Почему в России растут цены
#2021итоги
Интересную статистику цен опубликовал Росстат.
Дело даже не в том, что за октябрь потребительские цены выросли на 8,1%. Это мы знаем.
Суть в том, что цены производителей промтоваров подскочили на 27,5%. Чувствуете потенциал инфляции, навес, который готов обрушиться на потребителей?
В прошлом, пандемийном году такого не было. В октябре 2020 годовая инфляция составила 4%, а рост цен производителей — 0,7%.
Аккурат, когда правительство взялось за активную политику сдерживания роста цен (в декабре 2020-го) — они резко пошли вверх. И сейчас потенциал будущей инфляции огромен.
Что нам говорит руководство страны по этому поводу?
В.Путин 2 дня назад на форуме «Россия зовет»:
«...может быть, даже ключевую роль в разгоне инфляции сыграла чрезвычайно мягкая бюджетная политика большинства развитых стран, рост бюджетных дефицитов... Во многом под влиянием внешних факторов рост потребительских цен в нашей стране ускорился...»
Вот кто виноват — супостат, США.
А вовсе не наши производители, которые пользуясь ростом мировых цен бросили все ресурсы на экспорт, создавая на внутреннем рынке искусственный дефицит.
И знаете, что? На этой инфляции в России они отлично заработали: за 9 месяцев 2021 рост финансового результата (прибыль минус убытки) организаций составил 2,8 раза, с лихвой перекрыв потери пандемийного 2020 года.
Бизнесы на инфляции получили 20 трлн руб. чистой прибыли за 9 мес. (в 2020-м было только 7 трлн).
А правительство разрешает им это делать, не вводя существенных ограничений на экспорт и продолжая держать продуктовый импорт под своими контрсанкциями. Как не порадеть таким любимым бизнесменам?
Расплачиваются за этот пир во времена пандемии — россияне.
Инфляция в России растет потому что так хочет российское руководство. Это — ее главная причина.
Такова #путиномика
📸
#2021итоги
Интересную статистику цен опубликовал Росстат.
Дело даже не в том, что за октябрь потребительские цены выросли на 8,1%. Это мы знаем.
Суть в том, что цены производителей промтоваров подскочили на 27,5%. Чувствуете потенциал инфляции, навес, который готов обрушиться на потребителей?
В прошлом, пандемийном году такого не было. В октябре 2020 годовая инфляция составила 4%, а рост цен производителей — 0,7%.
Аккурат, когда правительство взялось за активную политику сдерживания роста цен (в декабре 2020-го) — они резко пошли вверх. И сейчас потенциал будущей инфляции огромен.
Что нам говорит руководство страны по этому поводу?
В.Путин 2 дня назад на форуме «Россия зовет»:
«...может быть, даже ключевую роль в разгоне инфляции сыграла чрезвычайно мягкая бюджетная политика большинства развитых стран, рост бюджетных дефицитов... Во многом под влиянием внешних факторов рост потребительских цен в нашей стране ускорился...»
Вот кто виноват — супостат, США.
А вовсе не наши производители, которые пользуясь ростом мировых цен бросили все ресурсы на экспорт, создавая на внутреннем рынке искусственный дефицит.
И знаете, что? На этой инфляции в России они отлично заработали: за 9 месяцев 2021 рост финансового результата (прибыль минус убытки) организаций составил 2,8 раза, с лихвой перекрыв потери пандемийного 2020 года.
Бизнесы на инфляции получили 20 трлн руб. чистой прибыли за 9 мес. (в 2020-м было только 7 трлн).
А правительство разрешает им это делать, не вводя существенных ограничений на экспорт и продолжая держать продуктовый импорт под своими контрсанкциями. Как не порадеть таким любимым бизнесменам?
Расплачиваются за этот пир во времена пандемии — россияне.
Инфляция в России растет потому что так хочет российское руководство. Это — ее главная причина.
Такова #путиномика
📸
Нужен ли нам такой экономический рост?
Росстат показал использование ВВП за III кв.2021. Упали доли всех его статей за исключением одной — чистый экспорт, доля которого поднялась до 10% ВВП (4% в III кв.2020-го).
Вот куда ушла огромная часть ВВП. Отчасти из-за сильно выросших цен и объемов продажи нефти и газа. Но еще и из-за экспорта широкого спектра других товаров — от металлов до продовольствия. В результате на внутреннем рынке - искусственный дефицит и безумно растут цены.
ВВП вырос на 4,3%. Но нужен ли нам рост такого качества?
Потребительские цены в декабре официально выросли выше всяких прогнозов — 8,4% (к декабрю 2020). На продовольствие — на 10,6%.
И страшно смотреть на цифры роста оптовых цен (это - потенциал инфляции 2022 года):
✅промтоваров — 27,5% (ноябрь 2021 к декабрю 2020го),
✅растениеводства — 26,8% (в целом сельхозтоваров — 13,1%).
Что-то явно идет не так в нашей экономике.
#2021итоги
Росстат показал использование ВВП за III кв.2021. Упали доли всех его статей за исключением одной — чистый экспорт, доля которого поднялась до 10% ВВП (4% в III кв.2020-го).
Вот куда ушла огромная часть ВВП. Отчасти из-за сильно выросших цен и объемов продажи нефти и газа. Но еще и из-за экспорта широкого спектра других товаров — от металлов до продовольствия. В результате на внутреннем рынке - искусственный дефицит и безумно растут цены.
ВВП вырос на 4,3%. Но нужен ли нам рост такого качества?
Потребительские цены в декабре официально выросли выше всяких прогнозов — 8,4% (к декабрю 2020). На продовольствие — на 10,6%.
И страшно смотреть на цифры роста оптовых цен (это - потенциал инфляции 2022 года):
✅промтоваров — 27,5% (ноябрь 2021 к декабрю 2020го),
✅растениеводства — 26,8% (в целом сельхозтоваров — 13,1%).
Что-то явно идет не так в нашей экономике.
#2021итоги
Год слабого доллара. И слабого рубля
#2021итоги
Дешевый доллар от ФРС очень неравномерно, но падал весь год.
Нет абсолютной линейки, которой это можно измерить — в мире валют все относительно. Об ослаблении доллара можно судить по тому, что более 100 мировых валют (практически все основные валюты) укрепились к нему и лишь 30 — упали.
США, скорее всего, только рады этому — это удешевляет импорт (и сдерживает инфляцию) и удорожает экспорт.
В лидерах мирового падения — Венесуэла (понятно), Турция (почти в 2 раза), ряд африканских стран. Сюда же попала Украина (объект российской агрессии), Беларусь (под санкциями) и сама Россия. И неожиданно - хитрый Китай, улучшающий таким способом свои торговые условия.
Российский рубль падал в 2021 году почти вместе с долларом (его падение к доллару - пределах 1%). В пользу укрепления рубля все время давили безумно высокие цены на нефть, газ и другие товары российского экспорта. Но сдерживала опасность санкций из-за нагнетания Кремлем геополитической напряженности
#2021итоги
Дешевый доллар от ФРС очень неравномерно, но падал весь год.
Нет абсолютной линейки, которой это можно измерить — в мире валют все относительно. Об ослаблении доллара можно судить по тому, что более 100 мировых валют (практически все основные валюты) укрепились к нему и лишь 30 — упали.
США, скорее всего, только рады этому — это удешевляет импорт (и сдерживает инфляцию) и удорожает экспорт.
В лидерах мирового падения — Венесуэла (понятно), Турция (почти в 2 раза), ряд африканских стран. Сюда же попала Украина (объект российской агрессии), Беларусь (под санкциями) и сама Россия. И неожиданно - хитрый Китай, улучшающий таким способом свои торговые условия.
Российский рубль падал в 2021 году почти вместе с долларом (его падение к доллару - пределах 1%). В пользу укрепления рубля все время давили безумно высокие цены на нефть, газ и другие товары российского экспорта. Но сдерживала опасность санкций из-за нагнетания Кремлем геополитической напряженности
Год всеобщей инфляции
#2021итоги
На бирже дорожало почти все:
Нефть и газ — в 1,5 раза.
Металлы (кроме драгоценных) — на четверть.
Продовольствие — в основном в диапазоне 15-30%.
Дешевели только драгметаллы. Кому нужны защитные активы, когда на бирже бум?
Почему все дорожало?
Конечно, из-за дешевого доллара. Не столько повлиял сам курс доллара (к основным валютам он упал всего ок.5%), сколько от обилия денег на рынке в результате крайне мягкой денежной политики: ФРС спешило восстановить экономику, оплачивая это долларовой эмиссией.
Восстановить экономику удалось, но последствия не заставили себя ждать — резкий рост цен на биржевые товары. Который к осени 2021 стал выплескиваться через край — на потребительский рынок из-за удорожания сырья. Потребительская инфляция существенно меньше биржевой (доходы основной массы людей все еще под ударом из-за пандемии), но все же выросла заметно.
#2021итоги
На бирже дорожало почти все:
Нефть и газ — в 1,5 раза.
Металлы (кроме драгоценных) — на четверть.
Продовольствие — в основном в диапазоне 15-30%.
Дешевели только драгметаллы. Кому нужны защитные активы, когда на бирже бум?
Почему все дорожало?
Конечно, из-за дешевого доллара. Не столько повлиял сам курс доллара (к основным валютам он упал всего ок.5%), сколько от обилия денег на рынке в результате крайне мягкой денежной политики: ФРС спешило восстановить экономику, оплачивая это долларовой эмиссией.
Восстановить экономику удалось, но последствия не заставили себя ждать — резкий рост цен на биржевые товары. Который к осени 2021 стал выплескиваться через край — на потребительский рынок из-за удорожания сырья. Потребительская инфляция существенно меньше биржевой (доходы основной массы людей все еще под ударом из-за пандемии), но все же выросла заметно.
Год роста инфляции
#2021итоги
Потребительская инфляция резко выросла во всем мире.
Причина - рост цен на сырье на мировых биржах. Денежная эмиссия спровоцировала не классическую инфляцию спроса, а неожиданную инфляцию издержек. Именно поэтому мировые центробанки долгое время не воспринимали ее всерьез, считая временным явлением.
Почему растут цены в США?
Случаи особо высокой инфляции (Россия, Турция) связаны совсем с другими причинами.
Почему растут цены в России?
Почему в Турции?
Инфляция выросла до рекордных значений за десятилетия. В США, например, - рекорд с 1982 года, почти за полвека. Это заставило мировые центробанки перейти к ужесточению денежной политики ранее, чем они предполагали. Впрочем, это ужесточение происходит мягко, чтобы не вызвать биржевых кризисов. И, учитывая экзотические пути перелива инфляции, влияние денежного ужесточения на инфляцию будет сильно затянуто во времени. Высокая инфляция в мире будет нормой на ближайшие несколько лет.
#2021итоги
Потребительская инфляция резко выросла во всем мире.
Причина - рост цен на сырье на мировых биржах. Денежная эмиссия спровоцировала не классическую инфляцию спроса, а неожиданную инфляцию издержек. Именно поэтому мировые центробанки долгое время не воспринимали ее всерьез, считая временным явлением.
Почему растут цены в США?
Случаи особо высокой инфляции (Россия, Турция) связаны совсем с другими причинами.
Почему растут цены в России?
Почему в Турции?
Инфляция выросла до рекордных значений за десятилетия. В США, например, - рекорд с 1982 года, почти за полвека. Это заставило мировые центробанки перейти к ужесточению денежной политики ранее, чем они предполагали. Впрочем, это ужесточение происходит мягко, чтобы не вызвать биржевых кризисов. И, учитывая экзотические пути перелива инфляции, влияние денежного ужесточения на инфляцию будет сильно затянуто во времени. Высокая инфляция в мире будет нормой на ближайшие несколько лет.
Российская инфляция — не импортированная, а наша, собственная
#2021итоги
Стало модно ссылаться на мировую инфляцию, чтобы оправдать рост цен в России: Путин, Мишустин.
Это в корне неверно. Россия поставляет на мировой рынок сырье, а покупает - готовую продукцию. Россия зарабатывает на мировой инфляции, ведь цены на ее экспорт растут быстрее цен на импорт.
Рост экспортных цен + девальвация рубля в 2020 году привели к тому, что поставлять на экспорт российским производителям выгоднее, чем на внутренний рынок. Туда уходит все, а на внутреннем рынке — дефицит. Потому и растут цены.
Повышение % ЦБР никак не поможет сдержать такую инфляцию. Только введение/повышение экспортных пошлин и отмена контрсанкций на импорт.
Это нужно было сделать еще в конце 2020-го. И в 2021-м мы бы жили без высокой инфляции.
Но власти не хотят отбирать прибыли у экспортеров и сельхозпроизводителей. А люди... Пусть платят за все.
Российская инфляция — порождение решений российских властей, а не следствие роста мировых цен.
#2021итоги
Стало модно ссылаться на мировую инфляцию, чтобы оправдать рост цен в России: Путин, Мишустин.
