🍏 ИКС 5 (Бывший X5 Retail Group) начнет листинг с 9 января 2025 года #FIVE

Мосбиржа начнет торги акциями российской «ИКС 5», управляющей сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик», с 9 января 2025 года. Об этом говорится в сообщении площадки. У бумаг будет первый уровень листинга, а тикер станет известен позднее.

Торги расписками нидерландской X5 Retail Group N.V. (FIVE) на Московской бирже были приостановлены в апреле в связи с редомициляцией компании в Россию.

——————
😁 Последний обзор по X5 делал в марте. Думаю, что пока нет смысла делать новый. Но вот ближе к старту торгов надо будет обязательно сделать. На момент последнего разбора компания казалась интересной, растущей.
Есть у вас в портфеле эта бумага?

🔫 Обзор по компании Яковлев #IRKT
Сектор: Промышленность, Аэрокосмическая и оборонная промышленность.

Яковлев раньше не разбирал, давайте исправим эту ситуацию.

ℹ️ О компании Яковлев
ПАО «Яковлев» — это авиастроительная компания, которая занимается полным циклом создания и обслуживания военной и гражданской авиатехники, являясь частью ПАО «Объединённая авиастроительная корпорация».

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 5,7B$
▪️ P/E — минус 36.18, компания сейчас убыточна
▪️ P/S — информация не раскрывается
▪️P/B — 7,69
▪️EPS — минус 1.42 р. на акцию
▪️EBITDA — минус 19.5B р.
ℹ️ Компания регулярно убыточна, а вот по P/B компания такой дорогой за предыдущую историю не была. Таким образом скорее сейчас оценивается дороже, чем обычно.

🗞 Новостной фон
▪️Суд принял иск Аэрофлота к «Яковлеву» о взыскании 7,3 млрд руб. по гарантии надежности вылетов SSJ-100
▪️Яковлев поставит 45 самолетов МС-21 авиакомпании Smartavia, на ВЭФ они подписали соглашение о намерениях. Поставка предполагается до 2035 года
▪️«Яковлев» намерен создать самолет 5-го поколения с вертикальным взлетом
▪️Инвестиции в расширение мощностей завода ПАО «Яковлев», связанных со строительством среднемагистрального самолета МС-21, составили 85 млрд рублей.
▪️СД «Яковлев»: дивиденды 2023г не выплачивать

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт третий год подряд. 2022 +1444% (нет, не заело клавиатуру), 2023 +40%, 1п 2024 +12%. Хотя СК и растёт, но темпы роста снижаются.
▪️Чистый долг — информация не раскрывается. Можем только посмотреть на все обязательства, они за 1п 2024 составили 566,8B р. и все обязательства растут.
▪️Debt/Equity — 7.6252. Так как наверняка нельзя сказать, какие у компании долги, то этот показатель дает общее представление. Этот показатель высокий, значит вероятно долговая нагрузка высокая.
ℹ️ С одной стороны растёт СК, с другой стороны не раскрывают много информации, в том числе долг. По косвенным признакам долг довольно большой. В лучшем случае фин. здоровье среднее.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка — компания перестала публиковать данные с 2022 года.
▪️Прибыль у компании бывает крайне редко. В 2016 и 2021 годах. В другие года с 2015 по 1п 2024 все время убыток. За 1п 2024 убыток вырос на 197% и составил минус 15,8B р., но в 2019 и 2020 было еще хуже.
▪️Свободный денежный поток — компания перестала публиковать данные с 2022 года.

🔮 Будущее, оценки
Не вижу ни одного прогноза.

🤵‍♂️ Основные акционеры
87% — ПАО "ОАК"
8,7% — ПАО "Сухой"

🆚 Сравнение с конкурентами
По какой-то причине в этом секторе все компании либо убыточны, либо стоят слишком дорого. У всех низкий показатель рентабельности. По капитализации крупнее Яковлева только материнская компания — Объединенная авиастроительная Корпорация (которую я тоже не разбирал ранее). Самой здоровой из этой группы можно выделить ВСМПО-АВИСМА, хотя они, конечно, не прямые конкуренты, просто отрасли немного схожие. По текущим метрикам и рентабельности Яковлев пожалуй даже хуже остальных выглядит.

🤑 Дивиденды
С 2010 по 2018 компания платила дивиденды около 5-8% годовых. За 2023 компания не будет выплачивать дивиденды. Скорее всего за 2024 год будет такая же ситуация, учитывая финансовое здоровье.

📈 Технический анализ
Здесь буду оценивать компанию только на больших ТФ: недельный и месячный. Начну с месячного ТФ: после бурного роста идёт коррекция. На недельном ТФ мы сейчас на середине пути. На недельном ТФ индикаторы за еще небольшое движение вниз, после чего можем начать рост. Сейчас акция Яковлева находится на 200-дневной скользящей, часто эта скользящая средняя определяет у нас растущий или падающий тренд. Если уйдем ниже - можно считать, что уйдем еще ниже. Если сейчас отскочим — есть надежда на рост в ближайшее время. Как все это скорее всего отторгуется, наиболее вероятную историю, отобразил на графике.

💵 Обзор по компании Займер #ZAYM
Сектор: Потребительское кредитование

Займер — это еще одна компания, которая недавно вышла на IPO, в апреле этого года и ранее эту компанию не разбирал. Давайте посмотрим, на сколько они хорошо зарабатывают на население.

ℹ️ О компании Займер
Займер — микрофинансовая компания, выдающая займы онлайн на территории РФ. Робот Займер – первый российский сервис, выдающий микрозаймы полностью автоматически.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 165M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 4,22 (за 2 кв 2024 и далее)
▪️ P/S — 1,34
▪️P/B — 1,27
▪️EPS — 16,61 р.
ℹ️ По сравнению с другими периодами компания оценена по части метрикам примерно так же, а по части дешевле обычного.

🗞 Новостной фон
▪️Акционеры Займер одобрили дивиденды за 1п 2024г - 12.02руб/акц (ДД 6,6%)
▪️Средняя сумма одобряемых МФО займов снизилась в августе до минимума с начала года — 15,8 тыс р.
▪️В августе в России было выдано 2,96 млн микрозаймов, что на 0,7% больше м/м. Объем выданных микрозаймов составил 29,2 млрд руб, снизившись на 1,7% м/м
▪️Займер МСФО за II кв 2024 г: истая прибыль 1,202 млрд рублей, что в 2,6 раза выше, чем в I квартале 2024
▪️По итогам первого полугодия 2024 года чистые процентные доходы микрофинансовых компаний составили 24.2 млрд руб (-9.2% г/г). Чистая прибыль снизилась на 20%, до 8.96 млрд руб
▪️Валентина Матвиенко предложила ЦБ запретить деятельность всех микрофинансовых организаций в России.
▪️МФО ужесточают выдачу займов первичным клиентам из-за регуляторов и закредитованности банковскими клиентами
▪️Акционеры МФК Займер: дивиденды 2023г не выплачивать

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2020 по 2022 рос по 50%, с 2021 по 2 кв 2024 темпы роста СК заметно сократились.
▪️Обязательства во 2 кв 2024 сократились до 1,95B р. с 3,69B р. за 2023 год. Вероятно сократились и долги компании. Но это скорее негатив для бизнеса, так как долги для финансовой компании = рост прибыли и выручки, а сокращение обязательств с точностью наоборот.
ℹ️ Есть сокращение темпов роста СК, есть сокращение обязательств, что для финансовой компании негатив.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка показывает падение за этот год: 2020 - 4,07B р., 2021 - 8,62B р., 2022 - 12,03B р., 2023 - 14,3B р., 2 кв 2024 по сравнению с 2 кв 2023 11,94B р.
▪️Прибыль за 2 кв 2024 упала чуть ли не в 2 раза до 3,79B р.TTM с 6.08B р. в 2023. До этого прибыль росла.
▪️Свободный денежный поток за 2 кв 2024 вырос на 242% до 887M р.

🔮 Будущее, оценки
Прогнозов цены по Займеру нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
85,3% — Седов С.А.

🆚 Сравнение с конкурентами
В своей нише из 4 компаний Займер оценивается дешевле, чем большая часть других компаний (дешевле только МТС-Банк), а по метрикам рентабельности компания имеет самые высокие показатели. Таким образом по сравнению с конкурентами компания выглядит чуть лучше, чем большинство других.

🤑 Дивиденды
В 2024 году компания заплатила свои первые дивиденды, див. доходность составила 9,31% годовых. Из дивидендной политики компании: совет директоров Общества при разработке рекомендаций Общему собранию акционеров Общества относительно величины дивидендных выплат должен стремиться к тому, чтобы целевой размер дивидендов был установлен на уровне 50% от Чистой прибыли МСФО.

📈 Технический анализ
Практически с момента IPO акции Займера все время падают. Ближайший уровень поддержки в районе 150 р. Если с текущих 160 на 150 не останавливаемся, значит ищем новый уровень поддержки, например он может быть в 125 или 100 р. за акцию. По индикаторам на дневном ТФ за падение. Наиболее вероятное движение акций нарисовал, но т.к. у нас торги длятся совсем недавно, то здесь все может пойти совсем по-другому, уровень вероятности довольно низкий.