Сектор: Энергетика, газ
Больше всех остальных просили разобрать компанию Новатэк. Подробный разбор компании я делал недавно, 7 июля. Тогда цена была 1096 и я ожидал разворота акций, после чего покупал Новатэк по 1017 р., о чем писал. С того момента практически ничего не изменилось, акции стоят 1033 р. Давайте посмотрим, что можно сказать по текущей ситуации.
🗞 Новостной фон
▪️НОВАТЭК начал транспортировку второй технологической линии сжижения для проекта «Арктик СПГ-2» из Мурманска. Отгрузки с первой линии СПГ-завода, которая была готова к запуску еще в декабре прошлого года, из-за санкций США пока не начались
▪️Дивиденды Новатэка за 1П 24 года в случае распределения 50% скор. чистой прибыли составят 36,3 руб./акцию (ДД — 3,3 %) - АТОН
▪️Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям НОВАТЭК и сохраняем целевую цену на уровне 1 552 руб., апсайд 41,1% - Финам
▪️Дивиденды Новатэка за 1 полугодие 2024г могут достичь 50 руб/акцию (дивдоходность 4,5%) - Синара
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ НОВАТЭКА ЗА I ПОЛУГОДИЕ СОСТАВИЛА 341,7 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 155,6 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ (ПРОГНОЗ - 279 МЛРД РУБ.). НОРМАЛИЗОВАННАЯ EBITDA НОВАТЭКА В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 480,7 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 415,8 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ (ПРОГНОЗ - 458 МЛРД РУБ.) - КОМПАНИЯ
▪️Чистый долг Новатэка за 1п 2024г вырос с 9,2 млрд руб до 140 млрд руб
▪️РОССИЯ ДОСТИГНЕТ УРОВНЕЙ ДОБЫЧИ ГАЗА, КОТОРЫЕ БЫЛИ ДО НАЧАЛА СВО, И ПРЕВЫСИТ ИХ ЗА СЧЕТ ВНУТРЕННЕГО РЫНКА И НОВЫХ НАПРАВЛЕНИЙ ЭКСПОРТА - НОВАК
▪️Арктик СПГ-2 сократил добычу газа в мае на три четверти -- источники RTRS
▪️НОВАТЭК ВО II КВ. УВЕЛИЧИЛ ДОБЫЧУ ГАЗА НА 1,2% - ДО 20,6 МЛРД КУБ. М. Объем реализации СПГ Новатэком снизился в первом полугодии на 2,6%, до 39,3 млрд куб. м - КОМПАНИЯ
▪️НОВАК: СПГ-ПРОЕКТЫ МОГУТ ПРЕТЕНДОВАТЬ НА ПОЛУЧЕНИЕ СРЕДСТВ ФНБ, ВЫДЕЛЕНИЕ СРЕДСТВ ПОКА НЕ ОБСУЖДАЕТСЯ
📈 Технический анализ
Недельный ТФ, все индикаторы говорят о том, что здесь находится разворот. В настоящий момент график это подтверждает - попытка разворота. До этого несколько недель стояли на одном месте. Это часто указывает на начало отскока/разворота. На дневном ТФ индикаторы также все говорят за рост. Объемы также по акциям Новатэка выросли, это тоже часто говорит за рост.
🧠 Выводы
Технический анализ по Новатэку говорит за рост. Новостной фон разнообразный, компания существенно увеличила долг во 2 квартале. Чистая прибыль продолжает расти по итогу 2 квартала, выручка также. У компании в целом всё хорошо. Акции недооценены. На мой взгляд вероятность роста акций больше, чем падения.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Сектор: Энергетика, газ
В последнем обзоре от 13 августа цена была 1033 р. за акцию и я писал, что несмотря на некоторые проблемы связанные с увеличением долга во 2 кв компания показывает рост прибыли, а техника говорила о том, что происходит попытка разворота. Но акции Новатэка вместе со всем рынком пошли ниже, доходили до 910 р. в моменте и закрылись в пятницу на 965 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше от акций компании Новатэк.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 32.4B$ - компания одна из крупнейших по капитализации
▪️ P/E — 4.51
▪️ P/S — 1.98
▪️P/B — 1.04
▪️EPS — 213 р.
ℹ️ Компания оценивается примерно также, как конкуренты по отрасли. Однако если по сравнению с самим же собой, в предыдущие годы, то примерно в 2 раза дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️ПОПАВШИЙ ПОД САНКЦИИ СПГ-ТАНКЕР EVEREST ENERGY ПОДОШЕЛ К ТЕРМИНАЛУ АРКТИК-СПГ-2 -- ДАННЫЕ LSEG
▪️НОВАТЭК отложил на 6 лет сейсморазведку трех участков в ЯНАО, на еще одном участке отменил работы
▪️СД НОВАТЭК: ДИВИДЕНДЫ ЗА 1П 2024г - 35,50 РУБ/АКЦ (ДД: 3.60%). ГОСА - 30 сентября, отсечка - 11 октября.
ℹ️ С 13 августа новостей вышло мало. Единственное важное - это про дивиденды, которые оказались чуть меньше ожидаемых аналитиками, вместо 40 р. - 35.5 р.
💰 Финансовое здоровье
Кратко - всё хорошо. Собственный капитал продолжает рост во 2 кв 2024, выручка продолжает расти (хоть и чуть медленней), прибыль в 1 полугодие выросла на 40% по сравнению с тем же периодом год назад. Долг больше кэша в 5.2 раза - приемлемый уровень долга.
🔮 Будущее, оценки
▪️Прогнозы от 7 финансовых домов ставят таргет от 1300 до 2000 р. за акцию от 22 сентября 2023 года до 23 июля этого.
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания оценивается примерно также, как и другие компании в отрасли. Нет ни дороговизны, не перепроданности.
🤑 Дивиденды
Общая див.доходность в этом году составит около 6,9%. В 2023 - 6,48%, а в 2022 - 8,57%. Т.е. дивиденды выплачиваются в среднем от 6 до 8.5%
📈 Технический анализ
Я сейчас в походных условиях, поэтому график со смартфона. По нему можно сказать - что мы пробили важный уровень поддержки в 1000 р. за акцию. Ближайший уровень сопротивления - 830 р. К сожалению появилась техническая возможность сходить туда. Покупатели все еще пытается вернуться в диапазон от 1000 р. и выше. Индикаторы снова сигнализируют о потенциальном развороте или отскоке. Ожидаемое мной движение отразил на графике. Также есть сценарий, по которому мы возвращаемся обратно к 1000 р. и продолжается рост, как я думал в предыдущем обзоре.
🧠 Выводы
Хорошая компания, которая стоит еще дешевле. Платит дивиденды, но не самые большие по меркам российских компаний, хотя и не самая низкая, конечно. Хорошее финансовое здоровье, продолжает показывать рост собственного капитала, уровень долга приемлемый. Думаю, что в скором временем можно ждать существенный отскок. Теоретически может сходить пониже до следующего уровня 830 р. В целом же у компании все уже хорошо и оценена в 2 раза дешевле своих значений в прошлые годы.
Лично у меня есть акции Новатэка, средняя цена - 1012 р., на 4.82% цена сейчас ниже, чем я покупал. Если дойдет до ~830 еще немного увеличу долю в этих акциях. Считаю, что это хорошая компания для долгосрочного инвестирования.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Сектор: Энергетика, газ
Последний обзор по Новатэку делал 8 сентября. Тогда цена была 964 р. и я ждал уходу к 830, после чего ожидал отскок. По факту с 964 от 8 сентября ходили на ~1050, от туда ушли на текущие ~860. Т.е. до ожидаемых 830 еще чуть не дошли. Давайте разбираться, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 28.2B$ (одна из крупнейших компаний России)
▪️ P/E — 4.06
▪️ P/S — 1.78
▪️P/B — 0.94
▪️EPS — 213.77 р.
▪️EBITDA — 954B р.
ℹ️ Компания стала еще дешевле, по метрикам компания имеет самую низкую оценку за последние 10 лет.
🗞 Новостной фон
▪️«Арктик СПГ 2» остановил работу из-за санкций США
▪️BBG: доля российского СПГ на рынке в Европе продолжает расти. По данным агентства, его доля в импорте ЕС выросла до 20% в первой половине года по сравнению с 14% годом ранее
▪️«НОВАТЭК» зарегистрировал первый климатический проект в реестре углеродных единиц
▪️НОВАТЭК В III КВ. УВЕЛИЧИЛ ДОБЫЧУ ГАЗА НА 4,1% - ДО 20,57 МЛРД КУБ. М
▪️ПРОДАЖА ГАЗА НОВАТЭКОМ В III КВ. СОХРАНИЛАСЬ НА УРОВНЕ ПРОШЛОГО ГОДА — ОКОЛО 16,87 МЛРД КУБ. М
▪️Новатэк прогнозирует профицит СПГ-заводов для выпуска топлива.
▪️Россия по-прежнему входит в число крупнейших поставщиков газа в Европу — Bloomberg
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
Всё актуально в сентябрьском обзоре, с прошлого обзора ничего не изменилось.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Появилось 2 прогноза от сентября. АКБФ Инвестиции — 1254 р., ФИНАМ — 1170 р.
🆚 Сравнение с конкурентами
Новатэк всегда оценивается немного дороже, чем в среднем по отрасли. Это связано с тем, что по метрикам рентабельности Новатэк работает существенно эффективней большинства других. Сейчас Новатэк стоит очень дешево, но дороже других своих коллег.
🤑 Дивиденды
Конечно, при текущих ставках в банках, дивиденды Новатэка кажутся совсем небольшими. В этом году вышло 6,83%, в 2023 6,48%, в 2022 8,75%. Платит дивиденды регулярно, в основном выплаты растут. Надежный плательщик дивидендов, но по нынешним меркам все-таки небольшими.
📈 Технический анализ
Учитывая хорошее финансовое здоровье, продолжающуюся борьбу с инфляцией и понижением процентных ставок, а также тех.анализ я пришел к мысли, что по Новатэку мы можем увидеть в ближайшее время боковик. Так как одни факторы не дадут уходить сильно ниже, а другие не дадут расти. Поэтому до тех пор, пока индекс МосБиржи не начнет расти Новатэк, скорее всего, уйдет в боковик. На мой взгляд нижняя граница боковика будет в районе 770, верхняя около 1000. Если вдруг случится пробой и закрепление ниже 770 — откроется возможность похода на 660.Но надеюсь этого не случится. Хотя с другой стороны это было бы классной возможностью практически за даром забрать акции классной компании.
🧠 Выводы
У компании всё хорошо. Она очень дешевая по метрикам по сравнению с собой же в другие периоды. Падение связано не с деятельностью компании, а с общим фоном и падением индекса. Думаю скоро акции войдут в боковик, т.к. уже слишком дешево, но расти отдельно от рынка не сможет.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен