IT, ESG, прогресс и все-все-все
Есть в Канаде один умный товарищ, исследователь энергетики и истории энергетики, Вацлав Смил (чех по происхождению). Его книги по энергетике – must read. Много там есть разных фактов и мыслей, но сейчас хотел бы сосредоточиться на одном сюжете.
Политики, да и население в целом, не в состоянии понять, что технический прогресс неравномерен, и идет очень разными темпами в разных отраслях. Вот возьмем «закон Мура»: количество транзисторов, размещаемых на кристалле интегральной схемы, удваивается каждые 24 месяца. Более менее работает с 1970-х. Если бы, скажем, авиационная промышленность развивалась такими же темпами, то сегодня любой бомж имел бы частный джет, на котором бы облетал земной шар за секунду. Но, как видим, такие темпы роста – аномалия, а не закономерность.
Или возьмем, к примеру, IT. В айтишных штуках есть одна особенность. Их очень просто и дешево масштабировать. Разработал одну программу, и выпускай их хоть миллионами, хоть миллиардами. Из этого вытекает фантастический эффект масштаба и, естественно, поток прибыли. Это отрасль с возрастающей отдачей par excellеnce.
Возвращаемся к политикам. Насмотревшись на успехи айти, наслушавшись гуру из Силиконовой долины, у них вполне естественным образом складывается впечатление, что в IT все устроено «по-умному», что вот она, вершина рациональности и эффективности. Ну и что всем остальным птеродактилям надо перенимать практики из него.
Например, чего стоит отказаться от традиционной энергетики и перейти на солнечную и ветряную? И заодно спасти планету. ВИЭ неэффективны, дороги и ненадежны? Да вы, батенька, ретроград. Посмотрите на айфон! Да, сегодня неэффективны, но через десять лет прогресс сделает свое дело, как в IT.
Но вот тут начинаются проблемы. В энергетике увеличение производительности закону Мура не подчиняется, а ветряк не масштабируешь нажатием клавиши. Да, есть увеличение производительности, но это, в среднем, 1-2% в год. Вот так, не более. Десятки лет говорят об аккумуляторах для ВИЭ, что будут, ждите, чуть-чуть еще поднажать. Но прогресс в этой сфере так себе. С термоядом муки на протяжении более чем полувека – результат околонулевой. Смил указывает во многих случаях на конкретные физические ограничения. Какие-то радикальные улучшения при сегодняшних технологиях невозможны, period. По мелочи да, но не более. Можно, к примеру, увеличивать высоту ветряков до пары сотни метров. Но небольшое увеличение эффективности выливается в массу логистических проблем и издержек. Так на так, в итоге.
Политики удивляются, как же так? Эти динозавры со своими угольными ТЭС так ничему и не научились у IT? Ну и традиционно заливают любые проблемы баблом. Выделили на ВИЭ сотни миллиардов? Выделим теперь триллионы! Мало вам ESG, надо еще больше. Но, увы, не работает. Жизнь сложнее.
@NewGosplan
Есть в Канаде один умный товарищ, исследователь энергетики и истории энергетики, Вацлав Смил (чех по происхождению). Его книги по энергетике – must read. Много там есть разных фактов и мыслей, но сейчас хотел бы сосредоточиться на одном сюжете.
Политики, да и население в целом, не в состоянии понять, что технический прогресс неравномерен, и идет очень разными темпами в разных отраслях. Вот возьмем «закон Мура»: количество транзисторов, размещаемых на кристалле интегральной схемы, удваивается каждые 24 месяца. Более менее работает с 1970-х. Если бы, скажем, авиационная промышленность развивалась такими же темпами, то сегодня любой бомж имел бы частный джет, на котором бы облетал земной шар за секунду. Но, как видим, такие темпы роста – аномалия, а не закономерность.
Или возьмем, к примеру, IT. В айтишных штуках есть одна особенность. Их очень просто и дешево масштабировать. Разработал одну программу, и выпускай их хоть миллионами, хоть миллиардами. Из этого вытекает фантастический эффект масштаба и, естественно, поток прибыли. Это отрасль с возрастающей отдачей par excellеnce.
Возвращаемся к политикам. Насмотревшись на успехи айти, наслушавшись гуру из Силиконовой долины, у них вполне естественным образом складывается впечатление, что в IT все устроено «по-умному», что вот она, вершина рациональности и эффективности. Ну и что всем остальным птеродактилям надо перенимать практики из него.
Например, чего стоит отказаться от традиционной энергетики и перейти на солнечную и ветряную? И заодно спасти планету. ВИЭ неэффективны, дороги и ненадежны? Да вы, батенька, ретроград. Посмотрите на айфон! Да, сегодня неэффективны, но через десять лет прогресс сделает свое дело, как в IT.
Но вот тут начинаются проблемы. В энергетике увеличение производительности закону Мура не подчиняется, а ветряк не масштабируешь нажатием клавиши. Да, есть увеличение производительности, но это, в среднем, 1-2% в год. Вот так, не более. Десятки лет говорят об аккумуляторах для ВИЭ, что будут, ждите, чуть-чуть еще поднажать. Но прогресс в этой сфере так себе. С термоядом муки на протяжении более чем полувека – результат околонулевой. Смил указывает во многих случаях на конкретные физические ограничения. Какие-то радикальные улучшения при сегодняшних технологиях невозможны, period. По мелочи да, но не более. Можно, к примеру, увеличивать высоту ветряков до пары сотни метров. Но небольшое увеличение эффективности выливается в массу логистических проблем и издержек. Так на так, в итоге.
Политики удивляются, как же так? Эти динозавры со своими угольными ТЭС так ничему и не научились у IT? Ну и традиционно заливают любые проблемы баблом. Выделили на ВИЭ сотни миллиардов? Выделим теперь триллионы! Мало вам ESG, надо еще больше. Но, увы, не работает. Жизнь сложнее.
@NewGosplan
Инфляция в США в июле снизилась чуть сильнее, чем ожидалось - 8,5% г/г (против 9,1% в июне и ожиданий в 8,7%). Месяц к месяцу без изменений. Core CPI - 5,9% (против 5,9% в июне и ожиданий 6,1%). Месяц к месяцу 0,3%. В целом, позитивный релиз, хотя говорить на примере одного месяца рано.
@NewGosplan
@NewGosplan
Китай – спад в строительстве
Жилищное строительство, которое долгое время было одним из важных драйверов роста Китая, довольно таки сильно падает. GavekalDragonomics ожидает падения продаж жилья на 7% во втором полугодии 2022-го, после падения на 22% в первом.
Выводы следующие: 1) ВВП в Китае в 2022-м вырастет хорошо если на 3% (предыдущая цель в 5,5% недавно похоронена даже официальными властями), 2) Спрос и цены на сталь (39% спроса это как раз жилищное строительство) и иные сырьевые материалы для строительства будет падать.
Для России все это тоже не очень хорошо. Разворот (вынужденный) на Восток может столкнутся с тем, что наше сырье при такой конъюнктуре будет не так сильно востребовано в КНР.
@NewGosplan
Жилищное строительство, которое долгое время было одним из важных драйверов роста Китая, довольно таки сильно падает. GavekalDragonomics ожидает падения продаж жилья на 7% во втором полугодии 2022-го, после падения на 22% в первом.
Выводы следующие: 1) ВВП в Китае в 2022-м вырастет хорошо если на 3% (предыдущая цель в 5,5% недавно похоронена даже официальными властями), 2) Спрос и цены на сталь (39% спроса это как раз жилищное строительство) и иные сырьевые материалы для строительства будет падать.
Для России все это тоже не очень хорошо. Разворот (вынужденный) на Восток может столкнутся с тем, что наше сырье при такой конъюнктуре будет не так сильно востребовано в КНР.
@NewGosplan
Нефть и Восток
Как помним, весной перенаправление потоков экспорта российской нефти в основном шло за счет замещения европейских покупателей Индией (и в куда меньшей степени Китаем). Сейчас этот процесс продолжается, но, судя по данным Vortexa, индийские поставки в последние недели несколько сокращаются. Посмотрим, будет ли эта тенденция устойчивой.
@NewGosplan
Как помним, весной перенаправление потоков экспорта российской нефти в основном шло за счет замещения европейских покупателей Индией (и в куда меньшей степени Китаем). Сейчас этот процесс продолжается, но, судя по данным Vortexa, индийские поставки в последние недели несколько сокращаются. Посмотрим, будет ли эта тенденция устойчивой.
@NewGosplan
Энергокризис в Европе усиливается
Цена на электричество во Франции достигла фантастических 600 евро за мВт/ч (это равно 1100$/бар. если пересчитать по энергетическому эквиваленту в нефть!). Безумие, конечно, но факт. В Германии не так все плохо, но близко.
Помимо сокращения газовых трубопроводных поставок со стороны России, добавляются и иные факторы:
1) Из-за жаркой погоды растет потребление на нужды кондиционирования.
2) Сопровождающая жару засуха приводит к падению уровня рек. Рейн мелеет (самый сильный уровень обмеления с 2007 года), что потенциально может отрезать значительную часть Германии от критически важных речных поставок угля. Они уже падают – баржи снижают загрузку, чтобы уменьшить осадку судна. Если засуха продолжится – будет еще хуже.
3) Лесные пожары и засуха во Франции вынуждают сократить выработку электроэнергии на АЭС (вода нужна для охлаждения реакторов).
4) Выработка на ГЭС падает практически по всей Европе из-за той же засухи.
5) Выработка на ветряных станциях падает из-за сопровождающей жару безветренной погоды.
С другой стороны, заполнение европейских ПХГ шло до сих пор весьма неплохими темпами, значительно лучше, чем в 2021-м, и даже чуть выше среднего уровня за 2015-2021. Причина, отчасти, в demand destruction со стороны промышленности из-за совершенно диких цен на газ (сейчас под $2,5 тыс. за тыс. кубов).
В целом, пока не все так плохо (а то любят у нас некоторые заниматься красочными живописаниями «коллапса» на Западе). Во втором квартале 2022-го экономика ЕС благополучно выросла на 4% г/г и на 0,6% кв/кв, несмотря на действительно очень тяжелую ситуацию в энергетике. Помог постковидный всплеск туризма. Однако, если дела не улучшатся (смягчение жары и засухи сейчас, а потом поздняя и мягкая зима), рецессия более чем возможна.
@NewGosplan
Цена на электричество во Франции достигла фантастических 600 евро за мВт/ч (это равно 1100$/бар. если пересчитать по энергетическому эквиваленту в нефть!). Безумие, конечно, но факт. В Германии не так все плохо, но близко.
Помимо сокращения газовых трубопроводных поставок со стороны России, добавляются и иные факторы:
1) Из-за жаркой погоды растет потребление на нужды кондиционирования.
2) Сопровождающая жару засуха приводит к падению уровня рек. Рейн мелеет (самый сильный уровень обмеления с 2007 года), что потенциально может отрезать значительную часть Германии от критически важных речных поставок угля. Они уже падают – баржи снижают загрузку, чтобы уменьшить осадку судна. Если засуха продолжится – будет еще хуже.
3) Лесные пожары и засуха во Франции вынуждают сократить выработку электроэнергии на АЭС (вода нужна для охлаждения реакторов).
4) Выработка на ГЭС падает практически по всей Европе из-за той же засухи.
5) Выработка на ветряных станциях падает из-за сопровождающей жару безветренной погоды.
С другой стороны, заполнение европейских ПХГ шло до сих пор весьма неплохими темпами, значительно лучше, чем в 2021-м, и даже чуть выше среднего уровня за 2015-2021. Причина, отчасти, в demand destruction со стороны промышленности из-за совершенно диких цен на газ (сейчас под $2,5 тыс. за тыс. кубов).
В целом, пока не все так плохо (а то любят у нас некоторые заниматься красочными живописаниями «коллапса» на Западе). Во втором квартале 2022-го экономика ЕС благополучно выросла на 4% г/г и на 0,6% кв/кв, несмотря на действительно очень тяжелую ситуацию в энергетике. Помог постковидный всплеск туризма. Однако, если дела не улучшатся (смягчение жары и засухи сейчас, а потом поздняя и мягкая зима), рецессия более чем возможна.
@NewGosplan
Хроники падения
По данным Росстата падение ВВП во втором квартале 2022 г. относительно соответствующего периода 2021 cоставило 4%.
В целом не так плохо, могло бы быть и хуже (вот приходится утешать себя такими оправданиями). Но, увы, радоваться нечему, перспективы не особо радужные. По прогнозам ЦБ РФ рецессия продолжится и в 2023-м. Это всегда вопрос сырьевых цен, но, полагаю, реальность может как всегда преподнести сюрприз, и в итоге оказаться жестче, чем самые смелые ожидания.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/vvp_12-08-2022.htm
По данным Росстата падение ВВП во втором квартале 2022 г. относительно соответствующего периода 2021 cоставило 4%.
В целом не так плохо, могло бы быть и хуже (вот приходится утешать себя такими оправданиями). Но, увы, радоваться нечему, перспективы не особо радужные. По прогнозам ЦБ РФ рецессия продолжится и в 2023-м. Это всегда вопрос сырьевых цен, но, полагаю, реальность может как всегда преподнести сюрприз, и в итоге оказаться жестче, чем самые смелые ожидания.
@NewGosplan
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/vvp_12-08-2022.htm
Как Европа борется с энергокризисом
Так как проблемы в основном с ценами на газ и электричество, стратегия европейских правительств такая - по максимуму не дать распределяющим компаниям переложить свои выросшие издержки на домохозяйства. Ну и разнообразными средствами этого добиваются – снижение налогов, национализация энергокомпаний, прямые субсидии, потолки роста тарифов для населения и т.д и т.п.
То есть, в конечном счете, все перекладывается на бюджет. Такая вот модель огосударствления частных издержек. Например, та же Греция потратила на меры поддержки аж под 4% ВВП (в других странах в основном 1-3% ВВП). Немало, прямо скажем.
МВФ критикует правительства за такой подход, указывая, что искусственное снижение цен для населения ведет к тому, что последнее не начинает экономить энергию. Но, кажется, у политиков свой подход. Та же Греция поступает вполне рационально, учитывая то, что без поддержки ЕЦБ она все равно банкрот. А так, почему бы не поддержать население, если гособлигации Греции скупаются тем же ЕЦБ, чтобы не допустить коллапса еврозоны? Вполне разумно.
В других странах политики также, прежде всего, озабочены тем, чтобы население не стало прямо сейчас бузить по поводу роста коммуналки. А что там будет с бюджетом? Ну, чуть более дефицитный, чем обычно, и что? Да, госдолг растет, так он и до этого был немаленький. И что? Краткосрочных рисков не видно, а in the long run we are all dead.
@NewGosplan
Так как проблемы в основном с ценами на газ и электричество, стратегия европейских правительств такая - по максимуму не дать распределяющим компаниям переложить свои выросшие издержки на домохозяйства. Ну и разнообразными средствами этого добиваются – снижение налогов, национализация энергокомпаний, прямые субсидии, потолки роста тарифов для населения и т.д и т.п.
То есть, в конечном счете, все перекладывается на бюджет. Такая вот модель огосударствления частных издержек. Например, та же Греция потратила на меры поддержки аж под 4% ВВП (в других странах в основном 1-3% ВВП). Немало, прямо скажем.
МВФ критикует правительства за такой подход, указывая, что искусственное снижение цен для населения ведет к тому, что последнее не начинает экономить энергию. Но, кажется, у политиков свой подход. Та же Греция поступает вполне рационально, учитывая то, что без поддержки ЕЦБ она все равно банкрот. А так, почему бы не поддержать население, если гособлигации Греции скупаются тем же ЕЦБ, чтобы не допустить коллапса еврозоны? Вполне разумно.
В других странах политики также, прежде всего, озабочены тем, чтобы население не стало прямо сейчас бузить по поводу роста коммуналки. А что там будет с бюджетом? Ну, чуть более дефицитный, чем обычно, и что? Да, госдолг растет, так он и до этого был немаленький. И что? Краткосрочных рисков не видно, а in the long run we are all dead.
@NewGosplan
А у нас? Бюджет - любой ценой.
"Глава Минпромторга России и вице-премьер Денис Мантуров рассказал, что его министерство совместно с Минфином прорабатывает повышение минимальной планки для нулевого акциза на сталь. Данное решение господин Мантуров преподнес как компромиссное на фоне признанной нецелесообразной полной отмены акциза на жидкую сталь."
"Вице-премьер считает, что при повышении цен в металлургической отрасли корректировка налогового механизма обеспечит дополнительные поступления в бюджет. Он также сообщил о работе над изменением формулы НДПИ на коксующийся уголь и железорудное сырье."
"При повышении цен"... Учитывая, что мир плавно скатывается в рецессию, а внутренний рынок вне экспорта перенасыщен. Хм...
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/5513200
"Глава Минпромторга России и вице-премьер Денис Мантуров рассказал, что его министерство совместно с Минфином прорабатывает повышение минимальной планки для нулевого акциза на сталь. Данное решение господин Мантуров преподнес как компромиссное на фоне признанной нецелесообразной полной отмены акциза на жидкую сталь."
"Вице-премьер считает, что при повышении цен в металлургической отрасли корректировка налогового механизма обеспечит дополнительные поступления в бюджет. Он также сообщил о работе над изменением формулы НДПИ на коксующийся уголь и железорудное сырье."
"При повышении цен"... Учитывая, что мир плавно скатывается в рецессию, а внутренний рынок вне экспорта перенасыщен. Хм...
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/5513200
Коммерсантъ
Минфин и Минпромторг поднимут планку для нулевого акциза на сталь
Подробнее на сайте
Forwarded from Стас уполномочен заявить! (Stanislav Naumov)
Коллеги из моего уважаемого Госплана 2.0! Мы обязательно потребуем от ведомств такую методику, которая не будет привязана к внешней конъюнктуре ежемесячного пошиба. Для металлургии вполне походят метрики столетней давности. Да, я про пятилетки - хотя бы на уровне методики анализа объёмов доходов и расходов.
ЦБ РФ опубликовал проект основных направлений ДКП в 2023-2025.
Базовый сценарий: -6%...-4% ВВП в 2022 г., -4%...-1% в 2023 г. и 1,5%...2,5% с 2024-го.
Ну что сказать… Ценность всех этих прогнозов околонулевая. Тут не знаешь, чего через месяц будет, не то, что через год. Но, понятное дело, соответствующие департаменты ЦБ должны чем-то заниматься и выдавать на гора некий «прогноз». То, что через несколько месяцев он вряд ли кого-то будет интересовать, вряд ли кого-то интересует в ЦБ сейчас.
Еще из интересного:
Есть факторы, которые могут действовать как в сторону повышения нейтральной ставки, так и в сторону снижения. Банк России будет оценивать совокупное воздействие на нее факторов по мере накопления данных.
Все таки хотелось бы понять, будет ли политика ЦБ стимулирующей в отношении экономики, или как обычно? Пока все эти эзотерические высказывания слишком размыты.
И еще:
Банк России выбрал целевой ориентир в 4% с учетом существовавших на тот момент особенностей ценообразования и структуры российской экономики, а также обширного опыта таргетирования инфляции в мире. Цель по инфляции вблизи 4% установлена несколько выше, чем в странах с развитыми рыночными механизмами, многолетним опытом сохранения ценовой стабильности, высоким доверием к монетарным властям и низкими инфляционными ожиданиями. В таких странах цель по инфляции обычно устанавливается на уровне от 1 до 3%.
А может ли нам ЦБ РФ дать внятный ответ, почему цель по инфляции именно 4%, кроме ссылок на западный опыт (т.е. стран со структурно совсем иной экономикой). Почему 4, а не 5 или не 3? Откуда взялась эта цель, почему ЦБ РФ считает ее важной и обоснованной? Внятных ответов нет. А потому, что нету в природе такой вещи как естественный уровень инфляции. Это всегда выбор, и зависеть он должен, по хорошему, от таргетирования темпов роста экономики, вот что должно быть приоритетом если цель - рост, а не стабильность в стангации.
@NewGosplan
https://www.cbr.ru/about_br/publ/ondkp/on_2023_2025/
Базовый сценарий: -6%...-4% ВВП в 2022 г., -4%...-1% в 2023 г. и 1,5%...2,5% с 2024-го.
Ну что сказать… Ценность всех этих прогнозов околонулевая. Тут не знаешь, чего через месяц будет, не то, что через год. Но, понятное дело, соответствующие департаменты ЦБ должны чем-то заниматься и выдавать на гора некий «прогноз». То, что через несколько месяцев он вряд ли кого-то будет интересовать, вряд ли кого-то интересует в ЦБ сейчас.
Еще из интересного:
Есть факторы, которые могут действовать как в сторону повышения нейтральной ставки, так и в сторону снижения. Банк России будет оценивать совокупное воздействие на нее факторов по мере накопления данных.
Все таки хотелось бы понять, будет ли политика ЦБ стимулирующей в отношении экономики, или как обычно? Пока все эти эзотерические высказывания слишком размыты.
И еще:
Банк России выбрал целевой ориентир в 4% с учетом существовавших на тот момент особенностей ценообразования и структуры российской экономики, а также обширного опыта таргетирования инфляции в мире. Цель по инфляции вблизи 4% установлена несколько выше, чем в странах с развитыми рыночными механизмами, многолетним опытом сохранения ценовой стабильности, высоким доверием к монетарным властям и низкими инфляционными ожиданиями. В таких странах цель по инфляции обычно устанавливается на уровне от 1 до 3%.
А может ли нам ЦБ РФ дать внятный ответ, почему цель по инфляции именно 4%, кроме ссылок на западный опыт (т.е. стран со структурно совсем иной экономикой). Почему 4, а не 5 или не 3? Откуда взялась эта цель, почему ЦБ РФ считает ее важной и обоснованной? Внятных ответов нет. А потому, что нету в природе такой вещи как естественный уровень инфляции. Это всегда выбор, и зависеть он должен, по хорошему, от таргетирования темпов роста экономики, вот что должно быть приоритетом если цель - рост, а не стабильность в стангации.
@NewGosplan
https://www.cbr.ru/about_br/publ/ondkp/on_2023_2025/
cbr.ru
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 годи период 2024 и 2025 годов | Банк России
И еще об энергокризисе в Европе
Проблемы были бы куда менее выраженными, если бы не печальная ситуация с АЭС во Франции. 23% выработки электричества в Европе это АЭС (больше, чем все другие источники по отдельности). А половина всех европейских АЭС – во Франции. При этом из 56 французских реакторов, 25 закрыты на техобслуживание, еще пять работают с неполной загрузкой. Из 61,4 ГВт установленной мощности только 33,3 в рабочем состоянии. Четверть европейских АЭС в настоящий момент просто простаивают. Отсюда и дополнительный спрос на газ.
Видимо, оператор EDF совсем мышей не ловит, сроки maintenance на некоторых АЭС сдвигаются все дальше и дальше. Например, изначально сроки техобслуживания реактора Blayais 3 были с 7 мая по 31 июля 2022-го. Потом перенесли на 10 августа, потом уже на 28 августа. И это скорее норма, а не аномалия.
@NewGosplan
Проблемы были бы куда менее выраженными, если бы не печальная ситуация с АЭС во Франции. 23% выработки электричества в Европе это АЭС (больше, чем все другие источники по отдельности). А половина всех европейских АЭС – во Франции. При этом из 56 французских реакторов, 25 закрыты на техобслуживание, еще пять работают с неполной загрузкой. Из 61,4 ГВт установленной мощности только 33,3 в рабочем состоянии. Четверть европейских АЭС в настоящий момент просто простаивают. Отсюда и дополнительный спрос на газ.
Видимо, оператор EDF совсем мышей не ловит, сроки maintenance на некоторых АЭС сдвигаются все дальше и дальше. Например, изначально сроки техобслуживания реактора Blayais 3 были с 7 мая по 31 июля 2022-го. Потом перенесли на 10 августа, потом уже на 28 августа. И это скорее норма, а не аномалия.
@NewGosplan
IKEA ликвидирует свою «дочку», управляющую розничной сетью в России
Не могу сказать, что большой поклонник данного бренда, но в связи с новостью вспомнил книгу Леннарта Дальгрена, запускавшего в России бизнес IKEA еще в 1998 году и руководившего российским подразделением до 2006-го. Книга «Как я покорял Россию, а она — меня. Воспоминания бывшего генерального директора ИКЕА в России» оказалась не только интересной, но и довольно таки комплиментарной по отношению к нам.
Увы, видимо, история покорения закончена. Вряд ли Дальгрен что-то предвидел, хотя кое-какие намеки в книге есть:
"Тех, кто оказался в России у власти – а большинство из них участвовали еще в разработке пятилетних планов и последующей подготовке объяснений, почему эти планы в очередной раз не выполнены, – вряд ли можно считать подходящими кандидатами на роль лидеров, способных определять курс развития России на годы вперед. Сегодняшние политические руководители выросли и были воспитаны в высших кругах тоталитарного общества и до сих пор не осмотрелись в изменившейся ситуации. В результате они почти никогда не совершают никаких упреждающих действий и только реагируют на уже произошедшее.
Сегодня мир ждет, что Россия будет полностью соответствовать всем демократическим нормам, и многие страны спешат при любой возможности указать ее руководству на любой случай отступления от этих норм. Россияне, жаждущие восстановить былой вес и влияние своей страны в мире, очень болезненно реагируют на подобные выпады. Российские лидеры при полной поддержке населения делают ответные категоричные заявления или принимают «симметричные», с их точки зрения, меры, в том числе и силовые. Это, конечно, разрушает любые попытки сотрудничества и поиска общих точек зрения. Это лишь укрепляет уверенность мирового сообщества в собственной правоте. Сотрудничество с Россией возможно только при условии диалога, основанного на взаимном уважении."
Вот такие вот замечания и нам, и Западу.
@NewGosplan
Не могу сказать, что большой поклонник данного бренда, но в связи с новостью вспомнил книгу Леннарта Дальгрена, запускавшего в России бизнес IKEA еще в 1998 году и руководившего российским подразделением до 2006-го. Книга «Как я покорял Россию, а она — меня. Воспоминания бывшего генерального директора ИКЕА в России» оказалась не только интересной, но и довольно таки комплиментарной по отношению к нам.
Увы, видимо, история покорения закончена. Вряд ли Дальгрен что-то предвидел, хотя кое-какие намеки в книге есть:
"Тех, кто оказался в России у власти – а большинство из них участвовали еще в разработке пятилетних планов и последующей подготовке объяснений, почему эти планы в очередной раз не выполнены, – вряд ли можно считать подходящими кандидатами на роль лидеров, способных определять курс развития России на годы вперед. Сегодняшние политические руководители выросли и были воспитаны в высших кругах тоталитарного общества и до сих пор не осмотрелись в изменившейся ситуации. В результате они почти никогда не совершают никаких упреждающих действий и только реагируют на уже произошедшее.
Сегодня мир ждет, что Россия будет полностью соответствовать всем демократическим нормам, и многие страны спешат при любой возможности указать ее руководству на любой случай отступления от этих норм. Россияне, жаждущие восстановить былой вес и влияние своей страны в мире, очень болезненно реагируют на подобные выпады. Российские лидеры при полной поддержке населения делают ответные категоричные заявления или принимают «симметричные», с их точки зрения, меры, в том числе и силовые. Это, конечно, разрушает любые попытки сотрудничества и поиска общих точек зрения. Это лишь укрепляет уверенность мирового сообщества в собственной правоте. Сотрудничество с Россией возможно только при условии диалога, основанного на взаимном уважении."
Вот такие вот замечания и нам, и Западу.
@NewGosplan
В Великобритании инфляция в июле достигла 10,1% г/г, рекорд за последние сорок лет – давненько в развитых странах не было двузначной инфляции.
Полагаю, что проблемы ЮК прежде всего связаны с большей, чем в других европейских странах зависимостью энергосистемы от газа. Плюс проблемы с дизелем. Учитывая, что пока домохозяйства защищены среднесрочными контрактами от резкого роста счетов по ЖКУ, а эффект проявится где-то будущей зимой-весной, дела могут ухудшиться еще.
@NewGosplan
Полагаю, что проблемы ЮК прежде всего связаны с большей, чем в других европейских странах зависимостью энергосистемы от газа. Плюс проблемы с дизелем. Учитывая, что пока домохозяйства защищены среднесрочными контрактами от резкого роста счетов по ЖКУ, а эффект проявится где-то будущей зимой-весной, дела могут ухудшиться еще.
@NewGosplan
Дефляция за неделю с 9 по 15 августа составила 0,13%.
Две мысли:
1) С одной стороны дезинфляционные тенденции характерны для середины лета–начала осени из-за сезонного падения цен на плодо-овощную продукцию. Возможно, где-то с октября дефляция сменится нейтральной динамикой, либо даже небольшой инфляцией.
2) С другой стороны, в России сейчас практически самые сильные дезинфляционные процессы в мире. Будет забавно наблюдать, когда (и если), например, британская годовая инфляция окажется более сильной, чем российская, где-нибудь в ноябре-декабре 2022-го.
@NewGosplan
Две мысли:
1) С одной стороны дезинфляционные тенденции характерны для середины лета–начала осени из-за сезонного падения цен на плодо-овощную продукцию. Возможно, где-то с октября дефляция сменится нейтральной динамикой, либо даже небольшой инфляцией.
2) С другой стороны, в России сейчас практически самые сильные дезинфляционные процессы в мире. Будет забавно наблюдать, когда (и если), например, британская годовая инфляция окажется более сильной, чем российская, где-нибудь в ноябре-декабре 2022-го.
@NewGosplan
ЦБ Турции снизил процентную ставку с 14 до 13% при инфляции в 80%!
Вот это гетеродоксальная ДКП par excellence! Практически зеркальное отражение нашей ультраортодоксальной монетарной и фискальной политики.
Я отнюдь не являюсь сторонником такого экстрима. Но. Но. Несмотря на весь этот уже многолетний монетарный трэш-угар, турки умудряются показывать неплохие темпы роста ВВП. И развивать промышленный сектор. Беспилотники-то чьи? Кто захватил значительную долю рынка автокомпонентов в Европе?
Ортодокс-монетарист спросит - как вообще можно расти и развиваться без макростабилизации (сбалансированного бюджета, низкой инфляции), еще и имея отрицательные ЗВР? А вот нате, можно. А почему? Потому что макростабилизация должна быть не целью в себе, священным Граалем экономической политики, как у нас, а лишь инструментом для развития, а конкретно для высоких темпов роста ВВП и доходов населения (о чем наш канал не перестает напоминать).
@NewGosplan
Вот это гетеродоксальная ДКП par excellence! Практически зеркальное отражение нашей ультраортодоксальной монетарной и фискальной политики.
Я отнюдь не являюсь сторонником такого экстрима. Но. Но. Несмотря на весь этот уже многолетний монетарный трэш-угар, турки умудряются показывать неплохие темпы роста ВВП. И развивать промышленный сектор. Беспилотники-то чьи? Кто захватил значительную долю рынка автокомпонентов в Европе?
Ортодокс-монетарист спросит - как вообще можно расти и развиваться без макростабилизации (сбалансированного бюджета, низкой инфляции), еще и имея отрицательные ЗВР? А вот нате, можно. А почему? Потому что макростабилизация должна быть не целью в себе, священным Граалем экономической политики, как у нас, а лишь инструментом для развития, а конкретно для высоких темпов роста ВВП и доходов населения (о чем наш канал не перестает напоминать).
@NewGosplan
Россия/Турция
Среднегодовые темпы роста с 2000 по 2022-й:
3/5 %ВВП
Среднегодовая инфляция:
10,4/18,4 %
Среднегодовой бюджетный баланс:
0,8/-4,1 %ВВП
Хм… Коллеги, при почти вдвое большей инфляции и высокодефицитном бюджете, реальные темпы роста в Турции почти вдвое выше, чем у России (и это без нефти и газа). Кто здесь отстающий? Может нашему экономблоку следует как-то проанализировать этот опыт, чему-то поучиться?
@NewGosplan
Среднегодовые темпы роста с 2000 по 2022-й:
3/5 %ВВП
Среднегодовая инфляция:
10,4/18,4 %
Среднегодовой бюджетный баланс:
0,8/-4,1 %ВВП
Хм… Коллеги, при почти вдвое большей инфляции и высокодефицитном бюджете, реальные темпы роста в Турции почти вдвое выше, чем у России (и это без нефти и газа). Кто здесь отстающий? Может нашему экономблоку следует как-то проанализировать этот опыт, чему-то поучиться?
@NewGosplan
Специально для ESG-адептов, картина для медитации
График показывает отклонение в днях от среднего сезона вегетации сельскохозяйственных культур в США (прокси для всего северного полушария). Как видно, увеличение сезона хорошо коррелирует с потеплением, которое у нас усилилось с 1970-х (в период 1930-60 кстати, особого потепления не было, хотя выбросы СО2 росли - почему, вопрос климатологам, но сразу предупреждаю, что внятного ответа у них, как обычно, нет). Важно, что с 1970-х резко сократились весенние заморозки, убивающие посадки.
Это ж сколько выбросы СО2 накормили людей и насколько удешевили продовольствие? Не пора ли вводить обратный трансграничный углеродный налог (ОТУН), в котором западные страны будут приплачивать экспортерам углеводородов за улучшение урожаев в США, Франции, Италии, Испании, Румынии и т.д.? Во всяком случае, идея менее абсурдная, чем просто ТУН.
@NewGosplan
График показывает отклонение в днях от среднего сезона вегетации сельскохозяйственных культур в США (прокси для всего северного полушария). Как видно, увеличение сезона хорошо коррелирует с потеплением, которое у нас усилилось с 1970-х (в период 1930-60 кстати, особого потепления не было, хотя выбросы СО2 росли - почему, вопрос климатологам, но сразу предупреждаю, что внятного ответа у них, как обычно, нет). Важно, что с 1970-х резко сократились весенние заморозки, убивающие посадки.
Это ж сколько выбросы СО2 накормили людей и насколько удешевили продовольствие? Не пора ли вводить обратный трансграничный углеродный налог (ОТУН), в котором западные страны будут приплачивать экспортерам углеводородов за улучшение урожаев в США, Франции, Италии, Испании, Румынии и т.д.? Во всяком случае, идея менее абсурдная, чем просто ТУН.
@NewGosplan
Индекс цен производителей в Германии вырос в июле аж до 37,2%. До конечных потребителей такой рост издержек бизнеса пока не дошел, но это, плюс-минус, дело времени. Видимо, также как и Великобританию ранее, Германию в скором времени ожидает двузначная потребительская инфляция.
Как на это отреагируют тевтоны - интерсный вопрос. Если основным бессознательным страхом США можно с некоторыми допущениями считать дефляцию (память о дефляции времен Великой депресии), то для Германии такой же травмой можно считать гиперинфляцию Веймарской республики.
Да, критики скажут, что это все очень спекулятивно, и все давно забыли, что там было девяносто лет назад. Но буквально еще несколько лет назад Бундесбанк (германский ЦБ) считался самым ястребиным среди подобных заведений в Европе в отношении инфляции и всяких периферийных вольностей. Интересно, какова будет реакция финвластей ФРГ на такое жесткое инфляционное давление.
@NewGosplan
Как на это отреагируют тевтоны - интерсный вопрос. Если основным бессознательным страхом США можно с некоторыми допущениями считать дефляцию (память о дефляции времен Великой депресии), то для Германии такой же травмой можно считать гиперинфляцию Веймарской республики.
Да, критики скажут, что это все очень спекулятивно, и все давно забыли, что там было девяносто лет назад. Но буквально еще несколько лет назад Бундесбанк (германский ЦБ) считался самым ястребиным среди подобных заведений в Европе в отношении инфляции и всяких периферийных вольностей. Интересно, какова будет реакция финвластей ФРГ на такое жесткое инфляционное давление.
@NewGosplan
Forwarded from Внеплановая Экономика
Ярчайший пример «самосанкций», которые российские власти сами накладывают на отечественного производителя.
https://yangx.top/andre_sizov/553
https://yangx.top/andre_sizov/553
Telegram
Андрей Сизов, СовЭкон / SovEcon
Рекомендую послушать - мой подкаст с Медузой о зерновом коридоре, продовольственном кризисе, российском и украинском урожае и рынке
Несколько соображений вдогонку:
1) безоговорочное "окончание продовольственного кризиса" - это, вероятно, слишком сильное…
Несколько соображений вдогонку:
1) безоговорочное "окончание продовольственного кризиса" - это, вероятно, слишком сильное…
Дела в Европе ухудшаются
Даже относительно очень высоких цен начала июня (около $1 тыс. за тыс. кубов) цены на газ к концу лета практически утроились. Аналогичная ситуация с ценами на электричество.
Промышленность таких цен выдержать уже не может – происходит резкое снижение потребления в промсекторе (прежде всего удобрения, химпром, металлургия, ЦБК, стекло, керамика, даже уже и автопром).
На графике видно (см. пост ниже, сюда почему-то не пускает...), что текущее потребление газа в Германии на 26% ниже среднего уровня за последние 5 лет. При этом снижение идет, прежде всего, за счет промышленности, ТЭС потребления особо не снижают.
Основной вопрос сейчас – что будет зимой, когда потребление от своего сезонного надира перейдет к сезонному зениту (почти в два раза выше).
Тут несколько моментов:
1) Заполнение ПХГ в Европе идет на удивление хорошо, на уровне пятилетней средней, даже чуть выше. Видимо причина как раз demand destruction в промсекторе. Все это, скорее всего, позволит достичь уровня заполнения в 80-90% к ноябрю, даже при текущем очень низком уровне российских поставок (учитывая, что сейчас 77%).
2) ПХГ заполненные на 80-90% (где-то 25% от годового потребления) дадут возможность как-то пережить зиму (с сокращенным потреблением), даже если предположить, что поставки из России останутся на текущем сниженном уровне. Или даже околонулевом. Тут, правда, очень серьезное unknown – будет зима мягкой или холодной…
3) Есть большой разброс по объему и заполненности ПХГ, а также по зависимости от российских поставок в разных европейских странах. Здесь, судя по всему, наибольшие проблемы возможны у Германии.
Если продолжить рассуждать дальше, не исключено, что самые серьезные проблемы возможны не в зиму 2022-23, а в 2023-24. Почему? Потому что сейчас ПХГ заполнены, и заполнены неплохо. При условии, если российские поставки сохранятся на текущем крайне низком уровне, даже в случае мягкой зимы европейские ПХГ будут сильно опустошены к марту-апрелю. Далее, их надо будет восполнять в период апрель-октябрь 2023-го. Если российские поставки останутся крайне низкими также и весь этот период, к ноябрю 2023-го Европа подойдет, вероятно, уже с куда более низкой заполненностью ПХГ, следовательно, буфер на зиму 2023-24 будет гораздо ниже. Но, конечно, рассуждать на такой длинный срок, когда не знаешь, что будет через месяц, довольно спекулятивное занятие.
@NewGosplan
Даже относительно очень высоких цен начала июня (около $1 тыс. за тыс. кубов) цены на газ к концу лета практически утроились. Аналогичная ситуация с ценами на электричество.
Промышленность таких цен выдержать уже не может – происходит резкое снижение потребления в промсекторе (прежде всего удобрения, химпром, металлургия, ЦБК, стекло, керамика, даже уже и автопром).
На графике видно (см. пост ниже, сюда почему-то не пускает...), что текущее потребление газа в Германии на 26% ниже среднего уровня за последние 5 лет. При этом снижение идет, прежде всего, за счет промышленности, ТЭС потребления особо не снижают.
Основной вопрос сейчас – что будет зимой, когда потребление от своего сезонного надира перейдет к сезонному зениту (почти в два раза выше).
Тут несколько моментов:
1) Заполнение ПХГ в Европе идет на удивление хорошо, на уровне пятилетней средней, даже чуть выше. Видимо причина как раз demand destruction в промсекторе. Все это, скорее всего, позволит достичь уровня заполнения в 80-90% к ноябрю, даже при текущем очень низком уровне российских поставок (учитывая, что сейчас 77%).
2) ПХГ заполненные на 80-90% (где-то 25% от годового потребления) дадут возможность как-то пережить зиму (с сокращенным потреблением), даже если предположить, что поставки из России останутся на текущем сниженном уровне. Или даже околонулевом. Тут, правда, очень серьезное unknown – будет зима мягкой или холодной…
3) Есть большой разброс по объему и заполненности ПХГ, а также по зависимости от российских поставок в разных европейских странах. Здесь, судя по всему, наибольшие проблемы возможны у Германии.
Если продолжить рассуждать дальше, не исключено, что самые серьезные проблемы возможны не в зиму 2022-23, а в 2023-24. Почему? Потому что сейчас ПХГ заполнены, и заполнены неплохо. При условии, если российские поставки сохранятся на текущем крайне низком уровне, даже в случае мягкой зимы европейские ПХГ будут сильно опустошены к марту-апрелю. Далее, их надо будет восполнять в период апрель-октябрь 2023-го. Если российские поставки останутся крайне низкими также и весь этот период, к ноябрю 2023-го Европа подойдет, вероятно, уже с куда более низкой заполненностью ПХГ, следовательно, буфер на зиму 2023-24 будет гораздо ниже. Но, конечно, рассуждать на такой длинный срок, когда не знаешь, что будет через месяц, довольно спекулятивное занятие.
@NewGosplan