🔋 Обзор по компании Новатэк (краткий) #NVTK
Сектор: Энергетика, газ

Несмотря на то, что Новатэк и Транснефть разбирал совсем недавно, решил добавить их в последний опрос, так как в сборе заявок на разборы было очень большое кол-во запросов на эти компании. Так как фундаментально ничего за эти пару недель с последнего обзора не изменилось, посмотрим только на новостной фон и тех.анализ, а также сделаем вывод, чего ждать дальше.

Итак, начинаем с краткого обзора по Новатэку. Последний обзор я делал 4 декабря, тогда цена была 824 р. И я ждал, что мы можем немного вырасти, а от туда 50/50 — либо пойдем ниже, либо упадем, в зависимости от рынка. Если пойдем ниже, то уйдем на 760 или даже 680. По факту дошли до 765 и сейчас торгуемся по 784. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 22.4B$
▪️ P/E — 3.61
▪️ P/S — 1.58
▪️P/B — 0.83
▪️EPS — 213.77 р.
▪️EBITDA — 954.7B р.
ℹ️ По метрикам компания стала оценивается еще дешевле, чем в прошлом обзоре. За 10 лет это самые низкие оценки стоимости компании.

🗞 Новостной фон
▪️Россия в октябре стала второй по поставкам газа в страны ЕС. Поставки газа сократились на 6%, до €1,3 млрд
▪️Представитель «Новатэка» отправился в Вашингтон для обсуждения смягчения санкций в отношении арктического СПГ

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Все тоже самое, как 2 недели назад, свежего отчета еще не было.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. 6 старых поставили таргет от 1170 до 1740 р. Последний таргет за 18 ноября от СОЛИД — 1500 р.

📈 Технический анализ
Судя по тому что я вижу, индикаторы дают разнонаправленные движения. Сейчас мы на одном из значимых уровней поддержки. Если вдруг он не выдерживает, можем сходить на 680. На мой взгляд либо 760 либо 680 станут тем уровнем, ниже которого не пойдем. В ближайшее время можно ждать боковик. Ближе к концу января я бы ждал повышенной волатильности на приходе Трампа и новостной повестке связанной с этим.

🧠 Выводы
За 1П2024 судя по тем данным что у меня есть у компании всё отлично. Данных за 3КВ2024 пока нет. Компания за 10 лет имеет самые дешевые оценки по метрикам. На мой взгляд дно будет от 680 до 760. Сейчас акции выглядят привлекательно и дешево. В январе стоит ждать прихода повышенной волатильности, которая может распространиться и на весь 2025 год.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

⛽️ Разбор графика компании Транснефть #TRNFP
Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Еще одна компания, которую я разбирал совсем недавно, но очень много желающих было, чтобы разобрал поскорей. Поэтому также разбираю в коротком формате — новости, график, выводы.
Последний обзор Транснефти был 27 ноября, тогда акции стоили 1031 р. и я ожидал ухода в район 985 и говорил, что если уровень не устоит, пойдем на 870 или даже 830. До 985 мы неблагополучно дошли и полились еще ниже, потом снова вернулись к 985. А потом опять пришла паника и уходили практически на следующий уровень поддержки 870. Сейчас акции торгуются по 927 р. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 8,97B$
▪️ P/E — 3.36
▪️ P/S — 0.67
▪️P/B — 0.34
▪️EPS — 385.44 р.
▪️EBITDA — 596.2B р.
ℹ️ Акции стали чуточку еще дешевле. Но это примерно обычная оценка компании рынком.

🗞 Новостной фон
▪️МИНЮСТ ЗАРЕГИСТРИРОВАЛ ПРИКАЗ ФАС ОБ ИНДЕКСАЦИИ ТАРИФОВ ТРАНСНЕФТИ В 2025Г НА 5,8%, В РАМКАХ ПОДХОДА «ИНФЛЯЦИЯ МИНУС» — ИФ
▪️Правительство ждет, что «Транснефть» направит не менее 50% прибыли на дивиденды
▪️«Роснефть» предложила оставить индексацию тарифа Транснефти на инфляцию
▪️Поставки нефти в Чехию по нефтепроводу «Дружба» возобновлены, сообщил чешский трубопроводный оператор
▪️Тарифы на услуги Транснефти по перекачке нефтепродуктов повышаются на 13,8%
▪️Помимо повышения налога для Транснефти были и другие варианты — Минфин РФ
▪️Налоговых донастроек вслед за Транснефтью не планируется — Силуанов
▪️Прокачка нефти по “Дружбе” в направлении Германии идет по графику, “Транснефть” выполнила обязательства по объемам в РФ и Белоруссии — компания
▪️Транснефть не будет публиковать отчет по МСФО за 9 месяцев
▪️Аналитики прогнозируют рост финпоказателей «Транснефти» в 2025–2026 гг. Несмотря на увеличение налогов, денежный поток позволяет компании выплачивать дивиденды свыше 50% от прибыли и повышать финансовую устойчивость
▪️ФАС заявила, что изменение подходов к установке тарифов на услуги Транснефти не ведется
ℹ️ И это новостей меньше чем за 3 недели. Прям много.

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Отчета за 9М2024 нет и не будет, согласно новостям. Поэтому мы можем говорить только про отчет за 2 квартал. По нему я разбирал здесь. Если кратко за 2 кв — все продолжало расти, но темпы роста существенно сократились.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Появился свежий таргет от ПСБ за 9 декабря. Установили цель в 1402 р. Предыдущие 4 тагрета были от 1360 до 2400.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,6% — Росимущество (РФ)
20.9% — НРД

📈 Технический анализ
С ноября был обвал на фоне новостей про повышенные налоги для компании. В районе 870 обвал притормозился. На дневном ТФ все индикаторы говорят за отскок/рост. Куда пойдем? К недавнему уровню поддержки, а теперь сопротивлению 985. А от туда — в зависимости от новостного фона, Трампа, СВО и вот этого всего. Либо дальше на 1140, либо снова на 870, 830. Если будет "ужас ужас" то на мой взгляд самое дно, куда можем свалиться это ~700.

🧠 Выводы
Отчета компания не опубликует, как у неё на самом деле сейчас дела узнать не сможем. По прошлому отчету компания продолжала рост, но он замедлялся. По индикаторам компания стоит примерно как обычно она и оценивается. В моменте техника за рост в район 985. А дальше в зависимости от новостного фона.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России

⚓️ Разбор компании Совкомфлот #FLOT
Сектор: Перевозка грузов (нефть, газ) по морю

Последний раз разбирал Совкомфлот 20 октября. Тогда акции стоили 100 р. и я ожидал падения в район 76. По факту они как раз туда и упали, 16 декабря были по 76,5. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,81B$
▪️ P/E — 2.49
▪️ P/S — 0.9
▪️P/B — 0.36
▪️EPS — 32.16 р.
▪️EBITDA — 123.8B р.
ℹ️ Акции стали существенно дешевле, чем в прошлом обзоре. Компания имеет самую дешевую оценку по метрикам за 10 лет.

🗞 Новостной фон
▪️ЕС ПРИНЯЛ 15-Й ПАКЕТ САНКЦИЙ, КОТОРЫЙ ВКЛЮЧАЕТ 84 ЛИЦА И КОМПАНИИ РОССИИ, КИТАЯ И КНДР, В ТОМ ЧИСЛЕ ТАНКЕРЫ, ПЕРЕВОЗЯЩИЕ НЕФТЬ ИЗ РФ — СОВЕТ ЕС
▪️Йеллен заявила о возможном ужесточении санкций против танкеров теневого флота, а также введения санкций против китайских банков работающих с Россией – Reuters
▪️Тарифы на перевозку российской нефти вырастут в связи с наступлением зимнего сезона и новыми санкциями против российского флота — Reuters
▪️СД Новошип рекомендовал дивиденды за 9м 2024 года в размере 19,5 рублей/акцию по обоим видам акций: обычка ДД 8,6%, префы ДД 13,1%
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СОВКОМФЛОТА ПО МСФО СНИЗИЛАСЬ В III КВ. ДО $181 МЛН (КОНСЕНСУС — ПРОГНОЗ ИФ - $126 МЛН)
▪️По результатам 9 месяцев 2024 года компания заработала 43,3 млрд рублей чистой прибыли по МСФО

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 21%. Это лучше, чем за 1П2024, когда было +10%, но хуже, чем в 2023, когда было +39%.
▪️Чистый долг сократился на 57% за 9М2024ТТМ, но по сравнению с 1П2024 компания взяла небольшой долг, до этого он был отрицательный.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.0801, можно сказать, что долгов вообще нет.
ℹ️ Хорошее финансовое здоровье. Продолжает расти СК, лучшем чем в прошлом квартале, но замедление по сравнению с 2023 годом.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на скромные 3% за 9М2024ТТМ, это лучше, чем -1% которые были за 1П2024, но хуже, чем за 2023 когда было +49%.
▪️Прибыль упала на 7% за 9М2024ТТМ. Но опять же лучше, чем -11%, которые были за 1П2024.
▪️Свободный денежный поток упал на 2% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ С последнего обзора свежих прогнозов не было. 5 последних прогнозов от фин.домов поставили свои таргеты от 130 до 155 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
82.8% — РФ

🆚 Сравнение с конкурентами
Сравнивать только с ДВМП можно. Совкомфлот лучше)) По метрикам дешевле, долговая нагрузка ниже, существенно лучше по метрикам рентабельности. Единственное по росту выручки ДВМП выигрывает.

🤑 Дивиденды
В этом году компания хоть и выплатила 14.2% дивидендов, но это были выплаты за 2023 год. Что будет за этот год пока не ясно, объявленных дивидендов нет. В целом компанию нельзя назвать стабильным и растущим дивидендным королем, но дивиденды платит. В предыдущие годы это было 3-7%.

📈 Технический анализ
Идём по каналу. Чисто по нему должно быть еще один заход вниз. Но бывает по-разному :) Индикаторы сейчас говорят про разнонаправленные движения, не дают сигнала. Чаще всего так бывает перед отскоком/разворотом. Поэтому наибольшая вероятность сходить куда-то в район 85, а вот от туда 50/50 — либо на Трампе, мирных переговорах и т.д. — вверх, либо ищем дальше дно.

🧠 Выводы
За 3 отчетный квартал у компании дела стали получше, чем за 2 квартал. Но пока еще хуже, чем в 2023 году. Компания выглядит лучше своего единственного конкурента. Имеет самые дешевые метрики за 10 лет. Технически может вырасти до 85, а от туда 50/50.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России