✈️ Обзор по компании ОАК (Объединенная авиастроительная корпорация) #UNAC
Сектор: Аэрокосмическая и оборонная промышленность

Еще одна компания про которую практически никто не знает, а она между тем одна из крупнейших в России по капитализации, №19 между прочим. Крупнее Озона, РУСАЛ, МосБиржи, Интер РАО и кучи других. Давайте разберемся, что за компания такая, разбор я по ней буду делать первый раз.

ℹ️ О компании ОАК
Публичное акционерное общество «Объединенная авиастроительная корпорация» (ПАО «ОАК»), основанное 20 ноября 2006 года, специализируется на разработке, производстве, продаже и обслуживании авиационной техники гражданского и военного назначения.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5,7B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 1.22
▪️P/B — 10.74
▪️EPS — минус 0.0602 р.
▪️EBITDA — минус 16.2B р.
ℹ️ Компания в принципе постоянно убыточная, каким-то образом существует столько лет. Вероятно гос.поддержка исключительно.

🗞 Новостной фон
▪️Двигатель загорелся при посадке в аэропорту Антальи у самолета Sukhoi Superjet 100 авиакомпании «Азимут»
▪️Полностью импортозамещённый самолет Ту-214 впервые поднялся в воздух в рамках программы лётных испытаний
▪️ОАК и S7 подписали меморандум о поставке 100 самолетов Ту-214

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ упал на 19% до 61,6B р. А в 2020,21 и 22 вообще был в большом отрицательном СК.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 2% до 430B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. У компании просто конские долги.
ℹ️ Ужасное фин.здоровье. Но хоть СК положительный, а не отрицательный как в другие годы.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка на протяжение 10 лет стоит в диапазоне 350-500B р. За 1П2024ТТМ +6% выручки, а в 2023 было +32%. Падение темпов роста.
▪️Прибыль отсутствует как явление. Последние 10 лет не было ни одного прибыльного года. За 1П2024ТТМ убыток увеличился на 69% до -58,7B р.
▪️Свободный денежный поток за 1П2024ТТМ впервые оказалось на положительной территории, FCF вырос на 124% до 21,3B р. До этого 10 лет был отрицательным.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Никаких прогнозов нет.

🤵‍♂️ Основные акционеры
92,3% — Росимущество

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе практически все компании убыточные или минимальная прибыль. Только маленькая компания НПО Наука показывает прибыль. По капитализации ОАК самая большая. У всех зашкаливающие долги или вообще отрицательные значения, т.к. собственный капитал имеет отрицательное значение.

🤑 Дивиденды
Не платит. В 2014 и 2015 платил меньше 1%.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы дают разнонаправленные сигналы. С сентября 2023 года акции находятся в постоянном падение и уже упали с хаёв 2023 на 81% в моменте, сейчас всего-лишь -79%. Если падение продолжится можем сходить на уровень 0,42, он ниже текущих на 32%. На мой взгляд учитывая фундаментал акци ОАК уйдут в боковик, а после упадут ниже. И только от туда где-то будем уже ждать роста.

🧠 Выводы
Это аналог американского Boing. Он тоже довольно часто бывал убыточным в прошлом. Это сложный бизнес. Конечно, если у компании получится выйти на большие объемы и на прибыльность, то эта машина может очень даже хорошо работать. В России может быть большой спрос на гражданские самолёты и не только гражданские. Компания никуда не денется, её будет постоянно субсидировать правительство до тех пор, пока это будет нужно. Но всё это время компания будет выглядеть как ужасная, убыточная и так далее. С классической точки зрения — к этой компании даже близко не стоит подходить. Учитывая текущую реальность можно предположить, что у компании есть будущее из-за санкций и ограничений на продажу самолетов западных компаний в Россию. Я бы сам покупать такую не стал, но теоретически мог бы понять тех, кто видит в этой компанию идею покупки из-за возможного будущего. Как-то так...

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России

💰 Обзор по компании МГТС (Московская городская телефонная сеть) #MGTS #MGTSP
Сектор: Услуги связи

Делаю разбор последней компании из списка для разбора. Сегодня начнем сбор новых заявок. Компанию МГТС ранее не разбирал. Давайте посмотрим, что за компания, стоит ли сюда инвестировать.

ℹ️ О компании МГТС
ПАО МГТС является одним из крупнейших операторов связи в Европе и работает на московском рынке связи с 1882 года. Компания построила одну из крупнейших в Европе сетей фиксированного доступа по оптической технологии GPON, охватывающую более 98% домохозяйств Москвы.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 942M$
▪️ P/E — 4.61 %
▪️ P/S — 2.29
▪️P/B — 0.68
▪️EPS — 228.84 р.
▪️EBITDA — 24.2B р.
ℹ️ По сравнению с оценками компании в другие периоды дешевле оценивалась только 10 лет назад.

🗞 Новостной фон
▪️ПАО "МГТС" завершило сделку по предоставлению займа ПАО "МТС" на сумму до 8,8 млрд рублей с процентной ставкой, равной ключевой ставке ЦБ РФ
▪️Чистая прибыль МГТС по РСБУ за 9 месяцев 2024 года составила ₽16,9 млрд, увеличившись на 28% по сравнению с ₽13,2 млрд в предыдущем году. Выручка выросла на 2,2% до ₽32,2 млрд против ₽31,5 млрд годом ранее. Выручка выросла на 2,2% до ₽32,2 млрд против ₽31,5 млрд годом ранее.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал показывает рост последние 5 лет. За 12024ТТМ СК вырос на 9%.
▪️Чистый долг отрицательный уже 4 года, за 1П 2024 отрицательный чистый долг сократился до минус 540M р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье, долгов нет вообще.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка — супер стабильная. Последние 10 лет она находится в диапазоне 39-43B р. За 12024ТТМ выручка выросла на 1%.
▪️Прибыль растёт 4 год подряд, до этого стояла в боковике 10-14B р. За 12024ТТМ прибыль выросла на 17% до рекордных за 10 лет 21,8B р.
▪️Свободный денежный поток за 12024ТТМ сократился на 10%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
99.2% — МТС

🆚 Сравнение с конкурентами
Это средняя по капитализации компания. Из сектора крупнее только МТС и Ростелеком. Но компания всего-лишь в 2 раза мельче Ростелекома. Т.е. она все равно достаточно крупная. По метрикам компания оценена дешевле, чем более крупные компании, а если взять в среднем по сектору — то компания оценена средне по рынку. По уровню долга компания лучше сектора. По метрикам рентабельности компания оценена лучше рынка. А вот по темпам роста у компании проблемы, практически не растёт.

🤑 Дивиденды
Последние див. выплаты компания делала в 2019 году. Если вдруг будет снова платить, то лучше иметь префы, #MGTSP — по ним доходность на пару процентов выше. Ранее платили более 10% годовых.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят, что в зоне перепроданности, но пока нет признака разворота. На недельном ТФ говорят, что еще есть потенциал для коррекции, а после локального дна начнется отскок, который может перерасти во что-то большее, если будет подходящий инвест климат в России.

🧠 Выводы
Хорошая компания с отличным финансовым здоровье. Но вот как АФК Система "доит" МТС, так и МТС "доит" МГТС. Берет себе денег сколько захочет из компании. Это один из двух главных минусов. Второй главный минус — сверх слабый рост выручки компании. Ей надо какие-то новые направления бизнеса открывать, чтобы расти дальше. Дивиденды пока не платит, предположу, что эти деньги забирает себе головная компания МТС. Таким образом, если бы тут сменился собственник, то компании стало бы намного лучше жить. Без дивиденов покупать такие компании не стоит, в них вся их суть. А суть они в писок 😁

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России

🔋 Обзор по компании Новатэк #NVTK
Сектор: Энергетика, газ

Последний разбор Новатэка делал 29 октября, тогда цена была 858 р., я ожидал уход в район 820, а от туда возможно роста. И вот мы на 820 😁 Давайте разберемся, стоит ли ждать роста сейчас.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 24.1B$
▪️ P/E — 3.96
▪️ P/S — 1.73
▪️P/B — 0.91
▪️EPS — 213.77 р.
▪️EBITDA — 954B р.
ℹ️ Отчета за 3КВ2024 еще не было по МСФО, все характеристики остались прежние, но только метрики стали ниже, т.к. акции упали. За последние 10 лет Новатэк никогда так дешево по метрикам не стоил. Рекордные низкие цифры.

🗞 Новостной фон
▪️«Арктик СПГ 3» отложил разведочное бурение на Северо-Обском ГКМ с 2027 на 2034 г
▪️Новатэк РСБУ 9 мес 2024г: выручка Р663,55 млрд (+15,5% г/г), чистая прибыль Р242,16 млрд (-40% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 8%, по сравнению с 2023 годом — это сокращение темпов роста, так как в том году это было +36% роста СК. За исключением 2020 года СК каждый год растёт.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 1412% до 139,8B р. по сравнению с 9.2B р. в 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.1464. Минимальная долговая нагрузка. Практически отсутствуют долги судя по соотношению чистого долга к EBIDTA.
ℹ️ Хоть и есть некоторое замедление темпов роста, финансовое здоровье отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ +8% и это тоже замедление по сравнению с 2023 годом, когда выручка выросла на 19%.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ показывает мощные +40%, но возможно в 3КВ будет не так позитивно.
▪️Свободный денежный поток +49% за 1П2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 18 ноября СОЛИД поставил таргет на 1500. 17 октября ФИНАМ поставил таргет на 1170 р. Еще 4 более старых таргета были в рамках от 1254 до 1740 р. (при том чем старее прогноз, тем выше таргет).

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку компаний в своем секторе по капитализации, крупнее: Роснефть, Лукойл, ГАЗПРОМ и Газпромнефть. Обычно Новатэк значительно дороже остальных компаний, а сейчас после падения стоимости акций оценен также, как и остальные, однако по метрикам рентабельности компания все также значительно лучше рынка на 30-50%. Т.е. зарабатывает существенно эффективней рынка, а оценивается как остальные, интересннеько :)

🤑 Дивиденды
В этом году вышло 6,83%, в 2023 6,48%, в 2022 8,75%. Платит дивиденды регулярно, в основном выплаты растут. Надежный плательщик дивидендов, но по нынешним меркам все-таки небольшими. При нынешних ставках в банках это, конечно, не привлекательно, но в целом для растущей компании это не мало.

📈 Технический анализ
У нас нисходящий тренд с октября 2023 года. Четенький, как по линии рисуют. Пробъем нисходящий тренд через боковик или выход вверх — сменится тренд. Пока базовое — падение продолжается. На дневном ТФ индикаторы за рост. Но этот рост ограничен той самой нисходящей линией, куда мы дойдем, а вот от туда — либо снова падать, либо уже уходить в боковик или отскакивать. Т.е. вот что будет у той самой точки — не знаю. Вырасти с текущих в район 880-900 р. — легко. Судя по истории графика — мы подходим ко дну. Дно где-то рядом :) В этом месте может резко появится покупатель. Отобразил все на графике.

🧠 Выводы
Пока у нас нет данных по отчету за МСФО за 3КВ2024, можем оценивать только 1П2024. И по этим данным у компании все очень хорошо, хоть и есть сокращение темпов роста. Компания высокоэффективная. Обычно стоит дороже рынка, а сейчас — по рынку. На мой взгляд это отличная возможность долгосрочной покупки. На мой взгляд мы где-то около дна. Но увы — мы можем это дно нащупать и на 760 и на 680. Все это будет плюс-минус там же, где и сейчас, хотя разница вплоть до 20%. Поэтому если покупать, то учитывайте это. Когда начнется восстановление фондового рынка РФ и года не пройдет, как Новатэк будет штурмовать недавние хаи — 2000 р. за акцию.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России