🔋 Обзор по компании Новатэк #NVTK
Сектор: Энергетика, газ

Последний разбор Новатэка делал 29 октября, тогда цена была 858 р., я ожидал уход в район 820, а от туда возможно роста. И вот мы на 820 😁 Давайте разберемся, стоит ли ждать роста сейчас.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 24.1B$
▪️ P/E — 3.96
▪️ P/S — 1.73
▪️P/B — 0.91
▪️EPS — 213.77 р.
▪️EBITDA — 954B р.
ℹ️ Отчета за 3КВ2024 еще не было по МСФО, все характеристики остались прежние, но только метрики стали ниже, т.к. акции упали. За последние 10 лет Новатэк никогда так дешево по метрикам не стоил. Рекордные низкие цифры.

🗞 Новостной фон
▪️«Арктик СПГ 3» отложил разведочное бурение на Северо-Обском ГКМ с 2027 на 2034 г
▪️Новатэк РСБУ 9 мес 2024г: выручка Р663,55 млрд (+15,5% г/г), чистая прибыль Р242,16 млрд (-40% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ вырос на 8%, по сравнению с 2023 годом — это сокращение темпов роста, так как в том году это было +36% роста СК. За исключением 2020 года СК каждый год растёт.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 1412% до 139,8B р. по сравнению с 9.2B р. в 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.1464. Минимальная долговая нагрузка. Практически отсутствуют долги судя по соотношению чистого долга к EBIDTA.
ℹ️ Хоть и есть некоторое замедление темпов роста, финансовое здоровье отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024ТТМ +8% и это тоже замедление по сравнению с 2023 годом, когда выручка выросла на 19%.
▪️Прибыль за 1П2024ТТМ показывает мощные +40%, но возможно в 3КВ будет не так позитивно.
▪️Свободный денежный поток +49% за 1П2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 18 ноября СОЛИД поставил таргет на 1500. 17 октября ФИНАМ поставил таргет на 1170 р. Еще 4 более старых таргета были в рамках от 1254 до 1740 р. (при том чем старее прогноз, тем выше таргет).

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку компаний в своем секторе по капитализации, крупнее: Роснефть, Лукойл, ГАЗПРОМ и Газпромнефть. Обычно Новатэк значительно дороже остальных компаний, а сейчас после падения стоимости акций оценен также, как и остальные, однако по метрикам рентабельности компания все также значительно лучше рынка на 30-50%. Т.е. зарабатывает существенно эффективней рынка, а оценивается как остальные, интересннеько :)

🤑 Дивиденды
В этом году вышло 6,83%, в 2023 6,48%, в 2022 8,75%. Платит дивиденды регулярно, в основном выплаты растут. Надежный плательщик дивидендов, но по нынешним меркам все-таки небольшими. При нынешних ставках в банках это, конечно, не привлекательно, но в целом для растущей компании это не мало.

📈 Технический анализ
У нас нисходящий тренд с октября 2023 года. Четенький, как по линии рисуют. Пробъем нисходящий тренд через боковик или выход вверх — сменится тренд. Пока базовое — падение продолжается. На дневном ТФ индикаторы за рост. Но этот рост ограничен той самой нисходящей линией, куда мы дойдем, а вот от туда — либо снова падать, либо уже уходить в боковик или отскакивать. Т.е. вот что будет у той самой точки — не знаю. Вырасти с текущих в район 880-900 р. — легко. Судя по истории графика — мы подходим ко дну. Дно где-то рядом :) В этом месте может резко появится покупатель. Отобразил все на графике.

🧠 Выводы
Пока у нас нет данных по отчету за МСФО за 3КВ2024, можем оценивать только 1П2024. И по этим данным у компании все очень хорошо, хоть и есть сокращение темпов роста. Компания высокоэффективная. Обычно стоит дороже рынка, а сейчас — по рынку. На мой взгляд это отличная возможность долгосрочной покупки. На мой взгляд мы где-то около дна. Но увы — мы можем это дно нащупать и на 760 и на 680. Все это будет плюс-минус там же, где и сейчас, хотя разница вплоть до 20%. Поэтому если покупать, то учитывайте это. Когда начнется восстановление фондового рынка РФ и года не пройдет, как Новатэк будет штурмовать недавние хаи — 2000 р. за акцию.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России

⛽️ Обзор по компании Роснефть #ROSN
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний обзор по Роснефти делал 29 октября, тогда цена была 442 р. Я ожидал, что мы какое-то время будем находится в районе боковика 430-460, после чего можем начать рост, если будет рост всей российской фонды. По факту мы там и находимся весь месяц 430-470 с редкими заходами повыше. Сейчас акции стоят 473. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 49B$ — одна из крупнейших по капитализации компаний России
▪️ P/E — 4.65
▪️ P/S — 0.51
▪️P/B — 0.56
▪️EPS — 105.4 р.
▪️EBITDA — 2,923T р.
ℹ️ По сравнению с собой же в другие периоды акции Роснефти продаются на 10-20% дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ПО МСФО ЗА 9 МЕС. СОСТАВИЛА 926 МЛРД РУБ., ЗА III КВ. 153 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС 139 МЛРД РУБ.)
▪️РОСНЕФТЬ ВОЗОБНОВИЛА ВЫКУП СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ - СЕЧИН

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ растёт на 10% и это даже немного лучше, чем за 1П2024ТТМ, тогда рост был 7%.
▪️Чистый долг — данные отсутствуют
▪️Обязательства за 9М2024ТТМ выросли менее 1%, можно предположить, что компания не наращивает долг в этом году. Кэш — также нет данных.
ℹ️ К сожалению компания не публикует все данные по отчету. Но растущий СК и не растущие обязательства намекают, что у компании продолжается рост без увеличения долга.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 11%. Это даже лучше, чем в 2023 году.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ сократилась на 9% и составляет 1.392T р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ вырос на 3%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Много свежих оценок. От 5 ноября от АКБФ Инвестиции, таргет — 814. От 15 ноября от ФИНАМ, таргет — 520 р., второй от другого аналитика ФИНАМ от 29 ноября — 669 р. От Т-Инвестиции за 2 декабря, таргет — 590 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
40.4% — АО "РОСНЕФТЕГАЗ"
19,8% — BP Russia Investments Limited
18.5% — QH Oil Investments LLC

🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в секторе, да и одна из крупнейших в России. По метрикам оценена примерно средне, по рынку. По долговой нагрузке не известно — не публикует данные. По метрикам маржинальности бизнеса немного хуже рынка. По выручке за 5 лет — тоже слабее рынка. Сходу можно сказать, что как бизнес лучше Газпромнефть, Татнефть. Чуть лучше Лукойл. Но еще надо поп дивидендам надо сравнивать. И да, посмотрите разбор всего нефтгегазового сектора.

🤑 Дивиденды
Более 18 лет компания платит дивиденды. Последние 2 года в районе 9-10%. На январь 2025 года уже объявлены дивиденды 36,47 р. или 7,44%.

📈 Технический анализ
Хотел обратить внимание на долгосрочный тренд. Роснефть идёт в расширяющемся треугольнике. По классике — это довольно редкая фигура. И она идёт до тех пор, пока не начнет выходить вверх или вниз и какой-то большей вероятности нет. Наиболее вероятно, что это движение продолжится, с периодическим хождением то к верхней, то к нижней границе. В моменте на дневном ТФ все индикаторы за продолжение роста. Ближайший уровень сопротивления — 500. От туда можем опять чуть ниже уйти. Ближайшие движения, какие будут на мой взгляд, отобразил на графике. Думаю в январе мы увидим мощные движения на рынке с приходом Трампа. Это отобразится на графике и Роснефти.

🧠 Выводы
В моменте есть замедление темпов роста СК и прибыль чуть сократилась. Но учитывая, что компания работает в подсанкционном режиме — просто красавчики. Продолжают платить высокие дивиденды. Да, конечно, не как в банке сейчас. Но такую доходность вообще единицы могут предложить и то случайно. В то время как остальной рынок РФ жестко упал, Роснефть всего-лишь на 25% ниже своих максимумов 2021 года. Вообщем всё у компании хорошо — и фундаментал и оценка и дивиденды. Осталось дождаться, когда весь рынок начнет расти. И будет много интересного в январе на приходе Трампа к власти.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 110 разборов компаний России