🧰 Обзор по компании ВсеИнструменты.ру #VSEH
Сектор: Специализированная розничная торговля

Компания летом вышла на IPO и с тех пор падает. Ранее компанию не разбирал. Давайте посмотрим, что это за компания и стоит ли про неё думать о покупке.

ℹ️ О компании ВсеИнструменты.ру
ВсеИнструменты.ру – лидер российского DIY-рынка (сделай сам) по объему онлайн-продаж. Компания предлагает клиентам широкий ассортимент товаров: более 1,5 млн SKU от 15 000 брендов. Сеть магазинов насчитывает более 1 000 пунктов выдачи – ВсеИнструменты.ру есть в каждом четвертом городе России.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 588M$
▪️ P/E — 21,56
▪️ P/S — 0,37
▪️P/B — 92,86
▪️EPS — 5.25 р.
▪️EBITDA — 14.5B р.
ℹ️ По метрикам компания, конечно очень-очень дорогая. По части метрик в прошлом компания оценивалась еще дороже.

🗞 Новостной фон
▪️Аналитики Альфа-Банка первыми начали анализ акций Всеинструменты.ру, установив рекомендацию «выше рынка» и целевую цену на уровне 183 руб. на горизонте 12 месяцев.
▪️Wildberries арендовал у Всеинструменты.ру более 50 000 кв м складов
▪️Всеинструменты.ру планирует выплатить дивиденды по итогам 2024г (писали до IPO)
▪️Все остальные новости были про IPO

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1п2024ТТМ упал примерно на 80% с 3.1B р. до 610M р.
▪️Чистый долг вырос за 1п2024ТТМ на ~11.4% до 21,6B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 1,49. Это средний показатель. Уровень долга не слишком высокий, но и не слишком низкий.
ℹ️ На лицо существенное ухудшение ситуации в компании. Гигантское падение СК. Это какая-то не нормальная ситуация.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2кв 2024ТТМ выросла на ~14.5% до 152,5B р.
▪️Прибыль в 1п2024ТТМ упала на ~30% до 2,6B р.
ℹ️ Выручка выросла, прибыль упала. Странная и не хорошая ситуация.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Вот только аналитики Альфа-Банка поставили таргет на 183 р. Что-то аналитики недоанализировали 😁

🤵‍♂️ Основные акционеры
1.5% — Фахрутдинов В.К.
0,6% — Луннов О.И.
0.5% — Кузин В.С.

🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе это средняя по капитализации компания, но маленькая по российским меркам. По метрикам компания очень дорого оценена.

🤑 Дивиденды
Судя по новостям, летом компания обещала дивиденды по итогу 2024 года. Но я бы очень сильно сомневался в этом - это раз. А два - если они и будут, то скорее всего крошечными.

📈 Технический анализ
Падающий нож, который сегодня еще и ускорился. Учитывая метрики компании и ухудшение по СК до таких размеров, а таже падающую прибыль... Я даже не знаю где её стоит ловить. Если судить по метрикам, то это где-то рублей 25-35 может быть? Если не станет еще хуже ситуация. А если станет, то еще меньше. Но и трейдерам бы я не мог советовать шортить сейчас. Почему? Потому что вот в таких конструкциях регулярно бывает вынос шортистов. Если она со 100 сходит на 150 на недельку, а потом вернется на 100 и уйдет дальше ниже — это было бы классикой "давайте всех нае...".

🧠 Выводы
💩 Максимум в магазин сходить. Ну или доставку заказать, если там выгодней чем в Ozon или WB. Но и то не могу гарантировать ничего 🤣

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🧰 Обзор по компании ВсеИнструменты.ру #VSEH #обзор
Сектор: Специализированная розничная торговля

Последний разбор компании ВИ.РУ делал уже давно, 25 октября 2024, тогда акции стоили 105 р. и я ожидал существенного снижения вниз, но т.к. акции торгуются недавно, то не мог предположить до куда точно, условно к 70-50 р. По факту акции падали до 68 р. А после этого начался рост как и у всех компаний, и доходили до 115. Сейчас в моменте торгуются по 106, давайте разбираться, что ждать дальше.

📈 Основные метрики (по оценке за 2023 год)
▪️ Капитализация: 628M$
▪️ P/E — 14.51
▪️ P/S — 0.41
▪️P/B — 17.43
▪️EPS — 7.52
▪️EBITDA — 10B р.
▪️EV/EBITDA — 7.45
ℹ️ Все метрики можно только за 2023 год оценить. В 2024 году отчета не было полноценного отчета, только усеченные.

🗞 Новостной фон
▪️Выручка Всех Инструментов за 2024г увеличилась на 28%, превысив 170 млрд руб, валовая маржинальность составила около 30% — предварительные итоги — компания
▪️ВсеИнструменты. ру за 9 месяцев 2024 по МСФО: выручка увеличилась на 29% г/г и составила ₽120,3 млрд., EBITDA увеличилась на 52% г/г, составив ₽9,3 млрд

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 9М2024 составил 1.45B р. против 3,13B р. по итогу 2023 года
▪️Обязательства выросли до 69,85B р. за 9М2024 с 46,59B Р. в 2023 году
ℹ️ Обвалился СК, долг вырос. По 9М2024 пока сложно из-за отсутствия нормальной отчетности. Но долгов стало больше.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024 выросла до 120,29B р. по сравнению с 92,99B р. по итогу 2023
▪️Прибыль за 9М2024 составила 120M р. против 2,49B р. в 2023 году

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
83.9% — МК ООО "Хавербург энтерпрайзес лимитер"
1.5% — Фахрутдинов В.К.
0,6% — Луннов О.И.
0.5% — Кузин В.С.

🆚 Сравнение с конкурентами
Сравнивать компанию можно с Ozon, Яндекс, М.Видео, Фикс Прайс — это наиболее близкие компании, прямых конкурентов нет. В отличие большинства компания ви. ру генерирует прибыль (по итогу 2023 года). По метрикам рентабельности в чем-то компания сильнее рынка, в чем-то слабее.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ четко и ясно заявляет о начале коррекции. Скорее всего коррекция продолжится от 1 до 2 недель. После чего я ожидаю продолжения роста акций ВИ. РУ, как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
Классическому инвестору держаться подальше. Активному спекулянту или трейдеру... возможно подумать о заработке от шорта. Полноценных отчетов нет, это сильно усложняет работу по нормальному обзору, приходится выдирать данные из разных мест по отчету. Растёт только выручка, а собственный капитал — упал, Прямо сейчас я жду продолжения коррекции и только в районе ~90-95 р. можно думать про спекулятивную позицию для роста. Долгосрочно я бы здесь не стал вкладывать деньги.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал