🔖 Обзор по компании ХэдХантер. Старый тикер - #HHRU, новый - #HEAD
Сектор: Интернет-контент, услуги для бизнеса, работа

Сайтом ХэдХантер, я думаю, пользовались очень многие. И он тоже имеет листинг на бирже. Ранее еще не делал разборы этой компании, давайте исправим эту ситуацию :)

ℹ️ О Компании ХэдХантер
Хэдхантер — крупнейшая российская рекрутинговая компания, развивающая бизнес в России, Белоруссии, Казахстане и Украине. Главный актив компании — сайт hh ru. Также HeadHunter владеет сайтом Career ru, платформой Talantix и имеет долю в компании Skillaz. Компания основана в 2000 году. В России компания зарегистрирована как ООО «Хэдхантер».

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,57B$
▪️ P/E — 10.09
▪️ P/S — 4.07
▪️P/B — 5.28
▪️EPS — 284 р.
ℹ️ По сравнению с самой собой же компания оценивается на 20-60% дешевле, чем в предыдущие годы. Непосредственно в секторе работы нет других публичных компаний на российском рынке, кто имел бы листинг, поэтом сравнивать не с кем. Если с другими IT-компаниями России, то они либо убыточны, либо по метрикам стоят в 2-3 раза дороже.

🗞 Новостной фон
▪️HeadHunter: финансовые результаты за 2кв 2024г: выручка 9.82 млрд руб (+39.6% г/г), чистая прибыль 5.5 млрд руб (+83.5% г/г)
▪️HEADHUNTER ВИДИТ ПЕРСПЕКТИВУ ВОЗВРАТА К ДИВИДЕНДАМ «ПОТЕНЦИАЛЬНО К КОНЦУ ТЕКУЩЕГО ГОДА» - СЕО
▪️Мосбиржа приняла решение включить с 25 сентября акции Хэдхантер в первый уровень листинга списка ценных бумаг
▪️СТАРТ ТОРГОВ АКЦИЯМИ МКПАО «ХЭДХАНТЕР» НА МОСБИРЖЕ НАМЕЧЕН НА 23 СЕНТЯБРЯ, ДЕЛИСТИНГ ADR HEADHUNTER — НА 27 СЕНТЯБРЯ
▪️HeadHunter создает аналог LinkedIn – уже этим летом планирует публично запустить соцсеть «Сетка» для профессиональных контактов
▪️ВЫРУЧКА HEADHUNTER В I КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА НА 55,4%, ДО 8,6 МЛРД РУБ.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт как на дрожжах. 2021 - 5,9B р, 2022 - 6,8B р, 2023 - 19,6B р, 1 п 2024 - 27,2B р. или +39%
▪️Долг компания практически не набирает. С 2016 по 2021 - увеличивали, с 2021 по 2023 - держался на месте, в 1 п 2024 сократили на 18% до 14B р.
ℹ️ Кэш - 27,2B р., долг - 14B р. Кэш больше долга в 1,94 раза. Идеальное финансовое здоровье. Всё растёт отличными темпами. О, наконец-то прям крутая компания попалась!

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка каждый год растёт. 2020 +6%, 2021 +93%, 2022 +13%, 2023 +63%, 1 п 2024 +20%. Конфетка!
▪️Прибыль кроме 2022 года также постоянно растёт. 2020 +19%, 2021 +191%, 2022 -33%, 2023 +236%, 1 п 2024 +17%. Шик, блеск.
▪️Свободный денежный поток. Тут тоже все шикарно, повторяет динамику по прибыли.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 3 прогноза от ФИНАМ, СБЕР Инвестиции и Т-Инвестиции. От 10 июля по 16 августа. От 4700 до 5280 р. за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры
Elbrus Capital - 31,9%
Goldman Sachs - 8.7% (ого!)

🆚 Сравнение с конкурентами
Думаю, что правильно сравнивать компанию с другими интернет-проектами, такими как Яндекс, ВК. По сравнению с этими компаниями ХэдХантер - прибыльный и не дешевый. По P/B и P/S ВК 6-8 раз дешевле. Яндекс по P/B оценивается примерно также, а по P/S дешевле.
Если сравнивать с мировыми аналогами, то компания оценивается примерно в 2 раза дешевле.

🤑 Дивиденды
В 2021 и 2022 годах компания платила дивиденды в районе 1,5-2,3%. Т.е. незаметные дивиденды. В новостях была информация, что к концу этого года компания может вновь вернутся к обсуждению дивидендов.

📈 Технический анализ
На летней коррекции акции ХендХантера падали на 30%, что ниже, чем большинство других российских компаний. Вероятно это связано с тем, что с 9 августа торги приостановлены из-за "переезда" с Кипра в Россию и смены тикеров с HHRU на HEAD. Как я понял торги начнутся с 23 сентября. Скорее всего на открытие мы можем увидеть краткосрочный рост, после чего слив и уход ниже текущих, примерно также, как это недавно было с Яндексом.
Куда могут пойти акции? К ближайшему уровню сопротивления - 3250 р. На недельном ТФ индикаторы говорят о том, что падение должно продолжится. На дневном - перепроданность. Как я думаю пойдет движение цены отобразил на графике.

Друзья, хотел поговорить о рекламе!

Хочу попросить вас о небольшой, но очень важной для меня услуге – подписывайтесь на каналы, которые я рекламирую. 🙏

Я очень стараюсь делать для вас качественный контент: делаю разборы компаний, делюсь сделками и анализом рынка, отвечаю на ваши вопросы. Взамен прошу лишь поддержать канал и помочь ему развиваться. Реклама – это то, что позволяет каналу расти и становиться лучше. Если рекламируемый канал вам не понравится, вы всегда сможете отписаться. 💔

Прошу относиться к рекламе на канале не как к чему-то плохому, а как к ресурсу, который позволит мне развивать канал, заказывать рекламу у других.

Спасибо за вашу поддержку!🤝 Вместе мы сделаем этот канал еще интереснее! 🚀

📱 Суд потребовал от «Яндекса» доплатить 1,67 млрд рублей налогов

Арбитражный суд Москвы счел необоснованным уменьшение «Яндексом» налога на прибыль на 1,67 млрд руб., говорится в резолютивной части решения суда, опубликованной 6 сентября в картотеке арбитражных дел.

Спор связан с проектом строительства новой штаб-квартиры «Яндекса» в Москве на месте снесенного гостиничного комплекса «Корстон» (бывшая советская гостиница «Орленок») на Воробьевых горах. Новый офис IT-компании на ул. Косыгина будет иметь площадь 170 000 кв. м.

Источник: Ведомости
——————-
Последний обзор Яндекса: https://yangx.top/ShumilovPavel/4307

🍏 Обзор по компании FixPrice #FIXP
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по компании делал 24 августа 2023 года. Тогда цена на акции была 358 р. и я ожидал движения вниз, как минимум к 315, а для инвестора заходить не стоило, так как все ухудшалось по бизнесу. По факту акции упали и до 315 и ниже, сейчас торгуются по 188 р. Давайте посмотрим, насколько все там плохо, или может есть надежда, что они восстановятся?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,8B$
▪️ P/E — 6.43
▪️ P/S — 0.53
▪️P/B — 2.44
▪️EPS — 29.6 р.
ℹ️ По сравнению с оценками компании в прошлые годы - это максимально низкая оценка, ниже не было.

🗞 Новостной фон
▪️Депозитарные расписки Fix Price прекратили листинг на Лондонской бирже
▪️Fix Price в июле открыл первый магазин в ОАЭ
▪️FIX PRICE ВО II КВАРТАЛЕ НАРАСТИЛ ВЫРУЧКУ НА 9,9%, ДО 76,7 МЛРД РУБЛЕЙ
▪️Финам понижает целевую цену по депозитарным распискам Fix Price с 374,6 до 316,7 руб. на горизонте 12 мес., но сохраняет рейтинг «Покупать», апсайд 35,9%
▪️Fix Price открыл 500-й магазин в Московской области
▪️Fix Price перерегистрировалась с Кипра в Казахстан
▪️Fix Price лидирует в рейтинге Forbes выгодных франшиз в России
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РЕТЕЙЛЕРА FIX PRICE ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ СОКРАТИЛАСЬ НА 44%, ДО 3,29 МЛРД РУБ.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2017 по 2019 стоял в диапазоне 10-13B р. В 2020 уходил в отрицательную территорию, начиная с 2021 постоянно был рост СК. 2021 -7,9B р., 2022- 29,6B р., 2023 - 65,3B р., 1 п 2024 - 66,4B р.
▪️Долг с 2020 года держится примерно на одном и том же уровне от 85 до 72B р., в 1 п 2024 вырос на 6% до76,3B р.
ℹ️ Кэш -39,5B р., долг - 76.3B р., долг больше кэша в 1,93 раза, что является не высоким уровнем. Финансовое здоровье хорошее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2017 по 2020 росла на 30+%. 2021-2022 - 20%. В 2023 выручка выросла только на 5%. За 1 п 2024 выросла на 4%. Пожалуй это главная проблема пока что - падение темпов роста выручки.
▪️Прибыль имеет похожую болезнь, как и у выручки - скорость роста прибыли постоянно сокращается. Только в 2023 был рост на 67%, а в 1 п 2024 минус 30% или 25,1B р.
▪️Свободный денежный поток находится в диапазоне 20-30B р. с 2020 по 1 п 2024 года. В 1 п 2024 сократился на 6% до 30,7B.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Вижу 3 прогноза от финансовых домов: Финам - 2 шт, РСХБ от 14 ноября 2023 по 24 июля. Аналитики ставят таргет по FixPrice от 316 до 374 р. за акцию. Последний прогноз - 316.

🤵‍♂️ Основные акционеры
35,7% - Артём Хачатрян (контролируемые им юр.лица)
35.4% - Сергей Ломакин (контролируемые им юр.лица)
1.9% - менеджмент компании

🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с конкурентами FixPrice оценивается дешевле по P/E и P/B. Также компания в отличие от многих других прибыльная. По метрикам рентабельности FixPrice выглядит лучше большинства других компаний.

🤑 Дивиденды
Компания не считается стабильным плательщиком дивидендов. В 2024 году выплатила 3.09% годовых, до этого в 2021 году 1.89% годовых. Видимо пока не стоит особо рассчитывать, что компания будет щедро платить дивидендов.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят, что продолжится рост. На недельном ТФ индикаторы говорят, что еще даже не точно, что это уже начало попытки отскока, но похоже на это. По метрикам компания оценивается уже адекватно, не то что раньше. Как на мой взгляд будут двигаться акции FIXP я отобразил на графике.