📱 Обзор по компании ЦИАН #CIAN
Сектор: Услуги в сфере недвижимости

Еще одна компания из сектора недвижимости и IT. Давайте посмотрим, как у них дела и разберемся еще в одной компании из сектора недвижимости.

ℹ️ О компании ЦИАН

ЦИАН — профессиональный высокотехнологичный сервис в России, предоставляющий доступ к базе данных по аренде и продаже жилой, коммерческой и загородной недвижимости. Компания основана в 2001 году.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 385M$
▪️ P/E — 18.67
▪️ P/S — 2.94
▪️P/B — 4.57
▪️EPS — 29.39 р.
▪️EBITDA — 3.1B р.
ℹ️ Несмотря на то, что компания по метрикам отнюдь не дешевая, но по сравнению с предыдущими периодами акции ЦИАН сейчас оцениваются по самым низким метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️«ЦИАН» ГОТОВИТ ДИВПОЛИТИКУ, ПРОРАБАТЫВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТЫ СПЕЦДИВИДЕНДА – CFO — ИФФ
▪️«ЦИАН» ЗАВЕРШИЛА РЕДОМИЦИЛЯЦИЮ В РФ — КОМПАНИЯ (24 сентября)
▪️Циан: МСФО за 6мес 2024г: выручка 3.2 млрд руб (+21% г/г), чистая прибыль 209 млн руб (-48% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ вырос на 16%. И это 4-ый год роста СК.
▪️Чистый долг отрицательный, и за 1п2024ТТМ он упал еще на 9% до минус 7B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Это значит, что кэша на балансе больше, чем долгов перед кредитными организациями.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье. Есть небольшое сокращение темпов роста СК, в остальном не к чему придраться.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 11%. Это некоторое сокращение темпов роста после +52% в 2021, +37% в 2022, +40% в 2023.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ выросла на 20%. Это третий год роста, но сокращение по его темпам. В 2022 +117%, 2023 +253%.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ вырос на 23%. Это третий год роста FCF.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов не нашел

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания ближе к небольшим в своем секторе. По метрикам компания намного дороже оценивается, чем другие компании. Но по большому счету сравнивать IT-компанию в сфере недвижимости с классическими девелоперскими компаниями не верно. Скорее ЦИАН можно сравнивать, например, с ХэдХантером. Вот по сравнению с этой компании ЦИАН оценен дороже по P/E, но дешевле по P/B и P/S, по метрикам рентабельности ЦИАН хуже.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Сейчас акции ЦИАН находятся на дне 2023 года, и на уровне поддержки в 540 р. На дневном ТФ индикаторы говорят за рост. А вот на недельке еще есть потенциал для падения. Скорее всего это означает сначала рост, потом еще пониже уйдем, а уже потом где-то может случится разворот. Отобразил на графике что я имею ввиду и наиболее вероятное движение.

🧠 Выводы
Компания с отличным финансовым здоровьем, но с некоторым замедлением роста по всем показателям: СК, выручка, прибыль. Очень вероятен как минимум отскок в ближайшее время, но позже можем еще пониже сходить. Компании не грозит никакой кризис, т.к. даже в сложные для сектора недвижимости времена компания умудряется продолжать расти, только чуть более медленными темпами. Возможно плюс-минус с текущих уже может быть интересной идеей на покупку. Если уровень 540 не удержится, можем сходить на 460.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

😅 Трамп — новый президент США

Всё, 277 голосов выборщиков уже за Трампом. Он получает поздравления от мировых лидеров.

Первая часть моего размышления на тему того, как может развернуться фондовый рынок России фактически исполнена. Ждем продолжения банкета...

Всем с добрым утром! Начинаем день с разбора Яндекса.
Для новых участников прошу ознакомиться с моим воскресным постом, как все работает на канале, чтобы понимать как выбираются компании на обзор и другие моменты.

📱 Разбор компании Яндекс #YDEX
Сектор: Интернет-контент, поисковый сервис, такси, экосистема

Последний разбор Яндекса делал 24 сентября, тогда цена была 4140 и я ожидал небольшого роста, после чего коррекция в район 3900-4000 и только после этого возможный рост. По факту же коррекция оказалась более глубокой доходили до 3600. Сейчас торгуется по 3677, чего ждать дальше, давайте разберемся.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 14,1B$
▪️ P/E — за 9М2024ТТМ отрицательное значение, компания убыточна
▪️ P/S — 1,38
▪️P/B — 5,13
▪️EPS — минус 98,11 р.
▪️EBITDA — 155,2B р.
ℹ️ Снова компания убыточна. По P/S и P/B Яндекс сейчас оценен немного дешевле обычного. Скорее всего это из-за того, что компания вновь убыточна.

🗞 Новостной фон
▪️ФАС выявила нарушение в рекламе финансовых услуг «Яндекса»
▪️«Яндекс» собирается развивать страховое направление
▪️Lamoda в рамках сотрудничества с Яндекс Доставкой начнет доставлять заказы в точки Яндекс Маркета

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М 2024ТТМ вырос на 4%, против падения на 23% в прошлом году.
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ вырос на 23%. И это рекордный объем долга за последние 10 лет Яндекса.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.4328. Этот показатель говорит, что хоть компания и набрала максимальные долг за 10 лет, общий долг низкий, компании долги ничем не мешают.
ℹ️ Как бы ничего плохого нет, но динамика не особо бурная.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М 2024ТТМ выросла на 26%, против роста на 53% в 2023 году.
▪️Прибыль за 9М 2024ТТМ -37,2B р. А вот тут я решил остановиться.
Пошел копаться в отчет. Они за 3кв "Расходы по вознаграждениям на основе акций" раздали 15,6B р., а за 9М эта сумма уже 64,9B р. А еще компания выплатила 29,2B р. дивидендов за 3 кв.
Прибыль -37,2B р., а раздали акций сотрудникам или топам на 15,6B р. + дивиденды 29,2B = 44,8B р. И вот это уже убыточная компания. Ну что за дела 🙈 Мне это совершенно не нравится. Убытки из-за нерациональных действий нового руководства компании.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 3 новых оценки в октябре от ЦИFРА Брокер, ПСБ и Сбер Инвестиции. Они ставят таргет на 4900-5300 р. за акцию. Предыдущие 6 оценок: таргеты были от 4650 до 5100.

🤑 Дивиденды
Первая выплата была в 1,93% или 80 р.

📈 Технический анализ
Яндекс выглядит лучше, чем большинство российских акций с т.з. тех. анализа, так как с мая упали всего-лишь на 22% на максимуме, когда другие валились на 40-70%. В районе ~3500 есть уровень поддержки, который пока не пробиваем. Сейчас третий раз пытаемся от туда оттолкнутся. На дневном ТФ индикаторы уже развернулись для, как минимум отскока. Куда? В районе 3950, а после может и до 4250. А там поглядим. Наиболее вероятный сценарий отобразил на графике.

🧠 Выводы
Не очень компетентное новое руководство компании или осознанно вредят или неосознанно. Даже не знаю что лучше. Вот эта история с постоянным поощрением акциями сотрудников и сомнительные дивиденды, которые совсем мизерные, но из-за этого компанию ставят в ранг убыточных... это кому надо? Мне как инвестору не надо. Хорошо, что продолжает расти выручка. В целом хорошее финансовое здоровье и отсутствие высокой задолженности. Но это все наследие предыдущего менеджмента. Новый менеджмент напоминает слона в посудной лавке. То дивиденды выплачивают в развивающейся IT-компании, то низкомаржинальный бизнес по продаже одежды запускают, то акции разбазаривают по своему усмотрению среди самих же себя. Молодцы, хорошо устроились. Менеджменту - двойка. Компания сама по себе хорошая, перспективная. В недавнем моем закупе хорошими компаниями Яндекс был в числе таковых. На отскок сейчас взять хорошо. Может быть дальше это трансформируется на подольше, надо будет посмотреть позже.

🤓 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация