🏭 Разбор графика компании Нижнекамскнефтехим #NKNC #NKNCP
Сектор: Химическое производств

Последний обзор Нижнекамскнефтехима делал 12 августа. Тогда акции стоили 88 р. и я ожидал коррекции к 79, после чего ожидал, что будет отскок. Сама компания мне не понравилась, делал вывод, что компания слишком посредственная и я бы не стал покупать. По факту акции от 12 августа падали меньше, чем я ожидал - 83 р., а от туда был отскок до 95,5.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,6B$
▪️ P/E — 4.38
▪️ P/S — 0.61
▪️P/B — 0.47
▪️EPS — 19.33 р.
▪️EBITDA — 71.7B р.
ℹ️ Компания стала стоить значительно дешевле по метрикам, чем в прошлом обзоре. Сейчас акции компании оцениваются на 20-40% дешевле по разным метрикам по сравнению с собой же в предыдущие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️Чистая прибыль Нижнекамскнефтехима по РСБУ в I полугодии составила 23.6 млрд рублей против 2.7 млрд рублей годом ранее - отчет

💰 Финансовое здоровье (кратко, подробнее в прошлом обзоре)
Собственный капитал в 1п 2024ТТМ вырос на 5% до 327B р. Чистый долг вырос за 1п2024ТТМ на 2% до 125B р. Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 7%. А вот чистая прибыль прям порадовала, за 1п2024ТТМ она выросла на 113% до своих исторических максимумов 35,4B р. FCF также вырос на 102% за 1п2024ТТМ до 47,6B р. Таким образом за 1п 2024 у компании существенный прогресс по бизнесу. И в рамках года она уже будет явно лучше, чем за 2023. Но рынок несмотря на улучшение в бизнесе лишь снизил стоимость акций. Это становится интересно :)

🔮 Будущее, оценки
Есть один прогноз на акции Нижнекамскнефтехим от АКБФ Инвестиции на 134 р. за акцию от 11 января этого года.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,1% — ООО "Управление активами"

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания средняя, есть намного более крупные компании из сектора. По метрикам компания с большинством компаний оценивается в 2 раза дешевле.

🤑 Дивиденды
С одной стороны компания уже 7 лет подряд выплачивает дивиденды, с другой стороны это довольно незначительные суммы. Последние 3 года это от 1 до 4% в год. А в другие годы, например в 2019, компания выплатила 26,4% годовых.

📈 Технический анализ
Акции компании находятся в многолетнем восходящем тренде, но сейчас выбились из этого канала. Если ценам на акции удается вернутся в этот восходящий клин, то цена может значительно вырасти вплоть до недавних хаёв 170 р. Текущие метрики дают возможность как минимум сделать +100%, чтобы стоить как другие компании из сектора. На мой взгляд один из уровней поддержки 78 или 68 станет тем уровнем, от куда оттолкнется цена и начнет рост. Важным моментом для долгосрочного роста будет тогда, когда цена подойдет к нижней границе старого канала и 200-дневная скользящая. Получится пробиться - можем еще больше вырасти. Нет - сначала будет коррекция. А там может быть вторя попытка от быков.

🧠 Выводы
У компании после отчета цифры стали намного более радужные, чем в моем предыдущем обзоре. Надо будет посмотреть что у компании по итогу 3 кв 2024 будет, если динамика по бизнесу продолжится, то стоит подумать о покупке этих не самых хайповых акций. Правда дивиденды не особо большие, но мы видели какие были прецеденты в прошлые годы и так как сейчас заметно выросла прибыль, то почему бы не повторить? Как раз может быть на каком-то таком моменте цена и пробьет многолетний тренд и сможет вернуться в этот канал для более заметного роста, совершенно бы не удивился. Подумать о покупке либо плюс-минус с текущих, либо с 78 или 68 (если дойдем). Финансовое здоровье не идеальное, но особых проблем нет.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🏭 Обзор по компании Селигдар #SELG
Сектор: добыча ресурсов (золото, олово)

Последний разбор Селигдара делал 11 июля, тогда акции стоили 54 р. и я ожидал движения к 52 р. и после при пробитие этого уровня сопротивления к 33 р. По факту акции падали до 44, после чего сделали отскок на ~60, а теперь снова там же, где и были во время прошлого разбора ~52 р. Чего ждать дальше от Селигдара, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 557M$
▪️ P/E — минус 5.62, компания убыточна
▪️ P/S — 0.97
▪️P/B — 2.99
▪️EPS — минус 8.41 р.
▪️EBITDA — 1.9B р.
ℹ️ По метрикам компания сейчас оценивается дороже обычного, более того обычно компания прибыльная, а сейчас закрыла 1п2024 в убытке.

🗞 Новостной фон
▪️Селигдар опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2024 г. Выручка от реализации произведенного золота выросла на 43% за 3КВ2024ТТМ.
▪️Aкционеры СЕЛИГДАР одобрили дивиденды за 1п 2024г - 4 руб/акц
▪️Селигдар в 2025 г. проведет поисковые работы на флангах месторождения Кючус
▪️«Селигдар» завершил проектирование флотации на «Поиске», проект позволит увеличить извлечение примерно до 85%
▪️ДИВИДЕНДЫ «СЕЛИГДАРА» ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2024 Г. БУДУТ ВЫПЛАЧЕНЫ ИЗ НАКОПЛЕННОЙ НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ ПРОШЛЫХ ЛЕТ — ПРЕЗИДЕНТ ХОЛДИНГА
▪️«Селигдар» сейчас реализует почти весь объем производимых металлов на внутреннем рынке России, на экспорт уходит не больше 3-4% золота
▪️СЕЛИГДАР — УБЫТОК МСФО 1П 2024Г = 5.2 МЛРД РУБ ПРОТИВ УБЫТКА 7.3 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024 упал на 26% до 18,8B Р. За последние 8 лет это самый низкий уровень СК у компании.
▪️Чистый долг вырос на 15% до рекордных объемов за всю историю компании.
▪️Net Debt / EBITDA — 26.8937. Огромный уровень долга. Последние 2 года компания показывает самые высокие показатели задолженности.
ℹ️ К 1п2024 компания стала сильно хуже по фин. здоровью, хотя и ранее не блистала. Финансовое здоровье плохое.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка упала чуть менее 0,5% за 1п2024.
▪️Прибыль — отрицательная. За 1п 2024 отрицательная прибыль сократилась на 18%. В 2023 году было минус 11,5B р., а за 1п2024 минус 9,4B р.
▪️Свободный денежный поток упал на 73% за 1п2024ТТМ до 2B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
50,6% — ООО "Максимус"
7.1% — Бейрит К.А.
5,7% — Татаринов С.М.

🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с другими компаниями из отрасли Селигдар по капитализации - маленькая компания. Это единственная убыточная компания среди золотодобытчиков. Компания выглядит хуже рынка.

🤑 Дивиденды
За 2024 год компания выплатила 9,89% годовых. Судя по цифрам за счет долга, а не как говорят в компании, за счет накопленных в предыдущие периоды средств. Дивиденды в такой компании выглядят крайне не надежными, с большой долей вероятности их отменят или снизят.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за движение вниз и возможный отскок в ближайшие дни. На недельном ТФ похожая ситуация за движение вниз, потом отскок. А потом уйдем еще ниже. Учитывая её фундаментал тут ничего ждать хорошего не приходится, если только компания каким-то чудом не изменит ситуацию в бизнесе. Наиболее вероятное движение графика отобразил.

🧠 Выводы
Плохая компания — дивиденды фейковые. Т.е. компания работает в убыток, набирает долги и платит дивиденды. Пытается показаться лучше, чем есть на самом деле. Финансовые дела у неё прям плохие. Инвестировать сюда точно не стоит. Только если её кто-то купит другой или они поменяют менеджмент или какое-то чудо случится. Если все оставить как есть, при максимальных значениях цен на золото показывать убыток, набирать долги и по собственному капиталу находится на самом дне за последние 7 лет - это 💩

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.