Победа Трампа и еврейский вопрос

Дональд Трамп на предвыборном мероприятии в Вашингтоне предупредил, что его возможное поражение на президентских выборах может повлиять на Израиль. Вплоть до исчезновения страны через два года. Он также заявил, что должен получить 100% голосов этой электоральной группы, при этом обвинив американских избирателей еврейского происхождения в том, что они «голосуют за врага».

Тема Израиля в предвыборной гонке не теряет своей остроты, а после пейджинговой атаки и последующих за ней событий стала ещё более актуальной. Впрочем, Трамп не может не знать, что еврейские избиратели традиционно голосуют за демократов. За последний век кандидат республиканцев получил относительное большинство только один раз, в 1920 г. — за 29 президента США Уоррена Гардинга отдали свои голоса 43% евреев.
За самого Трампа в 2016 г. проголосовало 24% избирателей еврейского происхождения, а в 2020г. — 30%. Более того, в июне 2024 г. 67% этой электоральной группы готовы были отдать голос за Байдена и только 26% — за Трампа.
Впрочем, ещё несколько десятилетий назад социолог Милтон Химмельфарб заметил, что «евреи зарабатывают, как епископалы, а голосуют, как пуэрториканцы», т.е. они принадлежат к самой состоятельной демографической группе, а голосуют как самая (на то время) бедная прослойка.

Цифры показательны, но с точки зрения раскладов на выборах не столь важны, ведь сейчас евреи в США — это чуть больше 2% от всего населения. Далеко не каждый из них голосует, потому доля этой электоральной группы незначительна. Вряд ли эти данные являются для Трампа секретом.
По моему мнению, основной посыл направлен крупному бизнесу и в частности банкирам еврейского происхождения, которые на 90% рублем долларом голосуют за демократов, направляя им пожертвования.

Что движет движет евреями? В чем генетическая особенность народа? Я думаю, это одна из самых больших загадок этого мира.
В чем причина национальной — и моей в том числе — неуемности? Что заставляет быть недовольным собой и идти вперед?
Мыслей много. Отбросим на секунду Книгу Книг (хотя наверно именно в ней и есть все ответы на эти вопросы). Отметем и материальное — хотя все это тоже важно. Но не в этом основа.
Основа и первопричина, по моему мнению, скорее во врожденном чувстве тревожности и желании изменить этот мир. В желании сделать его более справедливым и человечным, более гуманным и прогрессивным.
В этом одна из причин, почему евреям так «зашло» учение Маркса о тотальном переустройстве мира. Другой вопрос, к чему это в итоге привело, ибо попытка добиться справедливости для всех и заставить всех быть счастливыми, как показывает жизнь, оборачивается еще большими бедами. Ибо нельзя людей насильно тащить в новый мир.
Да и надуманная справедливость эта… Ведь потом в той или иной форме этот мир надуманной справедливости становится миром Оруэлла. Проходили. Знаем.

Вернемся в начало нашего разговора и попробуем понять, почему евреи в США так активно поддерживают демократов? Наверное потому, что им, в силу исторической и генной организации души, более близка тема реформ, социального государства, равенства, тендерной справедливости.

С утверждениями Трампа о том, что два года — и Израиля не будет, можно, конечно, поспорить. Но сути это не меняет.
Я тоже считаю, что Трамп для Израиля принципиально лучше, по крайней мере, сейчас. Но в реальности оно может быть и иначе — знать будущее наверняка нам не дано.
Да, Трамп искренне не понимает причин, которые побуждают евреев поддерживать демократов. Хотя именно религиозные евреи в подавляющем большинстве его поддерживают.

Тоже интересный феномен, четкое пояснение которого как раз и найдется в Великой Книге.

Но помни, Золушка: ровно в полночь 1.09.2025 этот айфон превратится в будильник

Поправки в закон «О защите прав потребителей», которые теоретически могли оставить россиян без «яблочной» техники, внесли в Госдуму ещё летом. Согласно документу, реализация смартфонов будет возможна только с отечественным магазином приложений RuStore.

