🏗 Сектор: Недвижимость

Продолжаю разборы целых секторов и поиск лучших компаний в секторе. Сегодня разберем компании из строительного сектора, девелоперских, строительных компаний.

Данный пост — это исследование, на которое у меня уходит очень много времени. Результаты простые и понятные. Но чтобы их получить надо потратить большое кол-во времени. Но оно того стоит. Поэтому таким постом предлагаю смело поделиться с друзьями и близкими! Репосты этого поста = забота о ваших друзьях, коллегах ☝️🔄

Критерии, по которым я оцениваю компании:
1. Финансовое здоровье
2. Стоимость по метрикам
3. Дивиденды (стабильность выплат, их размер, риски сокращения или отмены)
4. Рентабельность
5. Выручка, средняя за 5 лет

Кого мы будем рассматривать?
ПИК, ЛСР, Самолет, Инград, ЦИАН, Эталон, ЦМТ, АПРИ

Как я ставлю оценки?
Смотрю свои обзоры, смотрю текущую информацию в сервисах аналитики, ставлю оценку на основе этого и своих мыслей.
Про субъективность. Это субъективный рейтинг, здесь нет десятка аналитиков, чьи мнения бы мы сложили и получили что-то среднее. Но идеалов вообще нет, считаю, что это будет лучшее из возможного. Используем эти данные «как есть» и не завышаем ожиданий 😌

Итак, начинаем!

1. ПИК, капитализация 4.73B$
Здоровье: 8/10. Стоимость по метрикам: 4/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 7/10. Выручка: 10/10
Итого: 29/50

2. ЛСР, капитализация 910M$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 7/10. Дивиденды: 8/10. Рентабельность: 8/10. Выручка: 10/10
Итого: 40/50

3. Самолет, капитализация 810M$
Здоровье: 5*/10. Стоимость по метрикам: 4/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 9/10. Выручка: 10/10
Итого: 28/50

4. Инград, капитализация 746M$
Здоровье: 4/10. Стоимость по метрикам: 2/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 1/10. Выручка: 10/10
Итого: 17/50

5. ЦИАН, капитализация 389M$
Здоровье: 9/10. Стоимость по метрикам: 4/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 9/10. Выручка: 10/10
Итого: 32/50

6. Эталон, капитализация 267M$
Здоровье: 4/10. Стоимость по метрикам: 9/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 2/10. Выручка: 6/10
Итого: 21/50

7. ЦМТ, 177M$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 5/10. Дивиденды: 5/10. Рентабельность: 6/10. Выручка: 5/10
Итого: 28/50

8. АПРИ**, 156M$
Здоровье: 7/10. Стоимость по метрикам: 3/10. Дивиденды: 0/10. Рентабельность: 8/10. Выручка: 10/10
Итого: 28/50

* Ремарка по Самолёт. У компании неплохо растёт прибыль и выручка, собственный капитал. Главная проблема — уровень долга, долги конские.
** Ремарка по АПРИ. По данным за 2023 год.

🔝Что в итоге получилось? ТОП-3 российских компаний строительного сектора по инвестиционной привлекательности:

1. ЛСР (40/50 баллов): Лидер рейтинга, демонстрирующий сильные показатели по всем категориям, особенно выделяясь дивидендами, рентабельностью и выручкой.

2. ЦИАН (32/50 баллов): Компания показывает отличные результаты по финансовому здоровью, рентабельности и выручке.

3. ПИК (29/50 баллов): Компания демонстрирует хорошие результаты по финансовому здоровью, рентабельности и выручке.

Прикрепляю дополнительные данные и итоговую таблицу.

Предыдущие разборы секторов:
▪️Нефть и газ
▪️IT
▪️Финансы
▪️Металлы, угль, алмазы
▪️Здравоохранение
▪️ Энергетика
▪️Производство
▪️Магазины, интернет-магазины
▪️Химическая промышленность

😁 Полезно? Ставьте лайки, пересылайте друзьям! 🔄

⛽️ Обзор по компании Газпром #GAZP
Сектор: Энергетика; ГАЗ

Последний разбор компании Газпром делал 29 ноября, тогда акции стоили 120 р. и я ожидал небольшого движения вниз до 115 р., а от туда роста до 143 р. По факту сначала мы упали на 105, а от туда росли до 141 р. в моменте. Опять попадание плюс-минус несколько процентов. Чем на мой взгляд это примечательно — что тогда всё валилось и все только и ждали, что всё куда-то в 0 упадет. Поэтому на тот момент ожидание роста — ты что, ку-ку? 😁 Сейчас акции стоят 137 р. в моменте написания обзора. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 399.47
▪️ P/S — 0.33
▪️P/B — 0.2
▪️EPS — 0.3443 р.
▪️EBITDA — 1.293T р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали чуть-чуть дороже. Но по сравнению с 2015 по 2021 акции оценивались существенно дороже.

🗞 Новостной фон
▪️Если Зеленский не возобновит транзит газа через Украину, он заблокирует всю помощь Киеву от ЕС — Фицо
▪️Датское энергетическое агентство выдало оператору «Северного потока - 2» разрешение на консервацию трубопровода
▪️Подрыв Северных потоков был атакой Соединенных Штатов на Германию, и эта атака разрушит НАТО — американский журналист Такер Карлсон
▪️ЕК готова обсуждать с Украиной поставки газа в Европу, а также включить Венгрию и Словакию в этот переговорный процесс — Reuters
▪️Власти Сербии заявили, что не намерены отчуждать акции NIS у Газпрома – Ъ
▪️Газпром настаивает на повышении цены на газ для россиян, заявляя что с текущими ценами корпорации не хватает на инвестиции в проекты.
▪️Санкции ЕС против РФ могут быть продлены только при условии, что Украина восстановит транзит газа и даст гарантии продолжения транзита нефти — Орбан — ТАСС

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +6% за 9М2024ТТМ
▪️Чистый долг +8% за 9М2024ТТМ
▪️Net Debt / EBITDA — 4,61 — это высокий уровень долговой нагрузки, но в 2023 году был еще выше
ℹ️ Несмотря на огромные проблемы, когда компанию многие уже хоронят, Газпром показывает рост СК. Долги высокие, но не критически.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +15% за 9М2024ТТМ.
▪️Прибыль + 111% за 9М2024ТТМ. По факту прибыль минимальная для компании такого размера — 64B р. Но это прибыль, а не убыток, как было в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ отрицательный, -75,5B р., но он лучше, чем за 2023 год, когда было -125,7B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежий тартег от 19 декабря дали в ЦИFРА Брокер — 142 р. Три более старых таргета — от 180 до 267 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
38,4% — РФ
11% - Роснефтегаз
0,9% — Росгазификация

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе Газпром сейчас №3 по капитализации. По метрикам, кроме P/E, компания дешевле всех остальных конкурентов, дешевле даже супер дешевый Сургутнефтегаз. По метрикам рентабельности Газпром проигрывает большинству компаний, так как сейчас делает минимальную прибыль.

🤑 Дивиденды
С 2022 не выплачивает. С 2008 года по 2021 дивиденды были небольшими, в районе 4-7% годовых.

📈 Технический анализ
В моменте индикаторы за коррекцию. Вероятен уходи снова к ~122. От туда или раньше жду продолжения роста. Уровни которые будем пробивать с коррекциями: 145, 168 и после уже до 190. Как будет двигаться цена на мой взгляд отобразил на графике.

🧠 Выводы
Тот, кто хоронит Газпром — сильно ошибаются. У них даже выручка с прибылью растёт. И собственный капитал растёт. У умирающих компаний такое врятли бывает. Судя по новостям стоит ждать повышения цен на газ в России.
Может быть в моменте коррекция, а так идем пробивать уровни 145 и 168 р. Судя по цифрам у компании вовсе все не плохо. Единственный минус — нарастили долги. В остальном же в целом все хорошо. А учитывая всевозможные проблемы — вообще замечательно держится компания.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких

⛏ Разбор графика компании Южуралзолото (ЮГК) #UGLD
Сектор: Золото (добыча, переработка)

Первый обзор по ЮГК я делал 12 июля 2024, тогда акции стоили 0,86 р. и я ожидал падение на 0,56. До сентября ЮГК падал до 0,54 р. На тот момент я был совершенно прав, все так и произошло. Последний обзор по ЮГК я делал 21 октября, тогда акции стоили 0.714 и я ожидал боковика 0.68-0.75 и выход из нисходящего тренда в бок. По факту получилось, что с 21 октября по 20 декабря как раз и был тот самый боковик, про который я говорил. А после ушли выше, доходили до 0,89 в моменте. Сейчас торгуемся по 0,84, чего ждем дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,92B$
▪️ P/E — 20.07
▪️ P/S — 2.6
▪️P/B — 4.18
▪️EPS — 0.0444 р.
▪️EBITDA — 25.1B р.
ℹ️ С последнего разбора акции стали стоить дороже по метрикам. По сравнению с отчетами в предыдущие периоды, текущая цена плюс-минус такая же по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️СТРУКТУРА ГАЗПРОМБАНКА КУПИЛА У СТРУКОВА 22% ЮГК - КОМПАНИЯ
▪️Мосбиржа с 20 декабря допустит акции ЮГК к вечерним торгам
▪️Ростехнадзор снял ограничения на эксплуатацию Светлинского карьера ЮГК

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Отчета за 9М2024 не было, разбор за 1П2024 в прошлом обзоре. Если кратко, данные по отчету за 1П2024: собственный капитал +39%, чистый долг -8%, выручка +7%, чистая прибыль +1277%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. Старые: от 0.93 р. до 1.02 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
77% — Струков К.И.
22% — Газпромбанк

🆚 Сравнение с конкурентами
Средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается дороже рынка. По метрикам рентабельности — в среднем по рынку, но хуже Полюса. По росу выручки — лучше сектора, но опять же у Полюса еще выше.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Прямо сейчас все индикаторы на дневном ТФ за коррекцию. Думаю дойдем до 200-дневной скользящей, куда-то в район 0,74, от туда снова вернемся на 0,9. Наиболее вероятное движение на мой взгляд отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания сейчас дорого стоит по метрикам. Здесь либо наращивать прибыль и выручку, либо будет коррекция. А скорее сначала будет коррекция, а потом начнем расти. Из сектора Полюс выглядит привлекательней, чем ЮГК. В моем личном рейтинге производителей металлов ЮГК не набрал баллов до того, чтобы попасть в тройку лучших и даже в 5-ку. Не скажу, что это прям плохая компания, но Полюс интересней.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал