Разбор компании Meituan тикер 3690 #Meituan
Сектор: Электронная коммерция: доставка еды, отели и путешествия
Фундаментал.
Балансовая оценка последние кварталы не меняется, долги росли, но в последний квартал балансовая оценка стала чуть больше, а долгов чуть меньше. Кэша - 112B юаней, долгов - 52,7B юаней, т.е. кэша в 2,1 раза больше долга. Баланс хороший.
По метрикам средний: P/S - 3.3, P/B - 5.7. В 2022 году компания еще убыточная.
Будущее.
Ожидается, что в 2023 году компания станет прибыльной, заработает 5,7B юаней прибыли (против 6,6B юаней убытка в 2022). Рост выручки: 2023 - 26%, 2024 - 25%, 2025 - 20%, т.е. каждый год ожидается мощный рост в ближайшие 3 года. В плане роста выручки и с 2023 года уже прибыли - это одна из самых мощных китайских компаний сфере электронной коммерции.
График.
Падение с февраля 2021 года, когда были 458 юаней на хаях. С хаёв упали на 70%. Сейчас цена находится практически на своем дне с 2020 года. В 2019 году были еще ниже, но с тех пор выручка выросла в 3 раза, кол-во кэша и так далее. Цена пока еще находится в нисходящем канале, который пытались пробить в январе 2023. На дневном ТФ индикаторы за рост, на недельном ТФ 50/50. Основные объемы находятся в районе 100, 175 и 290 HKD. Основное внимание - на выход из нисходящего канала. Когда пробъем ~156-160HKD может быть сильный рост. Учитывая прогнозы выхода в прибыль в этом году и мощный рост выручки, то я бы не удивился увидеть в этом году эту бумагу в районе 300HKD.
Вывод.
Это одна из самых перспективных компаний Китая с точки зрения потенциала роста прибыли и выручки. Ожидается мощный рост в ближайшие 3 года, как минимум и выход в прибыльность в этом году. Хорошая идея для инвестора, на мой взгляд.
К слову про будущие отчеты. Из последних 17 отчетов 15 - лучше ожидания рынка. Скорее всего такая динамика продолжится и далее.
У меня Meituan нет сейчас в портфеле. Пожалуй, я завтра его куплю на Гонконге. Как всегда, небольшую долю от портфеля, вероятно в районе 0,25% от депозита с возможностью докупиться до 1%.
Сектор: Электронная коммерция: доставка еды, отели и путешествия
Фундаментал.
Балансовая оценка последние кварталы не меняется, долги росли, но в последний квартал балансовая оценка стала чуть больше, а долгов чуть меньше. Кэша - 112B юаней, долгов - 52,7B юаней, т.е. кэша в 2,1 раза больше долга. Баланс хороший.
По метрикам средний: P/S - 3.3, P/B - 5.7. В 2022 году компания еще убыточная.
Будущее.
Ожидается, что в 2023 году компания станет прибыльной, заработает 5,7B юаней прибыли (против 6,6B юаней убытка в 2022). Рост выручки: 2023 - 26%, 2024 - 25%, 2025 - 20%, т.е. каждый год ожидается мощный рост в ближайшие 3 года. В плане роста выручки и с 2023 года уже прибыли - это одна из самых мощных китайских компаний сфере электронной коммерции.
График.
Падение с февраля 2021 года, когда были 458 юаней на хаях. С хаёв упали на 70%. Сейчас цена находится практически на своем дне с 2020 года. В 2019 году были еще ниже, но с тех пор выручка выросла в 3 раза, кол-во кэша и так далее. Цена пока еще находится в нисходящем канале, который пытались пробить в январе 2023. На дневном ТФ индикаторы за рост, на недельном ТФ 50/50. Основные объемы находятся в районе 100, 175 и 290 HKD. Основное внимание - на выход из нисходящего канала. Когда пробъем ~156-160HKD может быть сильный рост. Учитывая прогнозы выхода в прибыль в этом году и мощный рост выручки, то я бы не удивился увидеть в этом году эту бумагу в районе 300HKD.
Вывод.
Это одна из самых перспективных компаний Китая с точки зрения потенциала роста прибыли и выручки. Ожидается мощный рост в ближайшие 3 года, как минимум и выход в прибыльность в этом году. Хорошая идея для инвестора, на мой взгляд.
К слову про будущие отчеты. Из последних 17 отчетов 15 - лучше ожидания рынка. Скорее всего такая динамика продолжится и далее.
У меня Meituan нет сейчас в портфеле. Пожалуй, я завтра его куплю на Гонконге. Как всегда, небольшую долю от портфеля, вероятно в районе 0,25% от депозита с возможностью докупиться до 1%.
Разбор компании #Meituan тикер 3690
Сектор: Потребительские услуги (доставка еды, туризм, реклама)
Одна из самых перспективных компаний Китая, которую как и JD-com нещадно размазывают на графике не за что. Компания показывает рекордную прибыль и выручку, а её котировки на уровне 2019 и 2020 года, когда прибыль-выручка была в 2-2,5 раза ниже. Но что-то я сразу к выводам 😁 Давайте разберем её на косточки.
Финансовое здоровье
Даже во время 2-летнего застоя всего Китая у компании рос собственный капитал. Но и долги компания наращивала с 2020 по текущее время. Всего долга у компании 54B юаней, кэша 120,2B юаней, т.е. кэша в 2.22 раза больше, чем долга. Финансовое здоровье отличное.
Метрики, сравнения
P/E - 81.6, форвардное P/E - 38.1, P/S - 2.7, P/B - 4.7.
По сравнению с другими компаниями Meituan дороже большинства.
Если смотреть на историю, то текущая оценка P/E - самая низкая, обычно она у компании находилась на уровне 250-500.
Будущее
Это самая важная часть компании. По данным SimplyWallSt в ближайший год у компании вырастет прибыль на акцию на 42%, в следующие годы будет удваиваться до 2025 года (далее прогноза нет). Выручка будет расти также довольно сильно (2023 - 277B юаней, 2024 - 339B юаней, 2025 - 408B юаней).
По данным SeekingAlpha выручка будет расти в районе 20% каждый год до 2026 года (далее нет аналитики), прогноза на EPS Нет.
Тех.анализ
На дневном ТФ акции Meituan находятся на уровне поддержки, куда пришли третий раз за год. И мы похоже готовы третий раз отскочить. Прям сейчас интересный уровень для покупки хоть трейдерски, хоть инвестиционно. Дважды отскакивали на 30 и 60%. В этот раз тоже ожидаю скорого отскока, как минимум, а если повезет, то и смены тренда и роста на несколько лет. На недельном ТФ лежит давно на дне, но есть и возможность дальнейшего падения. Пока нет повышенные объёмов, говорящих, что тут заходит большой покупатель (или он мастерски скрывается).
Выводы
Не дешевая компания по метрикам, у которой ожидается многолетний ОЧЕНЬ большой рост прибыли и выручки. С отличным балансом, прибыльная. Если Китай выходит на следующий 10-летний цикл роста, то эта компания покажет множественные иксы. Главная проблема - конкуренция, зарегулирование рынка (их заставили взять всех доставщиков в штат и условия ведения бизнеса стали хуже) и восстановление экономики Китая. Если всё сложится как надо, у компании будет шикарно. А если не не как надо - то рост я жду в любом случае, просто более медленными темпами. Компания - это как Тесла. Что я имею ввиду. Несколько лет назад у Теслы были высокие оценки по метрикам и многие её шортили, невзирая на огромный потенциал роста прибыли и выручки. Что стало с шортисами я думаю вы знаете. По этой компании я жду нечто похожего в ближайшие годы. Я считаю,что текущая стоимость акций подходит как для спекулянта, так и для инвестора. Но имейте ввиду - какая бы не была крутая компания идея, диверсификация наше все, так как любой прогноз может пойти по одному месту с любой конкретной компанией из-за мало ли чего, чего мы не знаем. Поэтому без котлет, всё разумно и в рамках.
График в комментарии отправляю 👇
Сектор: Потребительские услуги (доставка еды, туризм, реклама)
Одна из самых перспективных компаний Китая, которую как и JD-com нещадно размазывают на графике не за что. Компания показывает рекордную прибыль и выручку, а её котировки на уровне 2019 и 2020 года, когда прибыль-выручка была в 2-2,5 раза ниже. Но что-то я сразу к выводам 😁 Давайте разберем её на косточки.
Финансовое здоровье
Даже во время 2-летнего застоя всего Китая у компании рос собственный капитал. Но и долги компания наращивала с 2020 по текущее время. Всего долга у компании 54B юаней, кэша 120,2B юаней, т.е. кэша в 2.22 раза больше, чем долга. Финансовое здоровье отличное.
Метрики, сравнения
P/E - 81.6, форвардное P/E - 38.1, P/S - 2.7, P/B - 4.7.
По сравнению с другими компаниями Meituan дороже большинства.
Если смотреть на историю, то текущая оценка P/E - самая низкая, обычно она у компании находилась на уровне 250-500.
Будущее
Это самая важная часть компании. По данным SimplyWallSt в ближайший год у компании вырастет прибыль на акцию на 42%, в следующие годы будет удваиваться до 2025 года (далее прогноза нет). Выручка будет расти также довольно сильно (2023 - 277B юаней, 2024 - 339B юаней, 2025 - 408B юаней).
По данным SeekingAlpha выручка будет расти в районе 20% каждый год до 2026 года (далее нет аналитики), прогноза на EPS Нет.
Тех.анализ
На дневном ТФ акции Meituan находятся на уровне поддержки, куда пришли третий раз за год. И мы похоже готовы третий раз отскочить. Прям сейчас интересный уровень для покупки хоть трейдерски, хоть инвестиционно. Дважды отскакивали на 30 и 60%. В этот раз тоже ожидаю скорого отскока, как минимум, а если повезет, то и смены тренда и роста на несколько лет. На недельном ТФ лежит давно на дне, но есть и возможность дальнейшего падения. Пока нет повышенные объёмов, говорящих, что тут заходит большой покупатель (или он мастерски скрывается).
Выводы
Не дешевая компания по метрикам, у которой ожидается многолетний ОЧЕНЬ большой рост прибыли и выручки. С отличным балансом, прибыльная. Если Китай выходит на следующий 10-летний цикл роста, то эта компания покажет множественные иксы. Главная проблема - конкуренция, зарегулирование рынка (их заставили взять всех доставщиков в штат и условия ведения бизнеса стали хуже) и восстановление экономики Китая. Если всё сложится как надо, у компании будет шикарно. А если не не как надо - то рост я жду в любом случае, просто более медленными темпами. Компания - это как Тесла. Что я имею ввиду. Несколько лет назад у Теслы были высокие оценки по метрикам и многие её шортили, невзирая на огромный потенциал роста прибыли и выручки. Что стало с шортисами я думаю вы знаете. По этой компании я жду нечто похожего в ближайшие годы. Я считаю,что текущая стоимость акций подходит как для спекулянта, так и для инвестора. Но имейте ввиду - какая бы не была крутая компания идея, диверсификация наше все, так как любой прогноз может пойти по одному месту с любой конкретной компанией из-за мало ли чего, чего мы не знаем. Поэтому без котлет, всё разумно и в рамках.
График в комментарии отправляю 👇
Разбор компании #Meituan тикер 3690
Сектор: Потребительские услуги (доставка еды, туризм, реклама)
Последний раз разбирал Meituan 29 сентября 2023 года. Тогда акции стоили 114HKD и я ожидал роста, почему и зачем в предыдущем посте подробно описал. По факту же на отличных отчетах акция обваливалась до 61HKD, после чего отскочила до текущих 90HKD. Что дальше?
▪️ Капитализация: 553.4B HKD
▪️ P/E - 11.63, форвардное P/E - 48,8, форвардное P/E 29.1, среднее по сектору P/E - 32.7
▪️ P/S - 2, форвардное P/S -1.6
▪️P/B - 3.5
ℹ️ По сравнению с другими компаниями Meituan дороже большинства. Если смотреть на историю, то текущая оценка P/E - низкая, обычно она у компании находилась на уровне 250-500 (что, впрочем, не есть нормально).
🗞 Новостной фон
▪️Министерство труда опубликовало принципы, где оговаривается как операторы платформ доставки, таких как Meituan, должны обеспечивать соответствие зарплат работников местным минимальным заработным платам
▪️Meituan запускает программу обратного выкупа акций на $1 млрд.
▪️Meituan ожидает замедления роста доходов от доставки еды в 4 квартале
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал продолжает расти, хотя и долги тоже растут.
▪️Кэш - 133,6B юаней, долг - 57,2B юаней.
ℹ️ Кэш больше долга в 2,33 раза. Компания прибыльная и никаких проблем с выживанием нет. Отличное финансовое здоровье, никаких проблем.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SimplyWallSt ожидается, что темпы роста прибыли в этом году будут 35%. По данным SeekingAlpha выручка в 2024 году вырастет на 18,6%, в 2025 на 18,7%.
▪️Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 275HKD, TipRanks - 131HKD, GuruFocus - 145HKD.
ℹ️ У Meituan одни из самых высоких показателей по ожиданиям роста прибыли и выручки среди китайских крупных компаний.
📢 Отчет
▪️Ожидается, что EPS составит 0,346 (год назад - 0,147), выручка - 79,78B (год назад - 68.06B).
▪️Из последних 15 отчетов 14 оказались лучше ожидания рынка. Большая вероятность, что и в этот отчет будет лучше ожидания.
ℹ️ В конце ноября компания сообщила о своих слабых ожиданиях на 4 квартал из-за слабого потребительского спроса и тёплой зимы (если ходно - сидят дома и заказывают на дом). И за месяцы 4 квартала выходила слабая статистика по Китаю. Очень даже может быть, что отчет окажется хуже ожидания. Но, учитывая поступающие первые данные по более сильному росту розничных продаж в Китае может дать хороший прогноз на 1 кв 2024. А это, свою очередь, может улучшить настроение инвесторов с ожиданиями, что всё плохое позади.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ после роста с 61HKD по 95,8HKD есть перегретость. Индикаторы в зоне перекупленности и указывают на разворот. На недельном ТФ всё указывает на продолжения роста. Это значит, что мы можем сделать краткосрочную коррекцию, после чего наиболее вероятно продолжится рост.
🧠 Выводы
Компания с одним из самых больших потенциалов роста прибыли и выручки, прибыльная, с хорошим финансовым здоровьем. В моменте технический анализ больше говорит за коррекцию. По отчету противоречивые данные. Долгосрочно считаю компанию перспективной, текущая оценка не дорогая (по истории компании) и хоть сейчас и может быть коррекция, дальше ожидания существенного восстановления котировок. А если Китай начнет восстановление своей экономики, то этот процесс роста Meituan может стать еще быстрее.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
График отправляю в комментарии 👇
Сектор: Потребительские услуги (доставка еды, туризм, реклама)
Последний раз разбирал Meituan 29 сентября 2023 года. Тогда акции стоили 114HKD и я ожидал роста, почему и зачем в предыдущем посте подробно описал. По факту же на отличных отчетах акция обваливалась до 61HKD, после чего отскочила до текущих 90HKD. Что дальше?
▪️ Капитализация: 553.4B HKD
▪️ P/E - 11.63, форвардное P/E - 48,8, форвардное P/E 29.1, среднее по сектору P/E - 32.7
▪️ P/S - 2, форвардное P/S -1.6
▪️P/B - 3.5
ℹ️ По сравнению с другими компаниями Meituan дороже большинства. Если смотреть на историю, то текущая оценка P/E - низкая, обычно она у компании находилась на уровне 250-500 (что, впрочем, не есть нормально).
🗞 Новостной фон
▪️Министерство труда опубликовало принципы, где оговаривается как операторы платформ доставки, таких как Meituan, должны обеспечивать соответствие зарплат работников местным минимальным заработным платам
▪️Meituan запускает программу обратного выкупа акций на $1 млрд.
▪️Meituan ожидает замедления роста доходов от доставки еды в 4 квартале
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал продолжает расти, хотя и долги тоже растут.
▪️Кэш - 133,6B юаней, долг - 57,2B юаней.
ℹ️ Кэш больше долга в 2,33 раза. Компания прибыльная и никаких проблем с выживанием нет. Отличное финансовое здоровье, никаких проблем.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SimplyWallSt ожидается, что темпы роста прибыли в этом году будут 35%. По данным SeekingAlpha выручка в 2024 году вырастет на 18,6%, в 2025 на 18,7%.
▪️Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 275HKD, TipRanks - 131HKD, GuruFocus - 145HKD.
ℹ️ У Meituan одни из самых высоких показателей по ожиданиям роста прибыли и выручки среди китайских крупных компаний.
📢 Отчет
▪️Ожидается, что EPS составит 0,346 (год назад - 0,147), выручка - 79,78B (год назад - 68.06B).
▪️Из последних 15 отчетов 14 оказались лучше ожидания рынка. Большая вероятность, что и в этот отчет будет лучше ожидания.
ℹ️ В конце ноября компания сообщила о своих слабых ожиданиях на 4 квартал из-за слабого потребительского спроса и тёплой зимы (если ходно - сидят дома и заказывают на дом). И за месяцы 4 квартала выходила слабая статистика по Китаю. Очень даже может быть, что отчет окажется хуже ожидания. Но, учитывая поступающие первые данные по более сильному росту розничных продаж в Китае может дать хороший прогноз на 1 кв 2024. А это, свою очередь, может улучшить настроение инвесторов с ожиданиями, что всё плохое позади.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ после роста с 61HKD по 95,8HKD есть перегретость. Индикаторы в зоне перекупленности и указывают на разворот. На недельном ТФ всё указывает на продолжения роста. Это значит, что мы можем сделать краткосрочную коррекцию, после чего наиболее вероятно продолжится рост.
🧠 Выводы
Компания с одним из самых больших потенциалов роста прибыли и выручки, прибыльная, с хорошим финансовым здоровьем. В моменте технический анализ больше говорит за коррекцию. По отчету противоречивые данные. Долгосрочно считаю компанию перспективной, текущая оценка не дорогая (по истории компании) и хоть сейчас и может быть коррекция, дальше ожидания существенного восстановления котировок. А если Китай начнет восстановление своей экономики, то этот процесс роста Meituan может стать еще быстрее.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
График отправляю в комментарии 👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM