🧬 Обзор по компании Ива #IVAT #обзор
Сектор: Производство программного обеспечения

Последний обзор по компании Ива делал 23 октября 2024, тогда акции стоили 207 р. и я ожидал падения к ~180. По факту падали до 180 (🎯) , а от туда был рост до ~240, после чего опять упали до текущих 205. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики (за 1П2024)
▪️ Капитализация: 229M$
▪️ P/E — 311.8
▪️ P/S — 23.8
▪️P/B — 42.6
▪️EPS — 4.53 р.
▪️EBITDA — 2.07B р.
ℹ️ Компания публикует не полные отчеты. Также пока нет возможности сравнивать по кварталам в разные периоды, т.к. отчеты стали выходить недавно. Это усложняет анализ компании.

🗞 Новостной фон
▪️Отчетность по РСБУ за 9м2024: выручка — 1.62 млрд руб (х2 г/г); чистая прибыль — 0.87 млрд руб (+81% г/г)
▪️ВЫРУЧКА IVA TECHNOLOGIES ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ВЫРОСЛА НА 52%, ДО 1,4 МЛРД РУБ. Основные драйверы роста - увеличение дохода от реализации ПО на 51% г/г и двукратный рост сервисного обслуживания до ₽300 млн

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2 кв 2024 вырос на 14% по сравнению с 1 кв 2024
▪️Чистый долг за 2 кв 2024 вырос на 17% по сравнению с 1 кв 2024
ℹ️ Из-за ограниченных отчетов нельзя сравнивать текущие данные с 2023 (там не было отчетов по кварталам). Сравнивать квартальные отчеты с годовым не правильно. За 2023 у компании кэша было больше, чем долга, а за 2 кв 2024 кэш упал до 56,5M р. против 265M по итогу 2024. Т.е. видно ухудшение финансового состояния компании.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2 кв 2024 выросла на 257% по сравнению с 1 кв 2024. С предыдущими кварталами сравнить нельзя, нет данных.
▪️Прибыль за 2 кв 2024 выросла на 906% по сравнению с 1 кв 2024 до 453M р.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, за 2 кв 2024 упал на 1085% по сравнению с 1 кв.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Две оценки. Первая от ПСБ от 1 ноября, таргет 323 р. Вторая от Газпромбанк Инвестиции от 25 декабря, — 345 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
23,2% — Зокин А.А.
22,5% — Ивенев Н.Н.
17,5% — Иодковский С.Э.
16% — Терентьев Е.В.
5,9% — Черных С.Д.
3.5% — Петров В.А.

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания самая маленькая по капитализации в своем секторе. По метрикам за 2023 год дешевле рынка, однако за 2кв 2024 — существенно дороже. По метрикам рентабельности — в среднем по рынку.
В моем обзоре IT-компаний России Ива не вошла в 5-ку лучших.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Как я вижу движение по акциям ИВИ отобразил на графике. Компания по метрикам стоит слишком дорого. Тут либо выручка-прибыль должна вырасти, либо упасть в стоимости акций.

🧠 Выводы
Выглядит довольно сомнительно. Я бы такое точно не стал покупать. Вроде как из позитива — растёт прибыль, собственный капитал, выручка. Но в тоже время по итогу 2023 года данные у компании выглядели интересней, чем за 2 кв 2024. Опять же сложности с отсутствием отчетов в предыдущие кварталы усложняет анализ сильно. Если цена акций упадет куда-то в район 125-150 в рамках полу-года, если не будет улучшаться ситуация в финансовом состояние компании, то я бы не удивился. Бумага довольно спекулятивная на мой взгляд. Инвесторам не подходит. Трейдерам — ну может быть, но и то я бы выбрал поликвидней.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

💡 Обзор по компании Мосэнерго #MSNG #обзор
Сектор: Электроснабжение

Ранее данную компанию не разбирал, первый обзор. Единственное упоминание у меня про эту компанию было в разборе компаний из сектора энергетики и выбора лучших. При том по капитализации эта компания входит в 10-ку крупнейших в своем секторе. Давайте разберемся, как обстоят дела в этой компании.

ℹ️ Про компанию Мосэнерго
ПАО «Мосэнерго» — крупнейшая генерирующая компания в России, производящая более 50% электричества и около 90% тепловой энергии для Москвы, имеет в своём составе 15 электростанций с общей мощностью 12,6 тыс. МВт и ряд тепловых станций с мощностью 44,1 тыс. Гкал/ч. Компания играет ключевую роль в Единой энергетической системе России и является крупнейшим производителем тепла в мире.

📈 Основные метрики
И вот тут первый "прикол". По МСФО нет отчетов с 2021 года. А по РСБУ до 2023. Поэтому будем смотреть РСБУ, т.к. МСФО совсем не актуально. Поэтому всё ниже по РСБУ по результатам 2023 года. Ну, как есть...

▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 5.71
▪️ P/S — 0.44
▪️P/B — 0.33
▪️EPS — 0.4845 р.
▪️EBITDA — 37.4
ℹ️ Компания оценивается примерно так же, как в предыдущие годы.

🗞 Новостной фон
▪️«МОСЭНЕРГО» В 2024 ГОДУ УВЕЛИЧИЛО ВЫРАБОТКУ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 4,9%, ОТПУСК ТЕПЛА — НА 2,4%
▪️Электростанции Мосэнерго за 9М2024 увеличили производство электроэнергии на 6,5%, до 47,78 млрд квт.ч
▪️Власти Москвы обсуждают с «Мосэнерго» строительство двух новых энергоблоков. Стоимость строительства аналитики оценивают в 150 млрд руб
▪️Мосэнерго и МОЭК не планируют раскрывать отчетность за 2023 г. по МСФО

💰 Финансовое здоровье (напоминаю, все данные по РСБУ за 2023 год)
▪️Собственный капитал +4% по сравнению с 2021 годом, в 2022 отчета не было.
▪️Чистый долг — информация не указана
ℹ️ Выглядит все довольно посредственно пока что.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2023 год выросла на 10%
▪️Прибыль выросла на 9%
▪️Свободный денежный поток за 2023 год по РСБУ вырос на 13%

🔮 Будущее, оценки
▪️ Оценок нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
53,9% — ООО "Газпром энергохолдинг"
26,5% — Департамент городского имущества г. Москвы

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания выходит в 10-ку по капитализации компаний сектора. Все остальные метрики не известно, т.к. они сравниваются по МСФО, а компания не публиковала такого отчета с 2021 года.

🤑 Дивиденды
2020 — 5,38%, 2021 — 7,61%, 2022 — 10,55%, 2023 — 6%, 2024 — 5,23%.
Компания выплачивает дивиденды уже более 15 лет.

📈 Технический анализ
С 2007 по настоящее время акции МосЭнерго ходят в боковике 1,7-2,8 р. С редкими выходами выше или ниже. Наиболее вероятно, что динамика продолжится, так как хоть и по данным за 2023 год — всё росло довольно медленно. Сейчас акции МосЭнерго находятся у верхней границе многолетнего боковика. Считаю, что сейчас не лучшая точка входа по акциям этой компании. Как я вижу движение на несколько месяцев отобразил на графике.

🧠 Выводы
По каким-то своим соображениям компания не публикует отчета по МСФО с 2007 года. Актуального отчета нет. Вся аналитика из-за этого имеет более низкое качество, поэтому прогнозирование затруднено. На мой взгляд акции МосЭнерго продолжат дрейфовать в рамках диапазона 1,7-2,8 р. Я бы сам не стал инвестировать в компанию, которая не публикует актуальные вопросы, ведет себя закрытой. Плюс дивиденды не настолько большие. Поэтому.. скорее в данной компании не вижу большого интереса для инвестора.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

🚗 Обзор по компании СмартТехГрупп (КарМани) #CARM #обзор
Сектор: Потребительское кредитование

Это последняя компания из нашего опроса, сегодня начнем собирать заявки на следующие обзоры. Ранее эту компанию не разбирал, давайте исправим эту ситуацию.

ℹ️ О компании СмартТехГрупп
ПАО "СмартТехГрупп" — материнская компания финтех-сервиса CarMoney, предоставляющего микрозаймы под залог авто с 2016 года. Головной офис в Москве, а клиентов привлекают через онлайн-сервисы и партнерскую сеть.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 45M$ (❗️Компания малой капитализации)
▪️ P/E — 7.79
▪️ P/S — 1.86
▪️P/B — 0.98
▪️EPS — 0.2356 р.
ℹ️ Компания сейчас оценивается дешевле, чем в 2022 или 2023 году на 20-80%. Скорее это говорит о том, что акции этой компании приходят к адекватным оценкам.

🗞 Новостной фон
▪️СД СТГ (Кармани) утвердил Положение о дивидендной политике. Политика предполагает дивиденды в размере от 50% прибыли. (февраль 2025)
▪️ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 9М2024: ВЫРУЧКА = +7% Г/Г, ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ = -9.8% Г/Г
▪️Carmoney - РСБУ 9м 2024г: чистый убыток = -30.8 млн руб (против убытка - 83.7 млн годом ранее)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +8% за 9М2024ТТМ. Темы роста СК сокращаются.
▪️Обязательства +26% за 9М2024ТТМ. Рост обязательств для фин компаний = рост бизнеса
▪️Debt/Equity — 0.82
ℹ️ Хорошее финансовое здоровье

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +5% за 9М2024ТТМ, темы роста выручки существенно ниже, чем годом ранее.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 6%, после роста на 42% в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, -784M р., он упал на 141%ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
25% — ПАО "Промсвязьбанк"
22,4% — АО "ААА Управление Капиталом"
6% — Зиновьев А.В.

🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе финансовых компаний — это одна из самых небольших по капитализации компаний. Но конкретно в своем — средняя. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По метрикам рентабельности — хуже рынка.

🤑 Дивиденды
Ранее не выплачивала. Как в новостях выше указано, утвердила новую див. политику, дивиденды в размере от 50% прибыли. Посмотрим, как будет по факту.

📈 Технический анализ
Заходим в область перекупленности. Индикаторы пока не сигнализируют о начале коррекции, но она может начаться в любой момент. Думаю что на коррекции пойдем на уровень 1,57. От туда снова будет попытка роста. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
В последние отчеты у компании идёт снижение темпов роста выручки, а прибыль вообще упала. От компаний подобного типа ждут мощного роста всех показателей. Если это не так, как сейчас — обходят стороной. Если эта ситуация поменяется, можно поменять мнение. Пока что я бы воздержался от покупки акций этой компании.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

🔋 Обзор по компании Новатэк (краткий) #NVTK #обзор
Сектор: Энергетика, газ

Разворот по Новатэку я жду давно. В сентябре, октябре, декабре. Вот тогда надо было брать. С января я стал более нейтральным, ожидая коррекции после роста, вот последний обзор в начале февраля. В нём я ожидал боковика и максимум роста до 1150, но акции выросли и стоят 1326 р., давайте разберемся, чего ждать дальше и на чем был этот рост.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 45,5B$
▪️ P/E — 8.16
▪️ P/S — 2.61
▪️P/B — 1.42
▪️EPS — 162.53 р.
▪️EBITDA — 1,007T р.
▪️EV/EBITDA — 4.14
ℹ️ По метрикам Новатэк сейчас где-то в нижней части дорогой оценки. Т.е. если условно разбить на «дешево», «средне» и «дорого», и в этих диапазонах свои градации. Сейчас находимся в нижней части «дорогой» оценки или в верхней части «средней» оценки, где-то так. Думаю я понятно объяснил «где мы по Новатэку» 😁

🗞 Новостной фон
▪️Кабмин разрешил компании Криогаз-Высоцк (принадлежит Новатэку) экспорт СПГ
▪️Брюссель рассматривает возможность временного ограничения цен на газ в ЕС

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 9%, по сравнению с ростом на 36% в 2023.
▪️Чистый долг вырос на 1432% в 2024 году по сравнению с 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.14. Это значит, что хоть долг у компании и вырос сильно, но для такой компании он совершенно незначительный.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, но темпы роста в 2024 году замедлились.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 13%, по сравнению с ростом в 19% в 2023 году.
▪️Прибыль выросла на 7% по итогу 2024 года, что даже лучше,ч ем в 2023 году, когда рост составил 4%.
▪️Свободный денежный поток вырос на 70% в 2024 году, по сравнению с падением на 15% в 2023 году.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 12 февраля от ФИНАМ вышел таргет на 1500 р. 5 предыдущих прогнозов находились в диапазоне от 1400 до 1740 р. за акцию.

🆚 Сравнение с конкурентами
В моем рейтинге нефтегазовых компаний Новатэк занял 5 место среди 11 компаний. По метрикам оценивается дороже других компаний сектора. По долговой нагрузке — средне по рынку. По метрикам рентабельности сейчас примерно средне по рынку. Тут важный момент в том, что в "нормальные времена" Новатэк лучше по метрикам рентабельности, чем другие компании выглядит. Поэтому нормально, что Новатэк по метрикам стоит дороже, чем остальные в этом же секторе.

🤑 Дивиденды
Последние 2 года платит около 6.5% годовых. Финансовое здоровье позволяет платить и дальше без особых проблем.

📈 Технический анализ
Взлёт Новатэка именно в таком формате — заслуга Трампа. Что будет дальше — частично рулетка. Мы можем как и дальше расти до следующего уровня сопротивления ~1500 р. А можем в любой момент начать корректироваться. Индикаторы говорят о том, что мы находимся в зоне перепроданности, но не говорят о начале разворота. На мой взгляд было бы нормально скорректироваться, а после продолжить рост. Но вот куда скорректироваться — вопрос. Так как прям уровень поддержки далеко — около 1000 р. Менее значимый уровень около 1150 находится. Возможно туда... Т.е. сейчас вероятность прогнозирования поменьше, так как мы движемся на хайпе, а не на фундаментале. Как может быть дальнейшее движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания отличная, но в этом году по объективным обстоятельствам рост был не такой, какой мог бы быть. По части метрикам рост стал меньше, чем в 2023 году, а по части больше. Компания сейчас уже не оценена дешево и техника говорит о перекупленности. Но если и дальше будем расти на хайпе, как сейчас, то можем продолжить свой рост. Поэтому... хорошо было брать тогда, когда я об этом писал в сентябре, октябре, когда искали дно. Сейчас уже не так же хорошо, как тогда. Классно, если будет коррекция и будет возможность взять пониже. Но будет ли она — вопрос.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

🔌 Обзор компании Интер РАО (краткий) #IRAO #обзор
Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Интер РАО я делал 27 декабря, тогда акции стоили 3,65 и я ожидал, что будет боковик от 3.5 до 4 р. А после пойдем на 4.65. По факту мы стоим в том самом боковике 3.5-4 рубля и не особо шевелимся. Давайте посмотрим, что может быть дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4,58B$
▪️ P/E — 2.76
▪️ P/S — 0.27
▪️P/B — 0.41
▪️EPS — 1.4076 р.
▪️EBITDA — 151,4B р.
▪️EV/EBITDA — 2.18
ℹ️ Акции Интер РАО до сих по остаются самыми дешевыми по метрикам за 10 лет. Оценены примерно также, как в прошлом обзоре.

🗞 Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ИНТЕР РАО» ПО РСБУ ЗА 2024 ГОД СОСТАВИЛА 48,7 МЛРД РУБ. ПО СРАВНЕНИЮ С 36,4 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Для устранения энергодефицита в Москве к 2030 году Интер РАО и Мосэнерго построят генерации на 950 МВт. Дополнительно будут возведены две ЛЭП. Общие объем инвестиций оценивается в ₽460 млрд

💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль
Отчета по МСФО за весь 2024 год еще не было. Отчет за 9М2024 я разбирал в прошлом обзоре. Кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал +8%, чистый долг отрицательный, но он сократился на 75% с минус 297,2B р. в 2023 до минус 75,7B р., выручка выросла на 9%, чистая прибыль выросла на 10%. Т.е у компании все продолжает расти, при том обычными для компании темпами.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих таргетов нет. Старые 2 от 4,81 р. до 7,04 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
29.6% — Группа Интер РАО Капитал
27,6% — Группа "РОСНЕФТЕГАЗ"
8,6% — ПАО "ФСК ЕЭС"

🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе. Дешевая по метрикам, дешевле рынка. Из самых крупных дешевле оценивается только Россети. По долговой нагрузке — лучше рынка. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По росту выручки — среднее по сектору.

🤑 Дивиденды
Четвертый год роста дивидендов. В 2024 году выплаты составили уже чуть более 8%. Обычно выплачивают в мае или июне, 1 раз в год. 2021 — 3,49%, 2022 — 7,31%, 2023 — 6,5%, 2024 — 8,03%.

📈 Технический анализ
Индикаторы сейчас дают противоположные сигналы, так часто происходит в боковике. Сейчас нет особо четкого сигнала. Думаю, что это означает, что какое-то время продлится боковик. Но после чисто из-за того, что слишком дешево, акции сдвинутся с мертвой точки и немного вырастут до 4,6, и там снова постоят в боковике 3,9-4,6 р. Как все это я вижу — отобразил на графике.

🧠 Выводы
Дешевая, платит дивиденды, собирается потратить большие деньги на развитие бизнеса, строительства новых объектов. Традиционно это не очень нравится инвесторам, так как в моменте будет показывать более низкие цифры по прибыли, трату кэша, а результаты через пару лет. Поэтому в ближайшее время скорее я бы ждал продолжения боковика, возможно с походом в район 4,63 р.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

⚓️ Разбор компании Совкомфлот #FLOT #обзор
Сектор: Перевозка грузов (нефть, газ) по морю

Последний разбор Совкомфлота я делал 19 декабря, тогда акции стоили 79 р., я ожидал роста до верхней границы тогдашнего канала в район 85 рублей, а от туда ждал 50/50 либо падать дальше, либо уже наконец-то разворот. После акции пошли — к верхней границе канала, постояли у этой границы и сделали выстрел вверх, пробив нисходящий канал, после опять скорректировались, а потом опять ушли вверх. Сейчас акции стоят ~104 р. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,79B$
▪️ P/E — 3.83
▪️ P/S — 1.38
▪️P/B — 0.55
▪️EPS — 27.12 р.
▪️EBITDA — 104.4B р.
▪️EV/EBITDA — 2.44
ℹ️ Акции стали на 30-50% по метрикам дороже оцениваться, но все еще остаются дешевыми, потенциал роста не исчерпан.

🗞 Новостной фон
▪️Евросоюз готовит новые санкции, направленные на ограничение российского “теневого флота”, но пока неизвестно, присоединится ли
▪️США РАЗРЕШИЛИ ОПЕРАЦИИ С РЯДОМ РОССИЙСКИЙ КОМПАНИЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ С «СОВКОМФЛОТ»
▪️Добавление под санкции 69 судов ставит под удар большую часть флота и лишает Совкомфлот основной части выручки — аналитики о последствиях санкций
▪️СОВКОМФЛОТ: НОВЫЕ САНКЦИИ ПРОТИВ СУДОВ КОМПАНИИ СОЗДАЮТ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ СЛОЖНОСТИ, РАБОТА ПО МИНИМИЗАЦИИ ВЛИЯНИЯ ОГРАНИЧЕНИЙ ПРОДОЛЖИТСЯ
▪️Минфин США внес в санкционные списки 54 нефтетанкера и 4 спг-танкера Совкомфлота

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Отчет за весь 2024 год еще опубликован не был, отчет за 9М2024 я разбирал в прошлом обзоре. Кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал +2%, чистый долг сократился на 64% до 8,36B р., NetDebt/EBITDA — 0.08, долгов практически нет; выручка упала на 13%, прибыль упала на 22%. Судя по отчету за 3 кв — динамика плохая в плане прибыли и выручки. Но долги минимальные, само финансовое здоровье в моменте отличное.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих таргетов нет. 4 старых: от 114,3 р. до 155 р. на акцию

🤵‍♂️ Основные акционеры
82.8% — РФ

🆚 Сравнение с конкурентами
Сравнивать только с ДВМП можно. Совкомфлот лучше)) По метрикам дешевле, долговая нагрузка ниже, существенно лучше по метрикам рентабельности. Единственное по росту выручки ДВМП выигрывает.

🤑 Дивиденды
В 2024 году компания выплатила 14.2% дивидендов, но это были выплаты за 2023 год. Что будет за 2024 год пока не ясно, объявленных дивидендов нет. В целом компанию нельзя назвать стабильным и растущим дивидендным королем, но дивиденды платит. В предыдущие годы это было 3-7%.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят о том, что акции зашли в зону перекупленности, но еще не сигнализируют о развороте. Чаще всего это происходит перед разворотом, когда рынок еще двигается по инерции без негативных новостей. Скорее всего в ближайшее время может быть какая-то негативная новость, которая даст возможность рынку скорректироваться. После коррекции я жду, что мы будем в лёгком восходящем движение находится, будем несколько раз пробивать уровень 108 р., а от туда пойдем на 115-120 р. Если компания сможет показать рост прибыли, выручки, тогда движения могут быть более бодрыми.

🧠 Выводы
Существенное ухудшение по прибыли и выручки за 3 кв 2024. Достаточно тревожные новости из-за санкций уходящего президента Байдена. Если Трамп начнёт отменять санкции, это позитивно скажется и на акциях Софкомфлота. Технически есть вероятно скорректировать в район 100 р. От туда небольшой рост. Если начнутся улучшения с Россией, возможно и в этой компании дела пойдут более позитивно. На мой взгляд покупать прямо сейчас довольно рискованно.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

⛽️ Обзор по компании Газпром нефть #SIBN #обзор
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)

Последний обзор по Газпром Нефти делал 26 декабря. Тогда акции стоили 618 р. Я ожидал роста, сначала пробивая район 655, а потом и выше. Сейчас акции пришли к 650, рост продолжается, но он не такой же бойкий, как по компаниям с проблемами. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 35,72B$
▪️ P/E — 6.52
▪️ P/S — 0.76
▪️P/B — 1.01
▪️EPS — 101.12 р.
▪️EBITDA — 1.395T р.
▪️EV/EBITDA — 2.93
ℹ️ По метрикам акции компании сейчас оценены примерно также, как в предыдущие годы. Акции сейчас оценены справедливо.

🗞 Новостной фон
▪️«Газпром нефть» снизила чистую прибыль по МСФО на 25,2%, она составила 79,5 млрд рублей
▪️США ввели санкции против сербской компании NIS — дочки Газпром нефти

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 6%
▪️Чистый долг по итогу 2024 года вырос на 78% до 957B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.69. Уровень долга несмотря на его рост низкий, малозначительный, но выше, чем в предыдущие 3 года.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошие, долги низкие, СК растёт.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 16%, что выше, чем в 2023 году, когда рост был на 3%.
▪️Прибыль упала на 21% в 2024 году и это второй год падения прибыли.
▪️Свободный денежный поток упал на 21% по итогу 2024 года, когда в 2023 году FCF вырос на 72%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих таргетов нет. Старые в августе и октябре 2024: от 823 до 910 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку крупнейших по капитализации компаний в нефте-газовом секторе России. По метрикам оценивается дороже рынка. По уровню долга — чуть выше среднего. По метрикам рентабельности — среднем по рынку. При том обычно по рентабельности компания выглядит лучше конкурентов и из-за этого традиционно оценивается по метрикам дороже, чем в среднем по сектору. В моем рейтинге нефте-газовых компаний Газпромнефть заняла 3 место среди 11 компаний.

🤑 Дивиденды
Последние 2 года платят 10-11% годовых. Финансовое здоровье позволяет и дальше платить дивиденды без особых проблем.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ сигнализируют о возможности продолжения роста. Наиболее вероятно, что вырастим до ~700 р. А от туда может быть коррекционная волна. Как я ожидаю движения по акциям Газпром Нефть — отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания упала про прибыли в рамках года. Сейчас оценивается справедливо по метрикам по сравнению с предыдущими 10 годами. На позитиве рост может быть продолжен. Но чтобы мы начали расти не на Трампа, а самостоятельно, компания должна показать рост прибыли и выручки. Если с выручкой все нормально, то прибыли недостаточн. В настоящий момент сильного роста я не жду, до того, как не вырастет прибыльность. Сама же компания хорошая и надежная. Но некоторые геополитические ситуации мешают расти компании.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

📱 Разбор компании Яндекс #YDEX #обзор
Сектор: Интернет-контент, поисковый сервис, такси, экосистема

Следующая компания из опроса — Яндекс. Последний раз я его разбирал совсем недавно, 12 февраля, но вышел по ним отчет за 2024 год, стоит разобрать снова. В последнем разборе акции Яндекса стоили 4287 и я ожидал роста к 4650-4800. Сейчас акции акции торгуются по 4630, а 14 февраля были по ~4800. Прошлый прогноз уже сбылся. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 20.2B$
▪️ P/E — 154.12
▪️ P/S — 1.62
▪️P/B — 6.03
▪️EPS — 30.31 р.
▪️EBITDA — 188.6B р.
▪️EV/EBITDA — 10.09
ℹ️ По итогу 2024 года компания закрыла с минимальной, но прибылью. По метрикам сейчас акции Яндекса оцениваются самыми дорогими за последние 10 лет отчетов. По EV/EBITDA в целом адекватно, но по остальным метрикам дорого.

🗞 Новостной фон
▪️Бизнес увеличит бюджеты на рекламу в интернете в 2025 году — Forbes
▪️Водители и таксопарки обратились к Путину с просьбой не принимать законопроект, обязывающий использовать только автомобили российской сборки
▪️Forbes опубликовал 30 самых дорогих компаний Рунета-2025: первые места заняли Яндекс, Ozon и Wildberries

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 13% по сравнению с падением на 23% в 2023.
▪️Чистый долг за 2024 вырос на 9%.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.69, уровень долговой нагрузки низкий.
ℹ️ С одной стороны все неплохо. С другой стороны — для бурно растущей IT-компании рост СК на 13% — ну это такое, не вау. По финансовому здоровью все ок.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2024 год выросла на 37% и впервые перевалила за 1T р., составив 1.094T р. Однако это замедление темпов роста. В 2021 +63%, в 2022 +46%, в 2023 +53%.
▪️Прибыль упала на 79% за 2024 год, в то время как в 2023 году был рост прибыли на 17%. Прибыль упала с 55,6B р. до 11,5B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. 9 старых оценок: от 4850 до 5300. По сути мы уже в этом диапазоне.

🤵‍♂️ Основные акционеры
67,5% — АО "СОЛИД Менеджмент"

🆚 Сравнение с конкурентами
Яндекс — самая большая по капитализации в своем секторе. Год закрыла в прибыли, хоть и маленькой. По метрикам оценивается дороже, чем более мелкие компании. По метрикам рентабельности из-за итоговой низкой прибыли оценивается хуже рынка. Что касается роста выручки — лучше рынка.

🤑 Дивиденды
С 2024 года начал платить дивиденды. Я традиционно считаю, что это плохая идея для Яндекса с точки зрения акционера. Деньги — мизерные. Но на эти деньги они могли бы быстрее развиваться. Если бы у них было +5% прибыли, это было бы лучше.

📈 Технический анализ
Идём по восходящему каналу. Индикаторы говорят о возможности коррекции. Думаю, что можем сходить в район 3900-4000. От туда я бы ждал продолжения роста, но в данный момент ограниченного. Мощный рост может быть на хайпе заключения перемирия на СВО, но не на своём фундаментале пока что.

🧠 Выводы
Этот год был сложный для Яндекса. Падение прибыли, замедление всех остальных важных метрик, говорящие о том, что Яндекс в этом году до своих обычных темпов роста не достиг, посмотрим, что будет в 2025 году. По метрикам компания сейчас оценена максимально дорого за последние 10 лет. В настоящий момент я не вижу большого потенциала роста акций Яндекс. Либо коррекция и там можно подумать, либо должны существенно увеличиться прибыль, выручка, собственный капитал. Рост может быть, но он будет либо на хайпе, либо на реальном росте показателе компании.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

💰 Обзор по компании АФК Система #AFKS #обзор
Сектор: Финансовая корпорация

Давно Систему не разбирал. Последний обзор был 5 сентября, тогда акции стоили 16,6 р. и я ожидал, что акции упадут или до 10 или до 8 рублей. По факту акции падали до 11,6 р., после чего в декабре с выборами Трампа начался мощный рост и сейчас акции стоят 18,1 р. Давайте посмотрим, что может быть дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,97B$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.15
▪️P/B — 5.11
▪️EPS — минус 5.9 р.
▪️EBITDA — 272.7B р.
▪️EV/EBITDA — 5.94
ℹ️ Сейчас акции АФК Система оценены дороже, чем обычно по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️ЕС ВВЕЛ САНКЦИИ ПРОТИВ ВЛАДЕЛЬЦА АФК «СИСТЕМА» ВЛАДИМИРА ЕВТУШЕНКОВА
▪️Биннофарм групп выходит на российский рынок гормональных препаратов, компания планирует в ближайший год вывести на российский рынок пять продуктов, ориентированных на розничный сегмент — Ведомости
▪️АФК «Система» готовит к IPO 3-4 компании, сообщила главный инвестиционный директор АФК «Система» Оксана Косаченко в ходе Kommersant Invest Day
▪️АФК Система МСФО 3кв2024: выручка 313.3 млрд руб (+13% г/г), OIBDA 84.3 млрд руб (+5.4% г/г), чистый убыток 2.6 млрд руб

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Компания не публиковала полноценного отчета по МСФО за 9М2024, разбор 1П2024 в прошлом обзоре. Если кратко про 1П2024: собственный капитал упал на 33%, чистый долг вырос на 36%, NetDebt/EBITDA — 5,3 — это высокая долговая нагрузка, существенно больше обычного, выручка выросла на 10%, чистая прибыль показала убыток 30,1B р. или минус 468%. Финансовое здоровье плохое.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 3 декабря КИТ Финанс поставил таргет на 18 р. 30 августа ФИНАМ поставил таргет на 18,78 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
49,2% — В.П. Евтушенков
18.6% — ГДР во владении компаний Группы АФК "Система", членов совета директоров и менеджмента ПАО АФК "Система"

🆚 Сравнение с конкурентами
Вторая по капитализации в секторе. по метрикам оценивается дороже рынка, самая большая долговая нагрузка в сравнение с остальными в секторе. одни из самых плохих метрик по рентабельности. Рост выручки — хуже рынка. В моем рейтинге финансовых компаний АФК Система не вошла в 5-ку лучших.

🤑 Дивиденды
Последние 2 года платит небольшие дивиденды около 2% или чуть выше, до этого платили меньше. Это не "дивидендная" компания, в текущем состояние компании им бы даже было логичным отказаться от них.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы зашли в зону перекупленности, но пока не говорят о начале разворота. Ближайший уровень сопротивления в районе 19 р., думаю сходим туда, прежде чем скорректируемся. После коррекции ожидаю похода в сторону 21 рубля. На недельном ТФ индикаторы говорят о возможности продолжения роста. Как я вижу дальнейшее движение цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Прямо сейчас у компании далеко не все хорошо: убытки, падение СК, рост долга... Но если посмотреть на историю торгов, то для АФК Система — это обычная волатильность, акции торгуются в широком боковике 10-30 р. начиная с 2008 года.
Но классическому инвестору с текущими проблемами компании я не могу рекомендовать сюда инвестировать. Практически за 20 лет торгов акции стоят плюс-минус на одном месте, если смотреть глобально. На мой взгляд из похожих компаний ЭсЭфАй выглядит интересней. Я бы сюда не рискнул инвестировать, но и какого-то банкротства или нечто подобного я тоже бы здесь не ждал.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал

📦 Обзор по компании Ozon #OZON #обзор
Сектор: Интернет-магазин

Последний обзор по Озону делал 7 декабря, тогда акции стоили 2878 и акции падали уже 8 месяцев подряд. В моем выводе я пришел к тому, что плюс-минус сейчас мы на дне и вот-вот будет разворот и прогнозировал рост до 4100. По факту акции еще какое-то время падали до 2460, а от туда начался разворот и сходили до текущих 4225, прогноз полностью отработан. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10,08B$
▪️ P/E — отр. значение
▪️ P/S — 1.66
▪️P/B — отр. значение
▪️EPS — минус 288.29 р.
▪️EBITDA — 21,7B р.
▪️EV/EBITDA — 34.47
ℹ️ Компания все также в большом убытке, по метрикам оценивается дорого, по P/S нормально. Все также убыточна.

🗞 Новостной фон
▪️27 февраля - День инвестора OZON + результаты 2024г
▪️Озон заставит продавцов платить за отказ покупателя от товара. Так компания планирует бороться с ростом своих издержек на доставку — Ведомости
▪️Ozon начал выдавать ипотеку на коммерческую недвижимость
▪️Ozon подал иск на 5,49 млрд руб к девелоперу своего сгоревшего склада в Истре

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Следующий отчет выйдет завтра. Дополню завтра информацию по Озону. За 3кв2024 разбирал в прошлом обзоре. Кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал упал на 52% до минус 101,4B р., отрицательный долг — 124.8B р. вырос до 91%, выручка выросла на 24%, прибыль упала на 41% до минус 60,05B р. Видимо у компании такая стратегия. Работать в убыток, существенно наращивать выручку. Вообще у неё совершенно нетипичное финансовое здоровье. Кэша больше, чем долга, но отрицательный СК. Это совсем не обычно. В целом у компании плохое финансовое здоровье, но уровень кэша высокий, что позволяет и дальше развиваться.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет. Три старых от 4035 до 5350 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
31.8% — АФК Система
27.8% — Baring Vostok Private Equity Funds

🆚 Сравнение с конкурентами
Пока что не с кем особо сравнивать. WB не имеет публично торгуемых акций. Яндекс — он сильно отличается. Как и Сбер со своим маркетплейсом. Магнит с Х5 тоже сильно отличается своим бизнесом. Тем не менее если сравнить с всеми ними, то Озон примерно на ровне с этими крупнейшими компаниями по капитализации, убыточен в отличие от остальных. По ROE — лучше остальных, а по другим метрикам рентабельности хуже, т.к. убыточен. По росту выручки за 5 лет — лучше остальных. В моем рейтинге магазинов и интернет-магазинов компания не вошла в 3-ку лучших.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят, что они находятся в зоне перекупленности, но еще не сигнализируют о развороте. Думаю, что еще чуть-чуть вырастим и будет коррекция. Примерно как и по всему рынку. После коррекции продолжится рост. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания сложная. С одной стороны отличный рост выручки, с другой стороны падение собственного капитала, прибыли. С третьей стороны кэша больше, чем долга. Это одна из самых не типичных компаний на рынке в плане финансового здоровья. Прямо сейчас я считаю, что будет в скором времени коррекция, поэтому здесь брать я бы не стал. После коррекции — можно подумать. Неплохая цена в районе 3500. А в целом раньше надо было брать, когда было дешево, как раз в прошлый раз когда я разбирал и ожидал разворота.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал