❄️ Новости по «замороженным» облигациям

• «Совкомфлот» начал размещение локальных облигаций для замещения евробондов-2023

• GeoProMining предложила держателям евробондов разрешить альтернативные платежи

#frozen #облигации $FLOT

​​🟢 Мнение валютного стратега: стабильный рубль — это надолго?

Динамика российской валюты в октябре была смешанной. В первой половине месяца рубль довольно резко ослаб почти до 65 за доллар из-за опасений новых санкций против НКЦ и российских банков, однако они не подтвердились. Это привело к снижению спроса на иностранную валюту, и рубль восстановился до 61 за доллар. На этом уровне российская валюта стабилизировалась.

В начале ноября рубль приближается к отметке 60 за доллар и, по мнению валютного стратега SberCIB Investment Research Юрия Попова, в течение всего месяца продолжит торговаться около этого уровня. В пользу этого говорят несколько факторов:

📈 Локальный валютный рынок нормализовался. Курс рубля к доллару по декабрьскому фьючерсу сравнялся с курсом на спотовом рынке, хотя иногда был на 4-5 рублей ниже, что было крайне нетипично и отражало острый дефицит долларовой ликвидности. Кросс-курс доллара к юаню на локальном рынке также восстановился до уровня глобального рынка. В целом постепенно восстанавливается взаимосвязь между российским и глобальным рынками: в последние недели рубль всё больше реагирует на динамику доллара. Когда доллар глобально укрепляется, рубль обычно слабеет по отношению к нему, и наоборот.

📊 Уровни рубля вблизи 60 за доллар являются равновесными и устраивают основных участников валютного рынка. По мнению валютного стратега, рубль продолжит торговаться около этого уровня до конца текущего года. Спрос на иностранную валюту с целью погашения внешнего долга и накопления иностранных активов будет постепенно снижаться, и это окажет поддержку рублю, нивелируя негативный эффект постепенного роста импорта и сокращения экспорта.

📉 В следующем году российская валюта также сможет остаться стабильной по отношению к доллару. Поддержку рублю окажет глобальное ослабление американской валюты — в первом и втором квартале 2023 года ФРС остановит повышение ставки, а с третьего квартала, вероятно, начнёт её снижать.

#валюта

🎙 Начинаем вебинар с аналитиками SberCIB

Присоединяйтесь к вебинару ГК «Самолёт» с аналитиками SberCIB. Вместе с Николаем Минашиным, директором компании по взаимодействию с инвесторами, мы обсудим последние тренды на рынке жилой недвижимости, результаты Самолёта за девять месяцев 2022 года, а также перспективы рынка и стратегию в текущих условиях.

🗓 Старт в 18:00 мск, подключайтесь по ссылке.

#события $SMLT

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Президент России Владимир Путин утвердил список из 191 компании, в том числе Юнипро, Фортум, ТГК-1, сделки с иностранными долями в которых можно проводить только по специальному разрешению.

⚪️ Газпром Капитал 11 ноября соберёт заявки на трёхлетний выпуск облигаций объёмом от 20 млрд ₽. (Интерфакс)

⚪️ За октябрь международные резервы России выросли на $6,5 млрд — до $547,2 млрд (ЦБ РФ).

⚪️ СберБанк отмечает тренд на девалютизацию. Доля средств физических лиц в валюте уже составляет менее 10% (первый зампред правления банка Кирилл Царёв).

⚪️ Совет директоров Татнефти 15 ноября рассмотрит размер дивидендов за 9М22.

⚪️ Тайваньский производитель чипов TSMC планирует инвестировать $12 млрд в завод в США (Wall Street Journal).

$UPRO $TGKA $SBER $TATN

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи потерял 0,75%, Республиканская партия близка к победе на выборах

Российский рынок акций умеренно снижается. К вечеру среды индекс МосБиржи потерял примерно 0,75% по сравнению с уровнем закрытия вторника. На российский фондовый рынок оказывает давление негативная динамика на зарубежных площадках, а также снижение цен на нефть, газ и основные металлы.

⚪ Среди лидеров оказались бумаги золотодобывающих компаний — Полюса (+1,4%), Polymetal (+4,2%), Лензолота (обыкновенные и привилегированные акции прибавили соответственно 4,2% и 1,3%). Котировки золота уверенно росли в последние несколько сессий.

⚪ Аутсайдерами стали бумаги металлургических компаний. Акции ММК, Северстали и НЛМК к 17:00 мск подешевели соответственно на 3,7%, 3,4% и 2,7% на фоне неопределённости властей КНР по поводу ослабления политики «нулевой терпимости» к COVID-19.

⚪ Американские индексы в начале дня умеренно снижались после роста накануне. В центре внимания инвесторов — промежуточные выборы в Конгресс США. По данным американских СМИ, итоги выборов в Сенат пока неясны, однако Республиканская партия близка к получению большинства в Палате представителей.

$PLZL $POLY $LNZL $LNZLP $MAGN $CHMF $NLMK

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции подешевели, динамика рубля будет зависеть от инфляции в США
 
📊 Индекс МосБиржи во вторник потерял 2,26% с учётом вечерней сессии, поскольку дешевела нефть. На мировых фондовых рынках динамика также была негативной. К вечеру падение ускорилось из-за геополитического давления. Американские фондовые индексы существенно снизились после трёх дней роста. Негативный настрой отчасти мог быть связан с падением на рынке криптовалют.
 
🇷🇺 Рубль в среду подешевел почти на 1% — до 61,5 за доллар. По-видимому, это связано с падением цен на нефть на 3%. В четверг утром рубль продолжает дешеветь из-за низкой ликвидности на рынке. Дальнейшая динамика нацвалюты будет зависеть от данных по инфляции в США. Если базовая инфляция, как и в предыдущие два месяца, составит 0,6%, рынок будет ждать более активного повышения ставки ФРС. Это спровоцирует глобальный рост доллара и ослабление рубля — до 62 за доллар. Если же инфляция в США существенно замедлится, глобальное укрепление доллара приостановится, а рубль в этом случае вернётся к 61 за доллар.
 
🛢 Нефть Брент в четверг утром продолжает торговаться вблизи $92,7 за баррель. При этом появились сообщения, что КНР вводит определённые ограничения в Пекине, а также в крупном промышленном хабе Гуанчжоу. Политика «нулевой терпимости» к коронавирусу вновь заставляет инвесторов беспокоиться относительно перспектив спроса на нефтепродукты со стороны крупнейшего в мире импортёра. Предполагаемый консенсус-прогнозом рост месячной инфляции в США может усилить давление на нефтяные котировки за счёт укрепления доллара. По прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, цены на нефть Брент в четверг могут снизиться — до $91 за баррель.
 
💼 Минфин резко поменял тактику на аукционах ОФЗ, прошедших в среду. Ведомство отклонило большую часть заявок и не предоставило премии к уровням вторичного рынка. В результате доходности ОФЗ снизились на 1–15 б. п. После закрытия торгов вышла новость о замедлении недельной инфляции до 0,01% с 0,07% неделей ранее. В связи с этим в четверг доходности могут снизиться ещё на несколько базисных пунктов. Однако потенциал их дальнейшего снижения невелик, поскольку сохраняется высокая неопределённость относительно ситуации на первичном рынке.
 
На повестке дня: макростатистика США и результаты VK
 
⚪ ИПЦ в США за октябрь
 
⚪ Отчёт об исполнении федерального бюджета США за октябрь
 
⚪ Результаты VK за третий квартал 2022 года по МСФО

$VKCO

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Российскую делегацию на саммите «Большой двадцатки» будет представлять глава МИД РФ Сергей Лавров (пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков).

⚪️ Инвесторы в последние три месяца избавлялись от британских гособлигаций рекордными темпами — было продано бумаг на $26 млрд (Times).

⚪️ Советники правительства Германии предложили повысить налоги для богатых из-за энергокризиса (Financial Times).

⚪️ Сбер сообщил, что возобновляет ежемесячную публикацию финансовой отчётности с данных за октябрь. Его чистая прибыль по РСБУ за 10 месяцев превысила 50 млрд ₽.

⚪️ По итогам 3К22 скорректированная выручка VK выросла на 9% г/г — до 32 млрд ₽, скорректированная EBITDA увеличилась на 16% г/г — до 9,8 млрд ₽.

⚪️ VK выкупила около 55% собственных конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $220 млн.

⚪️ СПБ Биржа 11 ноября начнёт торги 115 международными ETF (exchange-traded funds) для квалифицированных инвесторов.

⚪️ Mazda подписала соглашение о передаче Соллерсу своей доли в паритетном СП по выпуску автомобилей японской марки на Дальнем Востоке.

⚪️ Издатель Forbes ведёт переговоры с группой инвесторов о возможной продаже журнала (Bloomberg).

$SPBE $VKCO $SBER

📈 Потребительские цены в октябре выросли незначительно

Потребительские цены в октябре поднялись на 0,18% к предыдущему месяцу. Их рост ускорился по сравнению с сентябрьскими 0,05%. При этом в октябре прошлого года цены повысились гораздо значительнее, поэтому годовая инфляция замедлилась до 12,6% с 13,7% в сентябре. С начала года рост цен составил 10,7%.

• В октябре цены на продовольственные товары выросли на 0,28% к предыдущему месяцу вследствие сезонного подорожания фруктов и овощей.
• Цены на остальные продукты питания снизились на 0,05% в октябре против роста на 0,03% месяцем ранее.
• Цены на непродовольственные товары выросли лишь на 0,04%, хотя в сентябре рост составил 0,15%.
• Цены на услуги в октябре поднялись на 0,24% против 0,51% в сентябре.

Снижение покупательской активности в октябре, включая сокращение объёмов потребительского кредитования, могло стать одной из причин замедления роста цен на несезонные товары и услуги.

Статистика за неделю с 1 по 7 ноября также отразила замедление инфляции почти до нуля: рост цен составил 0,01% против 0,1% в последние две недели. Это замедление стало результатом снижения темпов роста цен на сезонные и базовые категории товаров.

💬 Мнение аналитиков SberCIB Investment Research. Временный дезинфляционный эффект от ухудшения геополитической обстановки вскоре, вероятно, исчезнет, а недельная инфляция ускорится. Однако рост цен месяц к месяцу в ноябре, возможно, по-прежнему будет ниже 1%, зафиксированных годом ранее. Вероятно, инфляция год к году продолжит замедляться и по итогам года составит около 12%.

#стратегия

📹 Новый обзор SberCIB: Web 3.0 — каким будет интернет будущего?

Блокчейн-технологии могут перевернуть представление о том, как будет выглядеть Всемирная паутина в будущем. Несмотря на то что эта индустрия находится на ранней стадии развития, всё больше компаний и инвесторов начинают осознавать инновационную ценность, которую представляет Web 3.0.

✅ Мы выделили наиболее интересные направления, которые могут сформировать будущее Всемирной паутины:
• децентрализованные финансы (DeFi),
• игровые финансы (GameFi),
• NFT как концепция права собственности,
• децентрализованные автономные организации (ДАО),
• блокчейн-домены.

В обзоре мы также рассказываем, что такое децентрализованные приложения, как работают смарт-контракты, как криптозима сказалась на развитии индустрии Web 3.0, почему эксперты сравнивают распространение криптовалют с развитием интернета и многое другое.

👉 О том, какой будет Всемирная паутина нового поколения, читайте в нашем обзоре по ссылке или скачивайте его в PDF.

#криптовалюта #медиа

🟢 Цепная реакция на рынке криптовалют

Дефицит ликвидности на бирже FTX привёл к росту волатильности на рынке и падению стоимости основных криптовалют.

⚡ FTX остро нуждается в финансировании. Вчера Сэмюэл Бэнкман-Фрид, основатель и генеральный директор криптовалютной биржи FTX, являвшейся до нынешнего падения второй по величине в мире, сообщил, что без дополнительных вливаний денежных средств FTX будет вынуждена подать документы на начало процедуры банкротства. FTX предоставляет клиентам инновационные продукты на крипторынке, включая деривативы, опционы и продукты с привязкой к волатильности. По сообщениям СМИ, компания столкнулась с дефицитом ликвидности в размере примерно $8 млрд. На текущий момент FTX прорабатывает различные варианты привлечения финансирования: в виде долга, выпуска акций или комбинации обоих вариантов.

🤔 Что произошло с токеном FTT? Проблемы у криптобиржи FTX начались в конце прошлой недели после того, как Чанпэн Чжао, генеральный директор Binance, сообщил, что Binance намерена продать оставшиеся у неё токены FTT (токены криптовалютной биржи FTX) в течение нескольких месяцев. Около 23 млн монет FTT (порядка $580 млн, или примерно 17% монет в обращении) 6 ноября были переведены с «холодного» кошелька на биржу Binance. Поводом для этого послужила информация в Твиттере, что почти половина активов Alameda Research (инвестиционный фонд, который инвестировал в FTX) ничем не обеспечены: $14,6 млрд активов против $8 млрд реальных средств, и $2 млрд залога обеспечены токеном FTT. Уже 9 ноября 2022 года котировки FTT упали в стоимости на 90%. После этого большая часть пользователей начала процесс вывода денежных средств с биржи FTX, что, безусловно, повлияло на ликвидную позицию компании.

📊 Локальные минимумы. Высокая корреляция внутри класса монет стала причиной цепной реакции на криптовалютном рынке и снижения стоимости других криптовалют. Котировки биткойна вчера опускались до $15 550. Другие криптовалюты также дешевели, особенно те, что оказались на балансе у Alameda Research. Компания Alameda Research, которой наряду с FTX владеет Сэмюэл Бэнкман-Фрид, управляет капиталом, равным 10% капитализации всего рынка криптовалют. На балансе компании такие токены, как USDC, USDT, AETH, SRM, MASK, MATIC, AVAX, а также криптовалюта Solana. Помимо криптовалютного рынка, событие такого масштаба также повлияло вчера на рынок акций США — инвесторы охладели к рискованным активам, что, в свою очередь, негативно сказалось на индексе технологического сектора NASDAQ Composite.

Binance планировала выкупить FTX, но затем от покупки отказалась. В СМИ также появилась информация, что Binance, одна из крупнейших криптовалютных бирж в мире и конкурент компании FTX, планировала приобрести FTX в рамках стратегической сделки после новостей о дефиците денежных средств у компании FTX. Однако вчера стало известно, что Binance отказалась от ранее объявленных планов по покупке после предварительной проверки. FTX планирует провести переговоры с целью привлечения инвестиций.

#криптовалюта #стратегия

🔍 Чего можно ожидать в ближайшем будущем на криптовалютном рынке?

В краткосрочной перспективе мы ожидаем повышенной волатильности на рынке криптовалют, пока ситуация вокруг FTX не разрешится. Сегодня произошёл отскок в стоимости FTT и остальных криптовалют, однако инвестиции в данный вид активов на текущий момент сопряжены со значительными рисками, учитывая повышенную волатильность, поэтому инвесторам следует соблюдать осторожность. Что касается биткойна, крупнейшей по капитализации криптовалюты, то, по общему мнению, относительным уровнем поддержки для него может быть стоимость добычи. По данным MacroMicro, на сегодня это $19 368. Однако мы полагаем, что на динамику биткойна в ближайшее время большее влияние будет оказывать общая ситуация на глобальных финансовых рынках, темпы инфляции в США и денежно-кредитная политика ФРС.

💼 Публикация данных по инфляции в США — важный индикатор для криптовалютного рынка. Сегодня ожидается публикация индекса потребительских цен в США за октябрь. Текущий прогноз — 8%. Мы полагаем, что если фактическая инфляция в США за октябрь окажется выше консенсус-прогнозов, то в краткосрочной перспективе цена биткойна может опуститься ещё ниже нынешних $16 380, однако в долгосрочной перспективе восстановится примерно до уровня поддержки — стоимости добычи биткойна.

#криптовалюта #стратегия

👩‍🎓 📝 Кто такой маркетмейкер

Это тот, кто в любой момент готов заключить сделку на рынке ценных бумаг с любым желающим. Звучит интригующе? Давайте разбираться.

В чём суть. Маркетмейкер — профессиональный участник фондового рынка, который поддерживает котировки и ликвидность бумаг, действуя на основании договора с биржей. Он готов быть покупателем, когда на рынке одни продавцы, и наоборот.

👉 Пример. На рынок выходит крупный игрок и разом продаёт много бумаг. Технически цена резко падает. Часть инвесторов хочет купить упавшую бумагу на привлекательных уровнях, но желающих продать дёшево просто нет, стакан заявок пуст. В такой ситуации маркетмейкер может ставить заявки на продажу, удовлетворяя спрос и возвращая цену к разумным значениям.

Что делает маркетмейкер

✅ Поддерживает котировки в пределах конкретного коридора

✅ Создаёт дополнительную ликвидность

✅ Предотвращает разрыв цен, минимизацию спредов (разницы цен заявок на покупку и продажу)

✅ Определяет цены открытия торговой сессии

✅ Сообщает участникам торгов о текущих ценах

Может ли он изменить тренд? Конечно, маркетмейкер — не волшебник, который может остановить падение рынка или изменить тренд. Многие считают, что маркетмейкер намеренно направляет цены, но он лишь поддерживает котировки в разумных пределах, обеспечивая ликвидность и активную торговлю.

Маркетмейкеры на российских биржах. В России у маркетмейкера должна быть лицензия и полномочия дилера. На Мосбирже таких компаний больше тысячи. На сайте биржи можно посмотреть, за каким маркетмейкером закреплён определённый актив.

👉 Часто работу маркетмейкеров можно заметить по большим заявкам одинакового объёма на покупку и продажу — их называют «плитами». Например, в списке заявок (в стакане) все заявки по несколько акций, и среди них есть заявка на покупку сразу тысячи бумаг и одновременно такая же на продажу.

Доход. Маркетмейкер зарабатывает на разнице между покупкой и продажей бумаг, а также получает вознаграждение от биржи по договору.

Но интересно, что никто не запрещает ему открывать и собственные торговые позиции. Учитывая, что маркетмейкер видит более полную картину рынка, чем любой рядовой трейдер или инвестор, получается, что у него есть преимущество перед другими участниками торгов.

Поэтому, чтобы избежать манипулирования ценами и инсайдерских спекуляций, деятельность маркетмейкера строго регламентирована. А крупнейшими маркетмейкерами обычно выступают весьма солидные фирмы, банки и инвесткомпании.

#обучение

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Инфляция в США в октябре замедлилась до 7,7% г/г (прогнозы предполагали 8%).

⚪️ Профицит текущего счёта платёжного баланса РФ за 10М22 вырос в 2,3 раза г/г — до $215,4 млрд (ЦБ РФ).

⚪️ ЦБ готов вернуться к обсуждению приватизации Национальной системы платёжных карт (НСПК) через два года (ТАСС).

⚪️ Объём инвестиционной программы РЖД на 2023 год превысит 1,07 трлн ₽ (премьер-министр РФ Михаил Мишустин).

⚪️ Prosus списала свою долю в VK в пользу компании, после чего VK продала полученные акции своему менеджменту за 24,8 млрд ₽.

⚪️ Segezha Group разместила пятилетние облигации серии 003Р-01R с офертой через три года объёмом 1 млрд юаней.

$VKCO $SGZH

​​🟢 Глобальное укрепление доллара, похоже, остановилось

Вышедшие сегодня данные показали, что инфляция в США в октябре оказалась ниже ожиданий. Базовая помесячная инфляция замедлилась до 0,3% по сравнению с 0,6% в предыдущие месяцы. При этом помесячная инфляция в 0,2% приблизительно соответствует целевому уровню ФРС США — 2% в год. На открытии торгов S&P 500 отреагировал на новость ростом на 3%, а индекс Nasdaq 100 поднялся более чем на 5%.

🗝 Как и полагали аналитики SberCIB Investment Research, эта статистика стала ключевой для финансовых рынков. Доллар США ослаб примерно на 1,5–2% против основных мировых валют. Доходность двухлетних гособлигаций США упала на 30 б. п. — до 4,33%. По-видимому, опубликованные данные говорят о том, что пик инфляции в США уже позади. Цены на сырьё перестали расти, стоимость международных перевозок в последние месяцы снизилась, а ценовые компоненты производственных индексов PMI в США в октябре опустились ниже 50 пунктов впервые с 2020 года. Это позволяет предположить, что цены производителей в США уже начали снижаться.

📊 Если в ноябре подтвердится тенденция к замедлению инфляции в США, то в декабре Федрезерв может повысить ставку лишь на 50 б. п., а в январе — на 25 б. п. Вполне вероятно, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики в США завершится в ближайшее время. В этих условиях пара EUR/USD сегодня достигла максимального уровня за два месяца, устойчиво превысив отметку 1,01.

Как считают аналитики, такая динамика говорит о том, что прекратился глобальный тренд на укрепление доллара США, который наблюдался в последние полтора года на фоне ужесточения политики и риторики ФРС США.

💬 Аналитики SberCIB повышают прогноз по паре EUR/USD до 1,02 на конец текущего года и до 1,1 — на конец следующего. Прогноз по паре USD/RUB остаётся прежним: 60 на конец 2022 и 2023 года. По мнению аналитиков, глобальное ослабление доллара будет поддерживать стабильность рубля против американской валюты, но при этом будет наблюдаться небольшое ослабление рубля к корзине других валют.

#стратегия

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Индекс МосБиржи прибавил 1,7%, рост потребительских цен оказался ниже ожиданий

Российский рынок акций ускорил рост. К 17:00 мск индекс МосБиржи прибавил около 1,7%. Поддержку индикатору оказали акции Сбера (+6,6% к вечеру) после выхода новости о возобновлении регулярной публикации отчётности и сообщения о чистой прибыли за 10М22. Динамика цен на сырьевые товары, а также американских фондовых индексов после публикации данных по инфляции в США за октябрь также способствовали подъёму российского рынка акций.

⚪ Рост потребительских цен оказался существенно ниже ожиданий — 7,7% против консенсус-прогноза 8%. Теперь инвесторы ожидают более мягкого повышения ставок со стороны ФРС. После публикации статистики по инфляции доходности гособлигаций США упали, а доллар глобально ослаб. Это привело к подорожанию сырьевых товаров — основных и драгоценных металлов, нефти, газа и т. д. Фьючерсы на американские фондовые индексы в моменте также выросли на 2–4%.

⚪ Среди лидеров оказались расписки VK (плюс 8,6%) после выхода отчёта за 3К22. Скорректированная выручка увеличилась на 9% г/г — до 32 млрд ₽, а скорректированная EBITDA — на 16% г/г — до 9,8 млрд ₽. Кроме того, стало известно о выходе южноафриканского холдинга Prosus из состава акционеров VK. Бумаги холдинга были безвозмездно переданы в пользу VK, а затем проданы российской компанией менеджменту за 24,8 млрд ₽.

⚪ Расписки TCS Group (плюс 6,1%) также подорожали на фоне корпоративных новостей. Как сообщил председатель правления банка Станислав Близнюк, TCS Group рассматривает возможность сделок M&A в комплементарных для группы сферах, в том числе покупку кредитных портфелей. Также компания сохраняет планы по международной экспансии.

$SBER $VKCO $TCSG #акции

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций снова вырос, рубль укрепится

📊 К завершению вечерней сессии в четверг индекс МосБиржи прибавил 2,19%. В первой половине дня поддержку индексу оказали акции Сбера, подорожавшие на фоне корпоративных новостей, а во второй — динамика на зарубежных площадках. Американские фондовые индексы заметно выросли после публикации данных по инфляции в США за октябрь. ИПЦ оказался существенно ниже консенсус-прогноза — 7,7% против 8%. Теперь инвесторы ожидают более мягкой денежно-кредитной политики со стороны ФРС США.

🇷🇺 Доллар вчера потерял около 2% к основным мировым валютам после выхода данных по инфляции в США. Инвесторы надеются, что пик инфляции в США пройден и ФРС теперь будет гораздо более плавно повышать ставку. В пятницу ослабление доллара продолжается, и похоже, что тренд на его глобальное укрепление, наблюдавшийся полтора года, окончен. По прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, в течение дня рубль может закрепиться вблизи 60 за доллар.

🛢 Котировки Брент сегодня утром продолжают расти и уже находятся вблизи $93,9 за баррель. В случае менее жёсткой политики ФРС США может улучшиться оценка перспектив потребления нефти в следующем году. По мнению аналитиков, нефть продолжит дорожать благодаря оптимизму, связанному с ослаблением доллара, а также общему интересу к рискованным активам. Аналитики считают, что котировки Брент в пятницу будут стремиться к уровню $94,5 за баррель.

💼 Рынок госдолга в четверг продолжил отыгрывать резкую смену тактики Минфина на последних аукционах и замедление недельной инфляции до 0,01%. Доходности по итогам дня снизились преимущественно на 4–14 б. п. Вечером вышла новость о том, что в следующем году Минфин может рассмотреть возможность обмена еврооблигаций на ОФЗ в объёме до 800 млрд ₽. Подробности такого обмена пока не раскрываются, что может быть дополнительным поводом для инвесторов соблюдать осторожность. По прогнозам аналитиков, доходности ОФЗ в течение дня останутся на уровне четверга.

На повестке дня: макростатистика США и обсуждение дивидендов Роснефти

⚪ Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета в ноябре

⚪ Совет директоров Роснефти обсудит дивиденды за девять месяцев 2022 года

$SBER $ROSN

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Исходя из плана деятельности Минфина РФ на 2022–2027 годы, ведомство намерено сохранять соотношение госдолга и ВВП до 2030 года на уровне, не превышающем 20%.

⚪️ Банк России планирует раскрыть финансовые результаты банковского сектора по итогам 2022 года, заявил директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ Александр Данилов.

⚪️ Британский Минфин намерен заморозить госрасходы на три года начиная с 2025 года (Financial Times).

⚪️ ВВП Великобритании в 3К22 снизился впервые за 1,5 года — на 0,2% кв/кв. Консенсус-прогноз предполагал снижение на 0,5% кв/кв.

⚪️ Потребительские цены в Германии по стандартам ЕС (гармонизированный индекс потребительских цен) в октябре увеличились на 11,6% г/г.

⚪️ Объём финансирования инвестпрограммы по дочерним компаниям группы «Россети» в этом году составит около 425 млрд ₽, сообщил глава Россетей Андрей Рюмин.

⚪️ Компания «Вкусно — и точка», согласно пресс-релизу, планирует выйти на рынок Белоруссии.

⚪️ Илон Маск, который недавно приобрёл социальную сеть Twitter, в первом обращении к сотрудникам допустил, что компания может обанкротиться (Bloomberg).

$RSTI

​​🟢 Как цены на газ в Европе повлияют на Газпром

Базовый сценарий SberCIB Investment Research предполагает, что в 2023 году поставки Газпромом газа в Европу сократятся — до 50 млрд кубометров. Две трети этого объёма будет поставлено по трубопроводам «Голубой поток» и «Турецкий поток», остальное — по украинской ГТС.

💬 По прогнозам аналитиков, объёмы потребления газа в Европе продолжат сокращаться в 2023 году, а дефицит будет компенсирован поставками СПГ, главным образом из США. При этом цены на газ в 2023–2024 годах будут высокими, пока газовый рынок Европы снова не придёт в равновесие за счёт снижения потребления газа и наращивания импорта СПГ. Поскольку спрос на газ сократится, общая потребность в импорте СПГ в 2024–2025 годах снизится. В то же время США, Россия и Катар увеличат поставки СПГ в Европу.

Газпром будет искать новые рынки сбыта для монетизации газовых запасов. Наиболее логичным вариантом, по мнению аналитиков, является строительство газопровода «Сила Сибири — 2». На строительные работы может потребоваться пять лет и 1,5 трлн ₽ (15% годового инвестиционного бюджета Газпрома). Ещё около 1 трлн ₽ может быть потрачено на газификацию российских регионов. Эти новые проекты заместят в инвестпрограмме завершающиеся стройки — газопровода «Сила Сибири — 1» и Амурского ГПЗ.

📊 Аналитики указывают на риски дальнейшего сокращения поставок российского газа в Европу. В Турции, являющейся ключевым для России рынком, сохраняется структурный профицит газа. С вводом в строй АЭС «Аккую» и началом добычи на газовом месторождении Сакарья потребность Турции в импортном газе, в том числе из России, может снизиться. Также есть риск уменьшения транзита газа через Украину и введения потолка цен на российский газ.

Прибыль Газпрома во втором полугодии 2022 года может оказаться близкой к нулю, поскольку объёмы поставок уменьшились, цена реализации газа в Европе в октябре снизилась, а налоговая нагрузка на Газпром выросла. По расчётам аналитиков, финальный дивиденд за 2022 год может составить менее 5 ₽ на акцию.

✅ Оценка акций Газпрома от аналитиков SberCIB Investment Research — «Держать», а целевая цена — 180 ₽ на акцию (потенциал роста — 7%).

$GAZP #акции