Народ тогда немножко пошумел, да и успокоился — лето, солнце, отпуска… Но сегодня все занервничали по новой — Кабмин поддержал законопроект, обязывающий Apple разрешить RuStore. Вступление поправок в силу запланировано на 1 сентября 2025 года.

Пойдет ли Apple на поводу у российских властей? Очень сомнительно.
Могут ли законодательно запретить продажи айфонов на территории страны? Скорее да, но причиной будет отсутствие на устройствах RuStore, а не конкретное упоминание бренда. Давайте будем честны: устройства Apple в стране как продавали, так и будут продавать. Но — возможно — дороже. Из-за чего опять пострадает конечный потребитель, а мы… будем гадать, почему инфляция никак не угомонится🧐

В начале этого года айфон занял второе место по онлайн-продажам смартфонов в РФ — это 14% рынка этих гаджетов. И сомневаюсь, что возможное подорожание или усложнение приобретения остановит пользователей от покупки новой техники. Представьте, если вы всю жизнь ездили за рулем условного Мерседеса, а тут вам предлагают резко пересесть на китайский автопром… Никто не говорит, что китайцы хуже, но если ты 20 лет работаешь за MacBook, ноутбук на винде принесет очень много сюрпризов. На фоне недовольства населения замедлением всеми известного видеохостинга добавлять этого самого недовольства — дело неблагодарное. Но… воистину пути Госдумы неисповедимы.

Есть один вариант решения проблемы — просто подождать, ведь ЕС требует от Apple полностью открыть операционную систему. Тогда на айфоны можно будет поставить все. Если, конечно, Apple не заартачится😉

Страсти по бюджету

Обсуждение прошлогоднего главного финансового документа страны вспоминаю до сих пор.

Основной вопрос год назад: как страна справится с ростом расходной части более чем на 20%? 36 трлн руб. расходов казались чем-то нереальным. Ряд экономистов тогда ванговали всяческие ужасы, вплоть до обвала рубля и краха экономики.

Пока все в целом спокойно. Возросли не только расходы бюджета, но и доходы, причём значительно.
Все хорошо? Пока да. Рубль никуда не делся. Дефицит бюджета в нынешнем размере не драматичен.

А вот теперь — самое интересное.
Проект федерального бюджета на 2025 год и плановый период 2026-2027 годов внесут в Госдуму 30 сентября, сообщил глава Комитета Госдумы по бюджету и налогам Андрей Макаров 16 сентября. «Предстоит рассмотреть бюджет, который нам внесут, я надеюсь, 30 сентября. Одновременно с рассмотрением бюджета трехлетки нам предстоит и рассмотрение поправок в бюджет текущего года», — отметил Макаров на заседании Комитета Госдумы по бюджету и налогам.

О бюджете и вариантах развития событий мы уже говорили.

Основная проблема — предварительно ожидалось, что военные расходы начнут снижаться. По всей видимости, этого не случится.
Дефицит бюджета в 2024 году может быть даже выше, чем прогнозируют власти: вместо 2,12 трлн рублей — 2,9 трлн (1,5% от ВВП). За 2025-2030 годы, согласно прогнозу, накопленный дефицит бюджета может составить 10,9 трлн рублей. В начале июня Минфин повысил оценку дефицита бюджета в текущем году до 2,12 трлн рублей (1,1% от ВВП). Ранее по закону о федеральном бюджете планировалось, что этот показатель составит 1,595 трлн рублей, или 0,9% от ВВП. За первые восемь месяцев 2024 года федеральный бюджет был исполнен с дефицитом в 331,4 млрд рублей. На 2025 год, согласно закону о бюджете, дефицит будет равен 0,83 трлн (0,4% от ВВП), в 2026 году — 1,536 трлн рублей (0,8% от ВВП). По прогнозу института ВЭБ.РФ, в 2025 году дефицит бюджета может составить 3 трлн рублей (1,4% от ВВП), а в 2026 году — 3,7 трлн рублей (1,6% от ВВП). В новейшей истории России дефицит был выше прогнозируемой институтом на 2026 год суммы лишь однажды, в пандемийном 2020 году (4,1 трлн рублей).
В числе основных причин увеличения оценки дефицита бюджета институт ВЭБ.РФ называет рост расходов.
Так, согласно июньским поправкам в федеральный бюджет, оценка расходов на 2024 год выросла с 36,66 трлн рублей до 37,182 трлн (19,4% ВВП).
Институт ВЭБ.РФ прогнозирует показатель на уровне 38,1 трлн рублей (19,6% ВВП) в 2024 году и его дальнейшее повышение до 40,5 трлн (19,3% ВВП) в 2025 и 43 трлн рублей(19,1% ВВП) в 2026-м — против заложенных в текущий закон о бюджете 34,382 трлн и 35,587 трлн рублей соответственно. 

Да, вы все правильно поняли. По данным Института ВЭБа, рост расходов бюджета в 2026 году планируется до 43 трлн рублей.
А доходы? В 2026-м этот показатель, как прогнозирует институт ВЭБа, вырастет до 39,3 трлн (в текущую версию бюджета заложено 34 трлн рублей), также в основном за счет ненефтегазовых статей доходов.
Напомню: в 2019 году расходы бюджета составили 18,2 трлн., в 2020 — 22,8 трлн., в 2021 — 24,8 трлн.
Вот это и есть наш знаменитый бюджетный импульс: за 5 лет — рост более чем на 70%… за 8 лет — на 130%.

Мысли по теме.
1️⃣ Как ЦБ сможет в этих условиях сдержать инфляцию? Это очень интересный разговор.
2️⃣ Какой курс рубля будет в 2026 году? Согласно прогнозу, чуть выше 100 рублей за доллар. А что будет в реальности?
3️⃣ Сможем ли свести дефицит бюджета в 2026 году к 3,7 трлн.? То есть к 1,6% от ВВП…

Вопросы эти более чем насущные и очень серьёзные и для экономики, и для страны в целом. Очень детально разберем их в самое ближайшее время.

Счастье любит тишину, прерываемую тихими уведомлениями о зачислении денег

Всем известно, что счастье за деньги не купишь. И всем известно, что грустить в условном Мерседесе гораздо удобнее, чем в метро или в автобусе. Поэтому многие и измеряют счастье в деньгах.

Но вот беда — инфляция и до этого добралась. В среднем, россиянину для счастья нужно 250 тыс. руб. в месяц — на 16% больше, чем полгода назад.

На первом месте по зарплатным ожиданиям оказалась Москва, здесь для счастья нужно 276 тыс. руб. в месяц. Второе место занял Владивосток с 270 тыс. руб.

Самое «дешевое счастье» — в Кирове (190 тыс. руб.), Рязани и Кемерово (по 210 тыс.), а также в Ижевске (212 тыс.).

А сколько «стоит» счастье в других странах?

Самая высокая стоимость счастья в мире оказалась в Иране: его жителям для него требуется годовой доход в размере $239 тыс. На втором месте расположился Йемен с $172,1 тыс. Австралийцы с $121 тыс. заняли почетной третье место.

Остальная часть списка топ-10 стран:
▪️ Зимбабве ($118 тыс.)
▪️ Норвегия ($117 тыс.)
▪️ Швейцария ($115 тыс.)
▪️ Новая Зеландия ($114 тыс.).
▪️ Израиль ($112 тыс.)
▪️ Исландия ($111 тыс.).
▪️ Соединенные Штаты ($105 тыс).

Самое доступное счастье в Сьерра-Леоне — $8 658 в год. Рядом Суринам, Мадагаскар, Гайана и Судан с $11 845.

А без денег слабо?

Ежегодно при поддержке ООН выходит доклад, в котором названы самые счастливые страны мира. При составлении рейтинга счастья исследователи собирают и анализируют «оценки качества жизни гражданами разных стран».

Итак, вот такой топ-10:

1️⃣ Финляндия
2️⃣ Дания
3️⃣ Исландия
4️⃣ Швеция
5️⃣ Израиль
6️⃣ Нидерланды
7️⃣ Норвегия
8️⃣ Люксембург
9️⃣ Швейцария
🔟 Австралия

Россия, к сожалению, в нынешнем году оказалась в середине мирового рейтинга — на 72-м месте — между Молдавией и Боливией. С прошлого года страна потеряла в рейтинге 2 строчки. Но, как говорится, только наивным еще хочется счастья. Опытные уже согласны на стабильность.

P.S. Как сделать так, чтоб счастья в мире было больше? Рецепт прост — не посылать лучи ненависти. Не реагировать на негатив и не транслировать его. Всем и всегда стараться желать добра — начиная с себя.
И постепенно, далеко не сразу, зла вокруг нас станет меньше.

Верю, что мир спасут доброта и любовь. Главное, чтобы осталось что спасать.

Виражи валютного рынка

В сентябре рубль на бирже «просел» относительно юаня почти на 12%. Если на начало месяца юань к рублю на бирже торговался примерно на уровне 11,7-11,9 рублей за юань, то сегодня речь идет о 13,2.

Почему не слышу плача народного?
1️⃣ Мы здесь — на этих уровнях — уже были, и не раз.
2️⃣ Внебиржа уже давно торгуется примерно на этих же уровнях; все привыкли.
3️⃣ Уровень биржевого доллара к рублю (расчёт через юань, так как на бирже торгов долларом нет) также подрос за этот же период времени до 92 уровня, что, опять же, примерно соответствует уровню внебиржевого доллара. Цифра 92 привычна и никакой аллергии не вызывает.

Что дальше?
1️⃣ Профицит торгового баланса за последнее время немного снизился, поскольку произошло смягчение требований по продаже валютной выручки. Посмотрим на цифры: торговый профит сократился с $11,6 млрд в июне до $8,7 млрд в июле и $8,4 млрд в августе. Не трагедия, но тем не менее.
2️⃣ С другой стороны, импорт в условиях сильного внутреннего спроса не снижается. В итоге валютный рынок находит баланс, при меньшем предложении иностранной валюты и несколько возросшем спросе на неё.
3️⃣ Бюджетная ситуация улучшается. Федеральный бюджет в августе четвертый раз в этом году сведён с профицитом в 767 млрд рублей, благодаря хорошим сборам налогов и поступлениям дивидендов от госкомпаний. За первые 8 месяцев бюджет был исполнен с дефицитом 331 млрд рублей. Совокупные доходы за восьмимесячный период составили 23,03 млрд рублей и выросли на 35,5% г/г. В частности, нефтегазовые доходы увеличились на 56,2%, а ННГД — на 27,3%. Расходы выросли на 22,2% г/г и составили 23,36 млрд. Для рубля все это достаточно важно.
4️⃣ Ставка по рублю продолжает увеличиваться, шансы «порадоваться» 20-му уровню в октябре-ноябре велики. Хоть кэрри-трейд сейчас во всей своей красе не особо возможен, но, тем не менее, для многих такая ставка — серьезный аргумент для продажи валюты и ухода из валютных инструментов.

Мораль. Сильных потрясений (по крайней мере, по экономическим причинам) на валютном рынке я пока не жду. Но немного фьючерсов на доллар и юань в запасе как страховку имею, как и небольшой запас замещающих облигаций в портфеле. На всякий случай.
Случаи, как известно, бывают разные. Времена такие.

Мы за ценой не постоим

Многие мне задают один вопрос. Бизнес как брал кредиты, так и берет — не ждем ли мы волну дефолтов?

Давайте разберемся.

Для начала посмотрим, что происходит. В августе корпоративный портфель подрос на 1,5 трлн руб. или на 1,6% м/м с устранением сезонности против 1,9% в среднем за июль-май. Все это очень далеко от ожиданий ЦБ, который прогнозировал рост корпоративных кредитов на 10–15% в 2024 году. Даже при существенном замедлении кредитования в оставшиеся 4 месяца мы получим рост по году на 18%. А если продолжим прибавлять по 1,6% в месяц, как сейчас, то и 20% по итогам года получим.

Почему же бизнес никак не хочет укладываться в теории Центробанка, продолжая «портить прогнозы»? Отчасти компании вынуждены брать кредиты, чтобы покрывать свои операционные затраты, которые продолжают постоянно увеличиваться.
Условия внешней торговли ухудшаются, а значит, растут издержки на трансграничные переводы. Дефицит труда ведет к регулярному увеличению издержек на его оплату.
В дополнение, не весь бизнес одинаково чувствителен к высоким процентным ставкам. Часть компаний получает льготные кредиты. Подъем ставки здесь влияет на расходы компенсаций из бюджета, а не на условия займов. Для застройщиков процентные ставки существенно мягче и менее чувствительны к ключевой ставке, так как их кредиты обеспечены счетами эскроу, то есть уже проданными квартирами в строящемся жилье. Но в целом бизнес набирает долги, многие из которых по высоким ставкам.

Не ждут ли нас массовые банкротства?

По моему мнению, пока нет. В июле доля проблемных кредитов в корпоративном кредитовании составляла 4,8%. При этом в 2019 году она колебалась на уровне 11–12%. Период высокой инфляции в последние 5 лет обесценил часть долгов, позволив многим компаниям снизить свою долговую нагрузку. Поэтому запас прочности сейчас есть, в течение полугода не вижу ничего драматичного.

А вот дальнейшие перспективы меня беспокоят: проблемы будут накапливаться. Высокие ставки, если они сохранятся еще через полгода-год, как обещает ЦБ, могут привести к гораздо более серьезным последствиям, чем мы сегодня можем предполагать.

В 2025 году ситуация, по всей видимости, будет ухудшаться. Дополнительно спрос на продукцию предприятий будет снижаться из-за сдерживающей денежно-кредитной и фискальной политики государства. И расходы по кредитам будут высокими, и доходы не такие позитивными. Даже если массовых банкротств не будет, то у отдельных сильно закредитованных компаний впереди сложные времена.

У каких именно компаний? Будем подробно анализировать в ближайшее время.

Небюджетный бюджет

А вот и конкретика по главному финансовому документу страны подоспела: доходная часть — 40,3 трлн руб., расходная — 41,5 трлн руб.

Осталось понять, откуда деньги возьмем? В 2024 году решали задачу, как справиться с таким ощутимым ростом расходов. Было запланировано, что расходная часть подрастет аж на 20% относительно 2023 года. Уже писали об этом.

А теперь, глядя на конкретные цифры, будем разбираться, где найдём деньги. Ведь рост доходов снова запланирован на двузначную величину, более чем на 12%.
А расходов — на 9%.

1️⃣ Налоги подняли? Подняли. И НДФЛ, и налог на прибыль. Как мы помним, с 2025 года повышен корпоративный налог на прибыль до 25%, также повышен налог на доходы физических лиц. Увеличение ставок этих налогов принесет бюджету дополнительные 2,7 трлн руб. Немало. По крайней мере, так ожидается.
2️⃣ Экономика растет? Растет. Да, можно спорить о будущих темпах роста с учетом такой высокой ставки. Допустим, увеличение составит не 2,5%, как ожидается, а 1,5-2% — такой вариант вполне возможен. Это еще как минимум дополнительные 500-700 млрд руб., а то и триллион. В основном за счёт роста сборов НДС.
3️⃣ Инфляция идет? Идет, зараза такая. Значит, рост сборов будет номинальный. МинЭк ждет общего роста цен в экономике почти на 7%, при этом потребительских цен — только на 4,5%. Как говорится, мечтать не вредно, но допустим. Вот еще как минимум порядка 2,5 дополнительных триллионов рублей.
Вот мы с вами и насчитали примерно 4-4,5 трлн.
Это минимум. А максимум — более 5,4 триллиона.

Не забываем о возможных новых заимствованиях. Сколько их будет в 2025? Пока предположить сложно.
Кстати, если все пойдет по плану Минфина, то возможно новых значительных заимствований особенно и не потребуется.
Но разумеется нужно будет рефинансировать старые выпуски.
Таким образом чтобы платить проценты и рефинансировать старые выпуски по любому порядка 4,6 триллиона придется занять. Но еще раз — не как новые заимствования.

Как только увидим уточнённые данные, обязательно обсудим. Рассмотрим, как все это повлияет и на курс рубля, и на рынок облигаций и акций.

Впрочем, в жизни обычно все несколько иначе, нежели в теории. Как без черных лебедушек-то? Которые, как известно, иногда принимают форму душевных летающих черных хряков... Все может быть.

Пока, несмотря амбициозность планов, все выглядит вполне реалистично. Другое дело, что такой душевный рост расходов бюджета — это «не фунт изюма» с точки зрения инфляции. Это фактор ПРОинфляционный.

Как будет в реальности? Посмотрим. Если основная нагрузка по сбору денег придется на налоги, то сильного разгона инфляции не будет. Но если увидим масштабные заимствования, тогда велики шансы ухудшения ситуации.

Иногда так хочется стать ёжиком, собрать в платочек мелочь, и медленно уйти в туман… а может, и не мелочь…

ЦБ выпустил памятную монету, посвященную «Ёжику в тумане». Свой выбор в Центробанке объяснили 50-летним юбилеем выхода на экраны легендарного мультфильма Юрия Норштейна в следующем, 2025-м, году.

Выпуск монеты омрачил скандал: Юрий Норштейн назвал происходящее «воровством» его произведения. Впрочем, ЦБ заключил договор с «Союзмультфильмом», который владеет исключительной лицензией на мультфильм.
Углубляться в дебри происходящего не буду: нюансов множество, о чем уже писал и буду писать еще. Разберутся, надеюсь.

Несколько лет назад довелось встретиться с Мастером в его мастерской, и приобрести репродукцию его замечательной работы с автографом. Сделал подарок другу на юбилей.

Но сегодня речь о другом.

Как известно, Эльвира Набиуллина уже довольно давно не подает тайных знаков своими брошками. А тут — целый ёжик! Вот народ и начал гадать: не является ли это новым знаком? Вдруг ежик — это сигнал о точности своих прогнозов и выборе ключевой ставки? Или о поиске оружия против инфляции? Берем, например, эту самую инфляцию в «ежовые рукавицы»...
Сами понимаете — если с инфляцией так жестко, то что будет с нами?..
Впрочем, волноваться пока рано. Вот в следующем году выйдет монета, посвященная мультфильму «Котенок по имени Гав», тогда и будем переживать: не сигнал ли это начинать бояться и искать неприятности?
В 2026 году ожидается выпуск монеты, посвященной «Золотой антилопе». Видимо, золота денег у нас будет столько, что хватит на все «хотелки». Главное — не жадничать, чтобы никого не завалило…

Я же надеюсь дождаться чеканки золотой инвестиционной монеты с туканом. И в коллекцию пойдет, и Кэшу будет приятно, да и драгоценные металлы… сами понимаете. Эскиз уже приготовил. Как вам?

Назад в 1998-й?…

Вчера, во время традиционного стрима по четвергам, получил замечательный вопрос, ответить на который хочу тут, в блоге.

Возможен ли в России 1998 год?
Насколько я понимаю, зритель спрашивает, возможен ли дефолт снова.

О событиях 1998 года сказано очень много — что случилось и почему вышло все так, а не иначе. Среди и моих друзей, и близких знакомых есть непосредственные участники тех событий; я слишком хорошо знаю что происходило. Например, с покойным к сожалению Андреем Козловым мы были хорошо знакомы и учились на одном потоке в Финансовом университете.
Возможно, в один прекрасный день тоже об этом напишу.

Но сейчас речь не о прошлом, а о будущем.
Как показывает мой опыт, зарекаться нельзя ни от чего. Но! Шанс на события, подобные тем, что мы видели в 1998-м, даже в таких более чем волатильных и непредсказуемых условиях, как сегодня, все же крайне мал. Ничтожно мал.

Бюджет — несмотря ни на что — вполне себе сбалансирован. Дефицит, если и есть, измеряется 0,7-1,5% от ВВП, что совсем немного. Госдолг копеечный. Даже если он и вырастет до 17-20% от ВВП, все равно это несущественно по нынешнем временам. Да, учитывая ставку, обслуживать его дорого. Но, надеюсь, ЦБ не будет держать деньги такими дорогими слишком долго.
Интересно, если бы ЦБ еще и за бюджет отвечал… Ладно, это уже другая история.

Девальвация? С одной стороны, наш Минфин сейчас мечтал бы о рубле где-нибудь под 100-105 относительно доллара. Но мечтать не вредно. Сальдо платежного и торгового баланса вполне себе положительно. Отток капитала… куда ему утекать? Если только в Дубай, но там тоже есть свои «прянички».

К тому же, курс рубля у нас сегодня плавающий. И это отлично — рынок, если надо, сам себя балансирует. Да и у ЦБ накопился колоссальный опыт борьбы с подобными явлениями.

Впрочем, у нашего регулятора уже есть замечательная таблетка номер 5. Помогает и от девальвации, и от простуд, и от геморроя. Если что не так, резко поднимаем ставку! И все сразу хорошо.
Не знаю, помогает ли она, эта таблетка, от родильной горячки. Но, скорее всего, и от нее тоже. Универсальное средство, однако.

Не думаю, что сейчас стоит волноваться и ожидать повторения событий 1998 года. По крайней мере, пока. Да и Сорос постарел изрядно, ему уже эти игры не особо интересны. А наследники? Они пока заняты иными игрушками, хотя, может, и сюда еще доберутся. Но не скоро.

Важный момент. Сегодня регуляция находится на принципиально ином уровне, чем была в 1998-м. Я уже про комплаенс и не говорю.

Потому — нет, такого рода кризис, как в 1998-м, нам сегодня не грозит.

Да, существует сценарий Большого мирового кризиса. Его даже наш ЦБ признает в своих прогнозах. Но, опять же, и к такому сценарию мы в принципе готовы.
Чего можно ждать в таких условиях? Если, к гримеру, цена на нефть и многие иные товары, что мы продаем, упадет эдак раза в два, в таких условиях нельзя исключать курс рубля к доллару в районе 150. Можем увидеть и существенный рост дефицита бюджета, и сокращение многих, к примеру, социальных, статей расходов, и рост безработицы.

На сегодняшний день такой сценарий выглядит практически нереальным. Главное: даже при таких раскладах дефолт нам все равно не грозит.
Потому выдыхаем и армагеддонщиков слушаем только если как сказки на ночь. Чтобы быстрее заснуть.

Во время вчерашней поездки на стройку обсуждаем с моим партнером действия ЦБ и политику роста ставки.

В чем суть его позиции? Дело в том, что рост экономики замедляется, но цены на товары продолжают существенно расти. Так и до стагфляции в следующем году недалеко: экономической стагнации при сохранении роста цен. Страшный сценарий для ЦБ.

Что получается? Есть реальный шанс придушить экономику, а вот обуздать инфляцию пока не получается. Правда, по замыслу ЦБ здесь ключевое слово «пока». А к примеру 30-я ставочка гадюку-инфляцию точно добьет.
Причем и по данным ЦБ охлаждение внутреннего спроса не привело к снижению цен.

Правда, справедливости ради, в последнем резюме ЦБ писал, что замедление экономики — это не охлаждение спроса, а исчерпание факторов производства. Есть и такая точка зрения на ситуацию…

Партнер мой горячится. Дескать, ставку можно и 25-ю сделать, а народ как кредитовался, так и будет кредитоваться. Что в итоге приведёт к ускорению роста цен.

Предлагаю ему представить себя на месте главы ЦБ. Твои действия с такими исходными данными:
▪️Расходная часть бюджета увеличивается год к году, и от тебя это НЕ зависит.
▪️Проблемы с привлечением рабочей силы, плюс законотворцы новые «замечательные» инициативы подкидывают, чтоб уменьшить количество трудовых мигрантов.
▪️Масштабные санкции и проблемы с расчетами, проблемы с импортом. Самостоятельно произвести все невозможно. То есть деньги есть, а товаров и услуг не хватает.

Задумался, и говорит: ведь по сути действия ЦБ в итоге убивают экономику и ведут к стагнации экономической деятельности…

Что делать?
▪️В нынешних условиях ставка должна быть не 19-20%, а от силы 12-13%, максимум 14%.
▪️Ставку нельзя поднимать до бесконечности и гробить экономику. Ставка — это как ядерное оружие, бьет по всему и очень больно. Надо бить точечно. Надо заставить банки престать так активно кредитовать.
▪️Необходимо резко поднять норму резервирования для новых необеспеченных кредитов. И вообще максимально закрутить гайки по потребительским кредитам и вообще кредитованию физических лиц, так как именно оттуда деньги идут на потребление.
▪️Ужесточить пруденциальные меры. К примеру, пересмотреть параметры риска на заемщика. Ужесточаем требования к заемщикам, и так далее.
▪️Дать льготные кредиты застройщикам и быстро строить дешевое арендное жилье. Чтобы сбить ажиотажный спрос на аренду.
▪️Дать дешевые и длинные кредиты всем тем, кто работает на импортозамещение. Таким образом увеличить предложение. ▪️Максимально упростить кредитование, в частности, уменьшить резервирование для юрлиц. Грубо говоря, хочешь инвестировать в развитие, в закупку нового оборудования, получить целевое финансирование к примеру под 5% годовых.
▪️Основная идея: перенаправить деньги в реальный сектор, который и погасит инфляцию, насытив экономику товарами.

Сегодня классические монетарные методы не работают — они только убивают экономику. А инфляцию… часто еще и подгоняют.

Отвечаю ему.
Да, вроде бы все логично. Но, по сути, ты предлагаешь уйти от рыночных мер и в основном применять меры административные, то есть еще дальше отойти от рыночной экономики. Проблема в том, что потом вернуться к ней будет сложно… Главное, идеи красивые, но все это мы уже проходили. Можно подумать, что у ЦБ сегодня есть варианты.

Это как с больными раком: и хотелось бы использовать методы исключительно таргетной медицины, а не пичкать людей тяжелой химией, которая, останавливая развитие раковых клеток, параллельно убивает организм. Но это пока из области будущего.

Он возмущается: о каких рыночных методах вообще речь, в такое время и в таких условиях?!

В ближайшее время опубликую здесь же, в личном блоге, небольшую заметку по этой же тематике, о рыночных и нерыночных методах борьбы с инфляцией. И о том, к чему может привести излишняя любовь к административным мерам.

Не знаю, как вы, а я теперь за космос спокоен

Россия и Буркина-Фасо подписали заявление о неразмещении первыми оружия в космосе. Я представляю, насколько тяжелыми были переговоры и как долго они длились, — но… главное сделано.

Представляете, какой был бы кошмар для всего человечества, если бы Буркина-Фасо взяла бы, да и разместила свое ядерное оружие в космосе. Страшно даже представить.

Осталось заключить подобные соглашения с Монголией и Афганистаном, и мир уже реально долгие годы сможет спать спокойно.

Правда, есть еще задачка: убедить США подписать подобное соглашение с Бирмой, а Китай — с Лесото и Ватиканом.

Ах, ну да, забыл. Самое главное — Сан-Марино, Никарагуа и Гондурас. Очень, знаете ли, меня беспокоят ядерные космические амбиции этих могущественных держав. Вот уговорим их чего-нибудь на эту тему подписать, и вообще — жизнь однозначно наладится.

Все-таки как мало нужно нам всем для счастья.