💾 Обзор по компании Аренадата #DATA
Сектор: Производство программного обеспечения

Компания только-только вышла на IPO. Давайте разберем её одну IT-компанию из России.

ℹ️ О компании Аренадата
ПАО «Группа Аренадата» - разработчик ПО на рынке систем управления и обработки данных. Разрабатывает корпоративную платформу данных Arenadata EDP, аналитическую СУБД Arenadata DB, экосистему сервисов для хранения, обработки и анализа больших объёмов данных Arenadata Hadoop и другие продукты. Продукты и услуги Группы используют крупнейшие компании России в ключевых отраслях экономики — финансах, ритейле, телекоммуникациях, промышленности, в государственном секторе и не только.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 218M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 9,91 (тут и далее за 2 кв 2024 года)
▪️ P/S — 4,04
▪️P/B — 22,08
▪️EPS — 10.38 р. на акцию
▪️EBITDA — 610M р.
ℹ️ По сравнению с оценками до того, как компания вышла на листинг, сейчас оценивается более справедливо.

🗞 Новостной фон
▪️«ГРУППА АРЕНАДАТА» ПРОВОДИТ IPO ПО ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЕ ДИАПАЗОНА - 95 РУБ./АКЦИЯ, СООТВЕТСТВУЕТ КАПИТАЛИЗАЦИИ 19 МЛРД РУБ.
▪️Аналитики оценили справедливую стоимость Arenadata в 2 раза выше уровня IPO
▪️Книга заявок на IPO Аренадаты переподписана в несколько раз по верхней границе диапазона
▪️С 1 октября Мосбиржа допустит к торгам акции Аренадата. Уровень листинга — второй
ℹ️ Пока все новости о компании были непосредственно про листинг.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2 кв 2024 года вышел на положительную территорию в 959.8M р. В 2022 году был минус 57,3M р., а в 2023 минус 2,06M р. Пока динамика растущая, но для нормальной оценки компании нужен больший срок.
▪️Чистый долг за 2 кв 2024 вырос до 20.8M р. по сравнению с -1,18M р.
▪️Net Debt / EBITDA — отр. по итогу 2023 года.
ℹ️ Долги минимальны, СК растёт. Но тут пока такие минимальные цифры, а также такой малый промежуток времени по отчетам, что пока сложно сказать. В моменте нормально, надо смотреть на динамику дальше.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в последние годы растёт на 50-60% в год.
▪️Прибыль растёт примерно на 50% в год, за 2кв 2024 примерно та же динамика.
▪️Свободный денежный поток сокращается, за 2кв 2024 упал с 971M р. в 2023 году 859M р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть один прогноз от не самых популярных финансовых компаний Риком ТРАСТ от 3 октября. Они поставили таргет на 120 р.

🆚 Сравнение с конкурентами
Одна из самых малых по капитализации компаний из сектора. По P/E компания оценена дешевле большинства, а по P/B вторая по дороговизне в секторе (дороже только Positive Technologies). По P/S оценивается примерно по рынку. Что важно, по метрикам рентабельности компания выглядит лучше рынка.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Тут пока что вообще не о чем говорить, торги только начались. По-нормальному тут что-то можно обсудить ну как минимум месяца через 3, а то и все 6.

🧠 Выводы
Быстро растущая компания. Оценена в целом адекватно, по рынку. Дивиденды не платит. График пока невозможно оценить, слишком мало торгуется. Если динамика темпов роста прибыли, выручки, СК сохранится, через год-два может вырасти на 50-100%. Следует следить за дальнейшими отчетами. Пока это слишком молодая компания, чтобы делать более-менее долгосрочные выводы. Даже если компания неплохая, лично я стараюсь держаться подальше, пока компания не начнет показывать какие-то более-менее стабильные результаты. Лучше выбрать что-то более надежное, чем то, что пока не ясно - продолжит ли расти с прежней динамикой, или они просто сильно поднатужились, чтобы на IPO подороже продаться. Надо будет через полгода еще раз разобрать.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

💾 Обзор по компании Аренадата #DATA
Сектор: Производство программного обеспечения

Последний разбор Аренадаты делал 10 октября, тогда акции стоили 106 р. и торги шли буквально считанные дни. Я говорил, что здесь невозможно спрогнозировать, графика вообще нет, не на чем строить прогноз. А сама компания — быстрорастущая, оценена справедливо, а если динамика темпов роста сохранится, то вырастет на 50-100% в ближайший год или два. По факту с 106 рублей акции выросли до 171 р. в моменте, а сейчас торгуются по 165 р. Прогноз роста на 50% уже сбылся и даже быстрее, чем за год 👍 Давайте разбираться, чего можно ждать дальше от компании.


📈 Основные метрики — по данным 2023 года, т.к. за 2024 не было отчетов за часть кварталов, поэтому по ним метрики не рассчитать.
▪️ Капитализация: 341M$
▪️ P/E — 23.12
▪️ P/S — 8.52
▪️P/B — отр.
▪️EPS — 7.28 р.
▪️EBITDA — 1,6B р.
ℹ️ По метрикам акции стали стоять существенно дороже, чем в прошлом обзоре. Сейчас самые дорогие метрики по сравнению с другими отчетными периодами.

🗞 Новостной фон
▪️Аренадата 5 февраля раскроет операционные показатели за 2024 год
▪️Газпромбанк начал аналитическое покрытие Группы Arenadata с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 200 руб., апсайд 65% (20 ноября 2024)
▪️Выручка Группы Аренадата за 9м 2024 года увеличилась на 114% и составила 3,6 млрд руб., чистая прибыль выросла до 733 млн руб. против убытка 77 млн руб. г/г

💰 Финансовое здоровье — сравнение 2023 года с 3 кв 2024
▪️Собственный капитал за 9М2024 — 1,08B р., а в 2023 был минус 2M р. Мощный рост СК.
▪️Чистый долг за 9М2024 — минус 516M р., а за 2023 было минус 1.04B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, за 2023, сравнить нельзя.
ℹ️ Хотя данные и не полные, можно отчетливо видеть мощнейший рост СК, сокращение долга. У компании все хорошо с финансовым здоровьем.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024 — 3.55B р., а за 2023 — 3,95B р.
▪️Прибыль за 9М2024 — 125M р., а за 2023 — 1,45B р.
▪️Свободный денежный поток — в 2023 году упал на 8%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 1 оценка от Газпромбанк Инвестиции за 2 декабря 2024, таргет — 185 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
72.7% — АО "ГС-Инвест"
2,6% — Пустовой М.В.

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации — средняя компания для своего сектора. Диасофт и ИВА стоят плюс-минус также. По метрикам оценена дорого — как и все компании в секторе. По уровню долга — лучше рынка. По метрикам маржинальности — примерно по рынку. По скорости роста выручки — быстрее сектора.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Пытаемся идти по каналу. Сейчас находимся у его верхней границе. Наиболее вероятна коррекция к нижней границе, а дальше снова пойдем по каналу. Сам график — супер-юн. Ничего путного с такими малыми данными спрогнозировать нельзя. Только совсем чуть-чуть. Ожидания от движения цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Снова — растущая компания. Нет достаточного числа данных по отчетам, чтобы нормально можно было сравнивать и анализировать. Вырос собственный капитал, сократился чистый долг. Компания выглядит перспективной, но по метрикам оценена дорого. Тут либо прибыль-выручка должна догнать метрики, либо цена акций упасть, если в сл. отчетах не будет такой же мощной динамики роста. Поэтому прямо сейчас есть риски не оправдать ожидания инвесторов. Компания молодая и я бы не спешил сюда добавлять много своих денег. несмотря на то, что некоторые инвест. компании высоко оценивают потенциал роста Аренадаты. Либо подешевеет в цене, либо выручка и прибыль вместе с СК догонят.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 130 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких
⭐️ Проголосовать за канал