🏛 Обновила таблицы прогнозов стоимости и доходности длинных ОФЗ-ПД

В таблице расчет динамики стоимости облигаций при изменении их ставки доходности. Стандартный сценарий на данный момент — это снижение ставки их эффективной доходности (не путать со ставкой Банка России) до 10-10,5%.

Мне пишут, Наталия, а что если турецкий сценарий? А что если закончится СВО и экономике понадобится мягкая ДКП? Ну и т.д.

Я специально сделала 3 таблицы.
1. Стандартный сценарий в случае, если ожидания профучастников верны и мы в течение 1-2 лет увидим снижение ставки до 8-9% и снижение эффективной доходности длинных ОФЗ-ПД до 10-10,5%.
2. Долгосрочная жесткая ДКП в России с существенным ростом инфляции, повышение ставки ЦБ до 20-25% и ростом доходности длинных ОФЗ-ПД до 18%. В таком случае мы увидим коррекцию стоимости облигаций еще на 8-17% в зависимости от дюрации (это не прогноз изменения стоимости облигаций — это конкретный расчет, на курсе по облигациям подробно об этом писала), но при этом будем получать купоны, поэтому все равно доходность примерно за 2 года составит 7-14% даже при росте ставки эффективной доходности до 18% с текущих примерно 14,7%, а доходность к погашению составит именно такую, по которой вы покупали облигации.
3. Сценарий, при котором экономика замедляется после окончания СВО на фоне замедления производства, роста безработицы, падения спроса, роста налоговой нагрузки, падения денежных потоков компаний и снижения ставки до 3-4,5% и эффективной доходности длинных ОФЗ до 5% годовых. В таком случае инвесторы смогут заработать на росте облигаций от 38% до 96% в зависимости от дюрации, а с учетом купонов доходность за 2 года сможет составить от 53% до 122%.