РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
😐🗺 Фондовые рынки. Утренняя коррекция на рынке акций.
Индекс МосБиржи вчера вырос почти на 1,1%, но американские фондовые индексы в четверг снизились. Пессимизм был связан как с выступлением Джо Байдена, который подтвердил планы повысить налоги, так и с падением продаж на вторичном рынке жилья в США. Утром в пятницу внешний фон для российского рынка умеренно позитивный, однако аналитики SberCIB ждут снижения на открытии торгов после сильного роста накануне.
🛢 Нефть. Нефть дорожает в ожидании макростатистики.
Сегодня утром котировки Брент, преодолев рубеж $65,5 за баррель, движутся к отметке $66. Если выходящие в течение дня индексы деловой активности (PMI) в развитых странах будут оптимистичными (особенно в США), то нефть подорожает до $66,5 за баррель. Впрочем, по мнению аналитиков SberCIB, если рынки акций продолжат снижаться, рост нефтяных котировок также замедлится.
🇷🇺 Рубль. Геополитика и повышение ставки ЦБ поддержат рубль.
Вчера рубль резко укрепился на 1,5% после сообщений о том, что после завершения учений российские войска вернутся из Южного и Западного военных округов в пункты постоянной дислокации. Геополитический фон улучшился, и это продолжит поддерживать рубль. Дополнительным позитивным фактором для рубля станет ожидаемое повышение ключевой ставки Банка России. В результате рубль может подорожать до 75 за доллар.
💼 Облигации. Рынок рублёвого долга ожидает повышения ставки ЦБ на 50 б. п.
С учетом высокой инфляции ЦБ РФ сегодня, скорее всего, повысит ставку на 50 б. п. и просигнализирует, что это повышение продолжится. Геополитическая напряженность в четверг вечером ослабла, и доходности ОФЗ снизились на 6-7 б. п. относительно уровней предыдущего закрытия, но нерезиденты продолжили продавать российские рублёвые бумаги.
НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ
Ставка ЦБ, климатический саммит и макропубликации
📌 Банк России примет решение по ключевой процентной ставке.
📌 Второй и последний день инициированного Соединенными Штатами глобального климатического саммита, который проводится в виртуальном формате.
📌 Ожидаются предварительные индексы деловой активности для развитых рынков и данные по продажам на первичном рынке жилья в США.
Прогнозы аналитиков SberCIB
😐🗺 Фондовые рынки. Утренняя коррекция на рынке акций.
Индекс МосБиржи вчера вырос почти на 1,1%, но американские фондовые индексы в четверг снизились. Пессимизм был связан как с выступлением Джо Байдена, который подтвердил планы повысить налоги, так и с падением продаж на вторичном рынке жилья в США. Утром в пятницу внешний фон для российского рынка умеренно позитивный, однако аналитики SberCIB ждут снижения на открытии торгов после сильного роста накануне.
🛢 Нефть. Нефть дорожает в ожидании макростатистики.
Сегодня утром котировки Брент, преодолев рубеж $65,5 за баррель, движутся к отметке $66. Если выходящие в течение дня индексы деловой активности (PMI) в развитых странах будут оптимистичными (особенно в США), то нефть подорожает до $66,5 за баррель. Впрочем, по мнению аналитиков SberCIB, если рынки акций продолжат снижаться, рост нефтяных котировок также замедлится.
🇷🇺 Рубль. Геополитика и повышение ставки ЦБ поддержат рубль.
Вчера рубль резко укрепился на 1,5% после сообщений о том, что после завершения учений российские войска вернутся из Южного и Западного военных округов в пункты постоянной дислокации. Геополитический фон улучшился, и это продолжит поддерживать рубль. Дополнительным позитивным фактором для рубля станет ожидаемое повышение ключевой ставки Банка России. В результате рубль может подорожать до 75 за доллар.
💼 Облигации. Рынок рублёвого долга ожидает повышения ставки ЦБ на 50 б. п.
С учетом высокой инфляции ЦБ РФ сегодня, скорее всего, повысит ставку на 50 б. п. и просигнализирует, что это повышение продолжится. Геополитическая напряженность в четверг вечером ослабла, и доходности ОФЗ снизились на 6-7 б. п. относительно уровней предыдущего закрытия, но нерезиденты продолжили продавать российские рублёвые бумаги.
НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ
Ставка ЦБ, климатический саммит и макропубликации
📌 Банк России примет решение по ключевой процентной ставке.
📌 Второй и последний день инициированного Соединенными Штатами глобального климатического саммита, который проводится в виртуальном формате.
📌 Ожидаются предварительные индексы деловой активности для развитых рынков и данные по продажам на первичном рынке жилья в США.
🏛 Банк России повысил ключевую ставку сразу до 5%
Сегодня Банк России принял решение повысить ставку на 50 базисных пунктов до 5%. Темпы инфляции были выше целевого уровня ЦБ, а потребительский спрос сейчас активно восстанавливается после снятия коронавирусных ограничений.
Самое главное — восстановление спроса носит устойчивый характер. С большой долей вероятности Банк России продолжит повышение ключевой ставки в июне, считает SberCIB Investment Research.
Основной сигнал Банка России остался практически без изменений — регулятор сообщил в пресс-релизе, что будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Обычно эта фраза указывает на высокую вероятность повышения ставки на следующем заседании, которое запланировано на 11 июня. Пока трудно прогнозировать, на какую величину будет повышена ставка — на 25 или 50 базисных пунктов — это зависит от инфляции. Мы ожидаем, что на конец года ставка достигнет 5,5%.
ЦБ сегодня впервые опубликовал оценку ключевой ставки. Регулятор не ожидает, что средняя ключевая ставка в течение ближайших двух лет поднимется выше 6,25%, хотя рынок сейчас закладывает в котировки более значительный рост ставок.
#стратегия
Сегодня Банк России принял решение повысить ставку на 50 базисных пунктов до 5%. Темпы инфляции были выше целевого уровня ЦБ, а потребительский спрос сейчас активно восстанавливается после снятия коронавирусных ограничений.
Самое главное — восстановление спроса носит устойчивый характер. С большой долей вероятности Банк России продолжит повышение ключевой ставки в июне, считает SberCIB Investment Research.
Основной сигнал Банка России остался практически без изменений — регулятор сообщил в пресс-релизе, что будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Обычно эта фраза указывает на высокую вероятность повышения ставки на следующем заседании, которое запланировано на 11 июня. Пока трудно прогнозировать, на какую величину будет повышена ставка — на 25 или 50 базисных пунктов — это зависит от инфляции. Мы ожидаем, что на конец года ставка достигнет 5,5%.
ЦБ сегодня впервые опубликовал оценку ключевой ставки. Регулятор не ожидает, что средняя ключевая ставка в течение ближайших двух лет поднимется выше 6,25%, хотя рынок сейчас закладывает в котировки более значительный рост ставок.
#стратегия
💰 Как повлияло повышение ключевой ставки ЦБ на долговой и валютный рынки
Старший аналитик УК Сбер Управление Активами Владислав Данилов
На фоне решения ЦБ РФ и публикации его нового макропрогноза короткие ОФЗ прибавили в доходности 5–15 базисных пунктов (б. п.), средние и длинные — 1–2 б. п.
На наш взгляд, решение регулятора и новые макропрогнозы не сильно повлияют на стоимость ОФЗ и курс рубля, поскольку участники рынка во многом уже учли повышение ставки и пересмотр прогнозов по инфляции. Мы продолжаем делать ставку на рублёвые выпуски с 2027 и 2028 годами погашения.
Более жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ позволит снизить инфляцию на среднесрочной перспективе и увеличивает привлекательность среднесрочных бумаг, которые дают 2,5–3,5% премии к уровню прогнозной инфляции.
#стратегия
Старший аналитик УК Сбер Управление Активами Владислав Данилов
На фоне решения ЦБ РФ и публикации его нового макропрогноза короткие ОФЗ прибавили в доходности 5–15 базисных пунктов (б. п.), средние и длинные — 1–2 б. п.
На наш взгляд, решение регулятора и новые макропрогнозы не сильно повлияют на стоимость ОФЗ и курс рубля, поскольку участники рынка во многом уже учли повышение ставки и пересмотр прогнозов по инфляции. Мы продолжаем делать ставку на рублёвые выпуски с 2027 и 2028 годами погашения.
Более жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ позволит снизить инфляцию на среднесрочной перспективе и увеличивает привлекательность среднесрочных бумаг, которые дают 2,5–3,5% премии к уровню прогнозной инфляции.
#стратегия
📰 ИТОГИ ДНЯ
Индекс МосБиржи держался вблизи исторических максимумов. Банк России поднял ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 5% годовых, из-за чего рубль укрепился до 75 за доллар. Основные фондовые индексы США восстанавливались в начале торгов.
💸 Сегодня совет директоров ряда компаний рекомендовал дивиденды за 2020 год. Дивиденды Сбербанка могут составить 18,7 рубля на акцию (доходность — 6,4% по обыкновенным и 6,7% — по привилегированным акциям), у НОВАТЭКа — 23,74 рубля на акцию (доходность — 1,7%), а у Роснефти – 6,94 рубля на акцию (доходность — 1,3%). Аналитики SberCIB ожидают роста дивидендных выплат НОВАТЭКа и Роснефти по итогам 2021 года.
🖥 Выручка Intel в первом квартале 2021 года снизилась на 1% до $19,7 млрд, а чистая прибыль — на 41% до $3,4 млрд в основном из-за роста операционных расходов. В 2021 году компания планирует, что ее выручка составит $77 млрд, а прибыль на акцию — $4.
🛰 Выручка производителя аэрокосмического оборудования Honeywell в первом квартале 2021 года не изменилась и составила $8,5 млрд, а чистая прибыль сократилась на 10% до $1,4 млрд. В 2021 году компания планирует увеличить выручку до $34,0-34,8 млрд, а скорректированную прибыль на акцию — до $7,75-8,00.
Индекс МосБиржи держался вблизи исторических максимумов. Банк России поднял ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 5% годовых, из-за чего рубль укрепился до 75 за доллар. Основные фондовые индексы США восстанавливались в начале торгов.
💸 Сегодня совет директоров ряда компаний рекомендовал дивиденды за 2020 год. Дивиденды Сбербанка могут составить 18,7 рубля на акцию (доходность — 6,4% по обыкновенным и 6,7% — по привилегированным акциям), у НОВАТЭКа — 23,74 рубля на акцию (доходность — 1,7%), а у Роснефти – 6,94 рубля на акцию (доходность — 1,3%). Аналитики SberCIB ожидают роста дивидендных выплат НОВАТЭКа и Роснефти по итогам 2021 года.
🖥 Выручка Intel в первом квартале 2021 года снизилась на 1% до $19,7 млрд, а чистая прибыль — на 41% до $3,4 млрд в основном из-за роста операционных расходов. В 2021 году компания планирует, что ее выручка составит $77 млрд, а прибыль на акцию — $4.
🛰 Выручка производителя аэрокосмического оборудования Honeywell в первом квартале 2021 года не изменилась и составила $8,5 млрд, а чистая прибыль сократилась на 10% до $1,4 млрд. В 2021 году компания планирует увеличить выручку до $34,0-34,8 млрд, а скорректированную прибыль на акцию — до $7,75-8,00.
📈 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих
Максим Кондратьев, старший портфельный управляющий УК Сбер Управление Активами
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 −1,2%
Европа — Stoxx Europe 600 −0,6%
Япония — Nikkei 225 −1,7%
Китай — Shanghai Composite +1,1%
Развивающиеся страны — MSCI EM -0,5%
💪 Что влияло?
• Мировые индексы акций показали на этой неделе нейтральную динамику. Рынок продолжали поддерживать публикации преимущественно сильных финансовых результатов американских компаний за I квартал 2021 года.
• Традиционно первыми отчитывались участники финансового сектора. На фоне текущей динамики восстановления экономики и стимулирующих мер финансовые учреждения готовы снижать резервы, которые они набрали на случай долгого локдауна, и выплачивать высокие дивиденды.
• Сырьевые товары также дорожают на фоне восстановления мобильности жителей США, роста спроса на чёрные и цветные металлы в мире, а также снижения запасов нефтепродуктов.
• Главные негативные новости — это новые случаи заболеваний COVID-19 в Индии и Бразилии, а также в Европе, что влияет на экономики, которые по-прежнему закрыты.
🔎 Что дальше?
• Главными рисками по-прежнему остаются темпы восстановления европейской экономики и экономик некоторых крупных развивающихся стран.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX +0,1%
RTS +0,3%
USD/RUB −0,5%
Brent −2,1%
💪 Что влияло?
• На этой неделе российский рынок также показал нейтральную динамику на фоне небольшого снижения котировок нефти и роста рубля относительно доллара США и евро.
🔎 Что дальше?
• Из-за сырьевой направленности российский рынок может продемонстрировать меньший уровень волатильности по сравнению с мировыми.
• Российские компании недооценены по сравнению с зарубежными. Высокие дивиденды увеличивают привлекательность их бумаг.
Максим Кондратьев, старший портфельный управляющий УК Сбер Управление Активами
Глобальный рынок
📊 Что с показателями?
Америка — S&P 500 −1,2%
Европа — Stoxx Europe 600 −0,6%
Япония — Nikkei 225 −1,7%
Китай — Shanghai Composite +1,1%
Развивающиеся страны — MSCI EM -0,5%
💪 Что влияло?
• Мировые индексы акций показали на этой неделе нейтральную динамику. Рынок продолжали поддерживать публикации преимущественно сильных финансовых результатов американских компаний за I квартал 2021 года.
• Традиционно первыми отчитывались участники финансового сектора. На фоне текущей динамики восстановления экономики и стимулирующих мер финансовые учреждения готовы снижать резервы, которые они набрали на случай долгого локдауна, и выплачивать высокие дивиденды.
• Сырьевые товары также дорожают на фоне восстановления мобильности жителей США, роста спроса на чёрные и цветные металлы в мире, а также снижения запасов нефтепродуктов.
• Главные негативные новости — это новые случаи заболеваний COVID-19 в Индии и Бразилии, а также в Европе, что влияет на экономики, которые по-прежнему закрыты.
🔎 Что дальше?
• Главными рисками по-прежнему остаются темпы восстановления европейской экономики и экономик некоторых крупных развивающихся стран.
Российский рынок
📊 Что с показателями?
MICEX +0,1%
RTS +0,3%
USD/RUB −0,5%
Brent −2,1%
💪 Что влияло?
• На этой неделе российский рынок также показал нейтральную динамику на фоне небольшого снижения котировок нефти и роста рубля относительно доллара США и евро.
🔎 Что дальше?
• Из-за сырьевой направленности российский рынок может продемонстрировать меньший уровень волатильности по сравнению с мировыми.
• Российские компании недооценены по сравнению с зарубежными. Высокие дивиденды увеличивают привлекательность их бумаг.
🤔 Фонды прямых инвестиций спасли Hertz и Airbnb: что это за организации и как они влияют на компании
Отгадайте загадку: кто находит убыточные компании, приводит их в порядок, выводит на биржу и получает отличную прибыль?
Правильный ответ — фонды прямых инвестиций. Подробно и с примерами рассказываем, что это за организации, как они влияют на рынок и почему инвестору нужно за ними следить.
#стратегия
Отгадайте загадку: кто находит убыточные компании, приводит их в порядок, выводит на биржу и получает отличную прибыль?
Правильный ответ — фонды прямых инвестиций. Подробно и с примерами рассказываем, что это за организации, как они влияют на рынок и почему инвестору нужно за ними следить.
#стратегия
🔬 Как проще всего изучить бумагу перед покупкой и оценить её перспективы
Этим постом запускаем новую рубрику «Вопрос управляющему», в которой будем публиковать ответы экспертов Сбера на ваши вопросы из бота. Кстати, не забывайте их присылать!
Вопрос: «Часто читаю, что перед покупкой активов нужно изучать бумагу и оценить её перспективы. Как это сделать?»
Отвечает Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами.
#обучение
Этим постом запускаем новую рубрику «Вопрос управляющему», в которой будем публиковать ответы экспертов Сбера на ваши вопросы из бота. Кстати, не забывайте их присылать!
Вопрос: «Часто читаю, что перед покупкой активов нужно изучать бумагу и оценить её перспективы. Как это сделать?»
Отвечает Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями Сбер Управление Активами.
#обучение
😱 История мировых финансовых кризисов: 1857 год. Железные дороги, спекуляции и телеграф
Кризис 1857 года считается первым мировым кризисом в истории. В этом посте поговорим о том, как телеграф, железные дороги и Калифорнийское золото на два года повалили мировую экономику.
Постараемся найти закономерности в развитии финансовой депрессии и её глубинные причины — чтобы потом, когда на пороге окажется настоящий кризис, его можно было опознать.
#обучение
Кризис 1857 года считается первым мировым кризисом в истории. В этом посте поговорим о том, как телеграф, железные дороги и Калифорнийское золото на два года повалили мировую экономику.
Постараемся найти закономерности в развитии финансовой депрессии и её глубинные причины — чтобы потом, когда на пороге окажется настоящий кризис, его можно было опознать.
#обучение
СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
У российских компаний наступил сезон отчётности за первый квартал этого года. В центре внимания инвесторов также будет заседание ФРС США по ставке и последующее выступление ее главы Джерома Пауэлла.
26 апреля
📈 Финансовые результаты Ленты и Tesla за первый квартал 2021 года
🇮🇷 Заседание комиссии по иранской ядерной сделке
📊 IFO Institute: индекс делового климата в Германии за апрель
27 апреля
📈 Финансовая отчётность X5 Retail Group, HSBC, UBS, Alphabet и BP за первый квартал 2021 года
🤝 «День инвестора» Polymetal International Plc
📊 Индексы цен на жилье за февраль и потребительской уверенности за апрель в США
28 апреля
📈 Результаты Яндекса, НОВАТЭКа, Deutsche Bank за первый квартал 2021 года
🇺🇸 Решение по ставке ФРС США и пресс-конференция ее главы Джерома Пауэлла
🛢 Встреча мониторингового комитета ОПЕК+
🇺🇸 Президент США Джо Байден выступит в Конгрессе
🎤 Выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард
29 апреля
📈 Отчётность Сбера, Mail.ru Group, Детского мира, Магнита, VEON, Amazon за первый квартал 2021 года
🤝 «День инвестора» Газпрома
💵 ВВП США за первый квартал 2021 года
📊 Безработица и инфляция в Германии, индексы делового и потребительского оптимизма в еврозоне за апрель
30 апреля
💶 ВВП еврозоны, Германии, Франции за первый квартал 2021 года
📊 Доходы и расходы населения в США за март, индекс потребительских настроений от Мичиганского университета и PMI Чикаго за апрель
У российских компаний наступил сезон отчётности за первый квартал этого года. В центре внимания инвесторов также будет заседание ФРС США по ставке и последующее выступление ее главы Джерома Пауэлла.
26 апреля
📈 Финансовые результаты Ленты и Tesla за первый квартал 2021 года
🇮🇷 Заседание комиссии по иранской ядерной сделке
📊 IFO Institute: индекс делового климата в Германии за апрель
27 апреля
📈 Финансовая отчётность X5 Retail Group, HSBC, UBS, Alphabet и BP за первый квартал 2021 года
🤝 «День инвестора» Polymetal International Plc
📊 Индексы цен на жилье за февраль и потребительской уверенности за апрель в США
28 апреля
📈 Результаты Яндекса, НОВАТЭКа, Deutsche Bank за первый квартал 2021 года
🇺🇸 Решение по ставке ФРС США и пресс-конференция ее главы Джерома Пауэлла
🛢 Встреча мониторингового комитета ОПЕК+
🇺🇸 Президент США Джо Байден выступит в Конгрессе
🎤 Выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард
29 апреля
📈 Отчётность Сбера, Mail.ru Group, Детского мира, Магнита, VEON, Amazon за первый квартал 2021 года
🤝 «День инвестора» Газпрома
💵 ВВП США за первый квартал 2021 года
📊 Безработица и инфляция в Германии, индексы делового и потребительского оптимизма в еврозоне за апрель
30 апреля
💶 ВВП еврозоны, Германии, Франции за первый квартал 2021 года
📊 Доходы и расходы населения в США за март, индекс потребительских настроений от Мичиганского университета и PMI Чикаго за апрель
РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
🙂🗺 Фондовые рынки. В Москве ожидается рост на открытии торгов
Американский фондовый рынок в пятницу уверенно вырос. Поводом стали оптимистичные данные из США по продажам новых домов и деловой активности. Индекс МосБиржи по итогам дня практически не изменился. Сегодня внешний фон для российского рынка скорее позитивный, и торги в Москве должны открыться ростом.
🛢 Нефть. Цены на нефть относительно стабильны.
Сегодня в преддверии ряда значимых для рынка публикаций котировки Брент, которые в пятницу поднялись до $66,3 за баррель, вероятнее всего, постепенно отступят к отметке $64,6. Рост нефтяных цен маловероятен.
🇷🇺 Рубль. Геополитика улучшается, поддерживая рубль
В пятницу рубль подорожал до 75 за доллар. На выходных стало известно, что встреча Владимира Путина и Джо Байдена может пройти 15-16 июня. Если эта информация подтвердится, геополитический фон продолжит улучшаться. Сегодня укреплению рубля будут способствовать большие продажи валюты экспортёрами для уплаты налогов.
💼 Облигации. Доходности рублевого госдолга существенно не изменятся
Поле повышения ключевой ставки Банком России в пятницу доходности рублёвых госбумаг выросли. Сегодня госдолг будет торговаться около уровней пятницы — российские инвесторы ждут предложений Минфина в среду и не будут торопиться с покупками.
НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ
Отчётность компаний, макростатистика, ЕЦБ
📌 Полюс, Лента и Русагро представят операционные результаты за первый квартал 2021.
📌 В Германии выйдут индексы делового оптимизма от института Ifo, в США — данные по заказам на товары длительного пользования и индекс производственной активности от ФРБ Далласа.
📌 Ожидается выступление главного экономиста ЕЦБ Филиппа Лейна.
Прогнозы аналитиков SberCIB
🙂🗺 Фондовые рынки. В Москве ожидается рост на открытии торгов
Американский фондовый рынок в пятницу уверенно вырос. Поводом стали оптимистичные данные из США по продажам новых домов и деловой активности. Индекс МосБиржи по итогам дня практически не изменился. Сегодня внешний фон для российского рынка скорее позитивный, и торги в Москве должны открыться ростом.
🛢 Нефть. Цены на нефть относительно стабильны.
Сегодня в преддверии ряда значимых для рынка публикаций котировки Брент, которые в пятницу поднялись до $66,3 за баррель, вероятнее всего, постепенно отступят к отметке $64,6. Рост нефтяных цен маловероятен.
🇷🇺 Рубль. Геополитика улучшается, поддерживая рубль
В пятницу рубль подорожал до 75 за доллар. На выходных стало известно, что встреча Владимира Путина и Джо Байдена может пройти 15-16 июня. Если эта информация подтвердится, геополитический фон продолжит улучшаться. Сегодня укреплению рубля будут способствовать большие продажи валюты экспортёрами для уплаты налогов.
💼 Облигации. Доходности рублевого госдолга существенно не изменятся
Поле повышения ключевой ставки Банком России в пятницу доходности рублёвых госбумаг выросли. Сегодня госдолг будет торговаться около уровней пятницы — российские инвесторы ждут предложений Минфина в среду и не будут торопиться с покупками.
НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ
Отчётность компаний, макростатистика, ЕЦБ
📌 Полюс, Лента и Русагро представят операционные результаты за первый квартал 2021.
📌 В Германии выйдут индексы делового оптимизма от института Ifo, в США — данные по заказам на товары длительного пользования и индекс производственной активности от ФРБ Далласа.
📌 Ожидается выступление главного экономиста ЕЦБ Филиппа Лейна.
👍 SberCIB ждёт роста акций нефтегазовых компаний
Российский нефтегазовый сектор скоро начнет публиковать результаты за первый квартал 2021 года. SberCIB Investment Research ждёт хороших результатов, что поддержит акции компаний сектора.
• Свободные денежные потоки в отрасли могут вырасти в три раза по сравнению с предыдущим кварталом.
• Лучше всех среди нефтяных компаний динамика будет у Роснефти и Лукойла. Первой компании дали подспорье дополнительные налоговые ьготы, а вторая добилась восстановления рентабельности во всех сегментах бизнеса. Потенциал роста акций Роснефти на 12 месяцев — 38%, Лукойла — 42%. По обеим бумагам открыта идея Покупать.
• От Газпрома аналитики ждут сильных результатов благодаря росту экспорта газа в Европу на 30% в начале года в годовом выражении. Потенциал роста акций на 12 месяцев — 77%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#акции $ROSN $LKOH $GAZP
Российский нефтегазовый сектор скоро начнет публиковать результаты за первый квартал 2021 года. SberCIB Investment Research ждёт хороших результатов, что поддержит акции компаний сектора.
• Свободные денежные потоки в отрасли могут вырасти в три раза по сравнению с предыдущим кварталом.
• Лучше всех среди нефтяных компаний динамика будет у Роснефти и Лукойла. Первой компании дали подспорье дополнительные налоговые ьготы, а вторая добилась восстановления рентабельности во всех сегментах бизнеса. Потенциал роста акций Роснефти на 12 месяцев — 38%, Лукойла — 42%. По обеим бумагам открыта идея Покупать.
• От Газпрома аналитики ждут сильных результатов благодаря росту экспорта газа в Европу на 30% в начале года в годовом выражении. Потенциал роста акций на 12 месяцев — 77%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#акции $ROSN $LKOH $GAZP
👀 Еженедельный прогноз будущего рубля и рынка облигаций
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 Долговой рынок
Настроения на глобальном рынке на прошлой неделе были оптимистичными из-за хороших темпов вакцинации в США и продолжающегося восстановления американской экономики. Кроме того, рынок поддержало снижение ставок по гособлигациям США: в течение недели доходности к погашению десятилетних бумаг опустились ниже 1,6%.
В таких условиях росли котировки евробондов развивающихся рынков. Индексы евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM и Euro Cbonds IG Russia выросли на 0,3% и 0,7% соответственно. Российские бумаги дорожают из-за снижения геополитической напряжённости, что также позитивно повлияло на рублёвый облигационный рынок.
🇷🇺 Однако рост сдержало повышение ключевой ставки ЦБ до 5%. В результате по итогам недели кривая ОФЗ умеренно поднялась. Индексы государственных облигаций и индекс корпоративных облигаций Мосбиржи не изменились.
Евробонды развивающихся рынков поддержали также стабилизирующиеся ставки по гособлигациям США. На фоне притока средств инвесторов в эти инструменты их котировки потенциально могут вырасти. Кроме того, эти инструменты привлекательны из-за низких ставок.
Выросла также инвестиционная привлекательность рублёвых облигаций. Будущее повышение ключевой ставки уже заложено в стоимость бумаг, поэтому возможный рост показателя в 2021 не несёт высокого риска по котировкам.
Мы ожидаем, что рублёвые облигации, прежде всего ОФЗ, поддержит снижение геополитической напряжённости и рост цен на нефть.
Благодаря относительно высоким нефтяным котировкам Минфину РФ нужно будет меньше занимать, а значит, новые размещения не будут давить на торгующиеся на рынке облигации.
Традиционно интересны корпоративные облигации, у которых ставки выше уровня инфляции и депозитов.
👛 Рубль
Национальная валюта отыграла часть потерь прошлых недель из-за снижения геополитической напряжённости и повышения ставки ЦБ. По итогам недели она укрепилась до 75 рублей за доллар.
Стоимость рубля в первую очередь будет зависеть от общего отношения инвесторов к активам из развивающихся стран, динамики цен на нефть и геополитических факторов.
Целевой краткосрочный диапазон по рублю мы оцениваем на уровне 74–75,5 рубля за доллар. Однако волатильность российской валюты может сохраниться на повышенном уровне.
#стратегия #облигации #валюта
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами
📜 Долговой рынок
Настроения на глобальном рынке на прошлой неделе были оптимистичными из-за хороших темпов вакцинации в США и продолжающегося восстановления американской экономики. Кроме того, рынок поддержало снижение ставок по гособлигациям США: в течение недели доходности к погашению десятилетних бумаг опустились ниже 1,6%.
В таких условиях росли котировки евробондов развивающихся рынков. Индексы евробондов Euro Cbonds IG Corporate EM и Euro Cbonds IG Russia выросли на 0,3% и 0,7% соответственно. Российские бумаги дорожают из-за снижения геополитической напряжённости, что также позитивно повлияло на рублёвый облигационный рынок.
🇷🇺 Однако рост сдержало повышение ключевой ставки ЦБ до 5%. В результате по итогам недели кривая ОФЗ умеренно поднялась. Индексы государственных облигаций и индекс корпоративных облигаций Мосбиржи не изменились.
Евробонды развивающихся рынков поддержали также стабилизирующиеся ставки по гособлигациям США. На фоне притока средств инвесторов в эти инструменты их котировки потенциально могут вырасти. Кроме того, эти инструменты привлекательны из-за низких ставок.
Выросла также инвестиционная привлекательность рублёвых облигаций. Будущее повышение ключевой ставки уже заложено в стоимость бумаг, поэтому возможный рост показателя в 2021 не несёт высокого риска по котировкам.
Мы ожидаем, что рублёвые облигации, прежде всего ОФЗ, поддержит снижение геополитической напряжённости и рост цен на нефть.
Благодаря относительно высоким нефтяным котировкам Минфину РФ нужно будет меньше занимать, а значит, новые размещения не будут давить на торгующиеся на рынке облигации.
Традиционно интересны корпоративные облигации, у которых ставки выше уровня инфляции и депозитов.
👛 Рубль
Национальная валюта отыграла часть потерь прошлых недель из-за снижения геополитической напряжённости и повышения ставки ЦБ. По итогам недели она укрепилась до 75 рублей за доллар.
Стоимость рубля в первую очередь будет зависеть от общего отношения инвесторов к активам из развивающихся стран, динамики цен на нефть и геополитических факторов.
Целевой краткосрочный диапазон по рублю мы оцениваем на уровне 74–75,5 рубля за доллар. Однако волатильность российской валюты может сохраниться на повышенном уровне.
#стратегия #облигации #валюта
🔝 Обновлённый топ российский еврооблигации
Аналитики SberCIB Investment Research обновили топ еврооблигаций российских компаний, добавив выпуски Еvraz и Сибура — с доходностью соответственно 2,5% и 2,4% годовых в долларах и с погашением в 2024 году.
• Финансовые показатели Еvraz в первой половине 2021 года поддержит устойчивый рост цен на сталь.
• Выпуск Сибура — один из самых привлекательных среди бумаг с аналогичными инвестиционными рейтингами. Компания выигрывает от восстановления спроса и цен на нефтехимическую продукцию, а её производство увеличилось благодаря запуску масштабных проектов в прошлом году.
• В начале года российский рынок еврооблигаций находился под давлением из-за роста доходности госбумаг США и геополитических факторов. Аналитики ожидают повышенной волатильности российских бумаг на среднесрочном горизонте. Поэтому в подборке немного сокращен средний срок до погашения, но его средневзвешенная доходность практически не изменилась, оставшись около 2,6% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #облигации
Аналитики SberCIB Investment Research обновили топ еврооблигаций российских компаний, добавив выпуски Еvraz и Сибура — с доходностью соответственно 2,5% и 2,4% годовых в долларах и с погашением в 2024 году.
• Финансовые показатели Еvraz в первой половине 2021 года поддержит устойчивый рост цен на сталь.
• Выпуск Сибура — один из самых привлекательных среди бумаг с аналогичными инвестиционными рейтингами. Компания выигрывает от восстановления спроса и цен на нефтехимическую продукцию, а её производство увеличилось благодаря запуску масштабных проектов в прошлом году.
• В начале года российский рынок еврооблигаций находился под давлением из-за роста доходности госбумаг США и геополитических факторов. Аналитики ожидают повышенной волатильности российских бумаг на среднесрочном горизонте. Поэтому в подборке немного сокращен средний срок до погашения, но его средневзвешенная доходность практически не изменилась, оставшись около 2,6% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов.
#подборки #облигации
📰 ИТОГИ ДНЯ
Индекс МосБиржи обновил исторический максимум благодаря положительному внешнему фону. Основные фондовые индексы США продолжили расти в начале торгов и находятся вблизи своих исторических максимумов.
💸 Совет директоров Магнита рекомендовал финальные дивиденды за 2020 год в размере 245,31 рубля на акцию (доходность — 4,7%). Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 23 июня.
🛒 Выручка Ленты в первом квартале 2021 года увеличилась на 1% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 107,3 млрд рублей, при этом чистая прибыль сократилась в 2,4 раза до 1,3 млрд рублей из-за роста издержек. Аналитики позитивно оценивают перспективы акций Ленты, и при этом в секторе розничной торговли выделяют более ликвидные бумаги X5 Retail Group, которые входят в топ российских акций.
🥇 Полюс в первом квартале 2021 года увеличил производство золота на 7% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 569 тыс. унций. В 2021 году компания планирует произвести 2,7 млн унций золота. Расчетная выручка от продаж увеличилась на 18% до $1 млрд. Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций Полюса.
🚜 Выручка Русагро в первом квартале 2021 года выросла на 51% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 50,9 млрд рублей. Показатель рос во всех сегментах бизнеса компании. Аналитики SberCIB нейтрально оценивают перспективы акций Русагро.
Индекс МосБиржи обновил исторический максимум благодаря положительному внешнему фону. Основные фондовые индексы США продолжили расти в начале торгов и находятся вблизи своих исторических максимумов.
💸 Совет директоров Магнита рекомендовал финальные дивиденды за 2020 год в размере 245,31 рубля на акцию (доходность — 4,7%). Последний день для покупки акций для получения дивидендов — 23 июня.
🛒 Выручка Ленты в первом квартале 2021 года увеличилась на 1% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 107,3 млрд рублей, при этом чистая прибыль сократилась в 2,4 раза до 1,3 млрд рублей из-за роста издержек. Аналитики позитивно оценивают перспективы акций Ленты, и при этом в секторе розничной торговли выделяют более ликвидные бумаги X5 Retail Group, которые входят в топ российских акций.
🥇 Полюс в первом квартале 2021 года увеличил производство золота на 7% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 569 тыс. унций. В 2021 году компания планирует произвести 2,7 млн унций золота. Расчетная выручка от продаж увеличилась на 18% до $1 млрд. Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций Полюса.
🚜 Выручка Русагро в первом квартале 2021 года выросла на 51% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 50,9 млрд рублей. Показатель рос во всех сегментах бизнеса компании. Аналитики SberCIB нейтрально оценивают перспективы акций Русагро.
РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB
😐🗺 Фондовые рынки. Торги в Москве могут открыться снижением
Американский фондовый рынок завершил торги в понедельник неоднозначно. Инвесторы ждут отчётности высокотехнологичных гигантов и завтрашнего решения ФРС США по процентным ставкам. Сдерживающим фактором остается рост заболеваемости COVID-19 в мире. Индекс МосБиржи в понедельник прибавил 0,4%. Этим утром внешний фон для российского рынка неопределенный, аналитики SberCIB ждут небольшого снижения индекса МосБиржи на открытии торгов.
🛢 Нефть. Цены на нефть восстанавливаются
Нефтяные цены поддерживает оптимизм ОПЕК+, который ожидает роста спроса на нефть, но сдерживающий фактор – вспышка коронавируса в Индии. Сегодня нефтяные котировки, по мнению аналитиков SberCIB, скорее всего, могут снизиться до $62,9–63,9 за баррель.
🇷🇺 Рубль. Рубль стабилизируется в ожидании решения ФРС США.
Вчера рубль закрепился на уровне около 75 за доллар. Значимых событий сегодня не ожидается — вероятно, рынки будут спокойны перед решением ФРС по процентным ставкам, которое будет принято в среду. По итогам заседания Федрезерва доллар может глобально укрепиться, если его глава станет говорить о параметрах скупки активов регулятором.
💼 Облигации. Рынок рублёвого госдолга ждет информации об аукционах
Накануне доходность долгосрочных рублёвых госбумаг снизилась на 1-2 базисных пункта. Если в среду Минфин не будет ограничивать предложение бумаг, то доходность долгосрочного госдолга перестанет снижаться, а в противном случае снижение может продолжиться.
НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ
Отчётность компаний, Национальный нефтегазовый форум
📌 X5 Retail Group опубликует финансовую отчётность, РУСАЛ, En+ и О’КЕЙ – операционные результаты, а Polymetal проведет «День инвестора».
📌 Сегодня и завтра в Москве пройдет Национальный нефтегазовый форум.
Прогнозы аналитиков SberCIB
😐🗺 Фондовые рынки. Торги в Москве могут открыться снижением
Американский фондовый рынок завершил торги в понедельник неоднозначно. Инвесторы ждут отчётности высокотехнологичных гигантов и завтрашнего решения ФРС США по процентным ставкам. Сдерживающим фактором остается рост заболеваемости COVID-19 в мире. Индекс МосБиржи в понедельник прибавил 0,4%. Этим утром внешний фон для российского рынка неопределенный, аналитики SberCIB ждут небольшого снижения индекса МосБиржи на открытии торгов.
🛢 Нефть. Цены на нефть восстанавливаются
Нефтяные цены поддерживает оптимизм ОПЕК+, который ожидает роста спроса на нефть, но сдерживающий фактор – вспышка коронавируса в Индии. Сегодня нефтяные котировки, по мнению аналитиков SberCIB, скорее всего, могут снизиться до $62,9–63,9 за баррель.
🇷🇺 Рубль. Рубль стабилизируется в ожидании решения ФРС США.
Вчера рубль закрепился на уровне около 75 за доллар. Значимых событий сегодня не ожидается — вероятно, рынки будут спокойны перед решением ФРС по процентным ставкам, которое будет принято в среду. По итогам заседания Федрезерва доллар может глобально укрепиться, если его глава станет говорить о параметрах скупки активов регулятором.
💼 Облигации. Рынок рублёвого госдолга ждет информации об аукционах
Накануне доходность долгосрочных рублёвых госбумаг снизилась на 1-2 базисных пункта. Если в среду Минфин не будет ограничивать предложение бумаг, то доходность долгосрочного госдолга перестанет снижаться, а в противном случае снижение может продолжиться.
НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ
Отчётность компаний, Национальный нефтегазовый форум
📌 X5 Retail Group опубликует финансовую отчётность, РУСАЛ, En+ и О’КЕЙ – операционные результаты, а Polymetal проведет «День инвестора».
📌 Сегодня и завтра в Москве пройдет Национальный нефтегазовый форум.
SberCIB ждет, что акции Лукойл будут расти быстрее акций Новатэк
Рост акций Лукойла (+14%) и Новатэка (+17%) за последний год превзошёл отраслевые индексы — MSCI Russian Energy и РТС нефть и газ (оба прибавили всего 11%). SberCIB Investment Research ожидает, что Лукойл опередит Новатэк по финансовым показателям.
• С начала года цены на нефть выросли почти на 30%, что позитивно отразится на результатах Лукойла в первом полугодии. У Новатэка, специализирующемся на сжиженном природном газе, цены контрактов на поставки топлива хоть и привязаны к нефтяным котировкам, но реагируют на их рост с задержкой примерно полгода.
• Ожидается, что Лукойл опередит Новатэк по прибыли и свободным денежным потокам, поэтому и прогноз его дивидендной доходности за этот год выше, чем у последнего — 9% против 4%. В следующем году разрыв может увеличиться на фоне роста рентабельности бизнеса Лукойла по переработке и сбыту.
• Ожидания SberCIB Investment Research по дивидендной доходности Лукойла на 20-30% превышают консенсус Bloombeg, а по Новатэку — соответствуют консенсусу.
• Потенциал роста акций Лукойла на ближайшие 12 месяцев — 42%, Новатэка — 35%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов
#идеи
Рост акций Лукойла (+14%) и Новатэка (+17%) за последний год превзошёл отраслевые индексы — MSCI Russian Energy и РТС нефть и газ (оба прибавили всего 11%). SberCIB Investment Research ожидает, что Лукойл опередит Новатэк по финансовым показателям.
• С начала года цены на нефть выросли почти на 30%, что позитивно отразится на результатах Лукойла в первом полугодии. У Новатэка, специализирующемся на сжиженном природном газе, цены контрактов на поставки топлива хоть и привязаны к нефтяным котировкам, но реагируют на их рост с задержкой примерно полгода.
• Ожидается, что Лукойл опередит Новатэк по прибыли и свободным денежным потокам, поэтому и прогноз его дивидендной доходности за этот год выше, чем у последнего — 9% против 4%. В следующем году разрыв может увеличиться на фоне роста рентабельности бизнеса Лукойла по переработке и сбыту.
• Ожидания SberCIB Investment Research по дивидендной доходности Лукойла на 20-30% превышают консенсус Bloombeg, а по Новатэку — соответствуют консенсусу.
• Потенциал роста акций Лукойла на ближайшие 12 месяцев — 42%, Новатэка — 35%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением финансовых инструментов
#идеи
😟 Три главные ошибки, которые мешают сформировать подушку безопасности
В одном из постов выше мы рассказали, зачем и как создавать финансовую подушку безопасности. Но сказать проще, чем сделать: для того, чтобы начать откладывать, нужно изменить свои денежные привычки, а это бывает сложно.
Вместе с директором проектов в дивизионе «Инвестиции и накопления» блока «Управление благосостоянием» СберБанка Дмитрием Громовым разберём три главные ошибки, которые часто мешают откладывать деньги.
#обучение
В одном из постов выше мы рассказали, зачем и как создавать финансовую подушку безопасности. Но сказать проще, чем сделать: для того, чтобы начать откладывать, нужно изменить свои денежные привычки, а это бывает сложно.
Вместе с директором проектов в дивизионе «Инвестиции и накопления» блока «Управление благосостоянием» СберБанка Дмитрием Громовым разберём три главные ошибки, которые часто мешают откладывать деньги.
#обучение
📰 ИТОГИ ДНЯ
Индекс МосБиржи вновь обновил исторический максимум, однако отступил во второй половине дня. Основные фондовые индексы США корректировались в начале торгов.
🛒 Выручка X5 Retail Group в первом квартале 2021 года увеличилась на 8% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 507,2 млрд рублей, а скорректированная чистая прибыль — на 91% до 7,6 млрд рублей. Бумаги X5 Retail Group продолжают входить в топ российских акций.
🏭 РУСАЛ в первом квартале 2021 года снизил производство алюминия на 1% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 932 тыс. тонн, однако увеличил реализацию на 5% до 962 тыс. тонн. Средняя цена реализации выросла на 14% до $2116 за тонну, поэтому можно ожидать роста финансовых показателей по итогам квартала. Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций РУСАЛа.
🚗 Выручка Tesla в первом квартале 2021 года выросла на 75% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до $9 млрд, а скорректированная чистая прибыль — в 4,6 раза до $1,1 млрд. В автомобильном секторе мы выделяем акции General Motors, которые входят в топ иностранных акций.
🔫 Выручка американской военно-промышленной компании Raytheon Technologies в первом квартале 2021 год увеличилась на 34% до $15,3 млрд, а чистая прибыль составила $753 млн. Результаты превзошли ожидания, и акции выросли на торгах во вторник. Raytheon Technologies возобновила обратный выкуп акций и в 2021 году может потратить на это до $2 млрд.
Индекс МосБиржи вновь обновил исторический максимум, однако отступил во второй половине дня. Основные фондовые индексы США корректировались в начале торгов.
🛒 Выручка X5 Retail Group в первом квартале 2021 года увеличилась на 8% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 507,2 млрд рублей, а скорректированная чистая прибыль — на 91% до 7,6 млрд рублей. Бумаги X5 Retail Group продолжают входить в топ российских акций.
🏭 РУСАЛ в первом квартале 2021 года снизил производство алюминия на 1% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 932 тыс. тонн, однако увеличил реализацию на 5% до 962 тыс. тонн. Средняя цена реализации выросла на 14% до $2116 за тонну, поэтому можно ожидать роста финансовых показателей по итогам квартала. Аналитики SberCIB по-прежнему позитивно оценивают перспективы акций РУСАЛа.
🚗 Выручка Tesla в первом квартале 2021 года выросла на 75% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до $9 млрд, а скорректированная чистая прибыль — в 4,6 раза до $1,1 млрд. В автомобильном секторе мы выделяем акции General Motors, которые входят в топ иностранных акций.
🔫 Выручка американской военно-промышленной компании Raytheon Technologies в первом квартале 2021 год увеличилась на 34% до $15,3 млрд, а чистая прибыль составила $753 млн. Результаты превзошли ожидания, и акции выросли на торгах во вторник. Raytheon Technologies возобновила обратный выкуп акций и в 2021 году может потратить на это до $2 млрд.
