При беглом взгляде на операционные отчеты наших металлургов наблюдается следующая картина - относительно небольшой провал выпуска на фоне отказа от публикации финансовой отчетности. Вывод напрашивается такой - при производстве почти на нормальном уровне вынуждены продавать по любым ценам, возможно, ниже рентабельности (отчасти это уже проскакивало ранее в прессе). Возможно, значительно ниже. Металлургия, конечно, специфична, но как бы это не стало в той или иной степени симптомом для экономики в целом. О дефиците спроса в экономике ЦМАКП писал пару месяцев назад. В этом случае мы увидим падение прибыли предприятий и, как следствие, обвал инвестиций в 2023-м (исключая, вероятно, нефтегаз, хотя и там тоже все не ахти). Вот такой невеселый дефляционно-рецессионный сценарий.

@NewGosplan

Китай - период слабого роста?

За 10 лет до ковидного 2020 Китай рос со среднегодовым темпом в 7,7% ВВП. Сейчас, после отмены публикации статистики, поговоривают о 3% в 2022. Драйвер мировой экономики (и России в том числе) замедляется. Но какие перспективы на будущее, будет ли повтор темпов 2010-х?

Вряд ли. Китай, со своей политикой одного ребенка угодил в демографическую яму. Были высокие темпы роста населения в трудоспособном возрасте, а сейчас спад. Снижение рабсилы будет оказывать давление на рынок труда в сторону повышения зарплаты и, соответсвенно, давление на издержки бизнеса. Плюс рост нетрудоспособного населения на фоне снижения трудоспособного - проинфляционный фактор. Единственным вариантом роста является увеличение производительности труда не за счет использования дешевых трудовых ресурсов, как раньше, а за счет технологий. Но с ними проблемы, учитывая портящиеся отношения КНР с Западом.

Урок для нас - поворот на Восток запоздал лет на 30.

@NewGosplan

Цены на газ в Европе, между тем, на четырехмесячном минимуме (хотя все равно очень высоки). Погода теплая, уровень заполнения ПХГ хороший. Плюс якобы намечается улучшение ситуации с загрузкой французских АЭС. Плюс все таки не будут закрыты к концу года три оставшихся реактора в Германии. Так что отопительный сезон начался для Европы неплохо.

@NewGosplan

Новые слабые

Во времена еврокризиса 2010-11 был популярен акроним PIGS, таким нелицеприятным образом обозначали южноевропейские страны, испытывающие проблемы с обслуживанием госдолга (Португалия, Италия, Греция, Испания). А вот сейчас в финпрессе появилось новое обозначение - Britaly. И действительно, госфинансы Италии и Великобритании сейчас выглядят наиболее неустойчивыми в Европе.

Италия-то у нас падает со времен Брута, ей не привыкать, причем падает так, что все кругом могут обзавидоваться (если не очень обращать внимание на бедные южные регионы и плачевное состояние с коррупцией и банковской системой). Но Великобритания это что-то новенькое. С другой стороны, страна с хроническим дефицитом платежного баланса, так что рано или поздно вопросы к финансовой устойчивости должны были возникнуть. Brexit подтолкнул, самонадеянная энергетическая политика подтолкнула.

Тем не менее, несмотря на политическую турбулентность, запас прочности имеется. Полагаю, что реальные проблемы могут начатся в двух сценариях: 1) продолжение жесткой политики ФРС США и глобальный рост ставок, 2) холодная зима. Пока говорить о чем-то кроме политического кризиса (который влияет на экономику, но не столь уж сильно) преждевременно.

@NewGosplan

Инфляции в России сейчас практически нет. За период с 11 по 17 октября 2022 г., по оценке Росстата, цены прибавили 0,02% (с начала октября – 0,08%, с начала года – 10,55%). Если убрать сезонные овощи (огургцы-помидоры), то цены стабильны. Так что по идее стоило бы ожидать снижения ставки ЦБ в следующую пятницу. Но, учитывая консерватизм ЦБ, скорее всего изменений не будет.

@NewGosplan

ESG и логика принятия решений

Депутаты от «Единой России» внесли в Госдуму законопроект о бесплатном проезде по платным дорогам для школьных автобусов и транспорта, перевозящего детей в лагеря и на экскурсии. Аналогичную льготу для электромобилей с 2023 года планирует ввести Минэкономики РФ, пишет Ъ.

Школьные автобусы комментировать не буду, а вот про электромобили скажу. Вес электромобилей в среднем больше веса авто с ДВС на 15-20% (дико тяжелые батареи). Соответсвенно, и износ дорожного полотна от электромобилей больше. По идее и дорожный налог и прочие платежи за использование дорог с них должны быть больше. Но вот почему-то эту простую логику Минэк не видит и делает все наоборот. Почему? Потому что мода такая, это же так экологично! Между тем, сомневаюсь, что пыль от шин и дороги сильно полезны для здоровья. Исследования об их вреде раньше были, но тема вдруг стала неинтерсна, распределяющие гранты за нее не похвалят и по академической лестнице не продвинут.

@NewGosplan

https://www.kommersant.ru/doc/5621917

ФРС США вывешивает белый флаг?

После сегодняшней мощной распродажи гособлигаций США (доходность десятилеток дошла до 4,3% - максимум с 2008-го), ФРС вроде как "сдалась". Во всяком случае, как пишет WSJ "ФРС открыта к дискуссии" о масштабе декабрьского подъема ставок (консенсус - 75 бп, надежды рынка - 50 бп). "Сдалась" ли ФРС и решила проигнорировать инфляцию, лишь бы сохранить финстабильность? Пока имхо судить рано, но видно, что болевая точка на рынке госдолга где-то близко.

@NewGosplan

Выложили в открытый доступ доклад «Минченко консалтинг» "Основные направления новой экономической политики: НЭП или Госплан 2.0?"
Он написан ещё в июне 2022 года для узкой аудитории. Но и сейчас вполне актуален.

https://minchenko.ru/analitika/analitika_95.html

«Госплан 2.» - новый проект «Минченко консалтинг».
Экономическая и отраслевая аналитика на www.minchenko.ru и в Telegram-канале «Госплан 2.0» https://yangx.top/NewGosplan

Планируются к публикации доклады

- Лоббистская борьба вокруг поправок в Закон о рекламе (октябрь 2022);
- Санкционные вызовы для чёрной металлургии в России;
- Санкционные вызовы для цветной металлургии в России;
- Санкционные вызовы для IT-индустрии в России.

@NewGosplan

25 октября в рамках круглого стола в информационном агентстве ТАСС на тему «Эффективный лоббизм в условиях мобилизационной экономики» в качестве модельного кейса будет представлен доклад «Минченко консалтинг» «Лоббистская борьба вокруг поправок в Закон о рекламе».
СМИ, желающие получить текст доклада под эмбарго, могут обращаться в «Минченко консалтинг» [email protected] или напрямую к Евгению Минченко, телефон которого достать совсем несложно )

#ЭффективныйЛоббизм
#МинченкоКонсалтинг

@NewGosplan

Сделаем
https://yangx.top/expertgd/3482
@NewGosplan

Лоббизм депутатского корпуса: плюсы и минусы в условиях мобилизационной экономики
25 октября, 10:00 Москва

https://tass.ru/press/17947

В ТАСС состоится круглый стол, посвященный эффективности лоббизма в условиях мобилизационной экономики.
Новый баланс интересов государства, бизнеса и общества в ситуации внешнего давления, роль регионов в принятии решений на федеральном уровне, а также технологии лоббизма в условиях роста субъектности депутатского корпуса и регионов обсудят президент коммуникационного холдинга "Минченко консалтинг" Евгений Минченко, руководитель Департамента государственного консалтинга Григорий Добромелов, экономист, соавтор телеграм-канала "Госплан 2.0" Александр Зотин, заместитель председателя Госдумы Владислав Даванков, зампредседателя комитета Госдумы по экономической политике Станислав Наумов и депутаты Госдумы Илья Вольфсон, Мария Дробот и Валерий Гартунг.
В рамках круглого стола в качестве модельного кейса будет представлен доклад "Минченко консалтинг" "Лоббистская борьба вокруг поправок в Закон о рекламе".
Мероприятие пройдет в ОЧНОМ формате. Вход только для представителей СМИ по предварительной аккредитации при наличии паспорта и редакционного удостоверения.
Трансляция будет доступна на сайте ТАСС на странице анонса, а также в группе Пресс-центра ТАСС в ВКонтакте.
Справки и аккредитация:
+7 (499) 791-03-87, +7 (903) 284-25-41
[email protected]
Адрес: Москва, Тверской бульвар, дом 2, 2-й этаж

Но есть и хорошие новости ))
«Состав слизней превосходит мясо сельскохозяйственных животных, выяснили сибирские ученые. Они не сомневаются в перспективности рынка беспозвоночных для России.
Ученые Биологического института Томского государственного университета (ТГУ) исследовали пищевую ценность серых и рыжих слизней, жуков-носорогов и бронзовки. Анализ показал, что нутриентный состав слизней «по многим показателям превосходит мясо сельскохозяйственных животных», сообщили в пресс-службе ТГУ 24 октября.
«Использование беспозвоночных в пищу становится трендом не только для азиатских стран, но и для Европы. К примеру, самый крупный промышленный центр, где выращивают насекомых для употребления в пищу, находится в Голландии, — утверждает руководитель проекта, ведущий научный сотрудник Института систематики и экологии животных Сибирского отделения РАН Сергей Чернышев. — В России это направление только начинает развиваться, но ни у кого нет сомнений в его перспективности. Животный протеин жизненно необходим человеку для обеспечения жизнедеятельности. Беспозвоночные животные с этой точки зрения — оптимальный вариант».

«В биомассе слизней содержится хитин, которого нет в мясе сельскохозяйственных животных. Этот элемент улучшает перистальтику кишечника и работу ЖКТ в целом, — добавила заведующая кафедрой зоологии беспозвоночных Биологического института ТГУ Анастасия Симакова. — Наряду с этим в биомассе слизней есть углеводы, жирорастворимые витамины, А и Е, отсутствующие в мясных продуктах, привычно употребляемых населением».
А вот в жуках обнаружилось самое высокое содержание белка — 25,9 грамма на 100 граммов, тогда как в говядине — 18,6 на 100 граммов. По микроэлементам, витаминам и калорийности показатели у этого вида беспозвоночных примерно такие же, как у слизней, уточнили в ТГУ.
«Если говорить о промышленном выращивании, то беспозвоночные — экономически очень выгодная история, — отметил Сергей Чернышев. — Во-первых, им не нужно тепло, данные виды могут спокойно существовать при температуре +10°С. Им не страшна высокая влажность, соответственно, для выращивания таких животных можно использовать подвалы. Питание — это любые древесные опилки с небольшим количеством недорогих ферментов, фруктовые, овощные отходы. Нет необходимости вкладываться в пастбища и дорогие корма».
Количество жиров у беспозвоночных меньше, соответственно, ниже и калорийность, добавили в вузе».
Логичное продолжение повестки урезания среднего класса.

https://yangx.top/mcrepostru/2810

@NewGosplan

Неладно что-то в Срединной Империи?

Рынкам явно не понравились властные перестановки в Китае, которые некоторые наблюдатели оценивают как полную концентрацию власти в руках Си.

Гонконгский индекс Hang Seng закрылся сегодня ниже уровня, когда Гонконг был передан Великобританией Китаю. Двузначное падение Alibaba Group, JD.com, Baidu. 1 июля 1997 закрытие было на уровне 15196. Сегодня 15181. Одновременно юань упал к доллару до минимальных уровней с 2011-го.

Возможно, не все так гладко, и эпизод с Ху Цзиньтао во время закрытия ХХ съезда КПК не столь уж невинен, как многие считают. Плюс явное обострение с США.

@NewGosplan

Ставки по ипотеке в США (30 лет, фикс) приближаются к 7,5%. Не российские, но почти. Это максимум с 2000. По идее, это рецепт коллапса рынка недвижимости, привыкшего к ставкам раза в два ниже. В некоторых других странах (Великобритания, отдельные европейские экономики, о которых ниже) ситуация еще хуже.

Рынок недвижимости - наиболее чувствительный к изменению ставок (значительная доля покупок идет с привлечением заемных средств), так что удар вполне предсказуем.

Еще интересно, что будет с рынками, где ипотечные ставки долгое время были околонулевыми (1-1,5% как, например, в Швеции), что раздуло цены на недвижимость до небес. А теперь в той же Швеции навес ипотечного долга почти 100% ВВП (у нас считанные проценты, для понимания контекста). При этом значительная часть ипотек с плавающими ставками. Проще говоря, при текущем продиктованном инфляцией росте ставок, платежи для домохозяйств могут вырасти даже не на десятки процентов, а в разы. И это уже будет проблема для (гипертрофированного) банковского сектора.

@NewGosplan

Презентация доклада «Минченко консалтинг» «Лоббистская борьба вокруг закона о рекламе».
https://yangx.top/NewGosplan/290
@NewGosplan

Прямая трансляция https://tass.ru/press/17947
Лоббизм депутатского корпуса: плюсы и минусы в условиях мобилизационной экономики
25 октября, 10:00 Москва
Прямой эфир 

В ТАСС проходит круглый стол, посвященный эффективности лоббизма в условиях мобилизационной экономики.
Новый баланс интересов государства, бизнеса и общества в ситуации внешнего давления, роль регионов в принятии решений на федеральном уровне, а также технологии лоббизма в условиях роста субъектности депутатского корпуса и регионов обсудят президент коммуникационного холдинга "Минченко консалтинг" Евгений Минченко, руководитель Департамента государственного консалтинга Григорий Добромелов, экономист, соавтор Telegram-канала "Госплан 2.0" Александр Зотин, заместитель председателя Госдумы Владислав Даванков, зампредседателя комитета Госдумы по экономической политике Станислав Наумов, депутат Госдумы Мария Дробот, член Генерального Совета "Деловой России" Илья Котов и президент Союза операторов наружной рекламы Евгения Волгина.
В рамках круглого стола в качестве модельного кейса будет представлен доклад "Минченко консалтинг" "Лоббистская борьба вокруг поправок в Закон о рекламе".
@NewGosplan

Владислав Даванков, вице-спикер Госдумы:
Никакой Госплан не нужен.
Нужна конкурентная экономика.
В случае с поправками в Закон о рекламе нарушены не только буква, но и дух закон. Он внесён «без должного уважения».
Принимали в первом чтении на внеочередном заседании, собранном для назначения вице-премьера.
Мы предлагали сосредоточиться на отечественном программном обеспечении или создать компанию с контрольным пакетом у государства.
У депутатов есть возможность устроить «итальянскую забастовку» - по неделе принимать каждую поправку.
За последние полгода увеличилось количество лоббистских проектов - когда под предлогом государственного интереса протаскивают свои частные интересы.
Закон о добыче рыбы на Дальнем Востоке, например.
Много проектов с участием силовиком, особенно много в Краснодарском крае.
Сейчас уеду говорить с Силуановым о бюджете.
Нужно дать больше возможностей бизнесу.
Из позитива - отрасль консолидировалась.
И консолидировались все оппозиционные фракции.
Если мы по одному такому вопросу договорились, то и по другим можем.

https://yangx.top/NewGosplan/296

@NewGosplan

Станислав Наумов, заместитель председателя комитета по экономической политике:
Я как член комитета голосовал против поправок в Закон о рекламе.
Я как бывший замминистра промышленности и торговли исхожу из приоритета интересов двух категорий - конечных потребителей (реклама - двигатель торговли) и российских производителей и торговых структур.
Потребителям нужна разнообразная информирующая реклама.
Российский рекламный рынок был частью глобального рынка. Теперь глобальные игроки ушли. Но государство не должно закрывать экономику.
Наиболее вероятная судьба законопроекта Кирьянова - то, что он надолго зависнет.
До сих пор нет позиции правительства.
История с классифайдами должна быть «отцеплена».
Обычные билборды надо отцепить.
Что касается цифровых поверхностей, надо понять, сколько их нужно.
Мы видим, что операторы рекламы проявляют социальную ответственность и добровольно размещают социальную рекламу.

https://yangx.top/NewGosplan/296

@NewGosplan