Как прошел день

🇷🇺Ничем не примечательный день на российском рынке (-0,31%), впрочем, как и вся прошедшая неделя. Относительно лучше рынка сегодня торговались «золотые» бумаги – внушительные объемы и рост свыше 1% в #PLZL и #POLY. Однако, достаточно резкое снижение в золоте после публикации данных по рынку труда стало стимулом для попытки коррекции и в этих бумагах. Без явных поводов - всплеск активности в бумагах Сургутнефтегаза (#SNGS +4,87%, #SNGSP+3,7%)

🔻Отчет по рынку труда «расстроил» инвесторов: число рабочих мест выросло на 263 тыс. при ожиданиях в 200 тыс. На спекуляциях о том, что ФРС продолжит агрессивную политику довольно ощутимо выросли доходности по всей кривой казначейских обязательств, а котировки золота в моменте снижались на 1,4%. Однако заметим, что у рынка все таки есть основания для тревог: средняя почасовая заработная плата растет уже 4 –ый месяц подряд (за ноябрь рост составил 0,6%), что можно трактовать как основу для нового витка инфляции, а в производственной сфере прирост рабочих мест составил всего 14 тыс. раб. мест – минимальную величину за последний год.
Тем не менее, с высокой долей вероятности ФРС пойдет на более мягкий шаг – с учетом снижения цен на бензин (- 8,4%) за последний месяц есть все основания полагать, что ноябрьская инфляция окажется ниже октябрьской.


Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

Что было? Что будет?

🇷🇺По итогам недельных торгов индекс МосБиржи незначительно снизился, всего на 0,7%. Фактически индекс «замер» на отметке 2180, стимулов для покупок все меньше и меньше, а условий для сильной коррекции пока недостаточно. Из важных новостей: экспорт «Газпрома» в страны дальнего зарубежья составил 95,2 млрд куб. м (-44,5% г/г), снижение потребления газа в ЕС стало ключевым фактором сокращения спроса на газ в мире.

🛴 Сервис электросамокатов Whoosh планирует провести IPO на Мосбирже. Сроки IPO не уточняются, а возможность проведения первичного публичного размещения эмитентом зависит от «рыночной конъюнктуры». В рамках IPO компания намерена предложить как акции дополнительной эмиссии, так и бумаги нынешних акционеров; объем предложения будет определен позднее.

🔑 Минфин РФ продолжает занимать на финансовом рынке существенные объемы.На трех последних аукционах Минфин РФ разместил 10-летний ОФЗ 26041 на 52 млрд руб. с премией ко вторичке в 10 б.п., «флоутер» ОФЗ 29021 на 151 млрд руб. по цене 97,15%, а также длинный «линкер» 52004 на 16,7 млрд руб. по 93,64% с дисконтом ко вторичке. Суммарно в прошлую среду ведомство разместило три выпуска ОФЗ на 219,7 млрд руб., когда как с начала сентября был привлечен объем на 1,7 трлн руб.

🇺🇸Американские индексы выросли по итогам торгов: S&P набрал 1,1%, Dow Jones – 0,2%, Nasdaq – 2,1%. Самым важным событием недели стало выступление Дж.Пауэлла, в ходе которого он заявил, что время умерить процентные ставки придёт уже, возможно, на следующем заседании, но при этом добавил пару «ястребиных» сигналов, сказав, что придётся поднять ставку выше, чем можно было ожидать несколько месяцев назад, а вопрос о её снижении сейчас вообще неактуален.  Между тем, Wall Street серьезно настроен увидеть рецессию, если не в первом, то во втором квартале следующего года.

💵 Инфляция в ЕС впервые с начала года показала признаки замедления и составила 10,0% за ноябрь(-0,6 п.п. м/м). Основной вклад в ИПЦ внесли энергоносители с годовым показателем 34,9%, продукты питания, алкоголь и табак – 13,6%, неэнергетические промышленные товары – 6,1% и услуги – 4,2%. Потребительские цены в Германии в ноябре выросли на 11,3% годовых (-0,3 п.п. м/м), аналогичный показатель в Испании замедлился до минимума с января благодаря снижению темпов подъёма цен на топливо и электричество и составил 6,6% годовых (-0,7 п.п. м/м).

💰🥇 Американский доллар имитировал технические попытки восстановления в первую половину недели, но речь главы ФРС в середине недели вернул валюту на путь ослабления– за неделю индекс DXY снизился на 1,5%, до 104,5п. Золото (#XAU: +2,5% за неделю) развернулось вверх на спросе консервативных инвесторов и стремительно достигло знакового уровня в $1800. Для следующего рывка, считаем, будет необходимо снижение DXY ниже 100п. Озвученные намерения Китая по открытию экономики и практические действия в виде ослабления ограничений в крупных городах вернуло спрос к промышленным металлам - медь (+5,7%) и никель (+10,5%), палладий(+4%) и алюминий (+7,9%). На текущей неделе ожидаем, что доллар США будет колебаться в диапазоне 102-105п. по индексу DXY, золото при этом будет защищать свои позиции на уровне $1790-1810.

🛢Фьючерсы на нефть за неделю выросли с $83,7 до $85,6 в Brent (+2,2%). Событиями недели стало согласование предельной цены на российскую нефть в размере $60 странами ЕС и G7. Лимит цен вводится одновременно с началом действия эмбарго ЕС на покупку сырой нефти из России, перевозимой танкерами. Ответом РФ стал отказ поставлять нефть странам, которые будут придерживаться данным ценовым ограничениям. Серьёзной реакции в нефтяных фьючерсах мы не ждем, т.к. все ожидания уже заложены в текущие цены. Полагаем, что в Brent будет торговаться в диапазоне $85-90.

Не является инвестиционной рекомендацией

Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻

📊 Китайские площадки продолжают раллировать на ослаблении противовирусных ограничений, в понедельник Шанхай растет на 1,7%, Гонконг на 4,4%. Другие площадки АТР преимущественно закрываются в плюсе – Nikkei (+0,15%), S&P/ASX200 (+0,3%), Тайвань (+0,07%). Вместе с ростом Азии неплохо себя чувствуют сырье и золото – Brent (+0,4%), XAU (+0,3%) и почти все промышленные цветные металлы. Европейские и американские фьючерсы балансируют на околонулевом уровне, т.к. пока не уверены в осуществимости «предновогоднего ралли» из-за замедления роста ставки – последние данные по рынку труда в США оказались «проинфляционными», т.е. в поддержку длительного периода высоких ставок.

📈 Нефтяные санкции стран Запада против РФ вступили в силу. С 5 декабря вступило в силу эмбарго на морские поставки российской нефти в страны ЕС, также начинает действовать потолок цен в $60 за барр. на нефть из РФ, который ввели ЕС, G7 и Австралия. Морские поставки нефти из РФ сейчас переориентированы с европейского рынка, который составлял ранее 85% морского экспорта, на рынки АТР, прежде всего Китай и Индию. Эмбарго на российскую нефть не затронет Болгарию и Венгрию. Кроме того, от ценового ограничения освобожден проект «Сахалин-2», покупателем нефти в котором является Япония. На завершившейся встрече министров ОПЕК+ было принято решение сохранить действующие квоты на добычу нефти. Нефть торгуется на уровне $86,07 по Brent, незначительно скорректировавшись с момента открытия в понедельник.

📊 WSJ сообщила о планах Apple ускорить перенос производства из Китая. Недавние протесты в городе Чжэнчжоу, в том числе, на заводе Apple, где работает более 300 тыс. человек, побудили компанию ускорить процесс диверсификации производств вне Китая. Планируется перенести часть производства в Индию, Вьетнам и другие страны Азии, однако, по словам бывшего менеджера по операциям Apple Кейт Уайтхед, «найти все детали для создания продукции в масштабах, необходимых Apple, не так-то просто». «Политика нулевой терпимости» к COVID-19 уже не раз негативно сказывалась на производствах компаний, цепочках поставок и в целом замедляет рост экономики Поднебесной. 
 
#daily #interfax

📈 Nokia получила экспортную лицензию для поставки оборудования в Россию. Один из крупнейших производителей телекоммуникационного оборудования в мире, финская Nokia, направила четыре обращения за экспортными лицензиями – два европейским регуляторам и два американским. Речь идет не о поставке оборудования для расширения сетей, а о запчастях, необходимых для поддержания нормального функционирования существующих сетей в течение трех лет. После этого Nokia в течение года ликвидирует все свои российские юрлица и уйдет из России.

📊 Россия с 1 января 2023 года вводит экспортные пошлины на минеральные удобрения. Ставка 23,5% будет взиматься от цены свыше $450 за тонну. При стоимости удобрений в пределах $450/т, ставка пошлины будет нулевой, мера будет действовать по 31 декабря 2023 года.

📈 PMI в сфере услуг РФ вырос в ноябре. Индекс деловой активности PMI для сферы услуг РФ составил в ноябре 48,3 п. (+4,6 п. м/м). Темпы снижения объемов оказания услуг и новых заказов стали менее резкими, некоторые из компаний отметили приобретение новых клиентов. При этом происходило значительное падение объёмов нового бизнеса из-за рубежа, спрос со стороны иностранных клиентов повлиял на общий объем продаж.

#daily #interfax

🇨🇳04:45 Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) от Caixin (нояб) Факт. 46,7 Прог. 48,0 Пред. 48,48
🇷🇺09:00 Индекс деловой активности в секторе услуг (нояб) Факт. 48,3 Прог. 48,7 Пред. 43,7
🇩🇪11:55 Индекс деловой активности в секторе услуг Германии (нояб) Прог. 46,4 Пред. 46,5
🇪🇺12:00 Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (нояб) Прог. 47,8 Пред. 47,3
🇪🇺12:00 Индекс деловой активности в секторе услуг (нояб) Прог. 48,6 Пред. 48,6
🇪🇺13:00 Объём розничных продаж (м/м) (окт) Прог. -1,7% Пред. 0,4%
🇪🇺13:00 Объём розничных продаж (г/г) (окт) Прог. -2,6% Пред. -0,6%
🇺🇸17:45 Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global (нояб) Прог. 46,3 Пред. 48,2
🇺🇸17:45 Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (нояб) Прог. 46,1 Пред. 46,1
🇺🇸18:00 Индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (нояб) Прог. 53,1 Пред. 54,4

Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период

Международная панорама:

🔝Ford: всё вверх, кроме котировок
🪧Как забастовки на предприятии BP чуть не оставили Европу без нефтепродуктов?
🔠Amazon, Apple…возвращаемся в Twitter в алфавитном порядке?
💾Taiwan Semiconductor: двойной удар

Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»

Что на рынках сегодня?

🟨Американские рынки завершили торги без единой динамики: S&P потерял 0,12%, Nasdaq снизился на 0,18%, Dow Jones вырос на 0,10%. Количество рабочих мест в экономике США в ноябре выросло на 263 тыс. человек, что стало минимальными темпами прироста с апреля 2021 г., при этом безработица осталась на уровне прошлого месяца – 3,7%. Более значительное, чем ожидалось, увеличение числа рабочих мест указывает на то, что действия ФРС всё ещё недостаточны для ослабления рынка труда и борьбы с инфляцией, что даёт больше причин для дальнейшего повышения процентных ставок и сохранения жесткой денежно-кредитной политики.

🟥Европейские рынки начали торги в «красной» зоне: Euro Stoxx 50 снижается на 0,17%, CAC – на 0,19%, DAX – на 0,33%. Октябрьский экспорт в германии упал на 0,6% м/м, до €133,5 млрд, импорт – на 3,7% г/г, до €126,6 млрд, профицит баланса внешней торговли увеличился до €6,9 млрд. Цены производителей в Еврозоне в октябре снизились на 2,9% м/м, при этом в годовом исчислении показатель прибавил 30,8%. Наибольшее снижение цен производителей, на 32,5% г/г, 8,8% г/г и 5,5% г/г, было отмечено в Ирландии, Болгарии и Дании, соответственно. Наибольший рост цен был отмечен в Греции, Венгрии и Бельгии, где рост составил 9,6% г/г, 6,2% г/г и 2,8% г/г, соответственно.

🟨Азиатские рынки не продемонстрировали единой динамики: Nikkei набрал 0,15%, Kospi потерял 0,62%, Hang Seng прибавил 4,51%. Индекс деловой активности в сфере услуг в КНР в ноябре упал до 46,7 п. (-1,7 п. м/м), спрос и предложение ослабевали более быстрыми темпами из-за всплеска коронавируса и последующего ужесточения мер по борьбе с ним. Аналогичный показатель в Японии за ноябрь составил 50,3 п. (-2,9 п. м/м) – инфляционное давление оставалось значительным, при этом темпы инфляции производственных затрат и отпускных цен оставались намного выше соответствующих средних исторических значений.

#акции #международныерынкиакций

🇺🇲 На внешних долговых рынках динамика разнонаправленная – американские долговые бенчмарки подрастали в доходности на 3-5 б.п., до 3,55% в UST-10Y, и 4,31% годовых в UST-2Y. Индекс ISM в непроизводственной сфере за ноябрь вышел сильно лучше ожиданий. Рост доходности продолжится;
🇷🇺 Российский долговой рынок в первый рабочий день недели торгуется неактивно - объем сделок в госдолге составил лишь 4,7 млрд руб. к середине дня, а в корпоративных облигациях около 2,3 млрд руб. К 16:00 индекс ОФЗ снижается на 0,08%, корпоративный RUCBITR растет на 0,04%;
🦈 Beluga Group представила результаты по итогам работы за 9М22 – нейтрально для бондов;
✅ «Позитив Текнолоджиз» разместил облигации ниже первоначальных ориентиров – интерес на вторичном рынке сохранится;
🔵 Завтра «Газпром» откроет книгу заявок по «замещающим» облигациям серии ЗО29-1-Д на $2 млрд.

Как прошел день

🇷🇺📈 Российский рынок подрос в понедельник на 1,28%, при этом активность инвесторов также выросла более чем в 1,6 раз к уровню пятницы.
Результат по индексу МосБиржи был обеспечен ростом в Сбербанке - #SBER (+3,94%), #SBERP (+3,55%). Всплеск интереса к «зеленому гиганту» вызван ожиданием публикации отличной финансовой отчетности по РСБУ 7-9 декабря. Напомним, что наш таргет по #SBER на ближайшие 12 месяцев составляет 189,5 руб.
Крупнейшие российские экспортеры - #GMKN (+2,64%), #ROSN (+2,64%), #LKOH (+1,26%) также поддержали рынок акций. Компании являются основными бенефициарами ослабления рубля и высокой ценовой конъюнктуры в нефти и цветных металлах. #RUAL (+2,37%) не сильно отстает по динамике от Норильского никеля.
«Золотые» акции #PLZL (-0,52%) и #POLY (+1,36%) разошлись в противоположных направлениях по итогам дня. Результат обусловлен более активным восстановлением «Полюса» за последние недели. В то же время достаточно резкое снижение в золоте, до $1773(-1.5%), может ограничит потенциал роста в ближайшие дни.

🇺🇲📉 Статистика, позитивно характеризующая силу экономики США, не резонирует с настроениями инвесторов – после сильных nonfarm payrolls в пятницу, данные по ноябрьскому индексу ISM в секторе услуг против ожиданий показали рост, до 56,5п. с 54,4п. в октябре. Сохранение высокой экономической активности в глазах рыночных игроков потенциально продлевает период жесткой монетарной политики ФРС. Основные индексы США , S&P500 (-1,3%) и Dow Jones(-1%), открылись снижением, ожидая ужесточение риторики ФРС в ближайшее время.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации

📊 Распродажа на американских площадках на ухудшении сентимента рыночных инвесторов распространилась как на сырьевые рынки, так и на фондовые рынки АТР – во вторник Шанхай закрывается около нуля (-0,08%), Гонконг (-1,04%) и Тайвань (-1,68%) более динамично отрабатывают внешний негатив. Японский Nikkei закрылся положительно – глава Банка Японии, г-н Курода, подтвердил во время выступления во вторник, что ультрамягкая политика будет сохранена в среднесрочной перспективе, т.к. растущие инфляционные риски пока не несут угрозы финансовой стабильности. Нефтяные фьючерсы скорректировались во вторник на стремительном укреплении доллара США – DXY вырос со 104,6п. до 105,3п., демонстрируя попытки восстановления, на 0,6% по Brent. Золото ждет более четких сигналов – ХAU торгуется на уровне $1768,9 (-0.01%).  Фьючерсы на S&P (+0,02%) и Dow Jones (+0,07%) торгуются в небольшом плюсе.

📈 США и ЕС рассматривают возможность введения «климатических» тарифов на китайскую сталь и алюминий. В рамках борьбы с выбросами углекислого газа и глобальным избытком производственных мощностей США и ЕС рассматривают возможность введения «климатических» тарифов, которыми будут облагаться китайская сталь и алюминий. Реализация данной инициативы может стать практическим примером нового подхода в торговых спорах США и ЕС с Китаем. Разработка и согласование нового инструмента, по данным The People, будет завершено не раньше конца следующего года. Выгодоприобретателями от введения нового типа тарифов в рамках «климатической» повестки станет повышение конкурентоспособности металлургов США и ЕС на внутренних рынках.
 
📊 Рейтинговые агентства продолжают пересматривать прогнозы по росту мирового ВВП. На этот раз Fitch ухудшило прогноз по росту мирового ВВП на 2023 год с 1,7% до 1,4%. Основные причины, очевидно, лежат в продолжении ужесточения денежно-кредитных политик мировых регуляторов, нулевая политика к COVID-19 в Китае и проблемы на рынке недвижимости Поднебесной. В частности, прогноз по росту ВВП в США снижен до 0,2 с 0,5% по итогам 2023 г., а в Китае – до 4,1% по сравнению с 4,5%, согласно предыдущему прогнозу.
 

#daily #interfax

📈 ЦБ: максимальная ставка по вкладам в российских банках увеличилась до 7,3%. В октябре-ноябре 2022 года показатель рос шесть декад подряд. Последний раз индикативная ставка снижалась в третьей декаде сентября (с 6,74% до 6,54% годовых). Во второй декаде ноября показатель фиксировался на уровне 7,06%.

📊 Минфин и ЦБ РФ проработают возможность выпуска долгосрочных бескупонных ОФЗ для населения. Данный инструмент предусматривается для формирования долгосрочных накоплений граждан. Отмечается необходимость создания линейки специальных финансовых продуктов и инструментов, ориентированных на удовлетворение потребностей граждан с невысокими доходами, ограниченных в возможности приобретения продуктов и услуг финансового рынка.

📈 Российские инвесторы вписались в рост китайского рынка. Объем торгов гонконгскими акциями на СПБ Бирже в ноябре вырос почти в два раза м/м и превысил $130 млн. Только эту категорию иностранных ценных бумаг имеют право покупать неквалифицированные инвесторы, что поддерживает спрос на них. Кроме того, уверенный рост на рынке Гонконга привлек спекулятивный капитал в этот сегмент. Однако эксперты указывают на высокие рыночные риски этих ценных бумаг.

#daily #interfax
 

🇩🇪10:00 Объём производственных заказов в Германии (м/м) (окт) Факт. 0,8% Прог. 0,1% Пред. -2,9%
🇬🇧 12:30 Индекс деловой активности в строительном секторе (нояб) Прог. 52,0 Пред. 53,2
🇺🇸16:30 Сальдо торгового баланса (окт) Прог. 80,0В Пред. -73,3В

Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период