💦 Обзор по компании РусГидро #HYDR
Сектор: коммунальные услуги, возобновляемые источники электроэнергии

Последний обзор по РусГидро делал 30 сентября, тогда акции стоили 0,5567 р. и график говорил о возможности роста, но в выводе я писал, что несмотря на техническую вероятность роста, рекомендовать такую компанию я не могу, компания скучная и не эффективная. По факту с 0,5567 р. с 30 сентября акции простояли в боковике до середины октября, после ушли вниз. Сейчас торгуются по 0,4856, на 13% ниже, чем в прошлом обзоре. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2B$
▪️ P/E — 80.26 🙈
▪️ P/S — 0.39
▪️P/B — 0.33
▪️EPS — 0.0061 р.
▪️EBITDA — 136,4B р.
ℹ️ По P/E стало очень дорого, потому% что прибыль стала вообще отрицательной. По идее тут вообще P/E не должно отображаться, почему-то тут 80 насчитали. ПО P/S и P/B — это самые низкие оценки компании более чем за 10 лет отчетов.

🗞 Новостной фон
▪️РУСГИДРО ЖДЕТ ДИРЕКТИВУ ПО ДИВИДЕНДАМ, НО ПРИ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ КРЕДИТОВ ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ - СЛОЖНЫЙ ВОПРОС - ГЕНДИРЕКТОР
▪️Индия проявила интерес к предложению Русгидро по модернизации объектов гидроэнергетики. В этом году стороны планируют согласовать список гидроэлектростанций для работы

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 4%, но последние 10 лет СК практически без изменений.
▪️Чистый долг вырос за 9М2024ТТМ на 31%, хотя еще на 1П2024ТТМ было +13%.
▪️Net Debt / EBITDA — 3.1044. И это максимальное значение для РусГидро за последние 10 лет. Компания имеет уже довольно высокую долговую нагрузку. Она не угрожает работоспособности компании, но это заметное ухудшение финансового здоровья.
ℹ️ СК растёт все так же медленно, а вот долги выросли значительно. Ухудшение в плане финансового здоровья компании.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 9%, это чуть лучше чем за 1П2024, когда было +4%, но все еще заметно хуже, чем в 2023 году, когда было +22%.
▪️Прибыль ушла в убыток впервые за 10 лет упав на 104 за 9М2024ТТМ. Может быть в 4 квартале компания вернется в прибыль, так как убыток пока минимальный по меркам компании, минус 1,08B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. Старые за ноябрь 2023 и сентябрь этого года — таргеты от 0,94 р. (в 2023 году) до 0,65 р. (в сентябре)

🤵‍♂️ Основные акционеры
62,2% — РФ в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом
12.4% — Банк ВТБ
9,6% — ЕН+ Групп

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе РусГидро — самая крупная по капитализации. У неё существенная долговая нагрузка, единственная у кого убыток, из сектора. По P/B и P/S компания дешевле рынка. По метрикам рентабельности компания хуже. РусГидро не платит дивиденды, хотя в предыдущие годы платил. По выручке РусГидро лучше остальных. В целом компания выглядит хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Акции РусГидро находятся на сильнейшем уровне поддержки более чем 10 лет. Если пробиваем 0,46, то летим на 0,4. Для РусГидро реально это очень значимый уровень. В моменте индикаторы пока еще разнонапрвленные сигналы дают, в такой конфигурации это чаще за рост/отскок. Безпроблемно акции могут вырасти до примерно 0,51. А дальше вопрос , так как там примерно проходит верхняя граница нисходящего движения. Если мы этот уровень пробиваем, то можем начать видеть смену тренда.

🧠 Выводы
Компания на многолетнем дне. Ухудшились все показатели кроме выручки. Мне и в прошлый раз не нравилась, а сейчас не нравится еще больше. Техника говорит о небольшом потенциале роста. Будем ли мы пробивать выше 0.51 — вопрос. Если не пробьем, можем уйти вплоть до 0,4. Если компания начнет показывать лучшие результаты, то конечно это может быть даже лучшим моментом для покупки, учитывая 10-летнее дно. Но что, если нет... Я бы лучше подождал, что будет дальше. Если ситуация начнет улучшаться, то да, можно подумать о покупке. А пока лучше обойти стороной.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

💡 Обзор по компании Россети Центр #MRKC
Сектор: Электроснабжение

Еще одна дочка Россетей, которых много. Ранее разбирал: Россети, Россети Ленэнерго, Россети Московский регион, Россети Урал, Россети Центр и Приволжья. Теперь разберу Центр, ранее не разбирал.

ℹ️ О компании Россети Центр
ПАО «Россети Центр» — ведущая электросетевая компания России, обеспечивающая электроэнергией 11 областей Центральной России и подключающая новых потребителей. Основана в 2004 году в ходе реформы электроэнергетики.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 175M$
▪️ P/E — 2.69
▪️ P/S — 0.14
▪️P/B — 0.29
▪️EPS — 0.166 р.
▪️EBITDA — 27.4B р.
ℹ️ Акции компании Россети Центр оцениваются сейчас по самым низким метрикам за 10 лет. Но это только лишь на 15-25% дешевле, чем её обычная оценка.

🗞 Новостной фон
▪️Рейтинговое агентство AK&M присвоило «Россети Центр» и высший рейтинг нефинансовой отчетности
▪️Акции «Россети Центр» включены в Некотировальную часть списка ценных бумаг, допущенных к торгам на СПБ Бирже
▪️Чистая прибыль Россети Центр по МСФО во II кв. снизилась до 1,54 млрд руб. после 1,98 млрд руб. годом ранее — отчет

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт из года в год, обычно в районе 2-7%. В 2023 был рекорд +15%, а за 9М2024ТТМ +7%.
▪️Чистый долг на 9М2024ТТМ вырос на 17% до 35,5B р. А кэш вырос на 21% до 9,4B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.2926. Уровень долга низкий, совсем не является проблемой.
ℹ️ В 2024 у компании все продолжает расти, но темпы роста ниже, чем в 2023 году.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 5%. В предыдущие годы выручка всегда росла на 3-7%, в 2023 был рекорд +12%.
▪️Прибыль не такая же стабильная, как СК или выручка. В 2023 был рекорд и +61% прибыли. За 9М2024ТТМ прибыль упала на 11%, но она все равно высокая по сравнению с другими годами кроме 2023. Сейчас важно стабилизировать прибыль, чтобы она не падала дальше.
▪️Свободный денежный поток на 9М2024ТТМ +92% или 7,68B р. FCF обычно прыгает туда-сюда у компании.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Компания маленькая, про неё никто ничего не говорит.

🤵‍♂️ Основные акционеры
50,2% — ПАО "Россети"
16% — New Russian Generation Limited

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания среди средних компаний, есть мельче и крупнее. По метрикам компания оценивается дешевле рынка и она прибыльная, а часть компаний из сектора убыточны. По уровню долга компания имеет чуть больший долг, чем остальные. По метрикам рентабельности компания примерно в среднем по рынку. По росту выручки за 5 лет компания немного лучше рынка.

🤑 Дивиденды
Компания более 14 лет выплачивает дивиденды. Последние 3 года выше 10%, от 11 до 13,6%. Чаще всего это 1 раз в год, в июне или в январе. Судя по финансовому здоровью дивидендам компании ничего не угрожает.

📈 Технический анализ
Смотрю дневной и недельный ТФ. На дневном ТФ индикаторы говорят за потенциал для небольшой коррекции. На недельном ТФ — за продолжение роста. Как все это будет скорее всего выглядеть отобразил на графике. А в целом по компании многолетний боковик. Сейчас можем пойти к верхней его границе — ~0.7 р. за акцию.

🧠 Выводы
Маленькая, поэтому не очень ликвидная компания. С точки зрения финансового здоровья — всё хорошо. Рост СК, выручки — все стабильно. Прибыль — тут бывает по-разному, но сейчас высокая если посмотреть на 10 лет последних. В целом это стабильная, спокойная компания, которая будет и дальше платить более 10% годовых дивидендов и скорее всего даже наращивать их.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России