#news Амазон тащит: заработал 20 млрд free cash flow / но с другой стороны до FCF yield 3-4% еще как до Луны..... (х3)

#news
#нефть

Европа анонсирует механизм обхода санкций для Ирана

> нефти станет больше ?

> Дональда и Европейцев ждет разговор ?

http://www.xinhuanet.com/english/2019-02/01/c_137790537.htm

#news

Переговоры Трампа и ЛюХэ - как будто позитивны

До 5 февраля (следующие переговоры, делегация США в Китай) торг сделка уходит с радаров... (похоже 🤔)

#news China Caixin Manufacturing ощутимо ниже 50 в январе / экспорт и импорт Кореи в минусе

#fun

Санкции за кражу золота Венесуэльского народа на Боинге😂😂

Как вам?

https://yangx.top/markettwits/29471

#news ВВП Италии сокращается 2кв подряд

#мысли_вслух

Недавно прошла новость о сделке Glencore с En+: Glencore отдаст акции Русала в обмен на депозитарные расписки En+.

Почему это важно?

Сделка говорит о том, что Glencore верит в активы, принадлежащие En+, а En+ становится центром стоимости

👉 Для выплат En+ нужно будет получать от РУСАЛ дивиденды (возможны разные сценарии - от регулярных выплат до единоразовых "выкачиваний")

👉 Также возможно, что из РУСАЛа выделят пакет в Норникеле, что раскроект стоимость РУСАЛа самого по себе (сейчас отрицательную по рыночной оценке, что явно противоречит здравому смыслу)

#news

Во это пересмотр так пересмотр...

https://yangx.top/markettwits/29583

#мысли_управляющего

Решил обновить в памяти что у нас по санкциям. Получился длинный список:

1) Венесуэла / «содействие грабительскому режиму». РФ, поддерживая Мадуро, может столкнуться с такими обвинениями

2) Керчь / «освободите моряков». Требования Евросоюза и США

3) Иран / «содействие в обходе санкций». РФ помогает Ирану, выкупая нефть

4) ДРСМД / «разработка ядерных ракет». США обвиняют РФ в нарушении договора и грозят разместить свои ракеты в Европе

5) Северный Поток – 2

6) Старые истории:
- Скрипали (химоружие)
- Олигархи

#мысли_управляющего

👉 10-летние бонды Италии торгуются с доходностью 2.760% в евро

👉 10-летние бонды США торгуются с доходностью 2.727% в долларе

🤔
Учитывая, что экономика Италии в рецессии, я бы шортил банки страны: когда облигации Италии рухнут, банки первыми почувствуют это на своих балансах

#news

BRAZIL OIL OUTPUT +3% Y/Y IN DEC., TO 2.691M BARRELS/DAY: ANP

#news
#нефть

В нефти формируется точка входа в шорт🧐

Disruptions в Венесуэле - хороший повод для роста цен вслед за сокращениями от ОПЕК

Но вместе с тем, рынок нефти стал более рыночным и скачки цен провоцируют рост добычи и экспорта

Соответственно, «свято место пусто не бывает» и объемы прибудут

https://yangx.top/markettwits/29808

США - Непроизводственный сектор

Картинка за январь:
- бизнес-активность растет медленнее ожиданий
- Занятость выросла
- Темп новых заказов снизился
- Настроения покупателей снизились хуже прогнозов
- Цены выросли

Это конечно один месяц, по нему не судят.

Но картинка-то получается какая? -
... избыточный найм, затухание роста и инфляция?

#мысли_управляющего

Ничего бы к этому не добавил

Разве что путов на итальянский индекс прикупил. Посмотрим, что из этого выйдет...

https://yangx.top/markettwits/29922

#мысли_управляющего
Инфляция и работа с магазинами явно идут Магниту на пользу, но ещё мнго чего должно быть сделано...

Пожалуй, покупки имеют смысл только если есть готовность подождать и увидеть ещё 1-2 квартала с позитивной динамикой => заходить до осени

Но до осени рынок ещё наверняка нас удивит👻

https://yangx.top/markettwits/30099

#news

Новости по Европе ухудшаются
Держу пут-опционы

https://yangx.top/markettwits/30128

#мысли_управляющего

КОРП ФИНАНСЫ & МАКРО на коленке

Если представить, что индекс S&P вычисляется по формуле Гордона S&P = S&P EPS / (CoE - g), где:

S&P EPS = ожидаемый EPS'2019
CoE = cost of equity (стоимость капитала)
g = global growth (глобальный рост EPS в мире)

... то получим:

👉 снижение прогноза роста в Еврозоне на 0.6% = снижение прогноза мирового роста примерно на 0.1% (экономика еврозоны = примерно 15% мировой)

👉 снижение роста на 0.1% - это 0.2-0.4% роста EPS (в силу операционного рычага) // на g (долгосрочный рост) влияние будет поменьше - возьмем 0.2%

=> тогда по формуле справедливо, что для отыгрывания новости S&P снизится на примерно 70 пунктов, т.е. 2,730 => 2,660

#мысли_управляющего

соответстувенно, в этой же логике есть и вторая мысль - независимо от политики ФРС, старые дешевые кредиты возвращаются и бизнес перекредитовывается под новые, более дорогие

👉к концу 2019 года эффективная ставка (под которую американские корпорации взяли кредитов) наверняка вырастет на несколько десятых процента даже без повышения ставки от ФРС

👉 больше денег будет уходить из прибылей на уплату процентов по долгам

👉 S&P будет подтягивать вверх рост бизесов компаний, но вниз - рост стоимости капитала

... что бы ни делал ФРС 🤓

... поэтому сложно быть быком по S&P, если смотреть на конец 2019