«ФАС предложила ужесточить контроль над ценами — в случаях «необоснованного» их роста служба просит полномочий до 2024 года привлекать бизнес к ответственности при сговорах по упрощенной схеме… Ожидается, что основанием для решения ФАС станет заключение Минэкономики об обоснованности роста цен — в министерстве, однако, не детализировали критерии такой оценки». Это пишет сегодняшний Коммерсантъ.
Регулирование цен в 99% случаев – плохой механизм. Потенциальная коррупционность, произвольность критериев «справедливости» цены, дестимулирование бизнеса, создание черных рынков и дефицита. О том, к чему могут привести попытки контроля над ценами можно прочитать в одной из моих старых статей по экономике Венесуэлы, страны, в которой я бывал неоднократно. Опыт, прямо скажем, печальный (см. статью по линку).
Адекватная реакция на ценовые всплески – обнуление НДС на социально значимые товары и/или выдача food stamps – денежных сертификатов на покупку продуктов для малообеспеченных слоев населения.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/5470242
https://www.kommersant.ru/doc/3907328
Регулирование цен в 99% случаев – плохой механизм. Потенциальная коррупционность, произвольность критериев «справедливости» цены, дестимулирование бизнеса, создание черных рынков и дефицита. О том, к чему могут привести попытки контроля над ценами можно прочитать в одной из моих старых статей по экономике Венесуэлы, страны, в которой я бывал неоднократно. Опыт, прямо скажем, печальный (см. статью по линку).
Адекватная реакция на ценовые всплески – обнуление НДС на социально значимые товары и/или выдача food stamps – денежных сертификатов на покупку продуктов для малообеспеченных слоев населения.
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/5470242
https://www.kommersant.ru/doc/3907328
Коммерсантъ
ФАС ополчилась на спекулянтов
Служба просит упростить ей ценовой контроль рынков
Немного про Иран.
Я много раз бывал в Иране и неплохо знаком с его экономикой. Опыт жизни под жесткими санкциями теперь и для нас очень актуален, так что тамошние реалии небезынтересны. Стоит начать с хорошей новости – жить и даже вести бизнес в Иране можно. При этом некоторые слои населения (весьма, впрочем, узкие) живут относительно неплохо. Вторая новость не столь радостна – жизнь и условия ведения бизнеса были бы значительно лучше, если бы санкций не было.
Возьмем, к примеру, банки. Иранская финансовая система во многом остается архаичной и роль банков в ней не столь велика. В данной сфере удар санкций не столь силен. Значительная часть розничной торговли до сих пор проходит через базар (крупные розничные сети пока редкость для страны, хотя они уже появились). Семьи торговцев – «базари», это вам и банкиры, и оценщики, и страховщики, и коллекторы, и рейтинговые агентства в одном флаконе.
В Иране банки и другие финансовые организации (на основе базарных «гильдий») в соответствии с законами шариата не занимаются выдачей кредитов под процент. Депозиты населения в банках формально являются беспроцентными, хотя для больших вкладов существуют квазипроценты – вкладчики банка могут рассчитывать на участие в доле прибылей банка, получая на свой депозит нечто напоминающее дивидендный доход. Банки же, в свою очередь обязаны направлять большинство своего капитала на беспроцентные кредиты малому бизнесу и населению (чаще всего на свадьбы и медицинские услуги). Хотя тоже берут за это квазипроценты в виде комиссии.
При внешнеторговых операциях до отключения от SWIFT иранские банки полагались на банки-посредники из других стран: Турции, ОАЭ, Индии и Ирака, Китая, Венесуэлы, Ливана и т.д. В этих же странах работали и представительства западных банков, что создавало возможности для обхода санкций. Однако после отключения SWIFT и эти каналы стали постепенно ограничиваться. Внешние сделки все больше стали осуществляются за наличный расчет или по бартеру. Например, Турция некоторое время платила за нефть золотом и серебром. Это подтверждалось аномалиями турецкого торгового баланса: резким взлетом экспорта золота, совпадающим по времени с усилением санкций против банков Ирана. Кроме того, в Турции практически синхронно с иранскими банковскими проблемами возникла целая индустрия по переплавке золотого лома в слитки. Индия оплачивала иранскую нефть поставками зерна, чая и риса.
В общем, криво-косо, но внешняя торговля работает. Но с промышленностью дела хуже. Не буду здесь вдаваться в подробности, просто скажу, что в 1970-х Иран и Турция были где-то на одном уровне, при этом Иран даже опережал, так как имел бонус в виде нефтедолларов. Сейчас, Турция, конечно, впереди. Это видно не только даже по каким-то предприятиям и отраслям, а просто по сравнению уровня жизни в Турции и Иране. Даже какая-то турецкая провинция, вроде Денизли, живет, имхо, лучше, чем южные районы Тегерана. Турция сумела вписать себя в глобальные производственные цепочки, став, например, поставщиком автокомпонентов для всей Европы. Иран, разумеется, нет, хотя потенциал был, видимо, больше, чем у Турции.
@NewGosplan
Я много раз бывал в Иране и неплохо знаком с его экономикой. Опыт жизни под жесткими санкциями теперь и для нас очень актуален, так что тамошние реалии небезынтересны. Стоит начать с хорошей новости – жить и даже вести бизнес в Иране можно. При этом некоторые слои населения (весьма, впрочем, узкие) живут относительно неплохо. Вторая новость не столь радостна – жизнь и условия ведения бизнеса были бы значительно лучше, если бы санкций не было.
