👛 Обзор по компании Европлан #LEAS
Сектор: Финансовые услуги: лизинг, страхование

Последний раз делал обзор по Европлану 17 октября, тогда цена была 675 р. В тот момент тех.анализ был за рост, но я писал, что Ероплан будет коррелировать с индексом МосБиржи и если индекс будет падать, то Европлан не сможет быть в вакууме и расти против рынка. К сожалению с тех пор индекс МосБиржи все время падал и акции Европлана тоже падали. По сути в тот раз ТА не отработал. Сейчас акции стоят 581 р., на 14% ниже, чем в прошлом обзоре. Давайте посмотрим, что может быть дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 709M$
▪️ P/E — 4.21
▪️ P/S — 1.89
▪️P/B — 1.36
▪️EPS — 138.05 р.
ℹ️ Отчетов по МСФО свежих не было, компания лишь стала дешевле оцениваться. Компания имеет не большой срок публикации отчетов и по сравнению с прошлым годом значительно дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «ЕВРОПЛАНА» РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ В РАЗМЕРЕ 50 РУБ./АКЦИЯ — РАСКРЫТИЕ
▪️Европлан РСБУ 9 мес 2024г: выручка: 45,9 млрд (+52,5%), чистая прибыль: 13,083 млрд (-5,1%)
▪️С января по сентябрь 2024 года компания закупила и передала в лизинг более 43 000 единиц автотранспорта и техники на сумму 184,7 млрд руб. с НДС. За 9 месяцев 2024 года количество лизинговых сделок выросло на 11% г/г, а общее число сделок компании достигло 655 000.

💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль, FCF
Отчета по МСФО не было, все что в прошлом месяце рассказывал — актуально. Вышел отчет за 3кв по РСБУ — видим, что выручка продолжает расти, но прибыль падает. Возможно по МСФО будет что-то похожее, но надо увидеть этот отчет, чтобы выводы делать.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Две свежих оценки. Первая от СБЕР Инвестиции от 25 октября, установили таргет в 900 р. Вторая от КИТ Финанс от 31 октября, установили таргет в 950 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
ЭсЭфАй - 100% компании

🆚 Сравнение с конкурентами
В своей нише Европлан по капитализации находится примерно на ровне с самыми дорогими по капитализациями компаниями, хотя и нельзя сказать, что это компания высокой капитализации. Сейчас Европлан лишь чуть дороже, чем остальные компании из сектора.

🤑 Дивиденды
Ожидается див. выплата 50 рублей или 8.61% годовых в декабре. По первой выплате сложно сказать о дальнейшей перспективе.

📈 Технический анализ
Есть жесткая перепроданность на всех ТФ. Нет сигнала за разворот. Ждем когда будет отскок по индексу МосБиржи, тогда и Европлан полетает. Этот отскок по МосБирже может быть уже на этой неделе, последний обзор индекса был 2 дня назад. Если индекс так и не начнет расти, Европлан будет искать новое дно.

🧠 Выводы
Компания хорошая, есть небольшие проблемы по прибыли, но по выручке продолжает мощный-сочный рост, вон по РСБУ +52,5% за 3кв, надо дождаться отчета по МСФО, чтобы нормально о динамике говорить. Возможен отскок в ближайшие дни. Начнется ли разворот - будет зависеть от всего рынка. Если вдруг реализуется вот этот сценарий, то разворот может быть очень скоро. Если не реализуется еще будем падать. Куда? Не известно, так как даже там, где мы находимся сейчас, еще никогда не были. Поэтому там будет метод тыка. Сама компания очень даже ничего по финансовому здоровью, скорости роста выручки и т.д. Остается дождаться только прекращения падения всего рынка и можно смело брать даже долгосрочному инвестору.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

📱 Обзор по компании МТС Банк #MBNK
Сектор: Финансы, кредитование

Последний обзор по МТС-Банку был 3 сентября, тогда акции стоили 1605 р. и я ожидал небольшой коррекции, после чего ожидал отскок вплоть до 1780 или 1900, но говорил, что пока что можем еще искать дно и оно может быть в районе 1500, о чем узнаем методом тыка, потому что так низко еще не были, т.к. вышла на листинг недавно. Что случилось по факту: падали до 1550, после чего сделали отскок до 1790 (я думал, что до 1780 вырастем), и от туда укатали существенно ниже к текущим 1356. Чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 478M$
▪️ P/E — 3,27
▪️ P/S — 1,29
▪️P/B — 0,47
▪️EPS — 464.7 р.
ℹ️ Компания оценивается дешево, по метрикам по сравнению с собой в существенно дешевле, чем в предыдущие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️МТС-банк сохраняет планы по проведению сделок M&A в комплементарных ему сферах
▪️Чистая прибыль МТС-банка за 8 месяцев практически не изменилась, составив 10,11 млрд руб.

💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Всё как было в прошлом обзоре, все также. Отчета по МСФО за 3кв не было. Кратко как было: выручка, прибыль, собственный капитал — всё растёт хорошими, уверенными темпами.

🔮 Будущее, оценки
▪️ От 20 сентября от компании ФИНАМ появилась оценка с таргетом на 2127 р. Предыдущий прогноз от СБЕР Инвестиции — 2617 от 23 июля.

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем подсекторе компания самая крупная по капитализации. По сравнению с другими МТС-Банк оценивается дешевле по метрикам. По оценкам рентабельности по части компания лучше компаний из сектора, а по части хуже.

🤑 Дивиденды
Дивидендная политика на 2024-2026 годы предполагает распределение на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Но пока дивидендов не было.

📈 Технический анализ
Визуально — падающий нож. Если не знать, что у компании все хорошо - растёт прибыль, выручка, СК, стоит копейки по метрикам, то можно было бы предположить, что сложится еще в 2 раза. Но в 2 раза точно не упадет, так как по метрикам будет не то что дешево, а не адекватно и не обоснованно. Конечно если индекс МосБиржи продолжит валится и акции МТС-Банка еще попадают, но с текущих сильно уже не могут упасть, на какие-нибудь 10-20% да, на 50 - нет. Важный момент — то что сильно валится, очень часто имеет тенденцию к сильному отскоку. Если акции МТС-Банка отскочат на 1650 или +22% с текущих - это было бы совершенно нормально и прям легко. И это может быть даже в ближайшие 2 месяца, до следующего заседания ЦБ по процентной ставке. Можем ли уйти ниже текущих? Да. Куда? Не известно. Думаю, что с текущих максимум на 20% ниже можем уйти или примерно на 1100. Очень маловероятен уход ниже.

🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Кроме котировок)) На мой взгляд может быть отскок в самое ближайшее время. Но вот что будет после отскока — пока вопрос. Может быть мы сделаем отскок вплоть до 1650, после уйдем в район 1100, а от туда начнется уже разворот? Такое тоже очень даже может быть. В целом компания дешевая, финансово устойчивая, интересная. По дивидендам пока не понятно сколько будут платить и будут ли. Но вот тут еще есть вопрос, если стоит выбор взять Сбер, или Т-Банк, то они конечно более предпочтительней. А если хотите диверсификацию по финансовым организациям, и у вас их скажем штук 10, то МТС-Банк очень может быть даже в тему. Имейте это ввиду.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🧬 Обзор по компании Артген #ABIO
Сектор: Биотехнологии

Ранее эту компанию не разбирал. Давайте посмотрим, чем занимается, стоит ли рассматривать инвестору.

ℹ️ О компании Артген
Артген — российская биотехнологическая компания. Основана в 2003 году. Занимается научными исследованиями, разработкой инновационных лекарственных препаратов и высокотехнологичных услуг в сфере регенеративной медицины, медицинской генетики, генной терапии, биострахования и биофармацевтики. Самостоятельно продвигает на рынке собственные разработки.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 83M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 37.32
▪️ P/S — 5.50
▪️P/B — 18.98
▪️EPS — 2.38
▪️EBITDA — 322.25M р.
ℹ️ Компания оценена очень дорого. Компания много лет подряд оценена очень дорого. Вероятно дорогая оценка может быть и в будущем.

🗞 Новостной фон
▪️Артген Биотех РСБУ 9 мес 2024г: выручка Р114,9 млн (рост в 2,5 раза), чистая прибыль Р220,7 млн (рост в 3,5 раза)
▪️Акционеры Genetico утвердили решение об увеличении уставного капитала через допэмиссию в пользу компаний группы «Артген Биотех»
▪️Артген биотех инвестирует в платформу для создания вакцин
▪️Артген биотех планирует инвестировать в Genetico 240 млн рублей
▪️Артген рассматривает возможность проведения pre-IPO некоторых компаний в этом году — CEO
▪️Артген биотех: МСФО за 1п 2024г: выручка: 745.12 млн руб (+20% г/г), чистая прибыль: 103.57 млн руб (+187% г/г)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал упал на 2% в 1п2024ТТМ. В 2023 году вырос на 71%.
▪️Чистый долг — отрицательный, минус 370M р., но в 2023 был минус 543M р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательный, у компании кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями.
ℹ️ Есть свои плюсы и минусы. Минусы — упал СК на 2%, но в том году заметно вырос. Чистый долг отрицательный - тоже плюс.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 9%, но это замедление темпов, так как в 2023 выросла на 20%
▪️Прибыль выросла за 1п2024ТТМ на 35% до 262M р. И это рекордная прибыль за последние 10 лет.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ вырос на 29%, а в 2023 вырос на 173%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
43,54% — Исаев А.А,
11,79% — ООО "ИСКЧ Венчурс"
8,1% — ПАО "ММЦБ"
1,08% — Приходько А.В.

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания одна из самых маленьких в секторе. По метрикам это одна из самых дорогих компаний в секторе. По метрикам рентабельности компания работает немного хуже других.

🤑 Дивиденды
Выплачивались в 2023 и 2024 году в районе 1%. Это не дивидендная компания, дивы минимальны.

📈 Технический анализ
C 2021 года акции Артгена стоят в боковике в диапазоне 60-130 р. Сейчас находимся в середине этого диапазона. Индикаторы на дневном ТФ говорят за рост. Учитывая дороговизну акций по метрикам я бы не ждал существенного роста, но и видно, что кто-то не дает особо падать акциям. Всё это приводит к мыслям о том, что нас скорее ждет боковик в ближайшие месяцы. Наиболее вероятный сценарий на мой взгляд отобразил на графике.

🧠 Выводы
Компания малой капитализации, которая дорого стоит по метрикам, с минимальными дивидендами, но растущей прибылью и выручкой. По-большому счету компания-то неплохая, но вот только жутко переоцененная, при том уже несколько лет подряд. Я в такое не инвестирую обычно. Но это компания из такого сектора, где стоимость акций супер-волатильна. Если вы знаете, что она точно какое-то лекарство откроет, т.е. что она вот-вот изменит мир к лучшему и на этом прекрасно заработает, то да, есть смысл держать и как сделает икс10 - продать. Я этого не знаю, считаю это рулеткой и обхожу стороной, но могу быть не прав)) Тут надо быть очень погруженным в тему. Для подавляющего числа считаю эту компанию не подходящей для инвестиций.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🏠 Обзор по компании ЛСР #LSRG
Сектор: Недвижимость

Еще одна девелоперская компания, которую ранее не разбирал. Из сектора ранее разбирал ПИК, Самолёт. Давайте теперь и ЛСР разберем на кирпичики :)

ℹ️ О компании ЛСР
Группа ЛСР — российская компания, занимающаяся девелопментом, строительством и производством строительных материалов, один из лидеров рынка недвижимости и строительных материалов в России. Ключевыми регионами развития бизнеса компании являются: Санкт-Петербург и Ленинградская область, Москва и Московская область, Екатеринбург и Уральский регион. Головной офис — в Санкт-Петербурге.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 756M$
▪️ P/E — 2.4
▪️ P/S — 0.3
▪️P/B — 0.67
▪️EPS — 301.24 р.
▪️EBITDA — 78B р.
ℹ️ Компания вообще обычно не очень дорого по метрикам оценивается, а сейчас имеет самую низкую оценку по P/E за последние 10 лет, по остальным метрикам также не дорого, но бывали периоды, когда было дешевле по P/S и P/B.

🗞 Новостной фон
▪️ЛСР — РСБУ 9м 2024г: прибыль = +28.4 млрд руб (против прибыли +32.85 млрд годом ранее)
▪️Результаты за 3кв 2024: стоимость заключенных новых договоров 30B р., объём - 118 тыс. кв. м; доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств - 59% (76% в 3кв 2023)

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ упал на 6%, до этого компания показывала регулярный, небольшой рост СК.
▪️Чистый долг за 1п2024ТТМ вырос на 23% до 212B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 2,7115 - это ощутимый уровень долга, но заметно ниже, чем у конкурентов из ПИК и тем более Самолёта. В предыдущие годы у компании уровень долга был ниже, чем сейчас.
ℹ️ Пока что из 3 разобранных мной девелопер данный имеет самое хорошее финансовое здоровье.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 4%, но это существенно замедление после роста в 69% в 2023 году. Однако в текущих условиях повышения процентной ставки и дорогущей ипотеки это хороший результат.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ выросла на 9%, против роста на 112% в 2023. Но опять же в текущих условиях это уже очень хорошо.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть две оценки с июня и июля от АКБФ и СБЕРа, они поставили таргеты от 859 до 970 р. за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры
45,3% — Молчанов А.Ю.
11% — Молчанов Е.А.
1.41% — ООО "ЛСР. Управляющая компания"

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации ЛСР скорее средняя компания в секторе, самая большая в секторе ПИК. По метрикам ЛСР самая дешевая компания в секторе. А по метрикам рентабельности у компании самые лучшие показатели в отрасли

🤑 Дивиденды
Компания платит дивиденды регулярно, но не в каждый год, за 2021 год не было выплат. За 2023 год компания выплатила 13,89% годовых. Обычно компания платит достаточно высокие дивиденды 9-13%, но бывают года и похуже (4-7%).

📈 Технический анализ
По сравнению с другими девелоперами на графике у ЛСР не все так печально. Если график отдалить и посмотреть на недельный ТФ, то ЛСР живет в боковике с 2008 года. Нижняя граница в районе 400, верхняя в районе 1200. И в рамках этого боковика всё и происходит. Компания оценивается дешевле, чем во время IPO. И никогда не уходила выше цен IPO (ох уж эти российские IPO 🙈). На дневном ТФ индикаторы говорят за рост. Но тут даже скоро можем прейти к уровню перекупленности. Возможно еще неделю порастём. ЛСР вообще удивляет — идёт против рынка. Наиболее возможное движение в ближайшее время отобразил на графике.

🧠 Выводы
На удивление хорошая компания. Да, немного сократились темпы роста прибыли-выручки, но как бы в секторе вообще кризис, ипотеку не берут или, точнее, она сильно просела. Финансовое здоровье хорошее, закредитованность существенная, но это лучший показатель в секторе. Дивиденды платит и они достаточно высокие. Я никак не могу рекомендовать покупать девелопера с текущей ситуацией со ставкой и падением продаж ипотек, но пока что это лучшая компания из сектора. Если уж кого и брать, то пока что ЛСР из тех троих, что я разбирал.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация