👕 Обзор по компании HENDERSON #HNFG
Сектор: Производство и продажа одежды; аксессуаров и предметов роскоши

Раньше эту компанию я не разбирал, компания в конце прошлого года вышла на IPO, сейчас цена у акций ниже IPO. Давайте разберемся, стоит ли одеваться в этом магазине становится акционером этой сети магазинов одежды.

ℹ️ О компании HENDERSON
Дом моды HENDERSON более 25 лет предлагает мужчинам элегантную и стильную одежду для работы и отдыха. Сегодня HENDERSON присутствует в 160 крупнейших торговых центрах, расположенных более чем в 60 городах России.


📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 247M$ (❗️ компания малой капитализации)
▪️ P/E — 7.54
▪️ P/S — 1.25
▪️P/B — 2.96
▪️EPS — 77.81 р.
▪️EBITDA — 6.6B р.
ℹ️ За небольшую историю отчетов сейчас компания оценивается по самым низким метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️Henderson в течение трех лет планирует удвоить свою выручку — IR-директор компании Константин Гедымин — ТАСС
▪️Выручка HENDERSON за 9 месяцев 2024 года выросла к аналогичному периоду 2023 года на 27%. Рост к 9 месяцам 2022 превысил 66%.
▪️HENDERSON в сентябре 2024 продолжает демонстрировать двузначные темпы роста выручки к сентябрю 2023 г

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 1п2024ТТМ вырос на 3% и это мало по сравнению с 2023 годом, когда СК вырос на 164% или в 2022 на 392%. Но посмотрим как будет по итогу года.
▪️Чистый долг за 1п2024ТТМ вырос на 287%, в 2023 году долг был отрицательный (кэша больше, чем долгов перед фин. организациями).
▪️Net Debt / EBITDA — 0.1403. Несмотря на то что чистый долг существенно вырос, по метрикам у компании ОЧЕНЬ низкая долговая нагрузка. Т.е. тут вообще никаких проблем.
ℹ️ В настоящий момент у компании всё отлично с финансовым здоровьем.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 13%, но это более медленные темпы, чем в 2022 +31% и 2023 +35%. Опять же ждем результаты за год.
▪️Прибыль выросла 34% за 1п2024ТТМ до 3,1B р., это даже лучше, чем в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток упал на 17% за 1п2024ТТМ, а в 2023 вырастал на 1285% (перед IPO видимо 😁)

🔮 Будущее, оценки
▪️ 6 прогнозов от финансовых компаний от 13 ноября 2023 до 6 сентября. Аналитики ставили свои таргеты от 810 до 950 р. за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,31% — Арутюнян Р.А.

🆚 Сравнение с конкурентами
Среди производителей и продавцов одежды из России других компаний с листингом нет. Поэтому придется сравнивать с другими магазинами. По капитализации это очень маленькая компания, меньше большинства других. По метрикам Хендерсон во-первых прибыльный (а это далеко не у всех так из сектора, например Ozon или М.видео убыточные), а во-вторых не дорогой. По метерикам рентабельности компания выглядит лучше, чем другие компании из сектора.

🤑 Дивиденды
Из див. политики: "компания будет стремиться... выплачивать не менее 50% чистой прибыли, определяемой на основе полугодовой и годовой отчетности по стандартам МСФО... не менее 2 раза в год". В этом году уже выплатила 4,42% годовых или 30 р. в мае.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы находятся в зоне перепроданности, сигнала за разворот нет. Значит мы увидим еще небольшое падение, и вскоре после этого может начаться как минимум отскок. Учитывая хорошее фин. здоровье и рост прибыли выручки тут больше стоит ожидать роста. Главное чтобы началась смена тренда по широкому рынку. Думаю что в ближайшие 3-5 месяца акции будут в районе 700 р. Хорошо, если не дойдем до уровня поддержки 560 р., так вероятность, что будет рост, а не отскок, сильно увеличивается (когда локальные лои и хаи повышаются).

🧠 Выводы
Хорошее финансовое здоровье, недорогая, платит дивиденды, хоть и небольшие. Судя по прошлым результатам компания может хорошо расти. В целом компания достойна для покупки для долгосрочного инвестора. но так как это маленькая по капитализации компания, то здесь как и для любой маленькой компании буквально 1-2% от депозита, больше нельзя брать, из-за её размеров риски выше.

🤓 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👕 Обзор по компании HENDERSON #HNFG #обзор
Сектор: Производство и продажа одежды; аксессуаров и предметов роскоши

Последний обзор по компании HENDERSON я делал 24 октября 2024 года, тогда акции стоили 592 рубля, я ожидал, что будет еще небольшое падение до 560, а от туда пойдем на 700. По факту акции падали до 504 р., а от туда росли до 747 р., плюс-минус несколько процентов, с прогнозом на несколько месяцев вперед попасть один в один сложно)) Сейчас акции торгуются по 613 р., чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 308M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 8.07
▪️ P/S — 1.34
▪️P/B — 3.16
▪️EPS — 75.4 р.
▪️EBITDA — 7,8B р.
▪️EV/EBITDA — 3.94
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали чуть-чуть дороже.

🗞 Новостной фон
▪️Выручка HENDERSON за 3 месяца 2025 года выросла к аналогичному периоду 2024 года на 18,6%. Рост к 3 месяцам 2023 года превысил 60,2%.
▪️ПРИБЫЛЬ МСФО 2024Г = +3.05 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +2.35 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️ДИВИДЕНДЫ 2024Г = 20 РУБ/АКЦ. ГОСА - 16 мая. Отсечка - 2 июня
▪️Henderson планирует расширить присутствие в СНГ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 4КВ2024 год вырос до 8,93B р. с 7,8B р. в 2023 году. В 2023 году рост СК был боле заметным на 164%.
▪️Чистый долг вырос на 857% а в 2023 год падал на 28%.
▪️Net Debt / EBITDA — нет данных, по моим примерным прикидкам около 1,7-1,8, что является приемлемым уровнем долга.
ℹ️ Темпы роста в 2024 году существенно снизились, долг заметно вырос.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка на 4КВ2024 = 20.84B р., а за 4КВ2023 = 16.76B р.
▪️Прибыль за 4КВ2024 = 3,04B р., а за 4КВ2023 = 2,35B р.
▪️Свободный денежный поток за 4КВ2024 составил 2,36B р. против 3,15B р. в 2023.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Т-Инвестиции 18 января — 810 р. ЦИFРА брокер 11 марта — 824 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,31% — Арутюнян Р.А.

🆚 Сравнение с конкурентами
Других магазинов одежды на листинге нет, сравнивать не с кем. Если сравнивать с обычной розничной торговлей, то HENDERSON это маленькая по капитализации компания, оценена дороже рынка, по метрикам рентабельности лучше рынка.

🤑 Дивиденды
В 2024 году — 7,5%. В 2025 году запланированы выплаты на 30 мая — 3,18%.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ дают больше сигнал за движение вниз, чем за рост. Думают могут уйти в район 590-600 р. От туда ожидаю снова поход в район 650 р. На большее расстояние пока не вижу.

🧠 Выводы
Компания продолжает показывать рост выручки и прибыли, но эти данные слабее, чем в в 2023 году. Тех. анализ предвещает по-сути топтание на месте. Хорошее фин. здоровье. Компания малой капитализации, поэтому большой позиции я бы здесь не советовал держать. У меня нейтральная позиция по акциям этой компании в данный момент, в прошлом обзоре он был существенно позитивнее. Смотрим за следующими отчетами.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 140 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал