⛽️ Обзор по компании Транснефть #TRNFP
Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Делаю разбор этой компании первый раз.

▪️ Капитализация: 11.74B$
▪️ P/E - 4.23
▪️ P/S - 1.12
▪️P/B - 0.4
ℹ️ Капитализация из года в год падает. А если в долларах, то компания просто обвалилась. Например в 2016 году это было 20B$, то уже сейчас 11,7B$, если в рублях, то в 2016 было 1.2T р., то на конец 2023 это 1.07T р. Собственный же капитал в это время рос: в 2016 - 1,71T р., а на конец 2023 2.71T р. Долги в это время сокращались: 2016 - 0,62T р., конец 2023 - 0,28T р. Компания оценивается дешево и похоже, что это заслужено.

🗞 Новостной фон
▪️ «Транснефть» в июле запустит новую НПС в Ачинске для увеличения отгрузок нефти на Восток
▪️ Проведены операции по дроблению акций, в результате которых 1 акция конвертирована в 100 акций той же категории
▪️ Транснефть в 2023 увеличила транспортировку нефтепродуктов на экспорт на 12.5%, на внутренний рынок — на 8% — компания
▪️ Транснефть в I полугодии 2024 введет НПС Ачинская для поставки по ЖД в Китай ещё 7 млн т нефти
▪️ Транснефть: Отчетность по МСФО за 9м2023. Выручка — 980 млрд руб (+7.8% г/г) . Чистая прибыль — 277.6 млрд руб (+44% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️ Если смотреть в долларах с 2019 года поквартально, то собственный капитал практически застыл: 3Q2019 - 32.89B$ - > 3Q2020 - 28.28B$ - > 3Q2021 - 31.65B$ -> 3Q203 - 27.95B$. И даже немного падает. Если смотреть в рублях, то все не так драматично, в рублях есть небольшой рост: 3Q2019 - 2.13T р. - > 3Q2023 2.71T р.
▪️ Кэш - 93.23B р. (961M$), долг - 876B р. (9B$)
ℹ️ Долг больше кэша в 9,4 раза. Финансовое здоровье не очень. Динамика слабая. Из плюсов - долги потихоньку сокращаются, особенно если перевести в доллары (конечно это из-за падения курса рубля).

🔮 Будущее, оценки
▪️ Средний прогноз от 6 аналитиков из ФИНАМ, БКС, АКБФ Инвестиции - 1926 р. за акцию, потенциал роста 20%. Самая низкая оценка - 1680 р., самая высокая - 2168 р.

🤑 Дивиденды
▪️По текущей цене акций компания выплачивает в районе 11,8% годовых. Последние несколько лет компания повышает дивидендные выплаты. Как правило компания платит 1 раз в год в середине июля. Компания на дивиденды отправляет 25% чистой прибыли.

📈 Технический анализ
С марта 2023 по акциям этой компании сильно выросли объёмы. С октября 2023 объёмы стали значительно ниже. Индикаторы на дневном ТФ за движение вниз, Индикаторы на недельном ТФ говорят о возможности глубокой коррекции. Ближайший уровень поддержки - 1350 р. Там же находится 200-дневная скользящая. Думаю, что в ближайшие месяцы мы протестируем этот уровень.

🧠 Выводы
Очень неоднозначная компания. Платит довольно высокие дивиденды - но сейчас это ниже, чем депозит в банке. Вероятно в будущем это изменится, когда процентную ставку понизят. По метрикам компания сейчас дешевая. Но динамика компании довольно слабая. Раньше акции этой компании стоили очень дорого и после дробления на 100 стали приемлемыми. На этом фоне росла цена на акции. Кажется, что на текущий момент компания исчерпала интерес инвесторов, по истории это довольно посредственная компания, учитывая падения курса рубля и в переводе на доллары - компания так вообще сокращается постоянно. В рублях выручка немного растёт, а в долларах падает. Прибыль в рублях то стоит на месте, то чуть растёт, то чуть падает. В долларах все время падение. Возможно компания выглядит неплохо для дивидендов - но после того, как она выросла с 700 до 1680 - уже как-то не очень.
Лично я бы в итоге обошел стороной эту компанию. Кажется есть более привлекательные, с лучшим финансовым здоровьем и лучшим ростом компании. Транснефть мне показалась компанией, которой либо плохо управляют либо обворовывают, ну или сектор такой, слабо растущий.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇

⛽️ Разбор графика компании Транснефть #TRNFP
Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний полный разбор компании делал 14 марта. Тогда акции стоили 1582 р. и я делал вывод, что в ближайшие месяцы мы протестируем уровень поддержки 1350. И вот, спустя несколько месяцев мы как раз на этом уровне, сейчас акции стоят 1358 руб., и уходили еще ниже к 1260 р. ранее в этом месяце. Прогноз отработал на 100%. Что ждать дальше, давайте разбираться.

🗞 Новостной фон
▪️РОССИЯ ПРОДОЛЖАЕТ ПОСТАВЛЯТЬ НЕФТЬ В СЛОВАКИЮ И ВЕНГРИЮ ПО ТРУБОПРОВОДУ "ДРУЖБА" И ЗАИНТЕРЕСОВАНА В ПРОДОЛЖЕНИИ ПОСТАВОК - НОВАК
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ТРАНСНЕФТИ ПО РСБУ В I ПОЛУГОДИИ СНИЗИЛАСЬ В 2,4 РАЗА, ДО 54,5 МЛРД РУБ. - ОТЧЕТ
▪️СовФед одобрил передачу без торгов "Газпрому" и "Транснефти" участков под трубопроводы
▪️Транснефть не смогла взыскать с Тюменского НПЗ 584 млн руб. штрафа за недопоставленные из-за пожара нефтепродукты
▪️Суд отложил на 21 августа рассмотрение иска Транснефти к Роснефти почти на 5 млрд руб
▪️Суд назначил на 6 августа предварительное заседание по иску Роснефти к Транснефти на 6,1 млрд рублей
▪️СД Транснефти рекомендовал дивиденды за 2023г в размере 177,20 руб/акция (ДД 11,3%)
▪️Транснефть МСФО за l кв.: выручка: 369 млрд руб., +17,5% г/г, чистая прибыль: 95,8 млрд руб., +4,8% г/г

📈 Технический анализ
Смотрю дневной ТФ - индикаторы сигнализируют, что здесь может начаться отскок, как минимум. Он пока еще не подтвержден. Смотрю недельный ТФ, там мы подошли к потенциальной разворотной точке. Но на недельке есть проблема - акции Транснефти подошли к 200-дневной скользящей. Если вдруг сейчас мы уходим ниже 1350 и закрепляемся там, то это даст возможность уйти на уровень поддержки - 1150 р. за акцию. Поэтому сейчас интересный момент - либо мы отскакиваем и разворачиваемся на более-менее длительный период, либо уходим еще ниже к 1150. Прям сейчас потенциал разворота выше, чем ухода ниже, но более точно будет ясно в ближайшую одну-две недели.

🧠 Выводы
На новостном фоне есть какие позитивные, так и негативные события. Технически анализ говорит, что мы примерно сейчас на перепутье - либо уходим ниже к 1150, либо отскакиваем и снова идем в район 1700. В ближайшие 2 недели будет понятно куда мы пойдем. Прямо сейчас техническая вероятность вырасти чуть больше. Поэтому базовый сценарий - рост, но этот график на мой взгляд стоит обновлять пока что примерно раз в 2-3 недели, чтобы четче следить за динамикой.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

P.S. Поддержите канал, проголосуйте по ссылке!
Для владельцев премиум-подписки в TG.

⛽️ Разбор графика компании Транснефть #TRNFP
Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний разбор по Транснефти я делал 30 июля, тогда цена была 1355 р. за акцию и я делал вывод, что сначала будет какой-то боковик, а после может начаться рост, но за графиком надо регулярно следить, так как здесь много внутренних "подводных течений" и стоит обновлять видение по нему почаще. Что по факту? Сейчас цена 1339, т.е. по сути там же, где и были в последнем обзоре - ожидание боковика оправдалось, давайте посмотрим, что ждать дальше.

🗞 Новостной фон
▪️Суд назначил на 14 октября основное заседание по иску «дочек» Транснефти к Роснефти и Самаранефтегазу на 3,4 млрд рублей
▪️«Транснефть» ввела новую НПС в Ачинске для увеличения поставок нефти на Восток
▪️Российские нефтекомпании нарастили экспорт нефти ESPO (ВСТО) до рекордных 945 тыс. барр. в сутки в июле, что на 10% выше м/м и на 7,6% выше г/г

📈 Технический анализ
Во время падения индекса МосБиржи акции Транснефти чувствовали себя лучше других, стоя в боковике или чуть-чуть падая. На дневном ТФ из-за того, что стоимость практически не менялась за акции в последние недели, индикаторы "сходят с ума" и дают разнонаправленные движения, это значит, что мы можем дальше находится наиболее вероятное развитие событий. А вот на недельном ТФ картинка другая, там уже индикаторы говорят за больший потенциал роста. Пока там мы стоим в районе 200-дневной скользящей и он удерживает от движения вниз. Ближайший уровень поддержки - 1150-1160, а сопротивления - 1700. Если посмотреть на историю торгов акциями в предыдущие годы, то акция может стоять в жесточайшем скучнейшем боковике несколько лет подряд. Так это было с 2015 по конец 2019 года. Сейчас цена находится как раз в том же диапазоне, где были в те годы. Но, например, если взять от 2018 года, то собственный капитал вырос на 36%, а цена такая же, как в то время. При том сейчас цена находится на нижней границе боковика 2015-2019 годов, а собственный капитал сильно выше. Итого - ждать роста котировок по Транснефти наиболее вероятный сценарий. Какое может быть движение цены на мой взгляд прикрепил в графике.

🧠 Выводы
Наиболее вероятное дальнейшее движение по компании - это рост котировок. Да, возможно мы еще какое-то время постоим и только после этого начнется рост. Если вдруг цена уйдет вниз, то вероятнее всего это будет не ниже 1140-1160 р. Если цена сходит туда - можно рассматривать как подарок, как возможность купить наистабильнейшую компанию с высокими дивидендами по очень вкусной цене. Но наиболее вероятно, что нам не дадут этой вкусной цены 😢

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

⛽️ Разбор компании Транснефть #TRNFP
Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний обзор Транснефти делал 22 августа, тогда акции стоили 1337 р. и я ожидал, что будет плюс-минус боковик, после чего будет рост. По факту же акции на 10% уходили ниже до 1205 р. , после чего был отскок до 1436 р. Сейчас же акции торгуются по 1379 р., Т.е. по-большому счету мы сейчас в том самом боковике, о котором я писал в августе, так как цена находится плюс-минус на том же уровне, где и тогда. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше по Транснефти.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 12,1B$
▪️ P/E — 4.04
▪️ P/S — 0.8
▪️P/B — 0.41
▪️EPS — 385.44 (за 1п 2024)
▪️EBITDA — 596.2B р.
ℹ️ По метрикам компания сейчас оценивается немного дороже, чем в предыдущие 2 года.

🗞 Новостной фон
▪️Прокачка нефти Транснефтью в 2024г будет затронута ограничениями ОПЕК+, но компания рассчитывает остаться в прежних объемах — вице-президент компании
▪️Арбитражный суд Москвы на заседании 22 ноября рассмотрит иск Транснефти к IBM на сумму 83,1 млн руб. Он касается экономических споров по гражданским правоотношениям
▪️Чистая прибыль Транснефти по МСФО во II кв. составила 75,1 млрд руб., выше прогноза. Чистая прибыль «Транснефти» по МСФО в I полугодии упала на 9,4%, до 164,4 млрд руб.
▪️Транснефть и НМТП включены в список организаций с правом самим определять перечень раскрываемой информации
▪️«Транснефть» ввела новую НПС в Ачинске для увеличения поставок нефти на Восток

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт из года в год, но темпы роста падают. 2020 +2%, (2021 - нет отчета) 2022 +14%, 2023 +8%, 1п 2024 +2%.
▪️Чистый долг каждый год сокращается с 2015 года. За 1п 2024 долг сократился на 17% до 164B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.2762, очень низкий показатель, говорящий о том, что у компании низкая долговая нагрузка.
ℹ️ С финансовым здоровьем все хорошо, единственный момент - сокращение темпов роста, но с долгами все хорошо.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за исключением 2020 года (и отсутствующего отчета за 2021 год) постоянно растёт. 2022 +25%, 2023 +10%, 1п 2024 +6% — но темпы роста сокращаются.
▪️Прибыль за 1п 2024 года сократилась на 5% по сравнению с 1п 2023 года и составила 291B р. Обычно прибыль у компании не показывает стабильного роста, она находится в диапазоне 190-306B р. в последние 6-8 лет.
▪️Свободный денежный поток в отличие от прибыли имеет более ярко выраженную растущую динамику и в 1п 2024 показывает рост на 14%.

🔮 Будущее, оценки
5 аналитиков из финансовых организаций Росси поставили таргеты от 1600 до 2400 р. Последний таргет был от Сбер Инвестиции 30 августа, тогда аналитики поставили таргет 2400 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,6% — РФ в лице Росимущества
20,9% — Национальный расчетный депозитарий

🆚 Сравнение с конкурентами
Непосредственно в своей нише других компаний с листингом нет в России. Компания входит в 10-ку крупнейших по капитализации нефтегазовых компаний России. По метрикам компания оценивается примерно по рынку, нет не перкупленности, не перепроданности.

🤑 Дивиденды
Компания платит более 18 лет дивиденды, и более 12 лет эти дивиденды растут. Выплачивает их 1 раз в год. В последние годы дивиденды составляют около 12% годовых.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы сложились в сторону падения. Можем сходить снова к недавнему минимуму в район 1200. На недельном ТФ индикаторы за продолжение роста. Это значит, что скорее всего какого-то падения и обвала не будет, после падения продолжится рост и уйдем выше текущих. Наиболее вероятное движение акций я отобразил на графике.

💰 Сегодня буду закупаться акциями РФ. Пока на отскок, а там посмотрим.

Список кого буду покупать. Плюс-минус всех в равных пропорциях. Вот все тикеры, кого буду брать:

#ROSN
#GAZP
#SNGS
#LKOH
#SIBN
#TATNP
#NVTK
#TRNFP
#SBERP
#VTBR
#TCSG
#MOEX
#SPBE
#MGKL
#MGNT
#OZON
#HNFG
#BELU
#FIXP
#CHMF
#ALRS
#GMKN
#MAGN
#NLMK
#PHOR
#ENPG
#VKCO
#CIAN
#YDEX
#MBNK
#LEAS
#MTSS
#NKNCP
#AQUA
#SFIN

Никого не призываю повторять. Не могу гарантировать, что всё вырастет. Не могу гарантировать мощного-сочного роста. Но я на это надеюсь.
Что делать вам — это всегда ваша ответственность, имейте это ввиду!

😁 Инструкция: как пользоваться моей аналитикой