Это в корне неверно. Россия поставляет на мировой рынок сырье, а покупает - готовую продукцию. Россия зарабатывает на мировой инфляции, ведь цены на ее экспорт растут быстрее цен на импорт.
Рост экспортных цен + девальвация рубля в 2020 году привели к тому, что поставлять на экспорт российским производителям выгоднее, чем на внутренний рынок. Туда уходит все, а на внутреннем рынке — дефицит. Потому и растут цены.
Повышение % ЦБР никак не поможет сдержать такую инфляцию. Только введение/повышение экспортных пошлин и отмена контрсанкций на импорт.
Это нужно было сделать еще в конце 2020-го. И в 2021-м мы бы жили без высокой инфляции.
Но власти не хотят отбирать прибыли у экспортеров и сельхозпроизводителей. А люди... Пусть платят за все.
Российская инфляция — порождение решений российских властей, а не следствие роста мировых цен.
Шок продовольственных цен
#2021итоги
Индекс мировых цен на продовольствие ФАО (сельхозорганизация ООН) в декабре 2021 года: 23,1% к декабрю 2020.
Это настоящий шок после 6 лет падения цен. Но не то, чтобы что-то невиданное. В 2011 году этот индекс составил 31,9%.
Причина та же, что и в 2011 — раунды денежного смягчения на выходе из сильного кризиса. Вслед за темпами эмиссии тогда это было растянуто во времени, а сейчас быстро. Кстати, выход из периода роста цен затянулся тогда на 4 года.
Это биржевые цены. В ценах на продовольствие у потребителя они отразились значительно слабее, даже медленнее общей инфляции. В США, например, на 6,1% при общей инфляции 6,8% (ноябрь 2021).
Ссылаться на мировой рост цен, объясняя скачок цен на продовольствие в России не стоит. Россия имела возможность девальвировать рубль, ввести экспортные пошлины (чтобы продовольствие не утекало из страны), отменить контрсанкции и многое другое, чтобы нивелировать динамику мировых цен. Ничего этого сделано не было.
#2021итоги
Индекс мировых цен на продовольствие ФАО (сельхозорганизация ООН) в декабре 2021 года: 23,1% к декабрю 2020.
Это настоящий шок после 6 лет падения цен. Но не то, чтобы что-то невиданное. В 2011 году этот индекс составил 31,9%.
Причина та же, что и в 2011 — раунды денежного смягчения на выходе из сильного кризиса. Вслед за темпами эмиссии тогда это было растянуто во времени, а сейчас быстро. Кстати, выход из периода роста цен затянулся тогда на 4 года.
Это биржевые цены. В ценах на продовольствие у потребителя они отразились значительно слабее, даже медленнее общей инфляции. В США, например, на 6,1% при общей инфляции 6,8% (ноябрь 2021).
Ссылаться на мировой рост цен, объясняя скачок цен на продовольствие в России не стоит. Россия имела возможность девальвировать рубль, ввести экспортные пошлины (чтобы продовольствие не утекало из страны), отменить контрсанкции и многое другое, чтобы нивелировать динамику мировых цен. Ничего этого сделано не было.
Акции: покупать надо было раньше
#2021итоги
После паники в феврале-марте 2020 (в связи с пандемией) основные фондовые индексы быстро растут: более, чем в 2 раза от минимумов.
Это следствие избытка денег — мировые центробанки лихо скупали активы, накачивая рынок ликвидностью для восстановления экономики.
Прилив поднимает все лодки. Российские индексы в 2021 тоже выросли, лишь немного отстав от мировых. Это отставание — феномен ноября-декабря, когда инвесторы испугались угрозы нападения России на Украину.
Азиатские индексы отстали — по совершенно разным причинам. Японский — из-за резкого укрепления йены (более 10% к доллару). Китайский — из-за войны властей с китайскими IT-гигантами, которые стремились выйти на мировые рынки и стать более независимыми от них.
2022 год видится туманно. Прогнозы мировых инвестбанков — от небольшого минуса до +10%. Бум останавливается в связи с ужесточением денежной политики центробанков, чтобы сдержать инфляцию. Но небольшой рост, скорее всего, сохранится.
#2021итоги
После паники в феврале-марте 2020 (в связи с пандемией) основные фондовые индексы быстро растут: более, чем в 2 раза от минимумов.
Это следствие избытка денег — мировые центробанки лихо скупали активы, накачивая рынок ликвидностью для восстановления экономики.
Прилив поднимает все лодки. Российские индексы в 2021 тоже выросли, лишь немного отстав от мировых. Это отставание — феномен ноября-декабря, когда инвесторы испугались угрозы нападения России на Украину.
Азиатские индексы отстали — по совершенно разным причинам. Японский — из-за резкого укрепления йены (более 10% к доллару). Китайский — из-за войны властей с китайскими IT-гигантами, которые стремились выйти на мировые рынки и стать более независимыми от них.
2022 год видится туманно. Прогнозы мировых инвестбанков — от небольшого минуса до +10%. Бум останавливается в связи с ужесточением денежной политики центробанков, чтобы сдержать инфляцию. Но небольшой рост, скорее всего, сохранится.
Люди в погоне за деньгами
#2021итоги
Из-за снижения ставки по депозитам и введения налога на сверхдоходы от них физлица стали искать альтернативные способы инвестирования, и фондовый рынок подошел отлично.
За год число клиентов брокеров выросло в 2,5 раза (почти 15 млн чел). Мало, это число в ближ.годы может вырасти еще раза в три. 2/3 счетов пока пустые, люди инвестировать не начали.
Неравномерность обладания свободными деньгами для инвестирования впечатляет: 1% клиентов владеют 76% активов.
Размер активов в управлении физлиц превысил 7 трлн руб. 40% из них вложены в иностранные акции — клиенты целенаправленно пришли за ними.
Люди мало используют самые прибыльные инструменты: только 7% совершили хоть 1 маржинальную сделку и 5% - короткую продажу.
Итоги инвестирования удручают: при том, что и иностранный и российский рынки быстро росли, только 51% клиентов показали положительную доходность. На растущем рынке не надо авантюр, лучшая стратегия - вложил и держи позиции.
Источник: ЦБ, середина 2021г.
#2021итоги
Из-за снижения ставки по депозитам и введения налога на сверхдоходы от них физлица стали искать альтернативные способы инвестирования, и фондовый рынок подошел отлично.
За год число клиентов брокеров выросло в 2,5 раза (почти 15 млн чел). Мало, это число в ближ.годы может вырасти еще раза в три. 2/3 счетов пока пустые, люди инвестировать не начали.
Неравномерность обладания свободными деньгами для инвестирования впечатляет: 1% клиентов владеют 76% активов.
Размер активов в управлении физлиц превысил 7 трлн руб. 40% из них вложены в иностранные акции — клиенты целенаправленно пришли за ними.
Люди мало используют самые прибыльные инструменты: только 7% совершили хоть 1 маржинальную сделку и 5% - короткую продажу.
Итоги инвестирования удручают: при том, что и иностранный и российский рынки быстро росли, только 51% клиентов показали положительную доходность. На растущем рынке не надо авантюр, лучшая стратегия - вложил и держи позиции.
Источник: ЦБ, середина 2021г.
Цена войны: как геополитика губит экономику
#2021итоги
Картинка говорит сама за себя. С середины октября S&P500 сохранил свой уровень (+2,4%), а ММВБ потерял 22,3%.
Потерять почти четверть рынка при стабильном мировом рынке и росте цены нефти (максимумы с 2014 года)! Абсурд... Мы должны были расти быстрее мирового рынка.
Основной спад пришелся в точности на периоды сообщений в прессе о передвижении российских войск на украинской границе и провале переговоров России с США и НАТО — одновременно с обсуждением новых санкций в отношении России в случае атаки ею Украины.
Российский фондовый рынок потерял, по нашей оценке, за последние 3 месяца ок.$200 млрд (только по акциям, входящим в основной рынок Московской биржи). Ну, а по части геополитики - мы не получили ничего.
Стоят ли военные игрища таких потерь?
#2021итоги
Картинка говорит сама за себя. С середины октября S&P500 сохранил свой уровень (+2,4%), а ММВБ потерял 22,3%.
Потерять почти четверть рынка при стабильном мировом рынке и росте цены нефти (максимумы с 2014 года)! Абсурд... Мы должны были расти быстрее мирового рынка.
Основной спад пришелся в точности на периоды сообщений в прессе о передвижении российских войск на украинской границе и провале переговоров России с США и НАТО — одновременно с обсуждением новых санкций в отношении России в случае атаки ею Украины.
Российский фондовый рынок потерял, по нашей оценке, за последние 3 месяца ок.$200 млрд (только по акциям, входящим в основной рынок Московской биржи). Ну, а по части геополитики - мы не получили ничего.
Стоят ли военные игрища таких потерь?