🏭 Обзор по компании ВСМПО-АВИСМА #VSMO
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность (Титан)

Из последнего опроса у нас осталось разобрать 4 компании (ВСМПО-АВИСМА, Нижнекамскшина, Саратовский НПЗ и Инград), которые мало известны и про них мало информации. Поэтому и интереса к ним мало. Но я думаю, что такие компании все равно разбирать надо. Если не я, то кто? 🤣

Последний разбор по ВСМПО-АВИСМА я делал 13 августа, я говорил, что мы находимся на уровне поддержки 29.000, но пока техника не говорит, что идёт разворот. И если уровень не выдержит, пойдем на 23.000. Я ожидал, что в сентябре будет рост, и он по факту и случился, но хуже остального рынка, всего-лишь на 15%. А потом всё вместе с рынком упало. Сейчас акции стоят 21200 (на момент написания, в момент публикации будут +/- где-то тут же), давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,39B$
▪️ P/E — 10.05
▪️ P/S — 1.98
▪️P/B — 0.8
▪️EPS — 2 164 р.
▪️EBITDA — 49,6B р.
ℹ️ Стало еще дешевле, чем в прошлом обзоре. C 2017 года сейчас самая низкая оценка по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️Конкретики по ограничениям экспорта титана нет, Путин предложил подумать об этом не в урон интересам России — Песков
▪️ПУТИН ПРЕДЛОЖИЛ ПОДУМАТЬ ОБ ОГРАНИЧЕНИЯХ ЭКСПОРТА, В ТОМ ЧИСЛЕ УРАНА, ТИТАНА, НИКЕЛЯ
▪️ВСМПО-АВИСМА МСФО за 1п 2024г: выручка 59,61 млрд руб (+9,6% г/г), прибыль за период 12,38 млрд руб (+3,5% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 2% до 314B р.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 8% до 95,5B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.9256. Долговая нагрузка нормальная. Не создает проблемы для работы компании, но и незаметной её тоже не назвать.
ℹ️ Финансовое здоровье нормальное. Не идеальное, но и не проблемное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 4% до 126,7B р.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ осталась без изменений на уровне 24,8B р.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ упал на 333% до минус 2,9B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть одна оценка за 17 октября от АКБФ ИНВЕСТИЦИИ — 38482 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
65,3% — ООО "Промышленные Инвестиции"
25% — ООО "РТ-Развитие Бизнеса"
1.2% — Шелков М.Е.

🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе "Материалы" компания ВСМПО-АВИСМА средняя по капитализации компания. По метрикам и уровню долга — также средняя по сектору. По метрикам рентабельности — ниже рынка. Рост выручки за 5 лет также хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Платит не регулярно. Последние были в 2022 году, до этого в 2019. До 2019 платила регулярно..

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят о том, что мы находимся в зоне перепроданности, но еще не сигнализируем о развороте. Ближайший уровень поддержки — 19000. Большая вероятность сходить, как минимум, туда. Если же этот уровень тоже не выдержит, как многие до этого, булькнемся на 15500 или 14600. Вот ниже тех уровней очень сложно представить, чтобы упали акции этой компании. Мои ожидания от движения цены на ближайшие 2-3 месяца отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания может дойти до 19.000 — легко. Если не удержится этот уровень — пойдем на 14600-15500. Ниже — маловероятно. По метрикам компания оценивается уже нормально. Компания имеет замедление темпов роста или его отсутствие в этом году. Прямо сейчас покупать рано, надо ждать общего разворота по рынку. Может быть это случится уже в конце января. Раньше января я бы не стал особо смотреть. В целом компания довольно сложная. И это точно не первая компания, которую бы я стал покупать. Если для диверсификации, если у вас бюджет на 3-5 и более миллионов на инвестиции — может быть. Если у вас меньше 1млн — даже думать нечего, это не то, что вам надо.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России
😁 Про автора и как работает канал

🛞 Обзор по компании Нижнекамскшина #NKSH
Сектор: Производство комплектующих для автомобилей

Это мой первый обзор по данной компании. Давайте разберемся, катит ли эта шина или она квадрат))

ℹ️ О компании Нижнекамскшина
ПАО «Нижнекамскшина» — крупнейший российский производитель шин, предлагающий более 250 моделей для различных типов автомобилей, включая легковые, грузовые и сельскохозяйственные.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 25M$(❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 6.17
▪️ P/S — 0.21
▪️P/B — 0.59
▪️EPS — 6.64 р.
▪️EBITDA — 1.92B р.
ℹ️ Компания оценивается в 2 раза дешевле, чем в прошлом году, однако в предыдущие годы часто были оценки еще в 2 раза дешевле текущих. Поэтому сейчас компания оценивается даже чуть дороже, чем обычно.

🗞 Новостной фон
▪️За 9 месяцев чистая прибыль «Нижнекамскшины» по РСБУ увеличилась в 2,7 раза. Нижнекамскшина в январе-сентябре 2024 года получило 438,2 млн рублей чистой прибыли по РСБУ.
▪️Производство шин в РФ по итогам января-сентября 2024г выросло на 12% г/г до 33,25 млн ед
▪️За январь-май 2024г в РФ продано легковых шин на 52,8 млрд руб (+27% г/г)
▪️СД Нижнекамскшины рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2023

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 5% за 1П2024ТТМ и это сильное сокращение темпов роста, в 2023 было +25%, в 2022 +325%. В 2020 и 2021 было отрицательный СК.
▪️Чистый долг сокращается 5 лет подряд. За 1П2024ТТМ он опять сократился до 40M р. Кэш вырос на 73% в 1П2024ТТМ до 27M р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.021. Долгов практически нет вообще.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье. Но есть сокращение темпов роста.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 10% за 1П2024ТТМ и это 4 год роста выручки.
▪️Прибыль выросла на 26% в 1П2024ТТМ до 422M р. Максимальная прибыль была в 2022 году — 5B р.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, но он уменьшился с -1,03B р. до -257M р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ По таким компаниям практически не бывает никаких прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
82,9% — ООО «Татшина»

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания одна из самых небольших как в своем секторе, так и вообще на Московской бирже. По метрикам компания выглядит в среднем по сектору сектору. По метрикам рентабельности немного ниже рынка. По росту выручки — хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Не выплачивает

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы в зоне перепроданности. Думаю, что еще какое-то время попадаем, т.к. индикаторы не говорят о развороте, но относительно скоро развернутся и будет небольшой отскок. Скорее всего после мы уйдем еще ниже. Думаю в район 30 р. Если не повезет, то увидим 24, но это альтернативный сценарий на мой взгляд. Думаю, что от 30 мы уже сходим к 37, а дальше надо будет смотреть снова отчеты и обстановку в России/мире.

🧠 Выводы
Ну, если честно, мало себе представляю энтузиастов, кто бы купил акции этой компании. Дивидендов нет. Финансовое состояние в целом норм. Нельзя сказать, что компания прям дешевая, есть и подешевле и среди крупных. Чего-то плохого тоже не видно про компанию. Такой маленький по капитализации и здоровый середнячок. Так как она супер мелкая и не платит дивидендов я бы не стал задумываться о покупке. Было бы тут что-то особенное и с дивидендами, то да. А так — нафиг надо)

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

🔖🛢️ Дивидендные гэпы Лукойла и ХэдХантера

▪️ХэдХантер — пока не откупают.
▪️Лукойл — есть попытка выкупить див. гэп.

➡️ Последний обзор Лукойла
➡️ Последний обзор ХэдХантера