Возьмем, к примеру, банки. Иранская финансовая система во многом остается архаичной и роль банков в ней не столь велика. В данной сфере удар санкций не столь силен. Значительная часть розничной торговли до сих пор проходит через базар (крупные розничные сети пока редкость для страны, хотя они уже появились). Семьи торговцев – «базари», это вам и банкиры, и оценщики, и страховщики, и коллекторы, и рейтинговые агентства в одном флаконе.
В Иране банки и другие финансовые организации (на основе базарных «гильдий») в соответствии с законами шариата не занимаются выдачей кредитов под процент. Депозиты населения в банках формально являются беспроцентными, хотя для больших вкладов существуют квазипроценты – вкладчики банка могут рассчитывать на участие в доле прибылей банка, получая на свой депозит нечто напоминающее дивидендный доход. Банки же, в свою очередь обязаны направлять большинство своего капитала на беспроцентные кредиты малому бизнесу и населению (чаще всего на свадьбы и медицинские услуги). Хотя тоже берут за это квазипроценты в виде комиссии.
При внешнеторговых операциях до отключения от SWIFT иранские банки полагались на банки-посредники из других стран: Турции, ОАЭ, Индии и Ирака, Китая, Венесуэлы, Ливана и т.д. В этих же странах работали и представительства западных банков, что создавало возможности для обхода санкций. Однако после отключения SWIFT и эти каналы стали постепенно ограничиваться. Внешние сделки все больше стали осуществляются за наличный расчет или по бартеру. Например, Турция некоторое время платила за нефть золотом и серебром. Это подтверждалось аномалиями турецкого торгового баланса: резким взлетом экспорта золота, совпадающим по времени с усилением санкций против банков Ирана. Кроме того, в Турции практически синхронно с иранскими банковскими проблемами возникла целая индустрия по переплавке золотого лома в слитки. Индия оплачивала иранскую нефть поставками зерна, чая и риса.
В общем, криво-косо, но внешняя торговля работает. Но с промышленностью дела хуже. Не буду здесь вдаваться в подробности, просто скажу, что в 1970-х Иран и Турция были где-то на одном уровне, при этом Иран даже опережал, так как имел бонус в виде нефтедолларов. Сейчас, Турция, конечно, впереди. Это видно не только даже по каким-то предприятиям и отраслям, а просто по сравнению уровня жизни в Турции и Иране. Даже какая-то турецкая провинция, вроде Денизли, живет, имхо, лучше, чем южные районы Тегерана. Турция сумела вписать себя в глобальные производственные цепочки, став, например, поставщиком автокомпонентов для всей Европы. Иран, разумеется, нет, хотя потенциал был, видимо, больше, чем у Турции.
@NewGosplan
И снова о ESG
Нынешняя европейская жара предсказуемым образом взбодрила климатических алармистов и прочих ESG-ориентированных товарищей. Мессидж примерно такой – «Вот, мы же говорили! Вот видите, в Париже 40 градусов! Немедленно избавляйтесь от углеводородов и застраивайте все ветряками!».
Проблема в том, что связь между краткосрочным локальным явлением «погодой» и долгосрочным глобальным «климатом» весьма непростая штука. Делать глобальные выводы на основании каких-то местных краткосрочных погодных всплесков нельзя.
На погоду влияют сотни краткосрочных факторов. Наше понимание которых, увы, далеко от необходимой точности. Какие-то относительно краткосрочные циклы в климате ученые более менее понимают, вроде того же колебания температуры поверхности Тихого океана Эль Ниньо/Ла Нинья (скорее всего аномальное потепление в 1998 и 2016-м было вызвано именно сильным Эль Ниньо). Или еще более краткосрочную Madden-Julian oscillation. Но более долгосрочные осцилляции, вроде Тихоокеанского десятилетнего колебания, Атлантического многодекадного колебания (60-80-тилетние циклы изменения температуры океана), изучены совсем плохо и столь же плохо отражаются в математических моделях. А таких вот циклических процессов в климатической системе десятки, если не сотни. Плюс опять таки довольно плохо понимаемые циклы солнечной активности. И вот вам погода – наложение сотен долгосрочных и краткосрочных циклов и стохастических факторов друг на друга.
Причем здесь антропогенный фактор? Может быть и причем, а может быть и нет.
Вообще, интересующимся тематикой климата могу порекомендовать весьма познавательную книжку американского физика (в 1990-е на русский была переведена его книга «Вычислительная физика», посвященная компьютерному моделированию физических систем), заместителя директора научного департамента министерства энергетики США при администрации Барака Обамы, Стивена Кунина «Unsettled: What Climate Science Tells Us, What It Doesn't, and Why It Matters». Заодно можно посмотреть и мою недавнюю статью (см. линк).
Кунин отмечает, что общее влияние антропогенного фактора слишком мало и его эффект может нивелироваться естественной вариативностью климата. «Тот факт, что воздействие человечества в настоящий момент ответственно лишь за 1% потока всей энергии, которая влияет на климатическую систему, имеет соответствующие выводы. Для того, чтобы хоть с какой-то пользой измерить данное воздействие и его эффекты, мы должны наблюдать и понимать более существенные элементы климатической системы (оставшиеся 99%) с точностью больше, чем 1%».
https://ru.valdaiclub.com/a/highlights/klimaticheskaya-povestka
@NewGosplan
Нынешняя европейская жара предсказуемым образом взбодрила климатических алармистов и прочих ESG-ориентированных товарищей. Мессидж примерно такой – «Вот, мы же говорили! Вот видите, в Париже 40 градусов! Немедленно избавляйтесь от углеводородов и застраивайте все ветряками!».
