ позволяет управляющим и инвесторам создавать сложные инвестиционные конструкции и применять инструменты классического венчурного рынка.
Преимущества для инвестора:
1️⃣ четкая инвестиционная стратегия (не надо самим выбирать проекты и формировать свой инвестиционный портфель) 2️⃣ формализированные процессы управления активами товарищества
3️⃣ профессиональные управляющие (без лицензии!) 4️⃣ долгосрочная инвестиция (как классический фонд 10 лет) 5️⃣ возможность применять сложные процедуры распределения ( hurdle, full fund, deal-by-deal, catch-up)
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Почему профессионалы рынка, жду изменения в законодательстве по инвестиционному товариществу?
ДИТ позволяет управляющим и инвесторам создавать сложные инвестиционные конструкции и применять инструменты классического венчурного рынка.
Преимущества для инвестора:
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8
Forwarded from Wealth Digest
Большие мальчики «с улицы» готовы к захвату криптомира
Американский регулятор одобрил выпуск 11 спотовых ETF на биткойн.
Что дальше, рассказывает Басанг Сангаджиев, @ufgwm
SEC не мог одобрить только одну или две заявки, тем самым собственными руками создав искусственное конкурентное преимущество на рынке отдельным игрокам. Ключевым моментом стала победа Grayscale Investments в суде над регулятором в деле о преобразовании ее существующего биткоин-траста в полноценный ETF.
На мой взгляд, когда такие парни «с улицы» как BlackRock, Fidelity, VanEck подали заявку, то глава регулятора Гари Генслер сразу все понял - у него нет выбора, можно только немного затянуть процесс, придав себе важности. Несмотря на то, что сам господин Генслер вел курс по криптовалютам в университете MIT, став главой национального регулятора, он всячески пытался замедлить распространение криптовалют среди широкого круга инвесторов.
По оценке агентства Bloomberg в первый день торгов в эти биржевые фонды должно прийти до $4 млрд инвестиций, больше всего в BlackRock.
Интересно, что в первые минуты после объявления одобрения BTC-ETF курс криптовалюты №1 не шелохнулся, в вот курс Эфириума ETH взлетел более чем на 10%. Это с большой вероятностью объясняется тем, что новости об одобрении биткоина уже в цене BTC, а вот ожидаемое одобрение ETH-ETF в мае 2024 года еще нет. Теперь с высокой уверенностью можно сказать, что SEC будет разрешать биржевые фонды криптовалют, которые он признает «товаром». Последние новости дали новый виток роста именно альткоинам, особенно тем монетам, которые не являются цифровыми ценными бумагами, а только платежным средством.
Работая на фондовом рынке, наблюдая как безжалостны местные акулы, я никогда не питал иллюзий, что такой класс как криптовалюты не попадет под их влияние. Big money сделают все, чтобы не отдать свою долю прибыли никому. Криптовалюты могут органично развиваться до тех пор, пока их капитализация не вырастет настолько, что окажется на радаре у больших ребят из фондовой индустрии.
#крипта
Американский регулятор одобрил выпуск 11 спотовых ETF на биткойн.
Что дальше, рассказывает Басанг Сангаджиев, @ufgwm
SEC не мог одобрить только одну или две заявки, тем самым собственными руками создав искусственное конкурентное преимущество на рынке отдельным игрокам. Ключевым моментом стала победа Grayscale Investments в суде над регулятором в деле о преобразовании ее существующего биткоин-траста в полноценный ETF.
На мой взгляд, когда такие парни «с улицы» как BlackRock, Fidelity, VanEck подали заявку, то глава регулятора Гари Генслер сразу все понял - у него нет выбора, можно только немного затянуть процесс, придав себе важности. Несмотря на то, что сам господин Генслер вел курс по криптовалютам в университете MIT, став главой национального регулятора, он всячески пытался замедлить распространение криптовалют среди широкого круга инвесторов.
По оценке агентства Bloomberg в первый день торгов в эти биржевые фонды должно прийти до $4 млрд инвестиций, больше всего в BlackRock.
Интересно, что в первые минуты после объявления одобрения BTC-ETF курс криптовалюты №1 не шелохнулся, в вот курс Эфириума ETH взлетел более чем на 10%. Это с большой вероятностью объясняется тем, что новости об одобрении биткоина уже в цене BTC, а вот ожидаемое одобрение ETH-ETF в мае 2024 года еще нет. Теперь с высокой уверенностью можно сказать, что SEC будет разрешать биржевые фонды криптовалют, которые он признает «товаром». Последние новости дали новый виток роста именно альткоинам, особенно тем монетам, которые не являются цифровыми ценными бумагами, а только платежным средством.
Работая на фондовом рынке, наблюдая как безжалостны местные акулы, я никогда не питал иллюзий, что такой класс как криптовалюты не попадет под их влияние. Big money сделают все, чтобы не отдать свою долю прибыли никому. Криптовалюты могут органично развиваться до тех пор, пока их капитализация не вырастет настолько, что окажется на радаре у больших ребят из фондовой индустрии.
#крипта
🦄1
#fridaylifestyle
Когда-то я училась time management по книгам Стивена Кови и даже была у него на очном мероприятии в Москве.
И эта фраза запомнилась «leave a legacy»! Это самое наследие у всех разное, но у некоторых оно «великое».
Мне интересны биографии и на этой неделе я просматривала биографию Н. Рериха и Р. Опппенгеймера.
Два крупных деятеля одной эпохи: один создавал мир и практиковал духовные практики🌄, а другой творил прорыв в науке☢️
Интересно, что у Рериха было два сына и оба не оставили наследников, но наследие осталось.
А у Опппенгеймера были сын и дочь, богатое научное наследие. Внук Опппенгеймера - предприниматель и венчурный инвестор.
Интересно Рерих и Опппенгеймер встречались?
А чья биография вас поразила? Восхитила?
Когда-то я училась time management по книгам Стивена Кови и даже была у него на очном мероприятии в Москве.
И эта фраза запомнилась «leave a legacy»! Это самое наследие у всех разное, но у некоторых оно «великое».
Мне интересны биографии и на этой неделе я просматривала биографию Н. Рериха и Р. Опппенгеймера.
Два крупных деятеля одной эпохи: один создавал мир и практиковал духовные практики🌄, а другой творил прорыв в науке☢️
Интересно, что у Рериха было два сына и оба не оставили наследников, но наследие осталось.
А у Опппенгеймера были сын и дочь, богатое научное наследие. Внук Опппенгеймера - предприниматель и венчурный инвестор.
Интересно Рерих и Опппенгеймер встречались?
А чья биография вас поразила? Восхитила?
👍2
Почему профессиональные управляющие применяют Договор инвестиционного товарищества - ДИТ
Преимущества для управляющей компании:
1️⃣ возможность работать по согласованной стратегии 2️⃣ диспозитивность норм соглашения
3️⃣ можно внедрить классические операционные процессы инвестиционной комании- циклы работы, инвестиционный Комитет, capital calls и т.д. 4️⃣ гарантированность работы - согласованный размер фонда 5️⃣ возможность применять сложные процедуры распределения ( hurdle, full fund, deal-by-deal, catch-up)
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Преимущества для управляющей компании:
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Начинается горячая пора для управляющих фондов -ОТЧЕТНОСТЬ.
Надо показать как работал фонд в 2023 году, сделать переоценку активов, посчитать fair value и подготовить отчеты для инвесторов.
4️⃣ 😇 🥹 😌 😌 🥲 ☺️ 🥲
Эффективности работы венчурного фонда/личного инвестиционного портфеля.
1. IRR (Internal Rate of Return) - аннулизированная ставка доходности, считается просто cash in cash out
2. DPI (Distribution to paid in capital) - мультипликатор, который показывает соотношение вернувшегося/полученного капитала к инвестированному капиталу.
3. TVPI (Total Value to Paid-in-Capital) - мультипликатор, который показывает соотношение текущей стоимости портфеля к инвестированному капиталу.
4. Cash- on - cash return (CoC) - соотношение полученных средств от продажи актива к сумме проинвестированных средств. По сути сколько X получили.
Эти показатели подходят как для фондов, так и для оценки эффективности личного портфеля.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Надо показать как работал фонд в 2023 году, сделать переоценку активов, посчитать fair value и подготовить отчеты для инвесторов.
Эффективности работы венчурного фонда/личного инвестиционного портфеля.
1. IRR (Internal Rate of Return) - аннулизированная ставка доходности, считается просто cash in cash out
2. DPI (Distribution to paid in capital) - мультипликатор, который показывает соотношение вернувшегося/полученного капитала к инвестированному капиталу.
3. TVPI (Total Value to Paid-in-Capital) - мультипликатор, который показывает соотношение текущей стоимости портфеля к инвестированному капиталу.
4. Cash- on - cash return (CoC) - соотношение полученных средств от продажи актива к сумме проинвестированных средств. По сути сколько X получили.
Эти показатели подходят как для фондов, так и для оценки эффективности личного портфеля.
#справочно-информационные и аналитические материалы #полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7
Чтобы посчитать 4 метрики эффективности инвестиционного портфеля, можно построить сложную инвестиционную модель, а можно все упростить и сделать как на рисунке.
Инструкция по заполнению
1️⃣ Заполняем сумму фактически произведенной инвестиции с минусом ( это наш расход по факту)
2️⃣ Если сделка не закрыта, но есть намерение проинвестировать определенную сумму разбитую на Х проектов, то отражаем как инвестицию.
3️⃣ Отражаем предполагаемую продажную стоимость актива, в том году, когда мы ожидаем из него выходить. Сумму отражаем с плюсом ( это наш доход).
Как оценить продажную стоимость - на основе моделей, а если их нет, то на нашей экспертизе = я так считаю, так предполагаю. Обычно моделей строится три - негативная, консервативная, оптимистичная.
4️⃣ Из этой таблицы можно посчитать все показатели IRR, ROI, Multiple, Income, DPI, TVPI и тд
#полезное
1. Что такое венчурный фонд
2. Циклы работы венчурного фонда
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Инструкция по заполнению
Как оценить продажную стоимость - на основе моделей, а если их нет, то на нашей экспертизе = я так считаю, так предполагаю. Обычно моделей строится три - негативная, консервативная, оптимистичная.
#полезное
1. Что такое венчурный фонд
2. Циклы работы венчурного фонда
Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍3
Раз в год, любому инвестору, хочется узнать, а сколько он заработал на своих инвестициях, сколько стоит его инвестиционный портфель.
В отличии от публичного рынка с венчуром ситуация сложнее: акции не котируются, secondaries рынок не прозрачен, да и оценки компаний сильно скорректировались.
Что делать?
Основной принцип оценки инвестиций в VC/PE справедливая цена - гипотетическая стоимость актива, если бы он был продан и куплен на свободном рынке независимыми лицами на отчетную дату. Отчетная дата 31 декабря 2023, может быть и другая.
Что с этим делать то?
Продолжение в следующем сообщении
✅ Если нужно наладить учет вашего инвестиционного портфеля, обращайтесь за личной консультацией @tatikondr
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
В отличии от публичного рынка с венчуром ситуация сложнее: акции не котируются, secondaries рынок не прозрачен, да и оценки компаний сильно скорректировались.
Что делать?
Основной принцип оценки инвестиций в VC/PE справедливая цена - гипотетическая стоимость актива, если бы он был продан и куплен на свободном рынке независимыми лицами на отчетную дату. Отчетная дата 31 декабря 2023, может быть и другая.
Что с этим делать то?
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥1
Продолжение про оценку инвестиционного портфеля.
Основной принцип оценки инвестиций в VC/PE справедливая цена.
Что с этим делать то?
1️⃣ если компания закрывала раунд в 2023 году, то можно сделать переоценку вашей доли по последнему раунду. К сожалению, в 90% случаем это будет down-round c 30% дисконтом.
2️⃣ если раундов не было и портфельная компания не поднимала деньги, то вы можете сделать переоценку компании на основании модели, которую вы применяли ранее. Изменение вида модели, возможно только в "критических" условиях. Если вы на входе применяли DCF, то и сейчас обновляйте DCF. 3️⃣ Не хотите заморачиваться с моделями, то сделайте корректировку оценки портфеля на основе вашего предположения. Да это будет "не подтвежденная" стоимость. Для личных, частных портфелей такой подход возможен. Фонды так не могут делать. Для них есть международные правила учета, оценки, переоценки инвестиционного портфеля.
✅ Если нужно наладить учет вашего инвестиционного портфеля, обращайтесь за личной консультацией @tatikondr
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Основной принцип оценки инвестиций в VC/PE справедливая цена.
