Сектор: Производство удобрений и химической продукции сельскохозяйственного назначения
Последний обзор по ФосАгро делал 20 декабря, тогда акции стоили 5840 р. и я ожидал, что цена вырастет до 6650, а после скорректируется к 6120. По факту акции росли до 7278, а от туда корректировались до 6380. Рост оказался даже больше, чем я ожидал, но сами направления верными. Сейчас акции торгуются по 7020 в момент написания, давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 9,72B$
▪️ P/E — 10.49
▪️ P/S — 1.75
▪️P/B — 5.38
▪️EPS — 651.97 р.
▪️EBITDA — 170,5B р.
▪️EV/EBITDA — 7.1
ℹ️ Пу-пу-пум..)) По метрикам ФосАгро сейчас имеет самую дорогую оценку за последние 10 лет. От любви до ненависти один шаг 🤣 В августе 2024 я писал, что акции ФосАгро пора брать, когда были практически "на дне".
🗞 Новостной фон
▪️«Фосагро» в 2024 году увеличила выпуск продукции на 4,3%, до 11,8 млн тонн — компания.
▪️Совет директоров «Фосагро» рекомендовал дивиденды в 171 рубль на акцию (13 февраля)
▪️Фосагро в первой половине февраля планируют выпуски облигаций с привязкой к юаню и доллару, но с расчетами в рублях – Ведомости
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 9% по итогу 2024 года
▪️Чистый долг вырос на 46% по итогу 2024 года
▪️Net Debt / EBITDA — 1.91 по итогу 2024 года, это выше, чем 1,33 в 2023 году, но все еще это средний уровень долговой нагрузки, не является проблемой для жизнедеятельности компании. Даже могут спокойно еще увеличить при необходимости.
ℹ️ Финансовое здоровье по итогу 2024 года стало лучше, но если в рамках 4 лет — сильного роста нет. Рекордный год был в 2022, 2024 был слабее.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 15%. В рамках 4 лет скорее "стоим на месте", рекордный год был 2022 по выручке.
▪️Прибыль упала на 2% за 2024 год по сравнению с 2023.
▪️Свободный денежный поток по итогу 20224 года упал на 59%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Последний таргет был от Гапромбанк Инвестиции за 23 декабря — 8000 р.
🤵♂️ Основные акционеры
23.4% — МКООО "Адорабелла"
20,6% — Литвиненко Т.П.
20,3% — МКООО "Хлодвиг Энтерпрайзес"
🆚 Сравнение с конкурентами
ФосАгро — лидер сектора химической промышленности России, согласно моим выводам по сектору среди 7 компаний. По капитализации самая большая, по метрикам оценивается по рынку. По долговой нагрузке — больше, чем у других. По метрикам рентабельности — лучше рынка. По росту выручки — лучше рынка.
🤑 Дивиденды
2020 — 10.49%. 2021 — 10,49%, 2022 — 16,37%, 2023 — 14,01%, 2024 — 9,93%. В 2025 году уже запланированы выплаты в апреле, выплатят 2.5% (171 р.). Дивиденды не стабильные — то рост, то падение.
📈 Технический анализ
Учитывая текущие метрики свежайшего отчета, а также отсутствие большого потенциала роста на данный момент по прибыли и выручке, я не жду большого роста по ФосАгро. Более того прямо сейчас индикаторы за коррекцию. Можем сходить куда-то в район 6300, от туда обратно на 7300. Походим около этих уровней и пробьем, пойдем в область 8400. Существенно выше этой цены я пока что не вижу возможности, кроме как на хайпе. Так как по истории более 10 лет акции ФосАгро не продавались дороже. Нет предпосылок для большого роста. Как я ожидаю движения цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
В настоящий момент компания исчерпала потенциал роста акций. Существенно выше пока не получится пойти, разве что на хайпе. Если компания будет показывать рос прибыли и выручки, которой сейчас судя по новостям мало что предвещает, в таком случае будет потенциал роста в районе 10.000. В противном случаем можем застрять в многолетнем боковике, как это было с 2015 по 2020 годы.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Медицина
В последнем обзоре от 16 ноября я ожидал от акций МД Медикал Груп, когда они стоили 890 р. продолжения боковика с потенциалом роста до 962 р. И писал, что как только весь рынок начнет выходить из многомесячного падения, акции Мать и Дитя начнут расти, при том возможно лучше рынка, так как сама компания отличная. По факту акции до конца декабря простояли в том самом боковике, о котором я говорил, т.е. полтора месяца, а после пошли в тот самый рост, как только весь индекс МосБиржи перестал падать. С тех пор акции росли до 1070 в моменте, текущая цена 1045. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 850M$
▪️ P/E — 8.49
▪️ P/S — 2.54
▪️P/B — 2.71
▪️EPS — 121.38 р.
▪️EBITDA — 10,1B р.
▪️EV/EBITDA — 6.17
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали немного дороже, т.к. выросла цена акций. Отчета за 3 кв 2024 не было, разбор 1П2024 в прошлом обзоре.
🗞 Новостной фон
▪️МД Медикал Груп - операционные результаты группы: выручка в 2024г увеличилась на 19,9% г/г до 33,12 млрд руб; выручка в 4кв 2024г выросла на 13,8% до 9,09 млрд руб
▪️ГК «МД Медикал» открыла новую клинику в Красногорске
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Отчет за 1П2024 разбирал в прошлом обзоре, свежего нет. Кратко про 1П2024ТТМ: собственный капитал -17%, чистый долг отрицательный и он увеличился до -14,6B р., выручка +11%, чистая прибыль +19%. Единственный момент СК сократился, в остальном все хорошо.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет, 4 старых: от 1100 р. до 1197 р.
🤵♂️ Основные акционеры
67,9% — Курцер М.А.
🆚 Сравнение с конкурентами
В моем разборе медицинских компаний России МД Медикал Груп занял первое место с большим отрывом от остальных. Компания крупнейшая в своем секторе, но есть крупнее Промомед и United Medical. По метрикам компания одна из самых дешевых в секторе. По долговой нагрузке — лучше рынка. По метрикам рентабельности — одни из самых высоких. По росту выручки — самые высокие.
🤑 Дивиденды
2021 — 5,28%, 2022 — 1,83%, 2024 — 19,57%. Дивиденды "скачут". То пусто, то густо.
📈 Технический анализ
Часть индикаторов за коррекцию, часть за рост. Чаще всего это говорит о том, что какое-то время мы еще увидим рост, а от туда коррекцию. Куда можем дорасти? До ~1200. И от туда сходить в коррекцию. Как может двигаться цена на ближайший 1-2 месяца отобразил на графике.
🧠 Выводы
Лучшая компания в своем секторе. Сейчас оценена примерно как и обычно в предыдущие годы по данным за 2 кв 2024. Платит дивиденды, но от года к году разные. Имеет неплохие предпосылки за продолжение роста. Но в настоящий момент компания справедливо и до тех пор, пока не покажет более высокие данные по прибыли и выручке потенциала для роста нет. Может ли такое быть, что уже лучше? Да, компания показывала операционные результаты и там есть заметный рост. В целом это хорошая компания, но в данный момент большого апсайда не видно. Он может появится после отчета.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Финансы, биржа
Последний обзор по СПБ Бирже делал 29 декабря, тогда акции стоили 120 р. и я ожидал мощного роста, вплоть до 250 или в моменте даже до 420 р. По факту в момент написания акции СПБ Торгуются по 276 р., даже такой "крези" прогноз сбылся 🤣 Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 332M$
▪️ P/E — 62.26
▪️ P/S — 5.29
▪️P/B — 1.48
▪️EPS — 3.67
ℹ️ По метрикам акции СПБ Биржи стали в 2 раза дороже, чем в прошлом обзоре. Акции оцениваются дорого.
🗞 Новостной фон
▪️СПБ Биржа увеличит количество ценных бумаг, доступных на торгах в субботу и воскресенье – компания
▪️Стоимостной объём сделок с российскими ценными бумагами на СПБ Бирже по итогам января составил 5,78 млрд руб (+75,79% м/м и +39,52% г/г)
▪️Объем торгов на СПб-бирже в 2024 году вырос почти в 1,8 раза и составил 48,71 млрд руб. против 27,52 млрд руб. в 2023 году
▪️СПБ биржа планирует провести не менее пяти IPO в 2025 году
💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль
Отчета за 3 кв 2024 года не было. Отчет за 1П2024 разбирал в прошлом обзоре. Краткие данные по итогу 1П2024ТТМ: собственный капитал +2%, обязательства сократились на 12%, выручка упала на 21%, чистая прибыль упала на 16%.
🔮 Будущее, оценки
Никаких прогнозов нет.
🤵♂️ Основные акционеры
6,9% — Горюнов Р.Ю.
3,4% — Ассоциация участников финансового рынка "Некоммерческое партнерство развития финансового рынка РТС"
2.5% — АО "Восход"
🆚 Сравнение с конкурентами
Небольшая по капитализации компания. Самая дорогая по метрикам. Уровень обязательств — в среднем по рынку. По метрикам рентабельности хуже рынка. По росту выручки за 5 лет — лучше рынка.
🤑 Дивиденды
Не платит
📈 Технический анализ
Текущий рост акций СПБ Биржи это 100% реализация моих мыслей от декабря. Тогда я писал: "Думаю акции СПБ Биржи будут одни из самых бешенных на торгах", так и получилось. Но еще и Сегежа 😁 Дикий рост СПБ Биржи связан с надеждой, что закончится СВО, разблокируют торги западных и китайских активов, СПБ Биржа снова начнет свой рост. Весь рост даже не на слухах, а на ожиданиях. Поэтому он, конечно, спекулятивный. Сейчас предсказать движение роста акций СПБ Биржи, все равно что сходить в казино. Мы как можем уже грохнуться в любой момент в район 150 р., так и сходить еще до 450, прежде чем грохнемся. Как лично я думаю, как может пойти цена, отобразил на графике. Но это вилами по воде, никакой уверенности, что будет именно так у меня нет.
🧠 Выводы
СПБ Биржа на фоне грандиозного позитивного шухера. Если разблокируют торговлю американскими и китайскими акциями СПБ Биржа взлетит ракетой. На какой-то хайповой-позитивной новости мы может даже взлетим выше цен IPO, куда-то за 1000. Может? Может. Легко. Но после будет похмелье, акции рухнут, и где-то в районе 200-250 будем торговаться. А там в зависимости от реальных отчетов компании.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Банк, страхование, лизинг
Последний обзор по Совкомбанку делал 30 октября 2024, тогда акции стоили 12,7 р., я ожидал сначала отскока к 13,65 р., а от туда падения к 11,5 р. По факту акции росли до 14,3 р., а от туда падали до 11,66 р. Плюс-минус как ожидал. А после с середины декабря начался рост, в моменте были 17.5, а сейчас 16,7 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3.92B$
▪️ P/E — 4.88
▪️ P/S — 1.55
▪️P/B — 1.03
▪️EPS — 3.56 р.
ℹ️ Сейчас оценивается дороже, чем в прошлый обзор. По сравнению с 2023 годом оценены акции от 10 до 50% дороже по метрикам.
🗞 Новостной фон
▪️Чистая прибыль Совкомбанка за 2024 год по РСБУ снизилась в 2,3 раза – до 42,82 млрд руб
▪️Акционеры Совкомбанка одобрили допэмиссию на 1 822 283 030 в рамках присоединения ХКФ банка
▪️Совкомбанк увеличит уставный капитал на 8,8%, до ₽2,251 млрд, для завершения присоединения ХКФ банка
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 23%
▪️Обязательства выросли на 16% за 9М2024ТТМ
▪️Debt/Equity — 9.36 — обязательства ниже, чем в 1П2024
ℹ️ Все продолжает расти. Хорошее фин. здоровье, рост обязательств = рост бизнеса
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 28%
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 21%, но падение сократилось, за 1П2024 падение было в 2 раза по сравнению с 2023
🔮 Будущее, оценки
▪️ 31 января ФИНАМ поставил таргет на 17,4 р. (мы там сегодня уже были). Старые таргеты от 4 финансовых домов имеют таргеты от 20 до 28.75 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
82,8% — МАКО "Совком Капитал Партнерс"
🆚 Сравнение с конкурентами
Совкомбанк — входит в 5-ку по капитализации среди банков России. Хотя от №1, 2 и 3 отличается сильно в капитализации. По метрикам оценивается в среднем по рынку. По уровню обязательств к активам — в среднем по сектору. По метрикам рентабельности — в среднем по сектору.
🤑 Дивиденды
В 2024 году заплатили 6,87%. Обещают распределять от 25 до 50% чистой прибыли по МСФО.
📈 Технический анализ
Та конфигурация в которой сейчас находятся акции Совкомбанка чаще всего ведут к коррекции. Возможно еще какое-то время будет рост до 17.5 или 18.5, а после скорректируемся до 15,5 р., после чего ожидаю продолжение роста. Как это я все вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
В настоящий момент не видно большого потенциала для роста акций. Если только рост будет не на фундаментале, а на хайпе. Рост около 10-15% может быть, а выше — вопрос. Если только отчеты будут показывать рост выручки и прибыли. Сейчас акции плюс-минус оценены справедливо. Ожидаю движений плюс-минус 10% в ближайшее время. Дальше — в зависимости от будущих отчетов.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Услуги связи
Последний обзор по Ростелекому делал 6 декабря, тогда акции стоили 52,5 р., я ожидал сначала падения до ~50, потом роста до ~60. По факту акции сначала падали до 50, а от туда выросли сначала до 60, а после пошли еще выше, в моменте были 75, а сейчас 72.5. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2,72B$
▪️ P/E — 22.36
▪️ P/S — 0.33
▪️P/B — 1.14
▪️EPS — 3.2 р.
▪️EBITDA — 284.8B р.
▪️EV/EBITDA — 2.61
ℹ️ По метрикам компания стала стоит дороже, чем в прошлом обзоре из-за роста акций. По P/E компания максимально дорого оценена за 10 лет (из-за падения прибыли), а по P/S и P/B — примерно как обычно.
🗞 Новостной фон
▪️Выручка ГК Солар (дочка Ростелекома) в 2024 г выросла в 1,5 раза (г/г) — гендиректор компании Игорь Ляпунов. В 2023 компания получила выручку в 17,3 млрд р.
▪️Цены на домашний интернет и платное ТВ в России с начала года выросли на 5–15%
▪️Ростелеком выиграл конкурс на предоставление мощностей своих ЦОД для Росреестра на сумму ₽5,1 млрд
💰 Финансовое здоровье, прибыль выручка
Разбор отчета за 9М2024 я публиковал в прошлом обзоре, за весь 2024 год отчета еще не было. Кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал упал на 2%, чистый долг вырос на 16%, долговая нагрузка средняя Net Debt / EBITDA — 1.7322, выручка выросла на 7%, а вот прибыль упала на 50% — это главный минус результатов 3 квартала. В целом здоровье среднее, падение прибыли заставляет насторожиться.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Финам 17 февраля поставил таргет на 86 р. Еще 6 оценок было в предыдущие периоды, компании установили таргеты от 79 до 130 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
38,2% — Росимущество
21% — АО "Телеком Инвестиции"
8,4% — Банк ВТБ (ПАО)
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации компания №2 в своем секторе, крупнее МТС. По P/E компания стала прям дорогой, прибыль сильно упала больше, чем у остальных. По метрикам рентабельности оценена примерно по рынку, но лучше, чем МТС, однако хуже, чем МГТС. Зато по выручке лучше, чем остальные. В моём разборе сектора связи компания Ростелеком заняла первое место. Это значит, что несмотря на разные проблемы, по сравнению с другими компаниями сектора Ростелеком лучшие.
🤑 Дивиденды
Есть RTKM и есть RTKMP, вторые дают чуть больший процент по дивидендам. Всего компания выплачивает около 7-8% годовых, последняя выплата была в сентябре. Дивиденды не самые высокие среди российских компаний, но выплачиваются давно и стабильно.
📈 Технический анализ
Сейчас индикаторы дают противоположные сигналы, находясь в зоне перекупленности. Чаще всего это ведет к тому, что плюс-минус это разворотная точка. Скоро может начаться коррекция. Также медвежий знак — не прошли 200-дневную скользящую, уперлись ровно в неё. Я думаю, мы можем сходить в коррекции к ~63-65 р., а от туда начать расти дальше. В рамках нескольких месяцев с коррекциями дойти до 82 р. или чуть выше.
🧠 Выводы
В настоящее время рост — фейковый. Т.е. в компании ничего не произошло такого хорошего, чтобы был такой рост. Только на хайпе из-за переговоров про окончание СВО. Что может быть реальной точкой роста на мой взгляд — это появление новой клиентской базы на новых территориях России. Новые абоненты, по интернету, мобильной связи и других услуг компании. Но это приведет также к повышенным затратам на инфраструктуру. Но оно того, конечно, будет стоить. Потенциал для роста выручки и прибыли имеется. Прямо сейчас я жду коррекцию. В районе 63-65 можно рассмотреть на покупку, если раньше не брали.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Финансы
Последний обзор по ЭсЭфАй делал 6 декабря, тогда акции стоили ~1400 р. , я ожидал падения к 1050 р. из-за дивидендного гэпа, а от туда роста к 1550. По факту перед дивидендным гэпом ЭсЭфАй разогнали, из-за чего дивидендный гэп 23 декабря был практически незаметным. Это, конечно, шикарно. Как им это удалось сделать — даже не пойму. Это очень редкое явление. Возможно им помогли новости про то, что ставку не подняли. Одним словом редкий случай и удача. Поэтому не случился тот гэп, про который я тогда думал. По факту с 6 декабря падали всего-лишь до 1315, а от туда выросли до 1576 (в рамках ожиданий). Что ждать дальше, давайте разбираться.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 833M$
▪️ P/E — 3.72
▪️ P/S — 1.85
▪️P/B — 0.74
▪️EPS — 408.45 р.
ℹ️ По метрикам акции стали чуть дороже. Акции ЭсЭфАй до сих пор остаются дешевыми.
🗞 Новостной фон
▪️АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «ЭСЭФАЙ» ДО УРОВНЯ AA-(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «СТАБИЛЬНЫЙ»
▪️ПАО «ЭсЭфАй» погасило весь долг корпоративного центра
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Отчет за 9М2024 я разбирал в прошлом обзоре, отчета за 2024 год еще не было. Кратко про 9М2024ТТМ: собственный капитал +37% (🔥), чистый долг +3%, выручка +32% (🔥), чистая прибыль +14%. Очень хорошие темпы роста.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Вижу один сомнительный таргет от сомнительного источника РДВ (просто ТГ-канал) от 26 ноября, они предлагали шорить, цель 950. Других оценок нет.
🤵♂️ Основные акционеры
72,26% — Саид Гуцериев
23,1% — В свободном обращение
4,64% — В собственности ЭсЭфАй (казначейские акции)
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания находится в одном секторе с МосБиржей, вторая по капитализации компания в секторе. По метрикам компания в 2 раза дешевле остальных в секторе. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По росту выручки — в среднем по сектору.
В рейтинге финансовых компаний, который я составил сам, компания занимает первое место.
🤑 Дивиденды
2018 — 2.46%, 2019 — 2,8%, 2023 — 6,93%, 2024 — 17,87%
Пока что нет уверенности в том, что в 2025 году компания также заплатит такие же высокие дивиденды, как в 2024. Но у компании хорошее фин. здоровье, возможно это и продолжится.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы сигнализируют о возможности коррекции. Учитывая фин. здоровье и стоимость по метрикам можно предположить, что коррекция может происходить через боковик. После того как индикаторы разгрузятся пойдем тестировать 2050. После очередной коррекции я думаю, что пройдем уровень 2050 и пойдем куда-то выше, где акции ЭсЭфАй еще раньше не были. 2400-2500, куда-то туда.
🧠 Выводы
Компания показывает хороший рост. Компания дешево оценена по метрикам. Это одна из тех компаний, которая имеет потенциал удвоится и стоить еще совершенно адекватно. Если в рамках 2025 года акции дойдут куда-то в район 2500-3000 это было бы вполне нормально и акции стали бы стоять в среднем по сектору. Но во всём стоит знать меру. На всю котлету брать нельзя, что называется. Так как это все-таки средняя по капитализации компания, вдруг всплывут какие-то риски, которые сейчас никак не видны (это может быть с любой компанией). Поэтому слишком большую позицию тоже не стоит брать. 2-3-5%? Может быть да.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Производство программного обеспечения
Последний обзор по компании Ива делал 23 октября 2024, тогда акции стоили 207 р. и я ожидал падения к ~180. По факту падали до 180 (🎯) , а от туда был рост до ~240, после чего опять упали до текущих 205. Чего ждать дальше, давайте разбираться.
📈 Основные метрики (за 1П2024)
▪️ Капитализация: 229M$
▪️ P/E — 311.8
▪️ P/S — 23.8
▪️P/B — 42.6
▪️EPS — 4.53 р.
▪️EBITDA — 2.07B р.
ℹ️ Компания публикует не полные отчеты. Также пока нет возможности сравнивать по кварталам в разные периоды, т.к. отчеты стали выходить недавно. Это усложняет анализ компании.
🗞 Новостной фон
▪️Отчетность по РСБУ за 9м2024: выручка — 1.62 млрд руб (х2 г/г); чистая прибыль — 0.87 млрд руб (+81% г/г)
▪️ВЫРУЧКА IVA TECHNOLOGIES ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ВЫРОСЛА НА 52%, ДО 1,4 МЛРД РУБ. Основные драйверы роста - увеличение дохода от реализации ПО на 51% г/г и двукратный рост сервисного обслуживания до ₽300 млн
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2 кв 2024 вырос на 14% по сравнению с 1 кв 2024
▪️Чистый долг за 2 кв 2024 вырос на 17% по сравнению с 1 кв 2024
ℹ️ Из-за ограниченных отчетов нельзя сравнивать текущие данные с 2023 (там не было отчетов по кварталам). Сравнивать квартальные отчеты с годовым не правильно. За 2023 у компании кэша было больше, чем долга, а за 2 кв 2024 кэш упал до 56,5M р. против 265M по итогу 2024. Т.е. видно ухудшение финансового состояния компании.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2 кв 2024 выросла на 257% по сравнению с 1 кв 2024. С предыдущими кварталами сравнить нельзя, нет данных.
▪️Прибыль за 2 кв 2024 выросла на 906% по сравнению с 1 кв 2024 до 453M р.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, за 2 кв 2024 упал на 1085% по сравнению с 1 кв.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Две оценки. Первая от ПСБ от 1 ноября, таргет 323 р. Вторая от Газпромбанк Инвестиции от 25 декабря, — 345 р.
🤵♂️ Основные акционеры
23,2% — Зокин А.А.
22,5% — Ивенев Н.Н.
17,5% — Иодковский С.Э.
16% — Терентьев Е.В.
5,9% — Черных С.Д.
3.5% — Петров В.А.
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания самая маленькая по капитализации в своем секторе. По метрикам за 2023 год дешевле рынка, однако за 2кв 2024 — существенно дороже. По метрикам рентабельности — в среднем по рынку.
В моем обзоре IT-компаний России Ива не вошла в 5-ку лучших.
🤑 Дивиденды
Не платит
📈 Технический анализ
Как я вижу движение по акциям ИВИ отобразил на графике. Компания по метрикам стоит слишком дорого. Тут либо выручка-прибыль должна вырасти, либо упасть в стоимости акций.
🧠 Выводы
Выглядит довольно сомнительно. Я бы такое точно не стал покупать. Вроде как из позитива — растёт прибыль, собственный капитал, выручка. Но в тоже время по итогу 2023 года данные у компании выглядели интересней, чем за 2 кв 2024. Опять же сложности с отсутствием отчетов в предыдущие кварталы усложняет анализ сильно. Если цена акций упадет куда-то в район 125-150 в рамках полу-года, если не будет улучшаться ситуация в финансовом состояние компании, то я бы не удивился. Бумага довольно спекулятивная на мой взгляд. Инвесторам не подходит. Трейдерам — ну может быть, но и то я бы выбрал поликвидней.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Электроснабжение
Ранее данную компанию не разбирал, первый обзор. Единственное упоминание у меня про эту компанию было в разборе компаний из сектора энергетики и выбора лучших. При том по капитализации эта компания входит в 10-ку крупнейших в своем секторе. Давайте разберемся, как обстоят дела в этой компании.
ПАО «Мосэнерго» — крупнейшая генерирующая компания в России, производящая более 50% электричества и около 90% тепловой энергии для Москвы, имеет в своём составе 15 электростанций с общей мощностью 12,6 тыс. МВт и ряд тепловых станций с мощностью 44,1 тыс. Гкал/ч. Компания играет ключевую роль в Единой энергетической системе России и является крупнейшим производителем тепла в мире.
📈 Основные метрики
И вот тут первый "прикол". По МСФО нет отчетов с 2021 года. А по РСБУ до 2023. Поэтому будем смотреть РСБУ, т.к. МСФО совсем не актуально. Поэтому всё ниже по РСБУ по результатам 2023 года. Ну, как есть...
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 5.71
▪️ P/S — 0.44
▪️P/B — 0.33
▪️EPS — 0.4845 р.
▪️EBITDA — 37.4
ℹ️ Компания оценивается примерно так же, как в предыдущие годы.
🗞 Новостной фон
▪️«МОСЭНЕРГО» В 2024 ГОДУ УВЕЛИЧИЛО ВЫРАБОТКУ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ НА 4,9%, ОТПУСК ТЕПЛА — НА 2,4%
▪️Электростанции Мосэнерго за 9М2024 увеличили производство электроэнергии на 6,5%, до 47,78 млрд квт.ч
▪️Власти Москвы обсуждают с «Мосэнерго» строительство двух новых энергоблоков. Стоимость строительства аналитики оценивают в 150 млрд руб
▪️Мосэнерго и МОЭК не планируют раскрывать отчетность за 2023 г. по МСФО
💰 Финансовое здоровье (напоминаю, все данные по РСБУ за 2023 год)
▪️Собственный капитал +4% по сравнению с 2021 годом, в 2022 отчета не было.
▪️Чистый долг — информация не указана
ℹ️ Выглядит все довольно посредственно пока что.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2023 год выросла на 10%
▪️Прибыль выросла на 9%
▪️Свободный денежный поток за 2023 год по РСБУ вырос на 13%
🔮 Будущее, оценки
▪️ Оценок нет
🤵♂️ Основные акционеры
53,9% — ООО "Газпром энергохолдинг"
26,5% — Департамент городского имущества г. Москвы
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания выходит в 10-ку по капитализации компаний сектора. Все остальные метрики не известно, т.к. они сравниваются по МСФО, а компания не публиковала такого отчета с 2021 года.
🤑 Дивиденды
2020 — 5,38%, 2021 — 7,61%, 2022 — 10,55%, 2023 — 6%, 2024 — 5,23%.
Компания выплачивает дивиденды уже более 15 лет.
📈 Технический анализ
С 2007 по настоящее время акции МосЭнерго ходят в боковике 1,7-2,8 р. С редкими выходами выше или ниже. Наиболее вероятно, что динамика продолжится, так как хоть и по данным за 2023 год — всё росло довольно медленно. Сейчас акции МосЭнерго находятся у верхней границе многолетнего боковика. Считаю, что сейчас не лучшая точка входа по акциям этой компании. Как я вижу движение на несколько месяцев отобразил на графике.
🧠 Выводы
По каким-то своим соображениям компания не публикует отчета по МСФО с 2007 года. Актуального отчета нет. Вся аналитика из-за этого имеет более низкое качество, поэтому прогнозирование затруднено. На мой взгляд акции МосЭнерго продолжат дрейфовать в рамках диапазона 1,7-2,8 р. Я бы сам не стал инвестировать в компанию, которая не публикует актуальные вопросы, ведет себя закрытой. Плюс дивиденды не настолько большие. Поэтому.. скорее в данной компании не вижу большого интереса для инвестора.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Потребительское кредитование
Это последняя компания из нашего опроса, сегодня начнем собирать заявки на следующие обзоры. Ранее эту компанию не разбирал, давайте исправим эту ситуацию.
ПАО "СмартТехГрупп" — материнская компания финтех-сервиса CarMoney, предоставляющего микрозаймы под залог авто с 2016 года. Головной офис в Москве, а клиентов привлекают через онлайн-сервисы и партнерскую сеть.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 45M$ (❗️Компания малой капитализации)
▪️ P/E — 7.79
▪️ P/S — 1.86
▪️P/B — 0.98
▪️EPS — 0.2356 р.
ℹ️ Компания сейчас оценивается дешевле, чем в 2022 или 2023 году на 20-80%. Скорее это говорит о том, что акции этой компании приходят к адекватным оценкам.
🗞 Новостной фон
▪️СД СТГ (Кармани) утвердил Положение о дивидендной политике. Политика предполагает дивиденды в размере от 50% прибыли. (февраль 2025)
▪️ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 9М2024: ВЫРУЧКА = +7% Г/Г, ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ = -9.8% Г/Г
▪️Carmoney - РСБУ 9м 2024г: чистый убыток = -30.8 млн руб (против убытка - 83.7 млн годом ранее)
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал +8% за 9М2024ТТМ. Темы роста СК сокращаются.
▪️Обязательства +26% за 9М2024ТТМ. Рост обязательств для фин компаний = рост бизнеса
▪️Debt/Equity — 0.82
ℹ️ Хорошее финансовое здоровье
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка +5% за 9М2024ТТМ, темы роста выручки существенно ниже, чем годом ранее.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 6%, после роста на 42% в 2023 году.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, -784M р., он упал на 141%ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет
🤵♂️ Основные акционеры
25% — ПАО "Промсвязьбанк"
22,4% — АО "ААА Управление Капиталом"
6% — Зиновьев А.В.
🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе финансовых компаний — это одна из самых небольших по капитализации компаний. Но конкретно в своем — средняя. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По метрикам рентабельности — хуже рынка.
🤑 Дивиденды
Ранее не выплачивала. Как в новостях выше указано, утвердила новую див. политику, дивиденды в размере от 50% прибыли. Посмотрим, как будет по факту.
📈 Технический анализ
Заходим в область перекупленности. Индикаторы пока не сигнализируют о начале коррекции, но она может начаться в любой момент. Думаю что на коррекции пойдем на уровень 1,57. От туда снова будет попытка роста. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
В последние отчеты у компании идёт снижение темпов роста выручки, а прибыль вообще упала. От компаний подобного типа ждут мощного роста всех показателей. Если это не так, как сейчас — обходят стороной. Если эта ситуация поменяется, можно поменять мнение. Пока что я бы воздержался от покупки акций этой компании.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Энергетика, газ
Разворот по Новатэку я жду давно. В сентябре, октябре, декабре. Вот тогда надо было брать. С января я стал более нейтральным, ожидая коррекции после роста, вот последний обзор в начале февраля. В нём я ожидал боковика и максимум роста до 1150, но акции выросли и стоят 1326 р., давайте разберемся, чего ждать дальше и на чем был этот рост.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 45,5B$
▪️ P/E — 8.16
▪️ P/S — 2.61
▪️P/B — 1.42
▪️EPS — 162.53 р.
▪️EBITDA — 1,007T р.
▪️EV/EBITDA — 4.14
ℹ️ По метрикам Новатэк сейчас где-то в нижней части дорогой оценки. Т.е. если условно разбить на «дешево», «средне» и «дорого», и в этих диапазонах свои градации. Сейчас находимся в нижней части «дорогой» оценки или в верхней части «средней» оценки, где-то так. Думаю я понятно объяснил «где мы по Новатэку» 😁
🗞 Новостной фон
▪️Кабмин разрешил компании Криогаз-Высоцк (принадлежит Новатэку) экспорт СПГ
▪️Брюссель рассматривает возможность временного ограничения цен на газ в ЕС
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 9%, по сравнению с ростом на 36% в 2023.
▪️Чистый долг вырос на 1432% в 2024 году по сравнению с 2023.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.14. Это значит, что хоть долг у компании и вырос сильно, но для такой компании он совершенно незначительный.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, но темпы роста в 2024 году замедлились.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 13%, по сравнению с ростом в 19% в 2023 году.
▪️Прибыль выросла на 7% по итогу 2024 года, что даже лучше,ч ем в 2023 году, когда рост составил 4%.
▪️Свободный денежный поток вырос на 70% в 2024 году, по сравнению с падением на 15% в 2023 году.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 12 февраля от ФИНАМ вышел таргет на 1500 р. 5 предыдущих прогнозов находились в диапазоне от 1400 до 1740 р. за акцию.
🆚 Сравнение с конкурентами
В моем рейтинге нефтегазовых компаний Новатэк занял 5 место среди 11 компаний. По метрикам оценивается дороже других компаний сектора. По долговой нагрузке — средне по рынку. По метрикам рентабельности сейчас примерно средне по рынку. Тут важный момент в том, что в "нормальные времена" Новатэк лучше по метрикам рентабельности, чем другие компании выглядит. Поэтому нормально, что Новатэк по метрикам стоит дороже, чем остальные в этом же секторе.
🤑 Дивиденды
Последние 2 года платит около 6.5% годовых. Финансовое здоровье позволяет платить и дальше без особых проблем.
📈 Технический анализ
Взлёт Новатэка именно в таком формате — заслуга Трампа. Что будет дальше — частично рулетка. Мы можем как и дальше расти до следующего уровня сопротивления ~1500 р. А можем в любой момент начать корректироваться. Индикаторы говорят о том, что мы находимся в зоне перепроданности, но не говорят о начале разворота. На мой взгляд было бы нормально скорректироваться, а после продолжить рост. Но вот куда скорректироваться — вопрос. Так как прям уровень поддержки далеко — около 1000 р. Менее значимый уровень около 1150 находится. Возможно туда... Т.е. сейчас вероятность прогнозирования поменьше, так как мы движемся на хайпе, а не на фундаментале. Как может быть дальнейшее движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания отличная, но в этом году по объективным обстоятельствам рост был не такой, какой мог бы быть. По части метрикам рост стал меньше, чем в 2023 году, а по части больше. Компания сейчас уже не оценена дешево и техника говорит о перекупленности. Но если и дальше будем расти на хайпе, как сейчас, то можем продолжить свой рост. Поэтому... хорошо было брать тогда, когда я об этом писал в сентябре, октябре, когда искали дно. Сейчас уже не так же хорошо, как тогда. Классно, если будет коррекция и будет возможность взять пониже. Но будет ли она — вопрос.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM