🍏 Обзор по компании Лента #LENT
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Ранее ленту не разбирал. Давайте разберем эту сеть гипермаркетов.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,24B$
▪️ P/E — 11.26
▪️ P/S — 0.16
▪️P/B — 0.88
▪️EPS —
▪️EBITDA —
ℹ️ По P/E Лента все время "прыгает", то дешевле, то дороже текущей оценки, поэтому тут скорее как обычно оценена. По остальным метрикам похожая ситуация. Поэтому сейчас оценена примерно как обычно.

🗞 Новостной фон
▪️ФАС предложила запретить торговым сетям взимать вознаграждение с поставщиков яиц: ритейлеры недосчитаются Р100 млрд на продаже яиц в ближайшие 6 лет
▪️Лента МСФО 1п 2024г: выручка 413,6 млрд руб (+60,8% г/г), чистая прибыль 10,24 млрд руб (против убытка в 3,07 млрд годом ранее)
▪️Ритейлер Лента ребрендировала треть петербургских магазинов мини-формата в «Монетку» — Ведомости
▪️Лента, начав развивать свои алкомаркеты Вингараж, решил сконцентрироваться на продвижении алкоголя под собственными торговыми марками — Ъ
▪️Акционеры «Ленты» решили направить нераспределенную прибыль прошлых лет на погашение убытка за 2023г
▪️ЛЕНТА В I КВАРТАЛЕ НАРАСТИЛА ВЫРУЧКУ НА 62,1%, ДО 202 МЛРД РУБЛЕЙ
▪️EBITDA ЛЕНТА В IV КВ. 2023 ВЫРОСЛА НА 84,7% - ДО 17,9 МЛРД РУБ 
ℹ️ Это все новости за этот год. Не так уж и много для крупной сети.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал последние 3 года стоит в диапазоне 126-136B р., а с 2015 по 2021 регулярно показывал рост. За 1п 2024 СК вырос на 8%.
▪️Чистый долг за 1п 2024 сократился на 2%, а в 2023 компания увеличила долг на 64%, предположу, чтобы купить сеть "Монетка".
▪️Net Debt / EBITDA — 2.8835 — довольно высокое значения долга в принципе, но адекватное для компаний-магазинов.
ℹ️ В целом для сектора у компании обычная ситуация с финансовым здоровьем, долги значительные, но это обычно в рамках сектора, но вот не растущий последние 3 года СК - это немного настораживает.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1п2024ТТМ выросла на 25%, что является ростом за последние 10 лет. Видимо на это повлияла купленная в конце прошлого года сеть "Монетка". Но и в целом из года в год выручка у Ленты растёт на 7-12%.
▪️Прибыль по сравнению с 2023 годом в 1п 2024ТТМ выросла на 507% и составила 10,69B р. Шикарный рост, конечно. Но вот до этого с прибылью были проблемы, она падала, а в прошлом году вообще в убыток уходили.
▪️Свободный денежный поток выглядит лучше, чем прибыль. За исключением 2022 года FCF постоянно растёт. За 1п2024ТТМ прибыль еще на 27% выросла.

🔮 Будущее, оценки
▪️ СОЛИД 29 июля поставит таргет по Ленте в 1700 р. за акцию. Других оценок нет.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78% — ООО "Севергрупп"
0,9% — ООО "Лента"

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации Лента в 3-6 раз меньше, чем два основных игрока Магнит и Икс 5. По P/B Лента дешевле большинства других аналогичных компаний, по P/S плюс-минус одинаково. Но во по метрикам рентабельности на данный момент Магнит и Икс5 выглядят лучше Ленты.

🤑 Дивиденды
Не выплачивает.

📈 Технический анализ
Компания с конца 2021 года на листинге. И как большинство наших IPO открылось по завышенным ценам и после долго падала. С середины 2022 по март 2024 находилась в скучнейшем боковике. После резко выросла и сейчас находится в коррекции. На дневном ТФ индикаторы за движение вниз. На недельном ТФ индикаторы говорят еще о относительно длительном движение вниз (1-2 месяца или около того). Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Хмм.. С одной стороны у компании наконец-то улучшилась прибыль, продолжает активно расти выручка, но... не платит дивидендов, менее рентабельная чем Магнит и Икс5. Лично я бы выбрал лучше одну из этих сетей, чем Лента в текущем её состоянии. Может быть через год тут что-то поменяется, а пока я бы воздержался от покупки Ленты. Разве что продуктов там 😁

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

🍏 Обзор по компании Лента #LENT #обзор
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по Ленте делал 18 октября 2024 года, тогда акции стояли 1030 р., я ожидал падения до ~850, а от туда разворота падающего тренда, выхода из нисходящего канала и роста к тем же 1030. В итоге падали акции Лента до 937 и от туда тренд поменялся и акции начали расти, в моменте доходили до 1517. Тренд предсказать удалось за несколько месяцев вперед с погрешностью в 8%. Уровни роста после смены тренда я не говорил, это надо походу, конечно, проговаривать. План сразу на год вперед сделать довольно проблематично. То что удалось — уже практически мистика, во времена инквизиции меня бы сожгли 🤣 Чего можно ждать от Ленты дальше? Давайте разберемся.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,98B$
▪️ P/E — 11.13
▪️ P/S — 0.19
▪️EPS — 125.46 р.
▪️EBITDA — 84B р.
▪️EV/EBITDA — 3.96
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции Лента оцениваются плюс-минус также. Сейчас плюс-минус обычная оценка по метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️Продажи за 2024г увеличились на 45,6% г/г до 880,2 млрд руб. Продажи за 4 кв 2024г выросли на 18,8% г/г до 261,4 млрд руб.
▪️«ЛЕНТА» ПРИОБРЕТАЕТ ВТОРУЮ В РОССИИ КРУПНЕЙШУЮ СЕТЬ ДРОГЕРИ «УЛЫБКА РАДУГИ»
▪️«Лента» открыла первый даркстор в Санкт-Петербурге, площадь объекта составила 400 кв. м

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал — информация отсутствует
▪️Чистый долг за 9М2024ТТМ упал на 1% до 171B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.04. Долговая нагрузка средняя.
ℹ️ Странно, что компания не публикует в своих отчетах много важных данных. Видно, что немного снизился долг. Все остальное не понятно.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка к 9М2024ТТМ выросла на 38%, темпы существенно выросли, в 2023 было 15%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ выросла на 653%, так как в 2023 был убыток. Последний раз такая высокая прибыль была в 2020 году.
▪️Свободный денежный поток вырос на 40% за 9М2024ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть один старый прогноз от СОЛИД от 29 июля 2024 года — 1700 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
78% — ООО "Севергрупп"
0,9% — ООО "Лента"

🆚 Сравнение с конкурентами
Компания средняя по капитализации в воем секторе. По метрикам оценивается чуть дешевле рынка. По долговой нагрузке — в среднем по рынку. По метрикам рентабельности — не хватает данных для анализа. По росту выручки за 5 лет — в среднем по рынку. В моем рейтинге компаний из сектора магазинов Лента не попала в тройку лучших.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
В моменте индикаторы на дневном ТФ предсказывают дальнейший рост, куда-то в район 1500, от туда коррекция, а после пойдем еще выше в район 1650-1700 на мой взгляд. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
С одной стороны компания почему-то не публикует все данные о себе, в том числе, например, что с собственным капиталом. С другой стороны мощный рост выручки и прибыли к 3 кварталу. Судя по динамике год у компании тоже должен хорошо закрываться. Ожидаю дальнейшего роста котировок за счет роста прибыли, выручки.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
📊 FinanceMarker.ru — источник визуальных данных
⭐️ Проголосовать за канал