💿 Обзор по компании НЛМК #NLMK
Сектор: Производство стали

Последний обзор по НЛМК я делал 10 августа, тогда акции стоили 160 р. Я писал, что индикаторы вблизи разворота, но еще не говорят о нём и если цена закрепится ниже 160, то пойдем на 130, но считал, что это менее вероятный сценарий. По факту в моменте уходили даже ниже к 124 р. и только от туда была попытка разворота, ходили снова в район 160, но рост не удался и снова падали до 131. Сейчас акции второй день пытаются расти, текущая цена 140,5 р., давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 8.8B$
▪️ P/E — 4.25
▪️ P/S — 0.84
▪️P/B — 1.08
▪️EPS — 33.22 р.
▪️EBITDA — 224.2B р.
ℹ️ По сравнению с собой же в другие периоды акции НЛМК сейчас стоят на 20-40% дешевле по разным метрикам.

🗞 Новостной фон
▪️Спрос на рынке металлоконструкций снижается из-за роста ставки ЦБ. В сентябре производство проката упало на 18,1% г/г до 4,5 млн тонн, за девять месяцев — на 5,3%, составив 46,7 млн тонн.
▪️ГРУППА НЛМК СОКРАТИЛА В I ПОЛУГОДИИ ПРОИЗВОДСТВО НА 15%, ПРОДАЖИ – НА 11%
▪️НЛМК: МСФО за 1п 2024г: выручка 390.51 млрд руб (+12% г/г), чистая прибыль 30.28 млрд руб (-58.5% г/г)

💰 Финансовое здоровье (кратко, подробнее в прошлом обзоре)
Собственный капитал в 1п 2024 упал на 9%, а с 2020 был рост 4 года подряд. У компании отрицательный чистый долг, это значит, что долгов меньше, чем кэша на балансе, но он сократился на 57%, в 2023 году был минус 112,4B р., а сейчас минус 48.4B р. Также сократился и кэш на балансе с 204B р. в 2023 г до 136B р. в 1п 2024.
А вот выручка выросла на 8% за 1п 2024ТТМ, выручка растёт второй год подряд. Чистая прибыль упала на 5% в 1п 2024. Если выручка выросла, то падение прибыли вероятно связано с ценами на металл. Таким образом финансовое здоровье в настоящий момент отличное, но упала прибыль и СК, хотя выручка все еще растёт.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Вижу 2 оценки, обе от июня 2024 года. Одна от ФИНАМ, другая от Т-Инвестиции. Таргеты ставят на 256-258 р.

🆚 Сравнение с конкурентами
НЛМК входит в 5-ку по капитализации компаний по сектору. В сравнение с другими компаниям по большинству метрик НЛМК дешевле на 10-30%. По метерикам рентабельности компания оценивается примерно по рынку.

🤑 Дивиденды
Обычно компания платит от 3 до 5 раз в год последние 7 лет. В последние годы див. доходность выходила в районе 10-12%, а в 2023 все 17,22%. В этом же году пока была только одна выплата примерно на 10%, о новых выплатах в этом году пока нет данных.
Компания время от времени есть года, когда она не выплачивает дивиденды. Например 2022 и 2023 дивидендов не было.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы у НЛМК за рост. На недельном ТФ индикаторы за рост. Пока что НЛМК и большинство других компаний России будут следовать жестко за индексом МосБиржи, который все никак не определится расти ему или падать, сегодня снова подошли к этому уровню 2800. И тут довольно сложно что-то сказать, так как мы видим хоть и с замедлением темпов роста, но все же растущую инфляцию, и ожидается, что скоро повысят процентную ставку, и возможно не последний раз в этом году. Поэтому негативный момент может продлится. Я на графике покажу наиболее вероятное движение сейчас, но оно только по техническому моменту, не учитывающий те особенности, которые я выше озвучил. Поэтому вероятность исполнения сейчас пониженная, так как определяют направление сейчас не на графике НМЛК, а на графике МосБиржи.

🧠 Выводы
Компания с отличным финансовым здоровьем, но падением СК и прибыли, пока не понятно, что дальше с дивидендами. Данных об выплатах следующих пока нет. Негативные моменты во вне компании и не зависящие от компании. Так как много вопросов и не понятных моментов, то лучше сейчас быть вне позиции. Сама компания хорошая, долгосрочно привлекательная, дешевая. Но возможно будет еще дешевле, если ситуация во вне будет ухудшаться.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

💿 Обзор по компании НЛМК #NLMK
Сектор: Производство стали

Последний обзор НЛМК делал 15 октября, тогда цена была ~141 р, я ожидал коррекции сначала к 126, а после к 112. А после этого ожидал отскока вплоть до 140 или 157. Что случилось по факту? Падали до 116 (я ждал 112), а после случился отскок до 136 (я ждал 140) — плюс/минус как я и ожидал. Сейчас акции стоят ~123 р. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 7.52B$
▪️ P/E — 3.8
▪️ P/S — 0.75
▪️P/B — 0.96
▪️EPS — 33.22 р.
▪️EBITDA — 224 2 р.
ℹ️ По метрикам компания сейчас имеет самые низкие оценки по сравнению с предыдущими годами.

🗞 Новостной фон
▪️Никаких новостей с последнего разбора не выходило.

💰 Финансовое здоровье, собственный капитал, долг, выручка, прибыль
Без изменений, все 1 в 1 как в прошлом обзоре. Отчета нового не было, поэтому все так же.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Новых прогнозов нет. Последние 2 прогноза были в июне, таргет поставили на 256-258 р.

🆚 Сравнение с конкурентами
НЛМК входит в 5-ку по капитализации компаний по сектору и №2 по производству стали, крупнее Северсталь. В сравнение с другими компаниям по большинству метрик НЛМК дешевле на 10-30%. По метерикам рентабельности компания оценивается немного лучше, чем в среднем по рынку.

🤑 Дивиденды
Дивидендов за этот год ока не выплачивалось, были выплаты в этом году только за 2023. Обычно компания платит от 3 до 5 раз в год последние 7 лет. В последние годы див. доходность выходила в районе 10-12%, а в 2023 все 17,22%. У НЛМК время от времени есть года, когда она не выплачивает дивиденды. Например за 2022 выплат не было.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят за движение вниз. Сейчас задача стоит пробить нисходящую линию и уже начать отскок. Если е пробиваем, сначала постоим в боковике , и только после этого может начаться восстановление котировок. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.

🧠 Выводы
Отличная компания, которая находится в сложных экономических условиях. На мой взгляд восстановление начнется вместе с тем, когда закончится СВО и начнется цикл понижение процентной ставки. Тогда вырастет спрос на производимую продукцию компании, так как новые территории надо будет обустраивать, а также снова начнется спрос на ипотеку и недвижимость. А это большой объем для производителя разных металлов, включая сталь. Пока ждем окончание коррекции, можем увидеть движение пониже текущих к 115, 108 или около 100 р. Поэтому сейчас я бы не стал торопиться, возможно эту хорошую компанию дадут подешевле.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

👋 Знакомимся тут! | ✈️ Навигация — тут более 110 разборов русских компаний.

💿 Обзор по компании НЛМК #NLMK
Сектор: Производство стали

Последний обзор по НЛМК делал 21 ноября, тогда акции стоили 123 р., а я ожидал падения в район 108 р., а от туда рост в район 135 р. По факту сначала упали до 113 (✅), потом выросли до 135 (✅) постояли с недельку и выросли до текущих 150. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 8,64$
▪️ P/E — 4.46
▪️ P/S — 0.88
▪️P/B — 1.13
▪️EPS — 33.22
▪️EBITDA — 224,2B р.
ℹ️ С последнего разбора по метрикам стало немного дороже. Но если сравнивать с предыдущими годами еще на значительно дешевле, чем ранее.

🗞 Новостной фон
▪️Чистая прибыль НЛМК по РСБУ за 9 месяцев упала в 4,3 раза до 42,3B р. Выручка выросла на 6.7% до 524.7B р. по сравнению с 9М2023, однако упала на 15% по сравнению с 1П2024. Прибыль компании снизилась из-за роста себестоимости и коммерческих/управленческих расходов.
▪️Других новостей не было

💰 Финансовое здоровье, прибыль выручка
Отчета за 3кв2024 по МСФО не было, последний разбирал здесь. Если кратко, итоги 1П2024 у НЛМК: выручка +8%, чистая прибыль -5%, собственный капитал -9%, чистый долг отрицательный и он уменьшился с минус 112,4B р. до минус 48,4B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Новых прогнозов нет. Последние 2 прогноза были в июне, таргет поставили на 256-258 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
79,3% — Лисин В.С. (через компанию Fletcher Group Holdings Limited)

🆚 Сравнение с конкурентами
НЛМК входит в 5-ку по капитализации компаний по сектору и №2 по производству стали, крупнее Северсталь. В сравнение с другими компаниям по большинству метрик НЛМК дешевле на 10-30%. По метерикам рентабельности компания оценивается в среднем по рынку. По росту выручки за 5 лет — чуть лучше, чем по рынку.

🤑 Дивиденды
В 2024 году дивиденды составили 9,96%, в 2022-2023 годах не выплачивали. В 2021 — 17,22%. Т.е. если плохо дела — то компания не залезает в долг, а просто не платит дивиденды. Обычно компания платит около 10% в год или выше.

📈 Технический анализ
Индикаторы говорят за коррекцию. Но есть еще небольшой потенциал для роста до ближайшего уровня сопротивления, в район 157-160 р. Скорее всего сначала до туда дорастём, а после уже коррекция. Еще есть момент — скоро приход Трампа. Скоро везде будет расколбас на графиках. Как точно будет на приходе Трампа я вообще не берусь сказать, там будет казино.

🧠 Выводы
Компания оценена дешевле, чем по рынку, по рентабельности — как остальные, высокая рентабельность. Имеет небольшой потенциал роста для краткосрочного роста, после чего жду коррекцию. Всё ближайшее движение, которое будет на мой взгляд, отобразил на графике.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

✈️ Навигация — тут более 120 разборов компаний России
😁 Про канал — как работает канал, пост для новеньких