Что с этим делать то?
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Мастер класс на реальных кейсах для стартапов "Как избежать стандартные ошибки при построении проекта", на русском языке от коллег из Израиля.
❗️ Готовьте свои вопросы и РЕГИСТРИРУЙТЕСЬ!
https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_0uG1blCNSMG69lJh4dQntw
⏰ 25 января 2024 г. в 19:00 по иерусалимскому времени (18:00 - CET; 09:00 - PST).
🎤 Марат Капелюшник - руководитель Программы, Генеральный директор компании Astelion.
#партнерство
❗️ Готовьте свои вопросы и РЕГИСТРИРУЙТЕСЬ!
https://us06web.zoom.us/webinar/register/WN_0uG1blCNSMG69lJh4dQntw
⏰ 25 января 2024 г. в 19:00 по иерусалимскому времени (18:00 - CET; 09:00 - PST).
🎤 Марат Капелюшник - руководитель Программы, Генеральный директор компании Astelion.
#партнерство
❤1🔥1
Фандрейзинг в новых реалиях на западных рынках.
Достаточно интересный выпуск с Денисом автором @proventure
https://www.youtube.com/watch?v=nVAnGb20qEI
Основные моменты:
1. Много статистики и примерные ориентиры по down rounds (не менее 30%)
2. Для успешного привлечения средств необходимо расширить воронку инвесторов, примерно 150-200 целевых контактов, чтобы привлечь инвесторов.
3. Russian roots имеют значение от сделки к сделке (tricky question).
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
Достаточно интересный выпуск с Денисом автором @proventure
https://www.youtube.com/watch?v=nVAnGb20qEI
Основные моменты:
1. Много статистики и примерные ориентиры по down rounds (не менее 30%)
2. Для успешного привлечения средств необходимо расширить воронку инвесторов, примерно 150-200 целевых контактов, чтобы привлечь инвесторов.
3. Russian roots имеют значение от сделки к сделке (tricky question).
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Фандрейзинг в 2023: актуализируем Playbook
Вебинар специально для сообщества Hegai от члена сообщества Дениса Ефремова, принципала Fort Ross Ventures и автора Telegram-канала @proVenture
❤2🔥1
Forwarded from proVenture (проВенчур)
Are corporate VCs just a way for corporate parents to acquire startups?
На прошлой неделе вы бодро поддержали мое предложение чуть глубже погрузиться в аналитику от Ильи Стребулаева (Stanford), так что давайте на этой неделе сфокусируемся на этом, как договаривались.
Итак, прикольный пост на злободневную тему – как часто корпорации покупают стартапы после того, как туда инвестировал их CVC?
1/ Илья и его коллеги-исследователи из Stanford проанализировали деятельность 160 CVC, и посмотрели в том числе на вопрос поглощений.
2/ Но для начала почему это могло быть так? 55% CVC вставляют в условия сделки нестандартные положения, а 20% настаивают на ROFR (право первой покупки). Какие в принципе условия они просят:
▪️% CVC, которые хотят pro-rata rights: 90% в среднем (92% США, 88% Global);
▪️% CVC, которые хотят ROFR: 20% в среднем (13% США, 28% Global);
▪️% CVC, которые хотят ROFN: 38% в среднем (41% США, 35% Global);
▪️% CVC, которые требуют другие нестандартные положения: 55% в среднем (82% США, 24% Global).
3/ А что в итоге? % компаний, которые поглощаются корпорациями или CVC после того, как получают от них инвестиции:
▪️НИ ОДНОЙ – 62%;
▪️<10% – 25%;
▪️10-20% – 8%;
▪️20-40% – 4%;
▪️>40% –1%.
4/ Получается, что <10% или вообще ни одного поглощения – это почти ¾ случаев. Много это или мало, зависит от того, считаете ли вы, что 5% случаев, когда корпорация покупает более 20% своего инвестиционного портфеля это много или мало. Лично я считаю, что это достаточные данные для того, чтобы сказать, что это не единственный фактор, почему CVC инвестируют, это не то, зачем они тут. Крайне любопытные данные.
👉 Ссылка на пост в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7153038847247835137/
@proVenture
#research #howtovc
На прошлой неделе вы бодро поддержали мое предложение чуть глубже погрузиться в аналитику от Ильи Стребулаева (Stanford), так что давайте на этой неделе сфокусируемся на этом, как договаривались.
Итак, прикольный пост на злободневную тему – как часто корпорации покупают стартапы после того, как туда инвестировал их CVC?
1/ Илья и его коллеги-исследователи из Stanford проанализировали деятельность 160 CVC, и посмотрели в том числе на вопрос поглощений.
2/ Но для начала почему это могло быть так? 55% CVC вставляют в условия сделки нестандартные положения, а 20% настаивают на ROFR (право первой покупки). Какие в принципе условия они просят:
▪️% CVC, которые хотят pro-rata rights: 90% в среднем (92% США, 88% Global);
▪️% CVC, которые хотят ROFR: 20% в среднем (13% США, 28% Global);
▪️% CVC, которые хотят ROFN: 38% в среднем (41% США, 35% Global);
▪️% CVC, которые требуют другие нестандартные положения: 55% в среднем (82% США, 24% Global).
3/ А что в итоге? % компаний, которые поглощаются корпорациями или CVC после того, как получают от них инвестиции:
▪️НИ ОДНОЙ – 62%;
▪️<10% – 25%;
▪️10-20% – 8%;
▪️20-40% – 4%;
▪️>40% –1%.
4/ Получается, что <10% или вообще ни одного поглощения – это почти ¾ случаев. Много это или мало, зависит от того, считаете ли вы, что 5% случаев, когда корпорация покупает более 20% своего инвестиционного портфеля это много или мало. Лично я считаю, что это достаточные данные для того, чтобы сказать, что это не единственный фактор, почему CVC инвестируют, это не то, зачем они тут. Крайне любопытные данные.
👉 Ссылка на пост в Linkedin: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7153038847247835137/
@proVenture
#research #howtovc
❤2
Гадание на кофейной гуще или что же будет с мировым VC в 2024 году. С технологическими трендами немного проще, они отражают запрос с рынка и как потенциально их будут решать технологии или просто взгляд в будущее, из серии давайте пофантазируем.
С трендами в VC индустрии, чуть сложнее, основные и более универсальные я перечислю.
1. Рост вторичных сделок на рынке. Кто заходил на хайпе вне рамок долгосрочной стратегии, будет продавать часть активов. Но тут нюанс - падение оценок на 30%. 2. Если проект не может найти деньги, то M&A кажется отличным вариантом, но по статистике от Ильи Стребулаева, что-то не особо корпорации покупаю стартапы. 3. Нестабильность рынка - не спорю. 4. Семейные офисы - драйвер инвестиций в VC. Уже подросли детки, адепты технологий и они хотят играть в венчур. Вот этот тренд пытаются распаковать лет 5, с разной степенью успешности. 5. Управляющие и фонды с устоявшейся практикой, экспертизой будут лидировать на рынке и лучше собирать новые фонды и показывать хороший трекшн.
➡️ Зачем читать про тренды?
Ответ: они дают helicopter view и позволяют смотреть на VC не только в связке стартап-фонд.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно💛
С трендами в VC индустрии, чуть сложнее, основные и более универсальные я перечислю.
1. Рост вторичных сделок на рынке. Кто заходил на хайпе вне рамок долгосрочной стратегии, будет продавать часть активов. Но тут нюанс - падение оценок на 30%. 2. Если проект не может найти деньги, то M&A кажется отличным вариантом, но по статистике от Ильи Стребулаева, что-то не особо корпорации покупаю стартапы. 3. Нестабильность рынка - не спорю. 4. Семейные офисы - драйвер инвестиций в VC. Уже подросли детки, адепты технологий и они хотят играть в венчур. Вот этот тренд пытаются распаковать лет 5, с разной степенью успешности. 5. Управляющие и фонды с устоявшейся практикой, экспертизой будут лидировать на рынке и лучше собирать новые фонды и показывать хороший трекшн.
Ответ: они дают helicopter view и позволяют смотреть на VC не только в связке стартап-фонд.
#полезное Татьяна Кондратьева | Канал Венчурные подробности
👍 🐻 Лайк
Мне будет приятно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forbes
14 Predictions For Venture Capital In 2024
The tech ecosystem feels at odds with the macro environment: the tech IPO window remains largely shut and many startups struggle to raise capital. What is ahead for 2024?
👍1🔥1