Проблема в том, что связь между краткосрочным локальным явлением «погодой» и долгосрочным глобальным «климатом» весьма непростая штука. Делать глобальные выводы на основании каких-то местных краткосрочных погодных всплесков нельзя.
На погоду влияют сотни краткосрочных факторов. Наше понимание которых, увы, далеко от необходимой точности. Какие-то относительно краткосрочные циклы в климате ученые более менее понимают, вроде того же колебания температуры поверхности Тихого океана Эль Ниньо/Ла Нинья (скорее всего аномальное потепление в 1998 и 2016-м было вызвано именно сильным Эль Ниньо). Или еще более краткосрочную Madden-Julian oscillation. Но более долгосрочные осцилляции, вроде Тихоокеанского десятилетнего колебания, Атлантического многодекадного колебания (60-80-тилетние циклы изменения температуры океана), изучены совсем плохо и столь же плохо отражаются в математических моделях. А таких вот циклических процессов в климатической системе десятки, если не сотни. Плюс опять таки довольно плохо понимаемые циклы солнечной активности. И вот вам погода – наложение сотен долгосрочных и краткосрочных циклов и стохастических факторов друг на друга.
Причем здесь антропогенный фактор? Может быть и причем, а может быть и нет.
Вообще, интересующимся тематикой климата могу порекомендовать весьма познавательную книжку американского физика (в 1990-е на русский была переведена его книга «Вычислительная физика», посвященная компьютерному моделированию физических систем), заместителя директора научного департамента министерства энергетики США при администрации Барака Обамы, Стивена Кунина «Unsettled: What Climate Science Tells Us, What It Doesn't, and Why It Matters». Заодно можно посмотреть и мою недавнюю статью (см. линк).
Кунин отмечает, что общее влияние антропогенного фактора слишком мало и его эффект может нивелироваться естественной вариативностью климата. «Тот факт, что воздействие человечества в настоящий момент ответственно лишь за 1% потока всей энергии, которая влияет на климатическую систему, имеет соответствующие выводы. Для того, чтобы хоть с какой-то пользой измерить данное воздействие и его эффекты, мы должны наблюдать и понимать более существенные элементы климатической системы (оставшиеся 99%) с точностью больше, чем 1%».
https://ru.valdaiclub.com/a/highlights/klimaticheskaya-povestka
@NewGosplan
Клуб «Валдай»
Климатическая повестка: как отделить науку от идеологии?
Проблема изменения климата в последние годы стала центральной политической темой на Западе. Однако ее идеологизация препятствует как пониманию сложности и неоднозначности данного вопроса, так и тому факту, что в научном сообществе нет единого мнения по вопросу…
ЕЦБ внезапно поднял ставку на 50 бп (ожидалось 25), аж до тех же 0,5%. Впервые за 11 лет, между прочим, последний раз ставку поднимал старик Трише.
Одновременно ЕЦБ озаботился поддержкой периферийных экономик (читай, старые знакомые - PIGS), бонды которых будут покупатся в рамках нового Transmission Protection Instrument (TPI). В общем, с одной стороны ужесточение ДКП (весьма, впрочем, скромное, учитывая инфляцию в еврозоне в 8,6%), с другой - QE в пользу периферии. Вот такая вот раскоряка. Интересно, как все это будет работать на практике. Но факт в том, что европейские риски усиливаются.
@NewGosplan
Одновременно ЕЦБ озаботился поддержкой периферийных экономик (читай, старые знакомые - PIGS), бонды которых будут покупатся в рамках нового Transmission Protection Instrument (TPI). В общем, с одной стороны ужесточение ДКП (весьма, впрочем, скромное, учитывая инфляцию в еврозоне в 8,6%), с другой - QE в пользу периферии. Вот такая вот раскоряка. Интересно, как все это будет работать на практике. Но факт в том, что европейские риски усиливаются.
@NewGosplan
Дефляция за неделю с 9 по 15 июля составила 0,13%. Активно дешевеют овощи и фрукты. В целом за 2022 вполне можно выйти на 14% и ниже, при этом, основной всплеск цен сильно позади.
В общем, есть все предпосылки для агрессивного снижения ставки ЦБ РФ сегодня (100 бп и более). Но, учитывая ультраконсерватизм ЦБ, думаю, ограничатся 50-75 бп.
@NewGosplan
В общем, есть все предпосылки для агрессивного снижения ставки ЦБ РФ сегодня (100 бп и более). Но, учитывая ультраконсерватизм ЦБ, думаю, ограничатся 50-75 бп.
@NewGosplan
Глава НЛМК Владимир Лисин о положении в российской черной металлургии.
Резюме: экспорт при закрытии западных рынков и массе сложностей с восточным направлением при текущем сильном рубле «почти бессмысленнен». При этом раньше на него шло около 40% от всего российского производства. Куда теперь девать этот профицит непонятно – внутренний рынок столько не потребляет. Итог – перенасыщение и дефляция на внутреннем рынке.
Вот такие нерадостные дела…
@NewGosplan
https://www.rbc.ru/economics/20/07/2022/62d810219a79477c0d308d27
Резюме: экспорт при закрытии западных рынков и массе сложностей с восточным направлением при текущем сильном рубле «почти бессмысленнен». При этом раньше на него шло около 40% от всего российского производства. Куда теперь девать этот профицит непонятно – внутренний рынок столько не потребляет. Итог – перенасыщение и дефляция на внутреннем рынке.
Вот такие нерадостные дела…
@NewGosplan
https://www.rbc.ru/economics/20/07/2022/62d810219a79477c0d308d27
РБК
Глава НЛМК счел экспорт металлургической продукции почти бессмысленным
Закрытие западных рынков, а также проблемы с логистикой и стоимость фрахта на азиатском направлении делают экспорт металлургической продукции из России практически бессмысленным, заявил глава НЛМК
Но есть и хорошие новости - снижение ключевой ставки на полтора процента. https://yangx.top/kfm936/12888
Как верно заметил коллега Александр Зотин, радикально, но правильно ) https://yangx.top/NewGosplan/120
@NewGospan
Как верно заметил коллега Александр Зотин, радикально, но правильно ) https://yangx.top/NewGosplan/120
@NewGospan
Telegram
Коммерсантъ FM
❗️ Банк России снизил ключевую ставку сразу на 1,5 п.п., до 8% годовых.
С 10 июня ключевая ставка составляла 9,5%.
Это уже пятое снижение ключевой ставки подряд после ее рекордного повышения до 20% в конце февраля.
@kfm936
С 10 июня ключевая ставка составляла 9,5%.
Это уже пятое снижение ключевой ставки подряд после ее рекордного повышения до 20% в конце февраля.
@kfm936
Договориться об экспорте зерна из Одессы, а потом ударить ракетами по Одесскому порту - спорный ход.
Хотелось бы какую-то официальную версию.
@NewGosplan
Хотелось бы какую-то официальную версию.
@NewGosplan
Закат Европы?
Многие сетевые последователи Шпенглера радуются политическим кризисам и сменам правительств в некоторых странах Европы. К ним даже примкнул известный enfant terrible ЕС, премьер министр Венгрии Виктор Орбан (очень, кстати, интересная фигура, советую почитать об эволюции его взглядов в «Свет, обманувший надежды» Ивана Крастева). «Европа в беде — экономической и политической, жертвами стали четыре правительства: британское, болгарское, итальянское и эстонское», - заявил, среди прочего, Орбан.
Однако заметим, что правительственные кризисы, особенно в странах с парламентской демократией, вполне себе нормальное явление. Устойчивой экономике частые смены правительства, как правило, совершенно не вредят. В той же Италии послевоенные правительства сменялись с завидной быстротой – и ничего, страна успешно развивалась (см. картинку). Экономические проблемы Италии скорее связаны с вступлением в еврозону, и, соответственно, с невозможностью проводить независимую монетарную политику.
@NewGospan
Многие сетевые последователи Шпенглера радуются политическим кризисам и сменам правительств в некоторых странах Европы. К ним даже примкнул известный enfant terrible ЕС, премьер министр Венгрии Виктор Орбан (очень, кстати, интересная фигура, советую почитать об эволюции его взглядов в «Свет, обманувший надежды» Ивана Крастева). «Европа в беде — экономической и политической, жертвами стали четыре правительства: британское, болгарское, итальянское и эстонское», - заявил, среди прочего, Орбан.
Однако заметим, что правительственные кризисы, особенно в странах с парламентской демократией, вполне себе нормальное явление. Устойчивой экономике частые смены правительства, как правило, совершенно не вредят. В той же Италии послевоенные правительства сменялись с завидной быстротой – и ничего, страна успешно развивалась (см. картинку). Экономические проблемы Италии скорее связаны с вступлением в еврозону, и, соответственно, с невозможностью проводить независимую монетарную политику.
@NewGospan
Forwarded from «Минченко консалтинг» RUS
«Назначение вице-премьеров кураторами высокотехнологичных направлений усилило группу Мишустина в правительстве, считает президент коммуникационного холдинга «Минченко консалтинг», политконсультант Евгений Минченко. «Новые полномочия логически вытекают из функционала, который уже есть у вице-премьеров. В результате их перераспределения, несколько снизилось влияние Белоусова, так как раньше высокие технологии были в его ведении, как первого вице-премьера. В тоже время усилилась группа самого премьер-министра, к которой относятся Хуснуллин, Абрамченко, Чернышенко», — рассказал эксперт.
Темы, которые курируют некоторые вице-премьеры, пересекаются, это говорит о том, что Мишустин делает упор на командную работу, отмечает политолог Института коммуникационного менеджмента Марат Баширов. «Пересекающиеся темы есть у Новака с Мантуровым. Первый отвечает за атомную промышленность, второй — за атомный надзор. Один должен подстраховывать другого».
https://ura.news/articles/1036285066
Темы, которые курируют некоторые вице-премьеры, пересекаются, это говорит о том, что Мишустин делает упор на командную работу, отмечает политолог Института коммуникационного менеджмента Марат Баширов. «Пересекающиеся темы есть у Новака с Мантуровым. Первый отвечает за атомную промышленность, второй — за атомный надзор. Один должен подстраховывать другого».
https://ura.news/articles/1036285066
ura.news
Мишустин перестроил работу правительства РФ
Что означает перераспределение полномочий между вице-премьерами
Китай замедляется
Между тем, дела у «дружественных» стран идут довольно таки вяло. ВВП КНР во втором квартале показал околонулевую динамику, в последние десятилетия хуже было только во времена жесткого ковида в 2020-м. Причины, в общем, две: 1) недавние локдауны в Шанхае и zero Сovid policy, 2) проблемы в давно перегретом секторе недвижимости и связанном с ним банковском секторе. Если посмотреть на китайские проблемы в общемировом контексте, то шансы глобальной рецессии, конечно, растут.
Для нас это не особо хорошо, учитывая, что и у потенциальных восточных партнеров скоро могут возникнуть свои сложности. Китай и Индия стали сейчас для России исключительно важными экспортными рынками и состояние их экономик будет отражаться на нас все в большей степени.
@NewGosplan
Между тем, дела у «дружественных» стран идут довольно таки вяло. ВВП КНР во втором квартале показал околонулевую динамику, в последние десятилетия хуже было только во времена жесткого ковида в 2020-м. Причины, в общем, две: 1) недавние локдауны в Шанхае и zero Сovid policy, 2) проблемы в давно перегретом секторе недвижимости и связанном с ним банковском секторе. Если посмотреть на китайские проблемы в общемировом контексте, то шансы глобальной рецессии, конечно, растут.
Для нас это не особо хорошо, учитывая, что и у потенциальных восточных партнеров скоро могут возникнуть свои сложности. Китай и Индия стали сейчас для России исключительно важными экспортными рынками и состояние их экономик будет отражаться на нас все в большей степени.
@NewGosplan
Уголь и санкции
С 10 августа вступает в силу эмбарго ЕС на импорт угля из России. При этом чем будут его заменять, пока не совсем понятно. У Германии есть свой бурый уголь, но расширить производство проблематично из-за логистики (перевозка лигнита не всегда экономически оправдана из-за низкой энергоемкости) и массы бюрократии и экологических ограничений. А последние шахты по добыче каменного угля в Германии закрыли три года назад. В итоге европейцы срочно пытаются договориться не только с грандами рынка (Австралия, Индонезия, ЮАР, США) и небольшими поставщиками (Казахстаном и Мозамбиком) но ищут и новых продавцов в Танзании и Нигерии.
Однако необходимые масштабы поставок таковы (из России импортировалось примерно 50 млн т энергетического угля в год), что заместить их полностью вряд ли удастся. Тот же Казахстан и Мозамбик – это единицы миллионов тонн в год, вряд ли больше, хотя обе страны кратно увеличили поставки в ЕС в 2022-м. Кроме того, качество угля альтернативных поставщиков не всегда приемлемое для европейских нужд (например, в американском угле много серы). Соответственно сорта от одних поставщиков надо будет смешивать с другими сортами, что усложняет логистику и удорожает весь процесс (цены на уголь и без того выросли с февраля примерно в 2 раза).
@NewGosplan
С 10 августа вступает в силу эмбарго ЕС на импорт угля из России. При этом чем будут его заменять, пока не совсем понятно. У Германии есть свой бурый уголь, но расширить производство проблематично из-за логистики (перевозка лигнита не всегда экономически оправдана из-за низкой энергоемкости) и массы бюрократии и экологических ограничений. А последние шахты по добыче каменного угля в Германии закрыли три года назад. В итоге европейцы срочно пытаются договориться не только с грандами рынка (Австралия, Индонезия, ЮАР, США) и небольшими поставщиками (Казахстаном и Мозамбиком) но ищут и новых продавцов в Танзании и Нигерии.
Однако необходимые масштабы поставок таковы (из России импортировалось примерно 50 млн т энергетического угля в год), что заместить их полностью вряд ли удастся. Тот же Казахстан и Мозамбик – это единицы миллионов тонн в год, вряд ли больше, хотя обе страны кратно увеличили поставки в ЕС в 2022-м. Кроме того, качество угля альтернативных поставщиков не всегда приемлемое для европейских нужд (например, в американском угле много серы). Соответственно сорта от одних поставщиков надо будет смешивать с другими сортами, что усложняет логистику и удорожает весь процесс (цены на уголь и без того выросли с февраля примерно в 2 раза).
@NewGosplan
Колонка на «Незагаре» в развитие дискуссии на конференции Российской Ассоциации по связям с общественностью (РАСО).
https://yangx.top/politburo2/6502
@NewGosplan
https://yangx.top/politburo2/6502
@NewGosplan
Telegram
Политбюро 2.0
Мнение экспертов. Президент коммуникационного холдинга «Минченко консалтинг» Евгений Минченко – о развилках российского бизнеса в новых реалиях.
На днях на очередной конференции Российской ассоциации по связям с общественностью мы обсуждали развилки, по…
На днях на очередной конференции Российской ассоциации по связям с общественностью мы обсуждали развилки, по…
Проблемы с удобрениями
Одна из наиболее пострадавших отраслей от высоких цен на газ в Европе – производители азотных удобрений (неудивительно, так как стоимость природного газа в их издержках часто превышает 50%). Дифференциал в цене между природным газом в России и в Европе мог бы создать хорошие преимущества для отечественных производителей удобрений и продуктов газохимии (в основном, пластики), но, боюсь, оборудование для таких технологий, скорее всего, западное (хотя что-то можно будет купить и в КНР).
@NewGosplan
Одна из наиболее пострадавших отраслей от высоких цен на газ в Европе – производители азотных удобрений (неудивительно, так как стоимость природного газа в их издержках часто превышает 50%). Дифференциал в цене между природным газом в России и в Европе мог бы создать хорошие преимущества для отечественных производителей удобрений и продуктов газохимии (в основном, пластики), но, боюсь, оборудование для таких технологий, скорее всего, западное (хотя что-то можно будет купить и в КНР).
@NewGosplan
Иран будет поставлять в Россию авиаоборудование и ремонтировать российские самолеты
Ну что тут сказать, докатились. Чтобы страна, которая в технологическом смысле ближе к третьему миру, чем к первому, и уж во всяком случае менее продвинутая технологически, чем даже Турция, помогала России с авиасектором?! А у нас что, компетенции совсем утрачены? Это вот, кстати, вопрос к Минпромторгу.
Иран под санкциями давным давно, и авиапарк там соответствующий (сам летал внутри страны неоднократно). Это старые советские, американские и европейские самолеты (вплоть до полуантикварных Фоккеров). В общем, авиапарк тот еще. Откуда там какие-то современные детали?
Впрочем, как страна довольно милитаризированная, Иран добился определенных успехов в области беспилотников. Но и тут для нас болезненный момент - почему даже Турция с Ираном как-то продвинулись в этой сфере, а мы опять оказались в стороне, с нашей-то вполне продвинутой еще советской базой?
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/5481188
Ну что тут сказать, докатились. Чтобы страна, которая в технологическом смысле ближе к третьему миру, чем к первому, и уж во всяком случае менее продвинутая технологически, чем даже Турция, помогала России с авиасектором?! А у нас что, компетенции совсем утрачены? Это вот, кстати, вопрос к Минпромторгу.
Иран под санкциями давным давно, и авиапарк там соответствующий (сам летал внутри страны неоднократно). Это старые советские, американские и европейские самолеты (вплоть до полуантикварных Фоккеров). В общем, авиапарк тот еще. Откуда там какие-то современные детали?
Впрочем, как страна довольно милитаризированная, Иран добился определенных успехов в области беспилотников. Но и тут для нас болезненный момент - почему даже Турция с Ираном как-то продвинулись в этой сфере, а мы опять оказались в стороне, с нашей-то вполне продвинутой еще советской базой?
@NewGosplan
https://www.kommersant.ru/doc/5481188
Коммерсантъ
Иран будет поставлять в Россию авиаоборудование и ремонтировать российские самолеты
Подробнее на сайте
ФРС США предсказуемо повысил ставку на 75 бп до 2,25-2,5%.
Вообще, предсказуемость в действиях финансовых властей - хорошее свойство (не буду говорить в чей огород камень, и так понятно). Однако на западных рынках, судя по прессе, сантимент таков: это последнее столь резкое повышение, инфляция пойдет на спад из-за эффекта базы, цикл ужесточения близок к концу. Все ровно.
Между тем, есть и несогласные с таким мнением. Например, экс-трейдер ФРС Джозеф Ванг отмечает, что по всем каналам (кредитование, рост зарплат, рост нетто-активов населения) мы видим в США проинфляционные тенденции. Соответственно, пока повышение ставки ФРС на охлаждение инфляции не сильно повлияло. По мнению Ванга, рынок недооценивает твердость намерений ФРС, она будет повышать ставку до момента until something brakes. Цель ФРС может быть как раз в обвале рынков (точнее, в управляемом снижении) и охлаждении инфляции за счет reverse wealth effect. В общем, вопрос на миллион (на самом деле на многие триллионы), но мне вышеуказанная логика кажется вполне имеющей право на существование.
Все это так или иначе отразится и на России, так как если ФРС действительно будет закручивать гайки, цены на сырье, при прочих равных, упадут.
@NewGosplan
https://fedguy.com/the-money-still-flows/
Вообще, предсказуемость в действиях финансовых властей - хорошее свойство (не буду говорить в чей огород камень, и так понятно). Однако на западных рынках, судя по прессе, сантимент таков: это последнее столь резкое повышение, инфляция пойдет на спад из-за эффекта базы, цикл ужесточения близок к концу. Все ровно.
Между тем, есть и несогласные с таким мнением. Например, экс-трейдер ФРС Джозеф Ванг отмечает, что по всем каналам (кредитование, рост зарплат, рост нетто-активов населения) мы видим в США проинфляционные тенденции. Соответственно, пока повышение ставки ФРС на охлаждение инфляции не сильно повлияло. По мнению Ванга, рынок недооценивает твердость намерений ФРС, она будет повышать ставку до момента until something brakes. Цель ФРС может быть как раз в обвале рынков (точнее, в управляемом снижении) и охлаждении инфляции за счет reverse wealth effect. В общем, вопрос на миллион (на самом деле на многие триллионы), но мне вышеуказанная логика кажется вполне имеющей право на существование.
Все это так или иначе отразится и на России, так как если ФРС действительно будет закручивать гайки, цены на сырье, при прочих равных, упадут.
@NewGosplan
https://fedguy.com/the-money-still-flows/
Joseph Wang
The Money Still Flows
Household wealth, wage growth and credit growth all remain at levels inconsistent with 2% inflation and suggest a Fed pivot is far away.
Текущее ослабление рубля может оказаться временным, также как и две предыдущие коррекции конца мая и начала июля.
Пока фундаментальных причин для его ослабления маловато. Поступления от экспорта остаются высокими из-за высоких цен на нефть и газ (хотя по нему идет очень большая просадка по объемам, цены фантастически высоки). А вот импорт по-прежнему в коматозном состоянии. Плюс сохранение валютных ограничений и сокращение валютных балансов банками (недавние введение комиссий за счета в долларах и евро Газпромбанком – в копилку). Несмотря на то, что новое бюджетное правило экономблок правительства усиленно разрабатывает, как оно будет в итоге работать при низкой ликвидности локального рынка «дружественных» валют, пока совершенно непонятно.
В общем, скорее стоит стимулировать импорт и снижать ставку ЦБ. Возможно, если все таки ФРС США в своей борьбе с инфляцией доведут экономику до рецессии, цены на сырье упадут и проблема сильного рубля решится вот таким, не зависящим от действий РФ, способом.
@NewGosplan
Пока фундаментальных причин для его ослабления маловато. Поступления от экспорта остаются высокими из-за высоких цен на нефть и газ (хотя по нему идет очень большая просадка по объемам, цены фантастически высоки). А вот импорт по-прежнему в коматозном состоянии. Плюс сохранение валютных ограничений и сокращение валютных балансов банками (недавние введение комиссий за счета в долларах и евро Газпромбанком – в копилку). Несмотря на то, что новое бюджетное правило экономблок правительства усиленно разрабатывает, как оно будет в итоге работать при низкой ликвидности локального рынка «дружественных» валют, пока совершенно непонятно.
В общем, скорее стоит стимулировать импорт и снижать ставку ЦБ. Возможно, если все таки ФРС США в своей борьбе с инфляцией доведут экономику до рецессии, цены на сырье упадут и проблема сильного рубля решится вот таким, не зависящим от действий РФ, способом.
@NewGosplan
США вошли в рецессию
Довольно неожиданно ВВП США во втором квартале упал на 0,9% кв/кв (прогнозировался рост на 0,5%) в годовом выражении. При этом в первом квартале 2022-го было аналогичное снижение на 1,6%. Так как это уже два квартала спада подряд, формально это можно считать рецессией.
С одной стороны, предавать этому событию слишком большое значение не стоит. Все, что было в прошлом – это backward-looking indicator, соответственно, сами по себе эти показатели мало что говорят о текущем и будущем состоянии экономики. К тому же, стоит учитывать, что с момента ковида амплитуда роста/спада усилилась, так что после бурного постковидного восстановления небольшой спад некритичен. Опять таки, для того же фондового рынка это может быть неким аргументом в пользу быстрого завершения цикла ужесточения со стороны ФРС США (хотя, в одном из постов чуть выше, я объяснял, почему сомневаюсь в оптимистичном настрое рынка).
С другой стороны, учитывая, что все проинфляционные тенденции до сих пор сохраняются (рост кредитования, рост зарплат, рост стоимости активов, проинфляционная бюджетная политика, до сих пор довольно мягкая ДКП), не исключено, что мы увидим продолжение стагфляции и далее.
Куда более важной для понимания ситуации информацией будет релиз данных по инфляции за июль в начале августа.
@NewGosplan
Довольно неожиданно ВВП США во втором квартале упал на 0,9% кв/кв (прогнозировался рост на 0,5%) в годовом выражении. При этом в первом квартале 2022-го было аналогичное снижение на 1,6%. Так как это уже два квартала спада подряд, формально это можно считать рецессией.
С одной стороны, предавать этому событию слишком большое значение не стоит. Все, что было в прошлом – это backward-looking indicator, соответственно, сами по себе эти показатели мало что говорят о текущем и будущем состоянии экономики. К тому же, стоит учитывать, что с момента ковида амплитуда роста/спада усилилась, так что после бурного постковидного восстановления небольшой спад некритичен. Опять таки, для того же фондового рынка это может быть неким аргументом в пользу быстрого завершения цикла ужесточения со стороны ФРС США (хотя, в одном из постов чуть выше, я объяснял, почему сомневаюсь в оптимистичном настрое рынка).
С другой стороны, учитывая, что все проинфляционные тенденции до сих пор сохраняются (рост кредитования, рост зарплат, рост стоимости активов, проинфляционная бюджетная политика, до сих пор довольно мягкая ДКП), не исключено, что мы увидим продолжение стагфляции и далее.
Куда более важной для понимания ситуации информацией будет релиз данных по инфляции за июль в начале августа.
@NewGosplan
Пятиминутка ESG
Одна из проблем ESG-повестки – однобокий взгляд на комплексные явления. Возьмем, к примеру, то же самое глобальное потепление и выбросы СО2. Разберем по пунктам.
1. Ок, мы находимся в локальной фазе потепления (правда, между двумя ледниковыми периодами). В данный момент не важно, антропогенное это потепление или нет (скорее всего - нет). А кто, собственно, сказал, что глобальный климат должен быть статичным? Колебания температур за 4,5 миллиардов лет на Земле происходили постоянно, глобальный климат не является "замороженным", всего лишь 20 тыс. лет назад над Москвой был километровый ледник. Может небольшое потепление не так уж и плохо? Особенно в сравнении с похолоданием.
2. Адепты ESG склонны отмечать негативные стороны потепления. Хотя даже с ними проблемы – повышение уровня океана это пара-тройка миллиметров в год. Тянет ли это на глобальную угрозу? Не думаю. Вон экс-президент США Барак Обама купил себе огромное поместье прямо на берегу - почему-то не боится, странно. Да и с коралловыми рифами все не так плохо, как казалось ранее. Да, возможно в перспективе десятков лет будут какие-то локальные негативные последствия для некоторых островов, но эти проблемы решаются считанными миллиардами долларов, вместо триллионов, которые сейчас тратятся на ВИЭ и прочую ESG-муть. Экономический ущерб от потепления копеечный в сравнении со стоимостью попыток не адаптироваться к изменениям, а приостановить их.
3. А вот польза от потепления и роста выброса СО2 вообще замалчивается. А она есть. Рост урожайности зерновых с середины прошлого века колоссальный. Да, во многом это успехи селекции и «зеленой революции» в сельском хозяйстве. Но другой немаловажный фактор - потепление. Конкретно, во многих рискованных сточки зрения земледелия регионах практически исчезли поздние весенние заморозки, губительные для растений. Общий температурный период, благоприятный для вегетации, удлинился. А это сотни миллионов накормленных людей и падение стоимости продовольствия. Огромный позитивный экономический эффект. Плюс, судя по сравнению спутниковых снимков сейчас и несколько десятилетий назад, планета стала зеленей – общая площадь под растительностью увеличилась. Оно и понятно, растения любят СО2.
4. Для России конкретно, при нашем-то суровом климате, потепление это хорошо. Представьте себе – СССР был крупнейшим мировым импортером пшеницы, а Россия сейчас – крупнейший мировой экспортер. Я другого такого примера свинга от крупнейшего импортера до крупнейшего экспортера в течение считанных десятилетий больше в экономической истории не припоминаю. Уникальный случай. Да, в основном это результат развития рыночного подхода взамен советскому неэффективному планированию, но, полагаю, потепление тоже сыграло свою роль (хорошая тема для фундаментального исследования, кстати).
@NewGosplan
Одна из проблем ESG-повестки – однобокий взгляд на комплексные явления. Возьмем, к примеру, то же самое глобальное потепление и выбросы СО2. Разберем по пунктам.
1. Ок, мы находимся в локальной фазе потепления (правда, между двумя ледниковыми периодами). В данный момент не важно, антропогенное это потепление или нет (скорее всего - нет). А кто, собственно, сказал, что глобальный климат должен быть статичным? Колебания температур за 4,5 миллиардов лет на Земле происходили постоянно, глобальный климат не является "замороженным", всего лишь 20 тыс. лет назад над Москвой был километровый ледник. Может небольшое потепление не так уж и плохо? Особенно в сравнении с похолоданием.
2. Адепты ESG склонны отмечать негативные стороны потепления. Хотя даже с ними проблемы – повышение уровня океана это пара-тройка миллиметров в год. Тянет ли это на глобальную угрозу? Не думаю. Вон экс-президент США Барак Обама купил себе огромное поместье прямо на берегу - почему-то не боится, странно. Да и с коралловыми рифами все не так плохо, как казалось ранее. Да, возможно в перспективе десятков лет будут какие-то локальные негативные последствия для некоторых островов, но эти проблемы решаются считанными миллиардами долларов, вместо триллионов, которые сейчас тратятся на ВИЭ и прочую ESG-муть. Экономический ущерб от потепления копеечный в сравнении со стоимостью попыток не адаптироваться к изменениям, а приостановить их.
3. А вот польза от потепления и роста выброса СО2 вообще замалчивается. А она есть. Рост урожайности зерновых с середины прошлого века колоссальный. Да, во многом это успехи селекции и «зеленой революции» в сельском хозяйстве. Но другой немаловажный фактор - потепление. Конкретно, во многих рискованных сточки зрения земледелия регионах практически исчезли поздние весенние заморозки, губительные для растений. Общий температурный период, благоприятный для вегетации, удлинился. А это сотни миллионов накормленных людей и падение стоимости продовольствия. Огромный позитивный экономический эффект. Плюс, судя по сравнению спутниковых снимков сейчас и несколько десятилетий назад, планета стала зеленей – общая площадь под растительностью увеличилась. Оно и понятно, растения любят СО2.
4. Для России конкретно, при нашем-то суровом климате, потепление это хорошо. Представьте себе – СССР был крупнейшим мировым импортером пшеницы, а Россия сейчас – крупнейший мировой экспортер. Я другого такого примера свинга от крупнейшего импортера до крупнейшего экспортера в течение считанных десятилетий больше в экономической истории не припоминаю. Уникальный случай. Да, в основном это результат развития рыночного подхода взамен советскому неэффективному планированию, но, полагаю, потепление тоже сыграло свою роль (хорошая тема для фундаментального исследования, кстати).
@NewGosplan
И опять у нас недельная дефляция. За неделю с 16 по 22 июля падение цен составило 0,08%. Было бы удивительно, если бы было бы иначе. Посмотрим на контрасте с теми же США - жёсткая ДКП вместо мягкой, жёсткая фискальная политика вместо мягкой, нетто-активы домохозяйств... вместо роста, доходы домохозяйств.... вместо роста. И откуда у нас быть инфляции? У людей просто нет денег.
@NewGosplan
@NewGosplan