Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Фундаментал.
С 2020 года сильно выросла балансовая оценка, но последний год каждый квартал сокращалась. Долги плавно сокращаются с 2019 года. Кэша 2,9B юаней, долга 1,3B юаней, т.е. кэша в 2,2 раза больше долга. Баланс хороший.
В 2022 году компания ушла в убыточность. Ожидается, что в 2023 году компания выйдет снова в плюс.
По метрикам: форвардный P/E 9.12, P/S - 0.25, P/B - 0.51. Т.е. всё довольно дёшево.
Будущее.
Ожидается, что у компании в этом году прибыль на акцию вырастет в разных сервисах от 64% до 89%. Очевидно, что это рост с низкой базы, но тем не менее 🚀. В 2024 году - 65-110%, в 2025 году - 23-35%. Таким образом ближайшие 2 года EPS может расти на 60-100%, что просто огонь. Выручка же, как ожидается, не покажет такого сильно роста: 2023 - -0,03%, 2024 - 9,06%, 2025 - 8,12%.
График.
Находимся на уровне поддержки. Индикаторы говорят о том, что мы допадали и стоит ждать рост (продолжение роста от ноября 2022 года). При пробитие 8,8$ - пойдем на 11.2$, если пробьем выше - пойдем на 14.7$. Там, скорее всего, можем застрять на подольше. С первого раза не получилось пробить 200-дневную. Ожидаю скорого повторного тестирования. Думаю, что с текущих цен по Baozun мы можем увидеть в этом году рост от 60 до 280%. Если не будет некого чёрного лебедя и всё пойдет по основному сценарию по восстановлению Китая.
Отчёт.
Компания опубликует свой отчет за 4 квартал 2022 года 22 марта. Из последних 10 отчетов, 9 выходили хуже ожидания. Предположу, что в этот раз будет также. Хотя есть некоторые предпосылки (а именно отчеты других китайских компаний), которые могут удивить и отчет окажется лучше. Но чаще бывает именно хуже рынка.
Вывод.
Если всё пойдет по плану, будет рост 60-280% в этом году. У компании всё нормально с финансовым здоровьем, перспективами роста прибыли (но не выручки). Акции этой компании довольно волатильные, набирать слишком много не рекомендую, так как компания все-таки мелкая, всего-лишь 327.16M$ текущая капитализация.
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Фундаментал.
С 2020 года сильно выросла балансовая оценка, но последний год каждый квартал сокращалась. Долги плавно сокращаются с 2019 года. Кэша 2,9B юаней, долга 1,3B юаней, т.е. кэша в 2,2 раза больше долга. Баланс хороший.
В 2022 году компания ушла в убыточность. Ожидается, что в 2023 году компания выйдет снова в плюс.
По метрикам: форвардный P/E 9.12, P/S - 0.25, P/B - 0.51. Т.е. всё довольно дёшево.
Будущее.
Ожидается, что у компании в этом году прибыль на акцию вырастет в разных сервисах от 64% до 89%. Очевидно, что это рост с низкой базы, но тем не менее 🚀. В 2024 году - 65-110%, в 2025 году - 23-35%. Таким образом ближайшие 2 года EPS может расти на 60-100%, что просто огонь. Выручка же, как ожидается, не покажет такого сильно роста: 2023 - -0,03%, 2024 - 9,06%, 2025 - 8,12%.
График.
Находимся на уровне поддержки. Индикаторы говорят о том, что мы допадали и стоит ждать рост (продолжение роста от ноября 2022 года). При пробитие 8,8$ - пойдем на 11.2$, если пробьем выше - пойдем на 14.7$. Там, скорее всего, можем застрять на подольше. С первого раза не получилось пробить 200-дневную. Ожидаю скорого повторного тестирования. Думаю, что с текущих цен по Baozun мы можем увидеть в этом году рост от 60 до 280%. Если не будет некого чёрного лебедя и всё пойдет по основному сценарию по восстановлению Китая.
Отчёт.
Компания опубликует свой отчет за 4 квартал 2022 года 22 марта. Из последних 10 отчетов, 9 выходили хуже ожидания. Предположу, что в этот раз будет также. Хотя есть некоторые предпосылки (а именно отчеты других китайских компаний), которые могут удивить и отчет окажется лучше. Но чаще бывает именно хуже рынка.
Вывод.
Если всё пойдет по плану, будет рост 60-280% в этом году. У компании всё нормально с финансовым здоровьем, перспективами роста прибыли (но не выручки). Акции этой компании довольно волатильные, набирать слишком много не рекомендую, так как компания все-таки мелкая, всего-лишь 327.16M$ текущая капитализация.
Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Последний раз разбирал Baozun 15 марта, тогда акции стоили 5.36$, находились на уровне поддержки и я думал, что от туда начнется рост. Но цена ушла ниже и доходила (вчера) до 3.85$.
Вчера вышел отчет, который показал падение выручки по сравнению этим же кварталом год назад (было 312M$ стало 274.8M$), но прибыль (а точнее убыток) улучшился (было -0,098$ на акцию в 1кв2022, а в 1кв2023 вышло -0,068$ на акцию). На отчете было падение из-за более низких показателей по выручке и общего падения всех акций Китая. Сегодня отскакиваем.
Фундаментал.
С 2020 года сильно выросла балансовая оценка, но последний год каждый квартал сокращалась. Долги плавно сокращаются с 2019 года.
Кэша 3B юаней, долга 1B юаней, т.е. кэша в 3 раза больше долга (в предыдущем разборе ситуация с балансом была хуже, кэша было в 2.2 раза больше долга).
Метрики: форвардный P/E 5.49, P/S - 0.19, P/B - 0.4. Компания оценивается за копейки, очень дешевая оценка.
Будущее.
И simplywall и seekingalpha ожидают в этом году выход примерно в ноль, или плюс-минус около этого значения. Сильно сократив убыточность, в которую компания вошла с 2021 и в 2024 компания уже должна работать в плюс, далее рост продолжится. В 2024 ожидается рост прибыли на акцию в 637.23%, в 2025 скромные 59.58%.
График.
В поиске дна. Можем снова допадать до 3,3-3,7$. Индикаторы: RSI за рост, второй о росте пока не говорит. Когда (а не если) начнется рост китайских акций, уровень сопротивления будет в районе 5,3$, пробив этот уровень пойдем на 8,8$. Из негативного - падают объемы торгов, малый интерес трейдеров/инвесторов.
Вывод.
У компании всё отлично с балансом, имеет очень низкие оценки, а также хорошие прогнозы по росту прибыли и выручки на следующие годы, в этом году задача выйти в ноль, а с 2024 года снова в прибыльность. С текущих уровней стоит покупать акции этой компании в долгосрок, небольшую позицию, так как это мелкая, можно сказать незначительная, компания с существенной волатильностью. Но перспективная.
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Последний раз разбирал Baozun 15 марта, тогда акции стоили 5.36$, находились на уровне поддержки и я думал, что от туда начнется рост. Но цена ушла ниже и доходила (вчера) до 3.85$.
Вчера вышел отчет, который показал падение выручки по сравнению этим же кварталом год назад (было 312M$ стало 274.8M$), но прибыль (а точнее убыток) улучшился (было -0,098$ на акцию в 1кв2022, а в 1кв2023 вышло -0,068$ на акцию). На отчете было падение из-за более низких показателей по выручке и общего падения всех акций Китая. Сегодня отскакиваем.
Фундаментал.
С 2020 года сильно выросла балансовая оценка, но последний год каждый квартал сокращалась. Долги плавно сокращаются с 2019 года.
Кэша 3B юаней, долга 1B юаней, т.е. кэша в 3 раза больше долга (в предыдущем разборе ситуация с балансом была хуже, кэша было в 2.2 раза больше долга).
Метрики: форвардный P/E 5.49, P/S - 0.19, P/B - 0.4. Компания оценивается за копейки, очень дешевая оценка.
Будущее.
И simplywall и seekingalpha ожидают в этом году выход примерно в ноль, или плюс-минус около этого значения. Сильно сократив убыточность, в которую компания вошла с 2021 и в 2024 компания уже должна работать в плюс, далее рост продолжится. В 2024 ожидается рост прибыли на акцию в 637.23%, в 2025 скромные 59.58%.
График.
В поиске дна. Можем снова допадать до 3,3-3,7$. Индикаторы: RSI за рост, второй о росте пока не говорит. Когда (а не если) начнется рост китайских акций, уровень сопротивления будет в районе 5,3$, пробив этот уровень пойдем на 8,8$. Из негативного - падают объемы торгов, малый интерес трейдеров/инвесторов.
Вывод.
У компании всё отлично с балансом, имеет очень низкие оценки, а также хорошие прогнозы по росту прибыли и выручки на следующие годы, в этом году задача выйти в ноль, а с 2024 года снова в прибыльность. С текущих уровней стоит покупать акции этой компании в долгосрок, небольшую позицию, так как это мелкая, можно сказать незначительная, компания с существенной волатильностью. Но перспективная.
Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Больше всего запросов было на разбор Baozun. Его фундментал разбирал 1,5 месяца назад, за это время ничего не изменилось, старый разбор тут: https://yangx.top/ShumilovPavel/2482
Техника 28 мая говорила за рост, с 4.12$ выростали до 4,75$, на 15% выше, но потом Китай снова перестал расти и сегодня мы ровно там, где были в последнем разборе.
Техника на дневном и недельном ТФ за рост по индикаторам. На мой взгляд в скором времени по Baozun мы увидим 5,3$, после чего, если пробьёмся и закрепимся выше, пойдем на 8,8 и 11.2$.
То, что жду от акций этой компании отобразил на графике.
Фундаментал у компании хороший: финансовое здоровье - ок, перспектива роста прибыли и выручки - ок.
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Больше всего запросов было на разбор Baozun. Его фундментал разбирал 1,5 месяца назад, за это время ничего не изменилось, старый разбор тут: https://yangx.top/ShumilovPavel/2482
Техника 28 мая говорила за рост, с 4.12$ выростали до 4,75$, на 15% выше, но потом Китай снова перестал расти и сегодня мы ровно там, где были в последнем разборе.
Техника на дневном и недельном ТФ за рост по индикаторам. На мой взгляд в скором времени по Baozun мы увидим 5,3$, после чего, если пробьёмся и закрепимся выше, пойдем на 8,8 и 11.2$.
То, что жду от акций этой компании отобразил на графике.
Фундаментал у компании хороший: финансовое здоровье - ок, перспектива роста прибыли и выручки - ок.
Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Компания Baozun разделятся на 3 бизнеса:
1. Baozun E-Commerce (BEC) - доля ~71% от компании
BEC включает в себя предприятия электронной коммерции в Китае, такие как операции брендовых магазинов, обслуживание клиентов и дополнительные услуги в области логистики и управления цепочками поставок, информационных технологий и цифрового маркетинга.
2. Baozun Brand Management (BBM) - 29% от всей компании
BBM занимается управлением брендом, включая стратегическое и тактическое позиционирование, брендинг и маркетинг, операции розничной торговли и электронной коммерции, цепочку поставок, логистику и расширение возможностей технологий.
В частности в это направление входит управление брендом Gap Shanghai.
3. Baozun International (BZI) - новое направление, пока еще не приносящее дохода.
Это направление создает инфраструктуру в странах Азии для расширения Baozun, чтобы продавать товары и бренды BEC и BBM.
BZI работает в Гонконге, Макао, Тайване, Юго-Восточной Азии и Европе.
Я сделал скриншоты по основным моментам компании, давайте кратко:
1. Финансовое здоровье
Стабильно хорошее. Кэша 3.2B юаней, долга 1.1B юаней. Кэша в 2.9 раза больше, чем долга.
2. Метрики
В моменте компания убыточная, P/E отрицательный. P/S - 0.2, P/B - 0.3 - рынок оценивает компанию очень дешево. По сравнению с конкурентами - средняя оценка, дешевле чем в среднем по рынку.
3. Справедливая цена
Simplywall.st - 5.98$, GuruFocus - 12.37$, TipRanks - 5$.
4. Будущее
Ожидается, что 2023 год компания все еще будет убыточной, а в 2024 году выйдет в прибыль. По данным SimplWwall в ближайший год будет рост прибыли на акцию на 112%. По данным SeekingAlpha также ожидается рост EPS на 105% в 2024 году, на 71% в 2025 году. Рост выручки будет менее значительным: 3% в 2023 году, 7% в 2024 году, 6.6% в 2025 году.
Главный вывод - заканчивается убыточный год, в 2024 году будет прибыль.
5. Основные акционеры
Около 15% в Baozun принадлежит компании Alibaba, это самый крупный инвестор. Основателям компании принадлежит 5.76% и 2.62%.
6. Действия инсайдеров
Начиная с 2023 года, когда акции компании обвалились, инсайдеры 4 раза делали покупку и 1 раз продажу. Объем сделок показан на скриншоте. В целом инсайдеры покупают, ранее сделок не было.
7. Технический анализ
На недельном ТФ RSI еще дает небольшую возможность для падения, на втором индикаторе (AO) уже зелёные свечи, за рост. Идёт снижение объёмов покупок и продаж, интерес инвесторов пока слабый. Стоит ждать всплески объёма, которые будут говорить за рост. Цена находится в самом низком ценовом диапзаоне, где еще никогда не были. Дно будет нащупываться методом тыка. Где остановится сейчас не известно. Учитывая, что по метрикам акции крайне дешевые, то это может быть в любой момент.
Выводы.
В 2024 году компания снова вернется к прибыльности. Метрики - крайне дешевые. Финансовое здоровье - никаких проблем. Компания начала развитие на Азию и Европу. Выручка у компании с 2021 года немного упала, но глобального падения не было. Ждём восстановления роста выручки и прибыли. Вероятно 2024 год, если прогнозы оправдаются, будет годом роста для компании, в том числе и котировок. Но где будет дно для акций - не известно.
Скрины и полезные файлы по компании прикрепляю в комментарии 👇
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Компания Baozun разделятся на 3 бизнеса:
1. Baozun E-Commerce (BEC) - доля ~71% от компании
BEC включает в себя предприятия электронной коммерции в Китае, такие как операции брендовых магазинов, обслуживание клиентов и дополнительные услуги в области логистики и управления цепочками поставок, информационных технологий и цифрового маркетинга.
2. Baozun Brand Management (BBM) - 29% от всей компании
BBM занимается управлением брендом, включая стратегическое и тактическое позиционирование, брендинг и маркетинг, операции розничной торговли и электронной коммерции, цепочку поставок, логистику и расширение возможностей технологий.
В частности в это направление входит управление брендом Gap Shanghai.
3. Baozun International (BZI) - новое направление, пока еще не приносящее дохода.
Это направление создает инфраструктуру в странах Азии для расширения Baozun, чтобы продавать товары и бренды BEC и BBM.
BZI работает в Гонконге, Макао, Тайване, Юго-Восточной Азии и Европе.
Я сделал скриншоты по основным моментам компании, давайте кратко:
1. Финансовое здоровье
Стабильно хорошее. Кэша 3.2B юаней, долга 1.1B юаней. Кэша в 2.9 раза больше, чем долга.
2. Метрики
В моменте компания убыточная, P/E отрицательный. P/S - 0.2, P/B - 0.3 - рынок оценивает компанию очень дешево. По сравнению с конкурентами - средняя оценка, дешевле чем в среднем по рынку.
3. Справедливая цена
Simplywall.st - 5.98$, GuruFocus - 12.37$, TipRanks - 5$.
4. Будущее
Ожидается, что 2023 год компания все еще будет убыточной, а в 2024 году выйдет в прибыль. По данным SimplWwall в ближайший год будет рост прибыли на акцию на 112%. По данным SeekingAlpha также ожидается рост EPS на 105% в 2024 году, на 71% в 2025 году. Рост выручки будет менее значительным: 3% в 2023 году, 7% в 2024 году, 6.6% в 2025 году.
Главный вывод - заканчивается убыточный год, в 2024 году будет прибыль.
5. Основные акционеры
Около 15% в Baozun принадлежит компании Alibaba, это самый крупный инвестор. Основателям компании принадлежит 5.76% и 2.62%.
6. Действия инсайдеров
Начиная с 2023 года, когда акции компании обвалились, инсайдеры 4 раза делали покупку и 1 раз продажу. Объем сделок показан на скриншоте. В целом инсайдеры покупают, ранее сделок не было.
7. Технический анализ
На недельном ТФ RSI еще дает небольшую возможность для падения, на втором индикаторе (AO) уже зелёные свечи, за рост. Идёт снижение объёмов покупок и продаж, интерес инвесторов пока слабый. Стоит ждать всплески объёма, которые будут говорить за рост. Цена находится в самом низком ценовом диапзаоне, где еще никогда не были. Дно будет нащупываться методом тыка. Где остановится сейчас не известно. Учитывая, что по метрикам акции крайне дешевые, то это может быть в любой момент.
Выводы.
В 2024 году компания снова вернется к прибыльности. Метрики - крайне дешевые. Финансовое здоровье - никаких проблем. Компания начала развитие на Азию и Европу. Выручка у компании с 2021 года немного упала, но глобального падения не было. Ждём восстановления роста выручки и прибыли. Вероятно 2024 год, если прогнозы оправдаются, будет годом роста для компании, в том числе и котировок. Но где будет дно для акций - не известно.
Скрины и полезные файлы по компании прикрепляю в комментарии 👇
🇨🇳 Baozun отчитался за 4 кв 2023 года #BZUN
⛔️ Прибыль на акцию - 0.07$, что ниже ожиданий на 0.05$
✅ Выручка - 391,6M$, что выше ожиданий на 4,52M$ или на 8,9%*
* Увеличение выручки произошло главным образом за счет увеличения доходов от BBM**, нового направления бизнеса, которое Компания запустила в первом квартале 2023 года.
** BBM занимается управлением брендом, включая стратегическое и тактическое позиционирование, брендинг и маркетинг, операции розничной торговли и электронной коммерции, цепочку поставок, логистику и расширение возможностей технологий.
В 4 кв 2023 года BBM продолжила работу над преобразованием Gap Shanghai – от подхода, основанного на скидках, к подходу, ориентированному на формирование любви потребителей к бренду и продуктам. За квартал объем продаж продукции BBM составил 455,5 млн юаней . Валовая рентабельность продаж продукции BBM в 4 квартале 2023 года составила 52,9%.
💰 Денежные средства и их эквивалент на 31 декабря 2023 года составили 432,8M$, по сравнению с 401,7M$ в прошлом квартале.
Результаты за 2023 год
✅ Выручка 8.812B юаней (1.241,1B$), что на 4,9% больше по сравнению с 8 400,6B юаней в 2022 финансовом году.
⛔️ Убыток от операций составил 206,4M юаней (29,1M$) по сравнению с прибылью в 33,3M юаней в 2022 финансовом году. EPS на акцию за 2023 год составил -0,66$.
———
На этом фоне акции Bazun падают на 9% в моменте.
О том, что возможна коррекция по Baozun я говорил в последнем видеообзоре: https://youtu.be/MjVXG2RKliA?t=2093
⛔️ Прибыль на акцию - 0.07$, что ниже ожиданий на 0.05$
✅ Выручка - 391,6M$, что выше ожиданий на 4,52M$ или на 8,9%*
* Увеличение выручки произошло главным образом за счет увеличения доходов от BBM**, нового направления бизнеса, которое Компания запустила в первом квартале 2023 года.
** BBM занимается управлением брендом, включая стратегическое и тактическое позиционирование, брендинг и маркетинг, операции розничной торговли и электронной коммерции, цепочку поставок, логистику и расширение возможностей технологий.
В 4 кв 2023 года BBM продолжила работу над преобразованием Gap Shanghai – от подхода, основанного на скидках, к подходу, ориентированному на формирование любви потребителей к бренду и продуктам. За квартал объем продаж продукции BBM составил 455,5 млн юаней . Валовая рентабельность продаж продукции BBM в 4 квартале 2023 года составила 52,9%.
💰 Денежные средства и их эквивалент на 31 декабря 2023 года составили 432,8M$, по сравнению с 401,7M$ в прошлом квартале.
Результаты за 2023 год
✅ Выручка 8.812B юаней (1.241,1B$), что на 4,9% больше по сравнению с 8 400,6B юаней в 2022 финансовом году.
⛔️ Убыток от операций составил 206,4M юаней (29,1M$) по сравнению с прибылью в 33,3M юаней в 2022 финансовом году. EPS на акцию за 2023 год составил -0,66$.
———
На этом фоне акции Bazun падают на 9% в моменте.
О том, что возможна коррекция по Baozun я говорил в последнем видеообзоре: https://youtu.be/MjVXG2RKliA?t=2093
🇨🇳 Разбор компании Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Последний разбор Baozun делал 21 сентября 2023 года. Тогда цена была 3.18$ и я писал, что хотя и ожидается в 2024 восстановление выручки и прибыли, но где будет дно для акций - не известно. Сейчас акции стоят 2,32$, что ждать дальше, давайте разбираться.
▪️ Капитализация: 130M$ (компания малой капитализации)
▪️ P/E - отсутствует, компания убыточна, форвардное P/E - 9.28
▪️ P/S - 0,1, форвардное P/S - 0,1
▪️P/B - 0,3
ℹ️ Компания по метрикам оценивается очень дешево, дешевле, чем большинство конкурентов.
🗞 Новостной фон
▪️Baozun объявляет о программе выкупа акций на сумму 20 миллионов долларов США (январь 2024)
▪️Baozun была признана единственным азиатским поставщиком, вошедшим в шорт-лист престижного рыночного руководства Gartner 2024 по распределенным системам управления заказами
💰 Финансовое здоровье
▪️До 2021 года у компании постоянно рос собственный капитал, а с 2021 по настоящее время стоит на одном месте, а долги в это е время сокращаются.
▪️Кэш - 2,9B юаней, долг - 1.1B юаней.
▪️Выручка до 2021 года сильно росла, а после немного сократилась с 9,5B юаней до 8,3B юаней. Последние 3 квартала подряд компания снова показывает рост выручки, сейчас 8,8B юаней. Основная проблема с прибылью. Компания ушла вы убыток в 2021 году и до сих пор от туда не вышла.
ℹ️ Кэш больше долга в 2,6 раза. Проблем с финансовым здоровьем нет. С выручкой тоже нет проблем, хотя она и не росла в последние годы. Главная проблема с прибылью.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SeekingAlpha в 2024 году компания выйдет в прибыльность и годовой EPS составит 0.04$. А в 2025 году уже будет 0,44$ или +1150% (🚀). 2026 год скромные 34%. Выручка в 2024 году +3,2%, 2025 +7%, 2026 +4,1%.
▪️Прогнозы справедливой цены по разным сервисам. SimplyWallSt - 5.8$, GuruFocus - 9.1$, TipRanks - 3.4$.
ℹ️ Кажется, пора задуматься о покупке акций Baozun, если у вас их не было раньше. Если прогнозы сбудуться. акции могут взлететь.
📈 Технический анализ
Нисходящий тренд, пока никакого позитива даже через лупу разглядеть не получается 😁 На дневном ТФ индикаторы за рост, но пока сложно предположить, что это будет прям какой-то существенный рост, а не в виде отскока. Вероятно максимум для отскока - 2.9-3$. Но я не думаю, что акции Baozun способны уходить сильно ниже ~2$, так как по метрикам уже сейчас их отдают практически даром. Думаю смысла на тех.анализ по Baozun сейчас смотреть не особо, так как когда развернется весь Китай, тогда и Baozun пренепременно присоеденится. До тех пор будет либо еще падение либо боковик. Инвесторам лишний раз лучше на график не поглядывать, не надо своё сердечко разбивать)))
🧠 Выводы
Очень дешевая по метрикам компания. Прям даром отдают. 2024 год может стать годом, когда Baozun снова станет прибыльной компанией. А вот 2025 год вообще ракета +1150% роста EPS. Если мы в 2025 году будем смотреть на Baozun по 20-30$ за акцию (если прогнозы сбудутся) - я вовсе не удивлюсь. Для тех кто давно купил - сидите ждите. Вероятно до 2025 года. Для тех кто еще не покупал - ждём разворота всего Китая (о, вы это точно не пропустите, об этом будут трубить из каждого утюга).
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
График отправляю в комментарии 👇
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Последний разбор Baozun делал 21 сентября 2023 года. Тогда цена была 3.18$ и я писал, что хотя и ожидается в 2024 восстановление выручки и прибыли, но где будет дно для акций - не известно. Сейчас акции стоят 2,32$, что ждать дальше, давайте разбираться.
▪️ Капитализация: 130M$ (компания малой капитализации)
▪️ P/E - отсутствует, компания убыточна, форвардное P/E - 9.28
▪️ P/S - 0,1, форвардное P/S - 0,1
▪️P/B - 0,3
ℹ️ Компания по метрикам оценивается очень дешево, дешевле, чем большинство конкурентов.
🗞 Новостной фон
▪️Baozun объявляет о программе выкупа акций на сумму 20 миллионов долларов США (январь 2024)
▪️Baozun была признана единственным азиатским поставщиком, вошедшим в шорт-лист престижного рыночного руководства Gartner 2024 по распределенным системам управления заказами
💰 Финансовое здоровье
▪️До 2021 года у компании постоянно рос собственный капитал, а с 2021 по настоящее время стоит на одном месте, а долги в это е время сокращаются.
▪️Кэш - 2,9B юаней, долг - 1.1B юаней.
▪️Выручка до 2021 года сильно росла, а после немного сократилась с 9,5B юаней до 8,3B юаней. Последние 3 квартала подряд компания снова показывает рост выручки, сейчас 8,8B юаней. Основная проблема с прибылью. Компания ушла вы убыток в 2021 году и до сих пор от туда не вышла.
ℹ️ Кэш больше долга в 2,6 раза. Проблем с финансовым здоровьем нет. С выручкой тоже нет проблем, хотя она и не росла в последние годы. Главная проблема с прибылью.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SeekingAlpha в 2024 году компания выйдет в прибыльность и годовой EPS составит 0.04$. А в 2025 году уже будет 0,44$ или +1150% (🚀). 2026 год скромные 34%. Выручка в 2024 году +3,2%, 2025 +7%, 2026 +4,1%.
▪️Прогнозы справедливой цены по разным сервисам. SimplyWallSt - 5.8$, GuruFocus - 9.1$, TipRanks - 3.4$.
ℹ️ Кажется, пора задуматься о покупке акций Baozun, если у вас их не было раньше. Если прогнозы сбудуться. акции могут взлететь.
📈 Технический анализ
Нисходящий тренд, пока никакого позитива даже через лупу разглядеть не получается 😁 На дневном ТФ индикаторы за рост, но пока сложно предположить, что это будет прям какой-то существенный рост, а не в виде отскока. Вероятно максимум для отскока - 2.9-3$. Но я не думаю, что акции Baozun способны уходить сильно ниже ~2$, так как по метрикам уже сейчас их отдают практически даром. Думаю смысла на тех.анализ по Baozun сейчас смотреть не особо, так как когда развернется весь Китай, тогда и Baozun пренепременно присоеденится. До тех пор будет либо еще падение либо боковик. Инвесторам лишний раз лучше на график не поглядывать, не надо своё сердечко разбивать)))
🧠 Выводы
Очень дешевая по метрикам компания. Прям даром отдают. 2024 год может стать годом, когда Baozun снова станет прибыльной компанией. А вот 2025 год вообще ракета +1150% роста EPS. Если мы в 2025 году будем смотреть на Baozun по 20-30$ за акцию (если прогнозы сбудутся) - я вовсе не удивлюсь. Для тех кто давно купил - сидите ждите. Вероятно до 2025 года. Для тех кто еще не покупал - ждём разворота всего Китая (о, вы это точно не пропустите, об этом будут трубить из каждого утюга).
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
График отправляю в комментарии 👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇨🇳 Разбор графика Baozun #BZUN
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Вчера вышел отчет Baozun, поэтому решил разобрать эту компанию. Последний полный разбор я делал 4 апреля, тогда я делал вывод, что пока что мы будем стоять в неком боковике 2.25-3$, а долгосрочно на 1-2 года акции могут существенно вырасти, если будет сбываться прогноз по восстановлению прибыли и росту выручки. Что сейчас?
🗞 Отчет за 1 кв 2024
✅ Выручка - 274,2M$ (выше ожиданий на 4.9%, год назад был чуть больше - 274,8M$)
⛔️ Прибыль на акцию -0.15$ (ниже ожиданий в -0.01$, но лучше, чем год назад -0,2$)
💰 Денег на счетах - 408.1M$
❗️Операционный денежный поток сегмента электронной коммерции в 1 кв стал положительным впервые с 2019 года. Доходы от операций магазинов спортивной одежды выросли двузначными цифрами.
📈 Технический анализ
Сейчас все индикаторы говорят о продолжение коррекции. Куда? Можем сходить на 2.2-2.25$. Пока ситуация с ростом китайской экономики в целом будет стоять - думаю и график Baozun будет стоять в боковике.
🧠 Выводы
Отчет не однозначный. Выручка растёт, прибыль нет. Прогноз от аналитиков по этой компании довольно воодущевляющий. Возможно в этом году компания вновь станет прибыльной. А в следующем покажет еще больший рост. Думаю все это будет сильно зависеть от того, что дальше будет в Китае происходить. Поэтому как и в апреле я ожидаю в ближайшие месяцы что-то типа боковика, немного восходящего. А основной рост к концу года или уже в 2025.
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Вчера вышел отчет Baozun, поэтому решил разобрать эту компанию. Последний полный разбор я делал 4 апреля, тогда я делал вывод, что пока что мы будем стоять в неком боковике 2.25-3$, а долгосрочно на 1-2 года акции могут существенно вырасти, если будет сбываться прогноз по восстановлению прибыли и росту выручки. Что сейчас?
🗞 Отчет за 1 кв 2024
✅ Выручка - 274,2M$ (выше ожиданий на 4.9%, год назад был чуть больше - 274,8M$)
⛔️ Прибыль на акцию -0.15$ (ниже ожиданий в -0.01$, но лучше, чем год назад -0,2$)
💰 Денег на счетах - 408.1M$
❗️Операционный денежный поток сегмента электронной коммерции в 1 кв стал положительным впервые с 2019 года. Доходы от операций магазинов спортивной одежды выросли двузначными цифрами.
📈 Технический анализ
Сейчас все индикаторы говорят о продолжение коррекции. Куда? Можем сходить на 2.2-2.25$. Пока ситуация с ростом китайской экономики в целом будет стоять - думаю и график Baozun будет стоять в боковике.
🧠 Выводы
Отчет не однозначный. Выручка растёт, прибыль нет. Прогноз от аналитиков по этой компании довольно воодущевляющий. Возможно в этом году компания вновь станет прибыльной. А в следующем покажет еще больший рост. Думаю все это будет сильно зависеть от того, что дальше будет в Китае происходить. Поэтому как и в апреле я ожидаю в ближайшие месяцы что-то типа боковика, немного восходящего. А основной рост к концу года или уже в 2025.
Сектор: Интернет-магазин (Китай)
Последний разбор Baozun делал в конце мая, тогда акции стоили 2,66$ и я ожидал коррекции к 2,22$, после чего ожидал дальнейшего движения вверх. И по началу все так и было 😁🙈 Сначала дошли до 2.2, а потом выросли до 2,96$, а потом случился "Китай")) Си Цзиньпин все никак не начнет сочные и мощные реформы. Все достаточно вялое, как и текущая экономика Китая, которую необходимо перезапустить. Давайте посмотрим, что сейчас происходит с компанией.
📢 Отчет
▪️Компания объявила, что опубликует отчет за 2 кв 2024 года 28 августа.
▪️Ожидается, что компания объявит о 324,229M$ выручке (год назад - 319,857M$) и прибыли на акцию - 0,025$ (год назад -0,015$). Таким образом ожидается, что выручка подрастёт и появится прибыль, хоть и незначительная. Но в таком месте, когда есть минимальная прибыль, всегда есть шанс, что отчет выйдет чуть лучше или чуть хуже, но в процентах это будет огромная разница. Условно вместо 1M$ будет 2M$ прибыли - и это разница 100%. Поэтому тут может быть сильная разница в процентах, но вероятно небольшая в натуральном выражение.
▪️Из последних 15 отчетов 12 были хуже прогноза. Поэтому наиболее вероятно, что отчет окажется хуже прогноза. Но, как говорится, раз в год и палка стреляет.
🗞 Новостной фон
▪️Alibaba продает долю в компании Baozun, предоставляющей услуги брендинга электронной коммерции, за 21,8 миллиона долларов США в рамках корпоративной реструктуризации.
▪️Baozun объявляет о программе выкупа акций на сумму 20 миллионов долларов США (январь 2024)
▪️Новостей по компании - кот наплакал. Все остальные новости в этом году - это данные по отчетам.
📈 Технический анализ
С начала 2024 года акции BZUN находятся в узком диапазоне 2-3$. Сейчас находимся у нижней её границы. Была попытка находится в восходящем клине, но новостной фон не дал продолжить там находится - ушли ниже. Сейчас по-сути идёт процесс накопления позиции. Смотрю прогноз по компании на SeekingAlpha - ждут роста EPS на 326% по оценке 8 аналитиков. В 2026 году еще на 58% ждут 7 аналитиков. По выручке также ждут рост, но более скромный около 5-6%, на 2025-2026 годы. Поэтому сейчас фаза накопления - естественный процесс перед будущим ростом. Сколько эта фаза продлится - не известно. Я думаю, что до тех пор, пока Китай все же не начнет поднимать свою экономику более агрессивными мерами, чем до текущего времени.
Поэтому по технике - пока боковик 2-3$, а как Китай начнет расти - начнет расти и график по Baozun. Прогнозы по компании хорошие, финансовое здоровье тоже (кэша - 2.6B юаней, долг - 1.1B юаней).
Индикаторы на дневном ТФ говорят о большем потенциале для роста. Куда? Пока не выше 3$.
🧠 Выводы
Ничего не происходит. Идёт фаза накопления. Сколько продлится - не известно. Как закончится - пойдем в рост. Прогнозы по компании хорошие, финансовое здоровье отличное. Тех.анализ - рост в рамках боковика. Т.е. пойти к верхней границе 3$ - легко. Отчет - может быть хуже прогноза, но несмотря на это можем вырасти, так как тех. анализ говорит о вероятности роста большем, чем падение.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM