#FIXP
Обзор по компании Fix Price:
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
1. Данных в Seeking Alpha, TipRanks, GuruFocus, Zacks нет.
2. Данные с SimplyWall. Долгов - 21,5B р., кэша - 8.8B р., т.е. долгов в 2.4 раза больше кэша. Долги растут из года в год, небольшое сокращение в последнем отчетном квартале. Долгов больше, чем балансовая оценка. Баланс плохой. По мнению SimplyWall справедливая цена находится в районе 10 р., учитывая текущую 300 - это прям страшно. Ожидается, что в следующие годы продолжится значительный рост прибыли и выручки. Прибыль на акцию в будущем также ожидается, что будет рост. С апреля по текущее время 1 инсайдер распродавал акции Fix Price, до этого разные инсайдеры покупали. Основные акционеры: Артем Хачатрян 36%, Сергей Ломакин - 35%. У остальных более малые дали, много привычных американских компаний среди инвесторов.
3. Данные с FinanceMarker, график, моё мнение и стратегия отправляю в комментарии 👇
Обзор по компании Fix Price:
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
1. Данных в Seeking Alpha, TipRanks, GuruFocus, Zacks нет.
2. Данные с SimplyWall. Долгов - 21,5B р., кэша - 8.8B р., т.е. долгов в 2.4 раза больше кэша. Долги растут из года в год, небольшое сокращение в последнем отчетном квартале. Долгов больше, чем балансовая оценка. Баланс плохой. По мнению SimplyWall справедливая цена находится в районе 10 р., учитывая текущую 300 - это прям страшно. Ожидается, что в следующие годы продолжится значительный рост прибыли и выручки. Прибыль на акцию в будущем также ожидается, что будет рост. С апреля по текущее время 1 инсайдер распродавал акции Fix Price, до этого разные инсайдеры покупали. Основные акционеры: Артем Хачатрян 36%, Сергей Ломакин - 35%. У остальных более малые дали, много привычных американских компаний среди инвесторов.
3. Данные с FinanceMarker, график, моё мнение и стратегия отправляю в комментарии 👇
Обзор по компании Fix Price #FIXP
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний раз делал обзор по компании 15 июня 2022 года, тогда акции стоили 300 р. и я считал, что акции дойдут до ~260 р., а если бы продолжился медвежий рынок, то и до 120-170. До ~260 р. мы доходили, после чего начался рост всего российского рынка, в т. ч. и Фикспрайса. Что сейчас?
7 сентября вышел отчет за 2 квартал и 1 полугодие 2023 года. Основные данные:
➡️ Выручка за 2 кв выросла на 0,9% г/г до 69,8 млрд р
➡️ Выручка за 2 полугодие выросла на 3% г/г до 135.7 млрд р.
⬇️ Динамика LFL продаж за 2 кв упала на 7,9% г/г, а за 2 полугодие на 6,6% г/г
⬆️ Чистая прибыль за 2 полугодие увеличилась на 286% до 19. млрд р.
⬇️ Скорр. EBITDA упала на 7,3% г/г
⬇️ Денежные средства и их эквиваленты -29,373 млн.р. (сократились на 7.7 млн. р.)
Отчет совсем не впечатляет. Рост выручки крайне низкий, прибыль выросла, но видимо это из-за низкой базы прошлого года.
Будущее
По данным Simplywall ожидается рост выручки на 5.5%, по росту прибыли на акцию на ближайший год нет прогноза.
По данным Financemarker на конец года ставят прогноз на стоимость акций в районе 420-430 р.
График
На дневном ТФ по индикаторам перепроданность. RSI показывает закругление, в пятницу был рост, на втором индикторе, AO, пока еще красные свечи, надо дождаться зеленых свечей, чтобы говорить о росте. Технический в любой момент стоит ждать отскока. Но на недельном ТФ - за продолжение падения по всем индикаторам. По этой причине можно ждать отскока в район 370-400 р., после чего стоит ждать уход в район 340 р. Если уровень 340 не удержится, пойдем на 315 или 290.
Вывод
В настоящий момент эта растущая компания перестала расти. Отчет совсем не впечатляет. График говорит о том, что мы сделаем отскок, а после продолжится падение. На мой взгляд инвестиционно заходить рано, спекулятивно можно взять в лонг на пару недель.
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний раз делал обзор по компании 15 июня 2022 года, тогда акции стоили 300 р. и я считал, что акции дойдут до ~260 р., а если бы продолжился медвежий рынок, то и до 120-170. До ~260 р. мы доходили, после чего начался рост всего российского рынка, в т. ч. и Фикспрайса. Что сейчас?
7 сентября вышел отчет за 2 квартал и 1 полугодие 2023 года. Основные данные:
➡️ Выручка за 2 кв выросла на 0,9% г/г до 69,8 млрд р
➡️ Выручка за 2 полугодие выросла на 3% г/г до 135.7 млрд р.
⬇️ Динамика LFL продаж за 2 кв упала на 7,9% г/г, а за 2 полугодие на 6,6% г/г
⬆️ Чистая прибыль за 2 полугодие увеличилась на 286% до 19. млрд р.
⬇️ Скорр. EBITDA упала на 7,3% г/г
⬇️ Денежные средства и их эквиваленты -29,373 млн.р. (сократились на 7.7 млн. р.)
Отчет совсем не впечатляет. Рост выручки крайне низкий, прибыль выросла, но видимо это из-за низкой базы прошлого года.
Будущее
По данным Simplywall ожидается рост выручки на 5.5%, по росту прибыли на акцию на ближайший год нет прогноза.
По данным Financemarker на конец года ставят прогноз на стоимость акций в районе 420-430 р.
График
На дневном ТФ по индикаторам перепроданность. RSI показывает закругление, в пятницу был рост, на втором индикторе, AO, пока еще красные свечи, надо дождаться зеленых свечей, чтобы говорить о росте. Технический в любой момент стоит ждать отскока. Но на недельном ТФ - за продолжение падения по всем индикаторам. По этой причине можно ждать отскока в район 370-400 р., после чего стоит ждать уход в район 340 р. Если уровень 340 не удержится, пойдем на 315 или 290.
Вывод
В настоящий момент эта растущая компания перестала расти. Отчет совсем не впечатляет. График говорит о том, что мы сделаем отскок, а после продолжится падение. На мой взгляд инвестиционно заходить рано, спекулятивно можно взять в лонг на пару недель.
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний обзор по компании делал 24 августа 2023 года. Тогда цена на акции была 358 р. и я ожидал движения вниз, как минимум к 315, а для инвестора заходить не стоило, так как все ухудшалось по бизнесу. По факту акции упали и до 315 и ниже, сейчас торгуются по 188 р. Давайте посмотрим, насколько все там плохо, или может есть надежда, что они восстановятся?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,8B$
▪️ P/E — 6.43
▪️ P/S — 0.53
▪️P/B — 2.44
▪️EPS — 29.6 р.
ℹ️ По сравнению с оценками компании в прошлые годы - это максимально низкая оценка, ниже не было.
🗞 Новостной фон
▪️Депозитарные расписки Fix Price прекратили листинг на Лондонской бирже
▪️Fix Price в июле открыл первый магазин в ОАЭ
▪️FIX PRICE ВО II КВАРТАЛЕ НАРАСТИЛ ВЫРУЧКУ НА 9,9%, ДО 76,7 МЛРД РУБЛЕЙ
▪️Финам понижает целевую цену по депозитарным распискам Fix Price с 374,6 до 316,7 руб. на горизонте 12 мес., но сохраняет рейтинг «Покупать», апсайд 35,9%
▪️Fix Price открыл 500-й магазин в Московской области
▪️Fix Price перерегистрировалась с Кипра в Казахстан
▪️Fix Price лидирует в рейтинге Forbes выгодных франшиз в России
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РЕТЕЙЛЕРА FIX PRICE ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ СОКРАТИЛАСЬ НА 44%, ДО 3,29 МЛРД РУБ.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2017 по 2019 стоял в диапазоне 10-13B р. В 2020 уходил в отрицательную территорию, начиная с 2021 постоянно был рост СК. 2021 -7,9B р., 2022- 29,6B р., 2023 - 65,3B р., 1 п 2024 - 66,4B р.
▪️Долг с 2020 года держится примерно на одном и том же уровне от 85 до 72B р., в 1 п 2024 вырос на 6% до76,3B р.
ℹ️ Кэш -39,5B р., долг - 76.3B р., долг больше кэша в 1,93 раза, что является не высоким уровнем. Финансовое здоровье хорошее.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2017 по 2020 росла на 30+%. 2021-2022 - 20%. В 2023 выручка выросла только на 5%. За 1 п 2024 выросла на 4%. Пожалуй это главная проблема пока что - падение темпов роста выручки.
▪️Прибыль имеет похожую болезнь, как и у выручки - скорость роста прибыли постоянно сокращается. Только в 2023 был рост на 67%, а в 1 п 2024 минус 30% или 25,1B р.
▪️Свободный денежный поток находится в диапазоне 20-30B р. с 2020 по 1 п 2024 года. В 1 п 2024 сократился на 6% до 30,7B.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Вижу 3 прогноза от финансовых домов: Финам - 2 шт, РСХБ от 14 ноября 2023 по 24 июля. Аналитики ставят таргет по FixPrice от 316 до 374 р. за акцию. Последний прогноз - 316.
🤵♂️ Основные акционеры
35,7% - Артём Хачатрян (контролируемые им юр.лица)
35.4% - Сергей Ломакин (контролируемые им юр.лица)
1.9% - менеджмент компании
🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с конкурентами FixPrice оценивается дешевле по P/E и P/B. Также компания в отличие от многих других прибыльная. По метрикам рентабельности FixPrice выглядит лучше большинства других компаний.
🤑 Дивиденды
Компания не считается стабильным плательщиком дивидендов. В 2024 году выплатила 3.09% годовых, до этого в 2021 году 1.89% годовых. Видимо пока не стоит особо рассчитывать, что компания будет щедро платить дивидендов.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят, что продолжится рост. На недельном ТФ индикаторы говорят, что еще даже не точно, что это уже начало попытки отскока, но похоже на это. По метрикам компания оценивается уже адекватно, не то что раньше. Как на мой взгляд будут двигаться акции FIXP я отобразил на графике.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💰 Сегодня буду закупаться акциями РФ. Пока на отскок, а там посмотрим.
Список кого буду покупать. Плюс-минус всех в равных пропорциях. Вот все тикеры, кого буду брать:
#ROSN
#GAZP
#SNGS
#LKOH
#SIBN
#TATNP
#NVTK
#TRNFP
#SBERP
#VTBR
#TCSG
#MOEX
#SPBE
#MGKL
#MGNT
#OZON
#HNFG
#BELU
#FIXP
#CHMF
#ALRS
#GMKN
#MAGN
#NLMK
#PHOR
#ENPG
#VKCO
#CIAN
#YDEX
#MBNK
#LEAS
#MTSS
#NKNCP
#AQUA
#SFIN
Никого не призываю повторять. Не могу гарантировать, что всё вырастет. Не могу гарантировать мощного-сочного роста. Но я на это надеюсь.
Что делать вам — это всегда ваша ответственность, имейте это ввиду!
😁 Инструкция: как пользоваться моей аналитикой
Список кого буду покупать. Плюс-минус всех в равных пропорциях. Вот все тикеры, кого буду брать:
#ROSN
#GAZP
#SNGS
#LKOH
#SIBN
#TATNP
#NVTK
#TRNFP
#SBERP
#VTBR
#TCSG
#MOEX
#SPBE
#MGKL
#MGNT
#OZON
#HNFG
#BELU
#FIXP
#CHMF
#ALRS
#GMKN
#MAGN
#NLMK
#PHOR
#ENPG
#VKCO
#CIAN
#YDEX
#MBNK
#LEAS
#MTSS
#NKNCP
#AQUA
#SFIN
Никого не призываю повторять. Не могу гарантировать, что всё вырастет. Не могу гарантировать мощного-сочного роста. Но я на это надеюсь.
Что делать вам — это всегда ваша ответственность, имейте это ввиду!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний обзор по Fix Price я делал 13 сентября. Тогда акции стоили 185 р., я ожила коррекции в район 160, а от туда рост в район 235-260. По факту мы падали до 154, после росли до 234 — плюс-минус что я говорил, все так и произошло 😎. А после упали до текущих 166. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,35B$
▪️ P/E — 5.95
▪️ P/S — 0.46
▪️P/B — 1.95
▪️EPS — 27.9 р.
▪️EBITDA — 51.2B р.
ℹ️ По метрикам компания стала еще дешевле, чем в прошлом обзоре. По метрикам компания только сейчас и стала оцениваться адекватно.
🗞 Новостной фон
▪️СД Fix-Price принял решение о выплате промежуточных дивидендов 35,3137 руб/акция. Див отсечка - 13 декабря (уже прошли, но рост и падение было на этом)
▪️Fix Price изучает вариант получения листинга основной операционной «дочки» ООО «Бэст прайс»
▪️ВЫРУЧКА FIX PRICE В III КВАРТАЛЕ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 5,7%, ДО 78,8 МЛРД РУБ. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО В III КВАРТАЛЕ СОКРАТИЛАСЬ НА 19,4%, ДО 6,001 МЛРД РУБ.
▪️Fix Price объявляет о завершении процесса назначения нового депозитария для программ ГДР. Международная биржа Астаны (AIX) останется основной площадкой для листинга ГДР Компании.
▪️Расписки Fix Price могут быть исключены из первого уровня листинга Мосбиржи, поскольку компания была исключена из списка ценных бумаг, торгующихся на LSE – Мосбиржа
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 11%, что представляет собой существенное замедление, в предыдущие годы: 2021 +321%, 2022 +267%, 2023 +123%.
▪️Чистый долг имеет отрицательное значение и он сократился за 9М2024ТТМ на 40% до -5,3B р. с -8,8B р. в 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Компания имеет кэша больше, чем долгов.
ℹ️ Есть сокращение темпов роста, а само финансовое состояние отличное.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 6%, это даже чуть лучше, чем в 2023 году, когда рост был +5%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 34% до 23,7B р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ упал на 25% до 24,4B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ От 30 октября свежая оценка от ВЕЛЕС КАПИТАЛ — 437 р. Две более старые оценки от 316 до 357 р.
🤵♂️ Основные акционеры
35,7% - Артём Хачатрян (контролируемые им юр.лица)
35.4% - Сергей Ломакин (контролируемые им юр.лица)
1.9% - менеджмент компании
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации Fix Price — средняя компания в секторе. По метрикам оценивается примерно по рынку. С точки зрения долговой нагрузки — лучше рынка. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По скорости роста выручки — по рынку.
🤑 Дивиденды
Дивиденды платят не регулярно. В 2024 году — 20,2%, в 2021 — 1,89%. Что дальше не известно.
📈 Технический анализ
После див. гэпа еще есть потенциал для коррекции судя по индикаторам. Судя по скопившемуся объему и то, что с августа по декабрь находились в районе 160-200 р., складывается ощущение, что где-то здесь может находится уровень поддержки. Думаю мы можем снова сходить в район 150-155, от туда уйдем в боковик, потом будет бешеные дни-недели пришествия Трампа, потом успокоится график и пойдем к 185. Что будет дальше — поглядим. Можно разобрать заново в районе февраля-марта.
🧠 Выводы
Компания стала адекватно стоить по метрикам. У компании есть ощутимое замедление темпов роста. Хотя у компании было достаточно кэша, чтобы развиваться дальше. Видимо что-то им сейчас мешает активно вкладываться в развитие. Технически — уйдем в район 155, от туда к 185, а что будет дальше стоит разобрать в феврале-марте. Возможно эта компания нащупала дно. Уход сильно ниже возможен если история с Трампом пойдет совсем не так, как бы хотелось. Тогда индекс МосБиржи на 2200, а Фикс прайс на новое дно 110-120. Но это альтернативный сценарий.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний обзор по Fix Price делал 16 декабря 2024, тогда акции стоили 166 р. и я ожила слабого роста в район 195. По факту акции дорастали до 203 (🎯). А после ушли в коррекцию вместе со всем рынком и сейчас стоят 157 р. Чего ждать дальше, давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,53B$
▪️ P/E — 5.93
▪️ P/S — 0.42
▪️P/B — 2.7
▪️EPS — 26.12 р.
▪️EBITDA — 53,4B р.
▪️EV/EBITDA — 2.73
ℹ️ Стоит плюс-минус также по метрикам, как и прошлом разборе в декабре. По метрикам сейчас можно сказать, что оценка справедливая. И самая дешевая за последние 6 лет.
🗞 Новостной фон
▪️Fix Price выходит на рынок Сербии. До конца 2025 года планируется открыть несколько магазинов. Это станет первым шагом компании в Европе.
▪️FIX PRICE МОЖЕТ ПРОВЕСТИ ОБМЕН СВОИХ GDR НА АКЦИИ ОПЕРАЦИОННОЙ "ДОЧКИ" В РАМКАХ ГОТОВЯЩЕЙСЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ — КОМПАНИЯ
▪️Сеть Fix Price расширилась на 751 магазин в 2024г, в планах на 2025г - открыть не менее 700 новых точек — компания
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году сократился на 25%. А в 2023 году вырос на 123%.
▪️Чистый долг вырос сна 260% в 2024 году, с минус 8,87B р. в 2023 до 14,16B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.27. Несмотря на рост долговой нагрузки, долги совершенно незначительные.
ℹ️ В 2024 году упал СК, но финансовое здоровье все равно остается беспроблемное. Но хуже, чем в 2023 году.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 8% в 2024 году. А в 2023 росла на 5%.
▪️Прибыль в 2024 году сократилась на 38%. А в 2023 прибыль росла на 67%.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 35%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Две старых оценки: от 316 до 437 р.
🤵♂️ Основные акционеры
35,7% - Артём Хачатрян (контролируемые им юр.лица)
35.4% - Сергей Ломакин (контролируемые им юр.лица)
1.9% - менеджмент компании
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе это средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается дешевле, чем по отрасли. По долговой нагрузке — лучше рынка. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — чуть лучше рынка.
🤑 Дивиденды
2021 — 1,89%. 2024 — 20,23%.
Мало вероятно, что в 2025 год будут такие же высокие дивиденды, как в 2024. А вероятно их вообще может не быть.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ пока дают противоположные сигналы, так чаще всего бывает перед разворотом/отскоком. Думаю, что плюс-минус с текущих значений мы увидим рост до 200 р., после коррекцию до 170, а от туда пойдем снова в рост в район 230-240. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
Как и у многих других компаний 2024 год для Fix Price оказался сложным годом. Упал собственный капитал, упала прибыль, довольно ощутимо. Но тем не менее у компании пока нет проблем с финансовым здоровьем, уровень долга низкий. Компания продолжает развиваться и даже планирует расширяться на Сербию. Надо следить за следующими отчетами, как будет меняться ситуация в бизнесе. Если прибыль и СК начнут снова расти, то можно подумать и о покупке. По метрикам акции FIx Price сейчас оцениваются справедливо.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM