🏦 Обзор по компании Совкомбанк #SVCB
Сектор: Банк, страхование, лизинг

Последний обзор по Совкобанку делал 24 июля. Тогда цена была 15.5, я ожидал коррекции к 14,37, а после если выйдет из нисходящего канала, то уже рост к 18. По факту из нисходящего канала выбраться не удалось и ушли ниже, текущая цена 12,6 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,61B$
▪️ P/E — 3,14
▪️ P/S — 0,79
▪️P/B — 0,73
▪️EPS — 3.99 р.
ℹ️ Компания имеет самую низкую оценку по метрикам по сравнению с собой в другие периоды.

🗞 Новостной фон
▪️Совкомбанк может снова понизить прогноз по прибыли на 2024 год на фоне повышения ключевой ставки ЦБ РФ, сообщил «Интерфаксу» управляющий директор банка Андрей Оснос.
▪️Совкомбанк присоединился только к проекту ЦБ по созданию универсального QR-кода, отказавшись от параллельных проектов
▪️Совкомбанк стал миноритарием ХКФ банка. Совкомбанк в начале этой недели получил 0,019% капитала ХКФ Банка.
▪️Чистая прибыль Совкомбанка за 8 месяцев по РСБУ снизилась в 2,4 раза — до 31,09 млрд руб.
▪️Совкомбанк завершает переговоры о покупке Абсолют Страхование за ₽10 млрд, сделка может стать крупнейшей в страховом секторе с 2017 года
▪️Совкомбанк в третий раз пересмотрел условия сделки по приобретению Хоум-банка, снизив оценку актива до 0,4–0,5 капитала по РСБУ
▪️Совкомбанк в 1 полугодии сократил чистую прибыль по МСФО на 25% - до 39 млрд руб.
▪️Совкомбанк создал дочернюю компанию в сфере связи «Совком телекома»

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 1п2024 вырос до 352B р. с 298B в 2023 году.
▪️Обязательства выросли в 1п2024 до 3.442T р. с 2.890T р. в 2023 г.
▪️Debt/Equity — 9,99 — это довольно высокий уровень обязательств, но обязательства для фин. компаний не является проблемой, а наоборот говорит о росте бизнеса.
ℹ️ СК растёт, обязательства растут. Если не начнется из-за высокой волны банкротств, то высокие обязательства не проблема. Но если начнутся, то косвенный показатель долговой нагрузки довольно высокий.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2 кв 2024 выросла незначительно, до 325B р. с 321B р. в 2023 году. До этого компания показывала рост выручки.
▪️Прибыль во 2кв2024 упала практически в 2 раза по сравнению с 1кв2024, с 25B р. до 13.7B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Новых прогнозов не появилось. Старые: от 14,3 до 19 р. При том чем свежее прогноз, тем меньше таргет.

🤵‍♂️ Основные акционеры
82,8% — МАКО "Совком Капитал Партнерс"

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 5-ку банков по капитализации, но существенно дешевле Сбербанка. По метрикам оценивается сейчас дешевле, чем в среднем по рынку, но есть и дешевле. По метрикам рентабельности Совкомбанк показывает хорошие результаты, лучше рынка.

🤑 Дивиденды
В этом году компания выплатила 6,87% годовых за 2023 год. Про динамику пока говорить преждевременно.

📈 Технический анализ
Пришли к ценам IPO. В сентябре как и у всего рынка была попытка отскока, но после укатали ниже, доходили примерно до 12 р. В моменте индикаторы на дневном ТФ говорят, что может быть как минимум отскок, но для этого должен быть еще рост 1-2 дня. Может ли тут быть дно? Может. Но в моменте никто об этом не сможет сказать наверняка. Как я вчера говорил, есть вероятность отскока индекса МосБиржи. Совкомбанке будет идти вместе со всем остальным рынком. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
У компании упала прибыль и выручка, но вырос СК. По метрикам компания сейчас одна из самых дешевых, дешевле только ВТБ. Если вы считаете, что в ближайшее время рынок развернется — можно покупать. Я скорее склонен к отскоку по рынку. И дальнейшему уходу ниже. Поэтому на мой взгляд долгосрочно пока покупать рано.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🛴 Обзор по компании Вуш Холдинг #WUSH
Сектор: кикшеринг (самокаты)

Последний обзор по Вуш делал 16 июля. Тогда цена была 268,5 р., а я ожидал коррекцию к 195, после чего ждал отскока. Тогда я писал, что у компании всё выглядит хорошо, однако я видел слишком много рисков из-за высокой конкуренции. Поэтому я не рекомендовал покупать.
По факту с 16 июля акции Вуш падали до 180 (на 7,5% ниже, чем я ожидал), от туда случился отскок до 218, а после со всем рынком ушли еще ниже, в моменте падали до 157.
Прогноз плюс-минус 7-8% оказался верный, падали существенно и покупать тогда не стоило. Чего дальше ждать от этой компании? Давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 191M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 19.94
▪️ P/S — 1.48
▪️P/B — 3.36
▪️EPS — 8.41 р.
▪️EBITDA — 5.2B р.
ℹ️ У компании обвалилась прибыль и по этому показателю P/E — компания сейчас имеет самую дорогую оценку за историю торгов. По остальным же метрикам компания стала стоить дешевле обычного.

🗞 Новостной фон
▪️СД WHOOSH: ДИВИДЕНДЫ 9М 2024Г = 2.11 РУБ/АКЦ. Див отсечка - 6 декабря.
▪️Пользоваться электросамокатами разрешат только с 16 лет.
▪️Чиновники и депутаты также хотят обязать людей получать права на управление СИМ. Кроме того, движение на самокатах по тротуарам и дорогам будет запрещено.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ упал на 3%. Все предыдущие годы СК рос по 18-100% и даже по 800-1000% в первые годы. Тут явное ухудшение ситуации.
▪️Чистый долг вырос на 23% за 1п2024ТТМ до 10.4B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.9901, долг уже можно считать значительным. Он еще не критический, но уже очень ощутимый.
ℹ️ За 1п 2024ТТМ у компании ситуация стала сложнее с финансовым здоровьем. Здоровье пока еще можно считать хорошим, но уже есть первые звоночки. Главное чтобы это не ухудшилось в следующих отчетах.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка продолжает расти. За 1п2024ТТМ +17%. Но темпы роста выручки упали: 2021 +383%, 2022 +69%, 2023 +54%.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ упала на 52%. Особенно это негативно на фоне роста в 134% в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток отрицательный и у пал в 1п2024ТТМ на 17% до -4.09B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Две свежих оценки. Первая от АКБФ Инвестиции от 27 сентября — 239 р. Вторая от ФИНАМ от 17 октября — 250 р.
И это интересно. Свежие таргеты на существенно более высокую цену, чем сейчас, учитывая разнообразные проблемы. Не понятно 🧐

🤵‍♂️ Основные акционеры
39,2% — Чуйко Д.В.
10.8% — Баяндин Е.А.
9,3% — Лаврентьев С.В.
4.1% — Журавлев О.А.
3% — Зальцман Е.Е.

🆚 Сравнение с конкурентами
Так как отдельных компаний на листинге нет, кроме Вуша, то приходится сравнивать компании, которым принадлежат кикшеринговые сервисы: МТС и Яндекс. По сравнению с ними Вуш очень дорого оценен. Но у МТС гораздо худшее финансовое здоровье, а у Яндекса основной бизнес вообще IT. Поэтому сравнения не очень корректны, но лучше сравнить сложно.

🤑 Дивиденды
Заплатит около 1.26% годовых в декабре. Существенно меньше, чем в 2023 году.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят за разворот или отскок. На недельном ТФ индикаторы в зоне перепроданности, но пока не говорят о развороте. Наиболее вероятное движение — рост в район 195 р. если не уйдем снова к 158. Уровень 158 выдержал, но если уйдут ниже - то пойдем к 135. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Скорее всего мы сейчас увидим отскок. Но вот что будет после отскока - вопрос. Так как хоть дела пока и не "ужас ужас", но все ухудшилось. И особенно смущают различные ограничения на бизнес и растущая конкуренция, из-за чего компании приходится снижать оплату, вкладываться в маркетинг и из-за этого маржинальность бизнеса понижается. Если интересно потрейдить — можно взять на отскок. Инвестиционно я бы пока не брал из-за описанных выше проблем.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🚗 Обзор по компании Соллерс #SVAV
Сектор: Машиностроение

А вот и вторая компания из сектора машиностроения, которую я разбираю. Первая была КАМАЗ. И тогда я решил, что слишком рискованно. Давайте посмотрим, как дела обстоят с Соллерс.

ℹ️ О компании Соллерс
Входит в число крупнейших автомобилестроительных компаний России, в том числе по объему реализуемой продукции. Владеет контрольными пакетами акций «УАЗ», «ЗМЗ», ООО «Соллерс Алабуга», ООО «Соллерс Карго» и ООО «Автомобильные Индустриальные Технологии». Штаб-квартира — в Москве, предприятия — в Ульяновске, Заволжье, Владивостоке, Елабуге.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 232M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 4.41
▪️ P/S — 0.24
▪️P/B — 1.64
▪️EPS — 163.56 р.
▪️EBITDA — 7.7B р.
ℹ️ По сравнению с собой же в другие периоды компания сейчас оценена на 15-25% дешевле, чем ранее.

🗞 Новостной фон
▪️Мы считаем акции Соллерс привлекательными для долгосрочного инвестора и ожидаем выплаты дивидендов по итогам 2024 г. - Газпромбанк Инвестиции
▪️Группа Соллерс анонсировала запуск производства коммерческого фургона М3 и минивэна RF8 под собственным брендом
▪️Соллерс будет производить среднетоннажные грузовые автомобили Sollers TR на бывшей площадке Isuzu
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СОЛЛЕРС ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 1,6 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 1,4 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
ℹ️ Это всего-лишь новости за несколько месяцев. Довольно активный новостной фон.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал последние 10 лет стоит в боковике: 13-28B р. На 1п2024ТТМ СК упал на 5% и это второй год падения.
▪️Чистый долг на 1п2024ТТМ — отрицательный, минус 18,5B р.Т.е. у компании кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями. При том за 1п2024ТТМ отрицательный долг увеличился на 214%.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение.
ℹ️ Хорошее финансовое здоровье, но есть падение по СК.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2019 по 2021 росла. С 2021 по 2024 стоит в боковике 82-93B р. За 1п2024ТТМ выручка выросла на 14%.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ выросла на 5%, это третий год роста и максимальная прибыль за последние 10 лет.
▪️Свободный денежный поток обычно от года к году скачет, то положительный, то отрицательный. В этом году +378% и 12.9B р. По FCF сложно судить про данную компанию.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть три оценки от 2 февраля до 8 октября. От 1100 до 1450. При чем, чем свежее прогноз, тем ниже оценка. Оценки от ФИНАМ, СИНАРА, ПСБ.

🤵‍♂️ Основные акционеры
77,6% — ООО "Альтер Инвест"

🆚 Сравнение с конкурентами
Тут сравнение похоже только с КАМАЗ. По P/E Соллерс существенно дешевле. А вот по другим метрикам примерно одинаково. Получается что в целом Соллерс дешевле КАМАЗ. Но и по капитализации КАМАЗ в 3.5 раза больше.

📈 Технический анализ
Смотрю сразу на больших ТФ, так как врятли я к этой компании я вернусь прям скоро, не ранее чем через полгода. Индикаторы на недельном ТФ говорят за продолжение коррекции. Скорее всего она будет медленной и похожей на боковик. Ближайший уровень поддержки 615 - скорее всего туда дойдем. Возможно и ниже, но вероятно не надолго. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Соллерс лучше, чем КАМАЗ. Тут есть логика, закономерности и даже рост. И новостной фон. Чего мне не хватает - капитализации, компания мелкая. Судя по новостям компания ожидает сокращения продаж с сентября, об этом заявила сама компания. В таких условиях особого роста ждать не приходится. Вероятно на компанию также влияют и процентные ставки, скорее всего как и с недвижкой, автомобили сейчас покупают меньше (но не смотрел статистику, это не точно). Когда поборют инфляцию и начнут понижать процентные ставки, скорее всего и продажи тут начнут восстанавливаться. В целом это неплохая компания, но из-за низкой капитализации я бы не советовал брать более 1-2% от депозита и не сейчас, а попозже.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут все разборы

🏭 Обзор по компании Казаньоргсинтез #KZOS
Сектор: Химическое производство

Эту компанию я еще ни разу не разбирал. Давайте посмотрим, что за химия этот Казаньоргсинтез))

ℹ️ О компании Казаньоргсинтез
Казаньоргсинтез выпускает полиэтилен, газопроводные полиэтиленовые трубы, фенол, ацетон, охлаждающие жидкости, химические реагенты для добычи нефти и осушки природного газа.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,42B$ (между прочим не крошечная компания)
▪️ P/E — 10.64
▪️ P/S — 1.39
▪️P/B — 0.99
▪️EPS — 6.85 р.
▪️EBITDA — 33.1B р.
ℹ️ Несмотря на то, что компания оценена не дешево, по сравнению с собой же в предыдущие несколько лет компания оценивается сейчас дешевле.

🗞 Новостной фон
▪️Все новости последних двух лет только о дивидендных выплатах. Новостной фон очень слабый.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал упал на 4% в 1п2024ТТМ до 140B р., но после того как в 2023 г. рекордно вырос на 120%. И компания второй год по СК на рекордных значениях по сравнению с предыдущими 8 годами.
▪️Чистый долг вырос за 1п2024ТТМ на 16681% (да-да) до 18,6B р. До этого много лет у компании был отрицательный чистый долг.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.5615. Несмотря на то, что компания взяла долги в этом году, они еще незначительные для такой крупной компании.
ℹ️ Компания в последние годы мощно выросла и хоть и нарастила долг, он не существенный. У компании сейчас хорошее финансовое здоровье.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ осталась без изменений, после того, как в 2023 году она выросла на 58%. И это рекордные значения за последние 10 лет.
▪️Прибыль почему-то не пошла вместе со всеми остальными показателями вверх. За 1п2024ТММ прибыль упала на 18%, хотя в 2023 году выросла на 88%. Прибыль остается в диапазоне 11-18B р. последние 8 лет.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ вырос на 77% до рекордных 32.1B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Оценок не вижу.

🤵‍♂️ Основные акционеры
51,6% — ООО Банк «Аверс»
18,2% — НКОАО «Национальный расчетный депозитарий»
10,6% — АО «Центральный депозитарий Республики Татарстан»
9.3% — АО «Связьинвестнефтехим»
2.5% — ООО «Телеком-Менеджмент»

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания в своем секторе средняя по капитализации. ФосАгро и Акрон самые крупные компании из сектора. По метрикам компания примерно имеет средние оценки по сектору или чуть дороже остальных.

🤑 Дивиденды
Компания более 15 лет выплачивает дивиденды. Последние годы дивиденды находятся между 5 и 8%, в этом году — 6,1%. Есть еще привелигированные акции #KZOSP - но по ним дивиденды стабильно 0.25 р. или около 1% годовых, не вижу в них смысла 🧐

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят о том, что в скором времени может быть отскок, но пока не говорят о его начале. Значит мы можем какое-то время еще попадать, после немного вырастем. Но я думаю, что на фоне высокой процентной ставки и общей слабости рынка мы можем после еще упасть до уровня поддержки - 64 р. А вот уже от туда может начаться рост. В целом по этой акции многолетний боковик 65-120 р. с 2017 года.

🧠 Выводы
В целом это надежная компания с хорошим финансовым здоровьем, у которой в последние 2 года кратно вырос СК, заметно выросла выручка, но вот с прибылью какие-то проблемы, что довольно странно выглядит, выросло всё кроме прибыли. В моменте вместе со всем рынком можем еще упасть ниже. Где-то в районе 65 р. можно подумать о покупке. Дивиденды хоть и не самые большие, но стабильные. Эту компанию вполне можно рассматривать как одну из ваших дивидендных акций из сектора хим. производства.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.