🚗 Обзор по компании Делимобиль #DELI
Сектор: Пассажирские автоперевозки, IT

Последний разбор компании Делимобиль я делал 21 июля, тогда акции стоили 292 р. Я писал, что по метрикам компания дорогая, отчеты говорят об убытках, график говорит за продолжение падения, покупать для инвестиций пока нельзя, а покупать стоит, когда начнет понижаться процентная ставка. Сейчас акции стоят 164 р., не покупать тогда — было хорошей идеей. Давайте разберемся, что ждать дальше от компании.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 277M$(❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 16.83
▪️ P/S — 1.16
▪️P/B — 4.22
▪️EPS — 9.81 р.
▪️EBITDA — 6,7B р.
ℹ️ Компания по метрикам приходит к адекватности. Сейчас все еще дорого, но не лютый... как было раньше. И дешевле, чем в предыдущие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️CEO Делимобиль Елена Бехтина продолжает наращивать долю в капитале Делимобиля: в декабре она совершила покупку более 27,5 тыс акций, доведя свою долю до 0,0340% — компания
▪️Делимобиль будет продавать машины с пробегом из своего автопарка в лизинг юрлицам и ИП
▪️Выручка за 9 мес 2024 года +41,4%, чистая прибыль уменьшилась в 8 раз
▪️Делимобиль планирует реализовать пилотный проект по запуску каршеринга электромобилей в Калининградской области при поддержке правительства региона

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 167%. Похвально.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 16%
▪️Net Debt / EBITDA — 3.6908. Это высокий уровень долговой нагрузки, но он плюс-минус такой же, как был последние 3 года.
ℹ️ Мощный рост СК — это позитив. Долги высокие, но в целом это нормально для развивающейся компании, хотя и долги сейчас наращивать будет сложней при текущей ставке.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ выросла на 20%, это медленней, чем за 2023 год, когда было +33%.
▪️Прибыль упала за 1П2024ТТМ на 11%, после роста на 139% за 2023 год.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ вырос на 20%, также как и в 2023 году, FCF составляет 4,9B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ С момента последнего обзора выходил один таргет за 22 августа от ФИНАМ — 333 р. Два более старых прогноза были от 372 до 423 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
100% — АО "Делимобиль Холдинг С.А."

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания средняя по капитализации. По метрикам компания оценивается дороже рынка. По уровню долговой нагрузки — больше рынка. По метрикам рентабельности компания чуть хуже рынка, но рентабельность в целом все равно достаточно высокая. Но учитывая все параметры в своем секторе компания хуже рынка.

🤑 Дивиденды
О, это странные дивиденды, дань "моде". Чтобы развивающиеся компании платили дивиденды — это вообще нонсенс. Но это все чаще встречается у нас на российском рынке в IT и около IT компаний. За 2024 год компания заплатила 0.47% дивидендов.

📈 Технический анализ
Идём по нисходящему каналу. Сейчас находимся у его нижней границы. По идее тут должны увидеть отскок до середины канала или до его верхней границы. Думаю что до Трампа мы можем увидеть рост. Куда-то в район 180 рублей примерно. А от туда в зависимости от результатов переговоров и действий Трампа по СВО.

🧠 Выводы
Есть плюсы — рост СК, выручки. Но есть и минусы — падение прибыльности. Судя по новостям компания продолжает мощный-сочный рост бизнеса. Пока не было отчета по МСФО за 9М2024, поэтому немного по устаревшим данным работаю. Компания все еще остается дорогой по метрикам, а также немного хуже, чем в среднем по своему сектору по многим характеристикам. Если вы считаете, что СВО близко к концу и понижение ставки не за горами — возможно неплохая история для покупки по текущим ценам. Я же этого не могу знать, есть вероятность небольшого роста, а дальше 50/50, я предпочту больше определенности и не стал бы покупать. Но компания неплохая.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России
😁 Про автора и как работает канал

💉💊 Медицина, лекарства. Лучшие компании сектора в России

Пятая отрасль, по популярности в опросе, когда выбирали какие сектора разобрать и выделить лучшие компании, стала медицина. Поэтому сегодня я разбираю этот интересный, но мало изученный сектор, где не так уж и много компаний. Но всё что есть — разберем! Как всегда подобные разборы — это целое исследование, на которое у меня уходит очень много времени. Результаты простые и понятные. Но чтобы их получить надо потратить практически целый день. Но это, конечно, очень полезное дело. Поэтому таким постом предлагаю смело поделиться с друзьями и близкими! Репосты этого поста = забота о ваших друзьях, коллегах, близких ☝️🔄

Критерии, по которым я оцениваю компании:
1. Финансовое здоровье
2. Стоимость по метрикам
3. Дивиденды (стабильность выплат, их размер)
4. Рентабельность
5. Выручка, средняя за 5 лет

Кого мы будем рассматривать?
Аптечная сеть 36,6, МД Медикал Груп (Мать и дитя), ПРОМОМЕД, United Medical Group, Озон Фармацевтика, Артген, ГЕНЕТИКО, ММЦБ, Фармсинтез, Завод ДИОД

Как я ставлю оценки?
Смотрю свои обзоры, смотрю текущую информацию в сервисах аналитики, ставлю оценку на основе этого и своих мыслей.
Про субъективность. Это субъективный рейтинг, здесь нет десятка аналитиков, чьи мнения бы мы сложили и получили что-то среднее. Но идеалов вообще нет, считаю, что это будет лучшее из возможного. Используем эти данные «как есть» и не завышаем ожиданий 😌

Итак, начинаем!

1. Аптечная сеть 36,6, 712M$
Здоровье: 3/10. Стоимость по метрикам: 2/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 2/10. Выручка: 10/10
Итого: 17/50

2. МД Медикал Груп (Мать и дитя), 604M$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 7/10. Дивиденды: 6/10. Рентабельность: 9/10. Выручка: 10/10
Итого: 40/50

3. ПРОМОМЕД, 588M$
Здоровье: 6/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 7/10. Выручка: 5/10
Итого: 23/50

4. United Medical Group, 580M$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 6/10. Дивиденды: 1/10. Рентабельность: 10/10. Выручка: 6/10
Итого: 31/50

5. Озон Фармацевтика, 296M$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 1/10. Рентабельность: 7/10. Выручка: 4/10
Итого: 24/50

6. Артген, 63M$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 4/10. Дивиденды: 2/10. Рентабельность: 8/10. Выручка: 10/10
Итого: 31/50

7. ГЕНЕТИКО, 20M$
Здоровье: 5/10. Стоимость по метрикам: 3/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 2/10. Выручка: 5/10
Итого: 15/50

8. ММЦБ, 17M$
Здоровье: 6/10. Стоимость по метрикам: 4/10. Дивиденды: 6/10. Рентабельность: 10/10. Выручка: 6/10
Итого: 32/50

9. Фармсинтез, 13M$
Здоровье: 2/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 0/10. Выручка: 2/10
Итого: 9/50

10. Завод ДИОД, 8M$
Здоровье: 3/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 4/10. Рентабельность: 0/10. Выручка: 0/10
Итого: 12/50

🔝Что в итоге получилось?

ТОП-5 российских компаний из сектора здравоохранения
1. МД Медикал Груп (Мать и дитя) (40/50 баллов)
2. ММЦБ (32/50 баллов) — пожалуй стоит сделать отдельный разбор компании
3. Артген и United Medical Group (31/50 баллов)
4. Озон Фармацевтика (24/50 баллов)
5. ПРОМОМЕД (23/50 баллов)

Явный лидер ниши — МД Медикал Груп, все остальные значительно хуже, разве что ММЦБ интересно выглядит.

К этому посту прикрепляю таблицу по всем компаниям, а также дополнительные данные, которые использовал при анализе.

😁 Полезно? Ставьте лайки, пересылайте друзьям!! 🔄

Ранее я делал аналогичные обзоры по отраслям:
▪️Нефть и газ
▪️IT
▪️Финансы
▪️Металлы, угль, алмазы

🍏 Обзор по компании Fix Price #FIXP
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по Fix Price я делал 13 сентября. Тогда акции стоили 185 р., я ожила коррекции в район 160, а от туда рост в район 235-260. По факту мы падали до 154, после росли до 234 — плюс-минус что я говорил, все так и произошло 😎. А после упали до текущих 166. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,35B$
▪️ P/E — 5.95
▪️ P/S — 0.46
▪️P/B — 1.95
▪️EPS — 27.9 р.
▪️EBITDA — 51.2B р.
ℹ️ По метрикам компания стала еще дешевле, чем в прошлом обзоре. По метрикам компания только сейчас и стала оцениваться адекватно.

🗞 Новостной фон
▪️СД Fix-Price принял решение о выплате промежуточных дивидендов 35,3137 руб/акция. Див отсечка - 13 декабря (уже прошли, но рост и падение было на этом)
▪️Fix Price изучает вариант получения листинга основной операционной «дочки» ООО «Бэст прайс»
▪️ВЫРУЧКА FIX PRICE В III КВАРТАЛЕ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 5,7%, ДО 78,8 МЛРД РУБ. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО В III КВАРТАЛЕ СОКРАТИЛАСЬ НА 19,4%, ДО 6,001 МЛРД РУБ.
▪️Fix Price объявляет о завершении процесса назначения нового депозитария для программ ГДР. Международная биржа Астаны (AIX) останется основной площадкой для листинга ГДР Компании.
▪️Расписки Fix Price могут быть исключены из первого уровня листинга Мосбиржи, поскольку компания была исключена из списка ценных бумаг, торгующихся на LSE – Мосбиржа

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 11%, что представляет собой существенное замедление, в предыдущие годы: 2021 +321%, 2022 +267%, 2023 +123%.
▪️Чистый долг имеет отрицательное значение и он сократился за 9М2024ТТМ на 40% до -5,3B р. с -8,8B р. в 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Компания имеет кэша больше, чем долгов.
ℹ️ Есть сокращение темпов роста, а само финансовое состояние отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 6%, это даже чуть лучше, чем в 2023 году, когда рост был +5%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 34% до 23,7B р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ упал на 25% до 24,4B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ От 30 октября свежая оценка от ВЕЛЕС КАПИТАЛ — 437 р. Две более старые оценки от 316 до 357 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
35,7% - Артём Хачатрян (контролируемые им юр.лица)
35.4% - Сергей Ломакин (контролируемые им юр.лица)
1.9% - менеджмент компании

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации Fix Price — средняя компания в секторе. По метрикам оценивается примерно по рынку. С точки зрения долговой нагрузки — лучше рынка. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По скорости роста выручки — по рынку.

🤑 Дивиденды
Дивиденды платят не регулярно. В 2024 году — 20,2%, в 2021 — 1,89%. Что дальше не известно.

📈 Технический анализ
После див. гэпа еще есть потенциал для коррекции судя по индикаторам. Судя по скопившемуся объему и то, что с августа по декабрь находились в районе 160-200 р., складывается ощущение, что где-то здесь может находится уровень поддержки. Думаю мы можем снова сходить в район 150-155, от туда уйдем в боковик, потом будет бешеные дни-недели пришествия Трампа, потом успокоится график и пойдем к 185. Что будет дальше — поглядим. Можно разобрать заново в районе февраля-марта.

🧠 Выводы
Компания стала адекватно стоить по метрикам. У компании есть ощутимое замедление темпов роста. Хотя у компании было достаточно кэша, чтобы развиваться дальше. Видимо что-то им сейчас мешает активно вкладываться в развитие. Технически — уйдем в район 155, от туда к 185, а что будет дальше стоит разобрать в феврале-марте. Возможно эта компания нащупала дно. Уход сильно ниже возможен если история с Трампом пойдет совсем не так, как бы хотелось. Тогда индекс МосБиржи на 2200, а Фикс прайс на новое дно 110-120. Но это альтернативный сценарий.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России