Сектор: Интернет-контент, услуги для бизнеса, работа
Сайтом ХэдХантер, я думаю, пользовались очень многие. И он тоже имеет листинг на бирже. Ранее еще не делал разборы этой компании, давайте исправим эту ситуацию :)
ℹ️ О Компании ХэдХантер
Хэдхантер — крупнейшая российская рекрутинговая компания, развивающая бизнес в России, Белоруссии, Казахстане и Украине. Главный актив компании — сайт hh ru. Также HeadHunter владеет сайтом Career ru, платформой Talantix и имеет долю в компании Skillaz. Компания основана в 2000 году. В России компания зарегистрирована как ООО «Хэдхантер».
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,57B$
▪️ P/E — 10.09
▪️ P/S — 4.07
▪️P/B — 5.28
▪️EPS — 284 р.
ℹ️ По сравнению с самой собой же компания оценивается на 20-60% дешевле, чем в предыдущие годы. Непосредственно в секторе работы нет других публичных компаний на российском рынке, кто имел бы листинг, поэтом сравнивать не с кем. Если с другими IT-компаниями России, то они либо убыточны, либо по метрикам стоят в 2-3 раза дороже.
🗞 Новостной фон
▪️HeadHunter: финансовые результаты за 2кв 2024г: выручка 9.82 млрд руб (+39.6% г/г), чистая прибыль 5.5 млрд руб (+83.5% г/г)
▪️HEADHUNTER ВИДИТ ПЕРСПЕКТИВУ ВОЗВРАТА К ДИВИДЕНДАМ «ПОТЕНЦИАЛЬНО К КОНЦУ ТЕКУЩЕГО ГОДА» - СЕО
▪️Мосбиржа приняла решение включить с 25 сентября акции Хэдхантер в первый уровень листинга списка ценных бумаг
▪️СТАРТ ТОРГОВ АКЦИЯМИ МКПАО «ХЭДХАНТЕР» НА МОСБИРЖЕ НАМЕЧЕН НА 23 СЕНТЯБРЯ, ДЕЛИСТИНГ ADR HEADHUNTER — НА 27 СЕНТЯБРЯ
▪️HeadHunter создает аналог LinkedIn – уже этим летом планирует публично запустить соцсеть «Сетка» для профессиональных контактов
▪️ВЫРУЧКА HEADHUNTER В I КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА НА 55,4%, ДО 8,6 МЛРД РУБ.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт как на дрожжах. 2021 - 5,9B р, 2022 - 6,8B р, 2023 - 19,6B р, 1 п 2024 - 27,2B р. или +39%
▪️Долг компания практически не набирает. С 2016 по 2021 - увеличивали, с 2021 по 2023 - держался на месте, в 1 п 2024 сократили на 18% до 14B р.
ℹ️ Кэш - 27,2B р., долг - 14B р. Кэш больше долга в 1,94 раза. Идеальное финансовое здоровье. Всё растёт отличными темпами. О, наконец-то прям крутая компания попалась!
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка каждый год растёт. 2020 +6%, 2021 +93%, 2022 +13%, 2023 +63%, 1 п 2024 +20%. Конфетка!
▪️Прибыль кроме 2022 года также постоянно растёт. 2020 +19%, 2021 +191%, 2022 -33%, 2023 +236%, 1 п 2024 +17%. Шик, блеск.
▪️Свободный денежный поток. Тут тоже все шикарно, повторяет динамику по прибыли.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 3 прогноза от ФИНАМ, СБЕР Инвестиции и Т-Инвестиции. От 10 июля по 16 августа. От 4700 до 5280 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
Elbrus Capital - 31,9%
Goldman Sachs - 8.7% (ого!)
🆚 Сравнение с конкурентами
Думаю, что правильно сравнивать компанию с другими интернет-проектами, такими как Яндекс, ВК. По сравнению с этими компаниями ХэдХантер - прибыльный и не дешевый. По P/B и P/S ВК 6-8 раз дешевле. Яндекс по P/B оценивается примерно также, а по P/S дешевле.
Если сравнивать с мировыми аналогами, то компания оценивается примерно в 2 раза дешевле.
🤑 Дивиденды
В 2021 и 2022 годах компания платила дивиденды в районе 1,5-2,3%. Т.е. незаметные дивиденды. В новостях была информация, что к концу этого года компания может вновь вернутся к обсуждению дивидендов.
📈 Технический анализ
На летней коррекции акции ХендХантера падали на 30%, что ниже, чем большинство других российских компаний. Вероятно это связано с тем, что с 9 августа торги приостановлены из-за "переезда" с Кипра в Россию и смены тикеров с HHRU на HEAD. Как я понял торги начнутся с 23 сентября. Скорее всего на открытие мы можем увидеть краткосрочный рост, после чего слив и уход ниже текущих, примерно также, как это недавно было с Яндексом.
Куда могут пойти акции? К ближайшему уровню сопротивления - 3250 р. На недельном ТФ индикаторы говорят о том, что падение должно продолжится. На дневном - перепроданность. Как я думаю пойдет движение цены отобразил на графике.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
▪️Компания «Хэдхантер» утвердила программу обратного выкупа акций на сумму до ₽10 млрд. Продолжительность программы — до 12 месяцев
▪️Компания также объявила, что после редомициляции намерена выплатить особый дивиденд на сумму от ₽32 млрд до ₽35 млрд, или от ₽640 до ₽700 на акцию.
▪️Старт торгов акциями «Хэдхантер» запланирован на 26 сентября, делистинг расписок HeadHunter — на 30 сентября.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Интернет-контент, услуги для бизнеса, работа
Последний обзор по ХэдХантеру делал 13 сентября, тогда торги были приостановлены, по компании делал вывод — что компания отличная, а по технике ожидал сначала коррекцию, а потом роста к недавним хаям в район 5300. После выходили новости о дивидендах и байбэке, которые поддержали акции, не дав слить на открытие торгов после отсутствия торгов и переезда. По этой причине коррекции не случилось, которую я ожидал. Сейчас акции торгуются по 4435, давайте посмотрим, что ждать дальше от акций.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2.15B$
▪️ P/E — 14.89
▪️ P/S — 6.01
▪️P/B — 7.79
▪️EPS — 302.08 р.
▪️EBITDA — 20.9B р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором компания стала дороже по метрикам. По сравнению с собой за последние 3 года сейчас оценивается плюс-минус как обычно. А вот за более поздние периоды значительно дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️Минцифры разрабатывает систему подтверждения компетенций IT-специалистов с возможной интеграцией с Госуслугами. Партнером может стать HeadHunter, уже предложивший свой проект
▪️Хэдхантер объявило рекомендации Совета директоров по размеру особого дивиденда в 907 рублей на акцию, что составляет около 100% скорректированной чистой прибыли за 2021–2024 годы. Данное решение планируется вынести на голосование на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 6 декабря 2024 года. В случае одобрения акционерами дивиденды будут выплачены до 25 декабря
▪️Headhunter запустит программу buyback объемом до 9,6 млрд руб
💰 Финансовое здоровье, собственный капитал, долг, выручка, прибыль
С последнего обзора ничего не изменилось, отчета за 3 кв 2024 как раз будет сегодня. Позже отдельным постом данные опубликую по отчету.
🔮 Будущее, оценки
Есть 2 свежих прогноза. Первый за 30 сентября от АТОН — 5840. Второй за 23 октября от Газпромбанк инвестиции — 5800. Предыдущие 3 прогноза ставили таргет от 4690 до 5280.
🤵♂️ Основные акционеры
31,9% — Elbrus Capital
8.7% — Goldman Sachs
🆚 Сравнение с конкурентами
Думаю, что правильно сравнивать компанию с другими интернет-проектами, такими как Яндекс, ВК. По сравнению с этими компаниями ХэдХантер - прибыльный и не дешевый. По P/B и P/S ВК 6-8 раз дешевле. Яндекс по P/B оценивается примерно также, а по P/S дешевле.
По метрикам рентабельности компания оценивается существенно лучше других.
🤑 Дивиденды
С 2022 года компания впервые заплатит дивиденды и сразу какие — 907 р. на акцию или 20,16% годовых. Чтобы получить эти дивиденды надо купить до 16 декабря, а отсечка будет 17 декабря.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за продолжение роста. Но рост довольно ограничен. Учитывая, что в скором времени будет див. гэп и упадем куда-то в район 3500, то если сразу не начнем отскакивать и уходить выше уровня поддержки в 3700, в таком случае можем сходить даже до ~3250. После этого ожидаю роста акций выше 3700, потом к 4000 и выше. Думаю, что постараются закрыть дивидендный гэп где-то к февралю-марту 2025 года. Мои ожидания от того, какие будут движения по графику дальше отобразил.
🧠 Выводы
Это очень хорошая компания, единственная в своем роде с листингом на бирже. Идеальное финансовое здоровье. Платит дивиденды и судя по див.политике будет и дальше платить. Но лично для меня лучше брать акции ХэдХантера после див. гэпа. Так как могут укатать до сл. уровня поддерржки. Взять в районе 3250 было бы идеально. Почему не до див. гэпа? Упадет на такой размер, за который еще надо будет налог заплатить 13%. Но тут у каждого своя стратегия. В целом компания отличная, по-моему тут нет вопроса надо ли брать или нет, а по какой цене брать и в каком объеме. Компания вероятно и дальше продолжит расти похожими темпами, учитывая кадровый голод в России. Компания имеет высокую капитализацию, сюда можно даже подумать до 3-5% от депозита.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дополняю сегодняшний разбор ХэдХантера как и обещал свежими данными по компании, вышел отчет по МСФО за 3 квартал 2024 года.
Ключевые данные:
▪️Выручка за 3 квартал составила 10.73B р., +28,4%ТТМ
▪️Чистая прибыль в 3 кв 2024 года выросла на 84,4%ТТМ и составил 7.25B р.
▪️Скорректированный показатель EBITDA составил 6 940 млн рублей или 64,6% от выручки
▪️СД «Хэдхантер» принял решение рекомендовать собранию акционеров одобрить выплату дивидендов в размере 907 рублей на одну акцию
Остальные интересные данные по отчету компании прикрепляю в скриншоте, а также весь отчет отправлю в комментарии к этому посту.
Отчет хороший, компания продолжает мощный-сочный рост. Когда у других средненько, у ХэдХантера всё хорошо.
Разбор компании делал сегодня утром: https://yangx.top/ShumilovPavel/5678
Как говорят «Люди — вторая нефть» и ХэдХантер вовсю использует это. Молодцы!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Интернет-контент, услуги для бизнеса, работа
Последний обзор по ХэдХантеру делал 15 ноября, тогда акции стоили 4435 р. и я ожидал падения вплоть до 3260, а от туда я ожидал плавного роста. По факту мы только падали и допадали до 2995, даже на 8,5% ниже, чем я думал. И от туда начался отскок, сейчас акции стоят 3599. Попадание плюс-минус в несколько процентов — это всё равно хорошо, все-таки не из снайперской стреляем 😁 Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,54B$
▪️ P/E — 11.1
▪️ P/S — 4.54
▪️P/B — 5.41
▪️EPS — 326.59 р.
▪️EBITDA — 22.6B р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам стало примерно на 20-30% дешевле, т.к. доход выросли, а стоимость акций ниже из-за див. гэпа. По сравнению с предыдущими периодами сейчас самая дешевая оценка по метрикам.
🗞 Новостной фон
▪️Мосбиржа с 20 декабря допустит акции МКПАО «Хэдхантер» к вечерним торгам
▪️МКПАО «Хэдхантер» объявляет о завершении редомициляции в РФ кипрских дочерних компаний
▪️HeadHunter обсуждает возможность выплаты дивидендов 2 раза в год — финдиректор Григорий Моисеев
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024 + 89%
▪️Чистый долг отрицательный и за 9М2024 вырос на 86% с -19,45B р. до -36,2B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение
ℹ️ Всё просто восхитительно. Идеальное фин. здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +28% за 9М2024, это 10-ый год роста выручки.
▪️Прибыль +60% за 9М2024.
▪️Свободный денежный поток +37% за 9М2024
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 2 свежих таргета. 15 ноября от ПСБ — 6100 р. 18 декабря от БКС — 5700 р. Остальные 5 таргетов начинаются от 4690 и заканчиваются до 5840
🤵♂️ Основные акционеры
31,9% — Elbrus Capital
8.7% — Goldman Sachs
🆚 Сравнение с конкурентами
Думаю, что правильно сравнивать компанию с другими интернет-проектами, такими как Яндекс, ВК. По сравнению с этими компаниями ХэдХантер - прибыльный и не дешевый. По P/B и P/S ВК 6-8 раз дешевле. Яндекс по P/B оценивается примерно также, а по P/S дешевле.
По метрикам рентабельности компания оценивается существенно лучше других. Прямых конкурентов у ХэдХантера нет.
🤑 Дивиденды
С 2022 года компания впервые заплатила дивиденды и сразу какие — 907 р. на акцию или 22,78% годовых. Судя по новостям компания планиурет выплачивать дивиденды дважды в год. Но, скорее всего, доходность не будет такая же, как в 2024 году. Что-то мне подсказывает))
📈 Технический анализ
Ох, чего тут на графике только нет. И конвергенция, и нисходящий канал, и див. гэп. Это немного более сложная конструкция, чем я привык разбирать, возможно в такой конфигурации есть какие-то свои подводные камни, пусть другие опытные трейдеры в комментариях тоже свои предположения по графику закинут, будет полезно. Я отобразил что будет на мой взгляд. Учитывая общую коррекцию на рынке, что я жду, а потом дальнейший рост, т.к. у компании все чудесно и ожидается дальнейший рост.
🧠 Выводы
ХэдХантер для других акций России — это как сын/дочь подруги твоей мамы, который/которая по каким-то причинам лучше тебя во всём 🤣 Тут всё шикарно. Рост выручки и прибыли, рост собственного капитала. И какая динамика за предыдущие годы. И какие дивиденды! Хотя не факт, что и дальше будут такие же высокие. Возможно на объявление более низких дивидендов будет когда-то коррекция. В остальном же просто идеальная компания, возможно одна из пятерки лучших на рынке сейчас. После очередной коррекции можно попдумать о покупке. Где? Не сильно ниже текущих, возможно 3350-3400.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM