Платежный агент не довел выплаты по евробондам-24 "Полюса" иностранным держателям

Цены на #уголь во всём мире достигли новых максимумов за последние недели.
Базовая цена фьючерсов на уголь в Европе выросла примерно на 90% по сравнению с прошлым годом и составила более $320 за тонну.
Австралийский уголь Newcastle, эталон для азиатского рынка, в последние дни также достиг рекордной отметки в более чем $450 за тонну .
Цены на уголь в США также бьют рекорды почти в $200 за тонну.

​​Это вам не навоз, это рынок современных удобрений!
Мировой агросектор достиг урожаев, немыслимых для эпохи полувековой давности, не столько благодаря технике, сколько из-за грамотного использования удобрений. Несмотря на все их разнообразие, здесь всего три группы элементов: азот, фосфор и калий. Причем в полях должны быть все, иначе урожаи будут падать чуть ли не вдвое.

Очевидно, самые крупные потребители удобрений - главные аграрные регионы: Китай, Индия, США, Бразилия, Европа, РФ. И это в целом совпадает со списком главных производителей. Но большинство стран ориентированы на внутренний рынок - исключение разве что РФ, которая может позволить себе не только потреблять - она еще и крупнейший в мире экспортер.

*Азотные
Из 200 млн тонн потребляемых ежегодно удобрений 56% - это азотные, поскольку их надо вносить в почвы каждый год. Почти треть делает Китай, но он их потребляет сам, как и все остальные крупные игроки. Так что на мировом рынке царит экспорт в основном из РФ и остатки (немалые) из Пекина.

*Фосфорные
70% фосфатов в мире приходится на 5 стран. Китай и РФ разумеется есть, но главная здесь Марокко, с крупнейшими запасами руды на планете. Именно она сейчас компенсирует падение отгрузки из РФ. А вот цены диктуют не они, а Индия - на нее приходится 30% мирового импорта и цена зависит от спроса именно из Мумбая. Сейчас спрос огромен, как и цены.

*Калийные
60% - Канада, РФ и Беларусь. Когда белорусский калий попал под санкции в 2021, понятно что цены взлетели. С тех пор они продолжают расти из-за рисков для российских поставок. У Канады есть хорошие свободные мощности, которые могут нарастить, но это не замена, а частичная компенсация.

Ценообразование
Себестоимость азотных удобрений на 90% зависит от цен на газ. При цене выше $700 за 1 000 м³ производство нерентабельно. Если в США своя добыча и стоимость ниже, чем в среднерыночная, то он может производить и далее. Китай ⅔ аммиака делает из угля. У РФ внутренние тарифы, которые держат затраты минимальными и могут предлагать лучшие цены при экспорте. А вот ЕС просто закрывает линии. Что касается фосфорных и калийных удобрений - то здесь все зависит от месторождений, логистики (производство и фермы на разных концах света) и баланса спроса-предложения.

Россия
РФ в топ-3 по поставкам всех трех классов удобрений, 21 страна зависит от нее на четверть всех поставок и более, включая ЕС. В 2021 экспорт 38 млн тонн принес $12,5 млрд. Санкции на российские поставки никто не вводил - их внесли в список жизненно необходимых продуктов. Но уже в прошлом году Москва сама ограничила экспорт, чтобы сдержать рост цен на продукты на внутреннем рынке, а сейчас еще проблемы с логистикой: в российские порты готовы заходить не все.

Бизнес
Топ мировых производителей сильно концентрирован - вход в сектор очень затратен по инвестициям. У главных компаний заводы и рудники по всему миру, логистика, порты, контакты в десятках стран. В топ-5 есть американские CF и Mosaic, канадский Nutrien... Но ФосАгро, Еврохим, Уралкалий - это также компании в топе мирового рынка, только на них троих приходится ~60 млн тонн выпуска, где 70-80% идут на экспорт в 100+ стран мира. Конкурировать с ними могут только введением национальных пошлин, но российские компании все равно сейчас в 2-3 раза маржинальнее иностранных коллег.

Прогноз
В числе базовых ценностей цивилизации, доступ к еде где-то на вершине списка. Мировые запасы зерновых сейчас на минимумах, для пополнения потребуется 2-3 удачных года. Стоимость удобрений в тех же зерновых доходит до 15-35% и спрос на них остается высоким (запасов удобрений тоже нет).

В 2021 цены на удобрения выросли на 80%, а поскольку у многих, включая Китай и РФ сейчас ограничения на экспорт, то еще +70% может прибавить по итогам этого года. Любые форс-мажоры в подобной ситуации ставят вопрос о перспективах мирового урожая 2023. В этом плане РФ остается ключевым игроком, контракты с которым являются критически важными в глобальном масштабе.

Минпромторг раскрыл ящик Пандоры с проблемами добычи редких металлов. Ведомство Манутрова включило в отраслевую стратегию цели по импортозамещению. А проблема-то не отраслевая, а комплексная!

Россия занимает второе место после Китая по запасам редких металлов, но наша доля в мировом производстве — менее 2%, поскольку у нас нет добывающей и перерабатывающей базы. Так, потребности России в марганце, хроме, литии полностью обеспечивались за счет импорта, по цирконию — 87%, по молибдену — 40,5%.

Без самообеспечения редкими металлами не получится прийти к технологической независимости. Для компьютеров нужны чипы, для чипов — редкие металлы и газы. Тот же неон к примеру, о котором писали.

Поэтому отрасль нужно развивать с нуля: разведка месторождений, добыча, технологии извлечения, рынки сбыта через производство компонентной базы, да то же самое ПО, которым, кстати, у нас тоже начинают заниматься. По заявлению Мишустина, в РФ тратят порядка 200 млрд рублей на обновление программного обеспечения, при этом у 80% западных программ есть российские аналоги.

Понятно, что и в металлах, и в железе, и в ПО уже не получится "дешевле и проще" закупить импорт. Компаниям нужно быстрее переходить на отечественные ресурсы и разработки, чтобы обезопасить себя от возможных санкций и ограничений. А разработчикам — заниматься развитием своих продуктов, ведь тогда они смогут выйти на международный уровень (как в свое время Лаборатория Касперского или Росатом). Только после выстраивания этой комплексной системы: от добычи металлов и производства техники до использования суверенных информационных продуктов, можно рассчитывать на реальную технологическую независимость.

Удобрения подкормят бюджет. Власти хотят собрать 100 млрд рублей за счет новых пошлин. Правительство рассматривает вариант введения экспортных пошлин на все виды удобрений, чего химическим компаниям до сих пор удавалось избегать, несмотря на требования Минсельхоза. На этот раз Минфин хочет получить с отрасли более 100 млрд руб. в год. Это грозит компаниям потерей до 12% экспортной выручки, что осложнит реализацию инвестпроектов, которые и так оказались под вопросом на фоне санкций и проблем с логистикой - Ъ

МНЕНИЕ: Ставка экспортной пошлины для производителей удобрений может составить 10%
правительство может ввести пошлины на экспорт удобрений Бояре намерены снять оброк с минералов - 100 млрд руб. в год. Решение по пошлинам практически принято, по сведениям издания, и сейчас речь идет уже собственно о ставках.
Отметим, что аналогичные меры уже применялись к российским сталелитейным компаниям с 1 августа по 31 декабря 2021 г., тогда базовая ставка пошлины составила 15% в связи с резким ростом экспортных и внутренних цен на сталь в 1П21. В худшем случае ставка экспортной пошлины для производителей удобрений, по нашим оценкам, достигнет 10%, и в связи с этим компании могут потерять 10% от экспортных доходов (около 70–75% всех продаж, 15% от EBITDA и 20–25% чистой прибыли).

Почитали, как En+ отчитывался о первом годе на пути к net-zero (знали бы они тогда, что это будет за год). Хотим теперь такой формат на регулярной основе ото всех.

Давайте тезисно, чтоб не мучать вас стеной текста:

- Группа, вроде как, движется по заданной год назад дорожной карте. Антон Бутманов обтекаемо говорит, что в нее с февраля были внесены только некоторые корректировки. Наверное, даже это само по себе можно назвать достижением;
- Русал по дорожной карте не движется (но в хорошем смысле): он хотел к 2025 году закупать 95% энергии от ГЭС, а по результатам 2021 уже закупает 99%. Благодаря этому углеродный след от тонны алюминия ALLOW составляет 4 т экв СО2 при среднемировых 12 т;
- Технология «ЭкоСодерберг, которую Русал внедряет с 2016 года, тоже работает, – прямые выбросы СО2 на электролизных производствах сократились на 11,6%, видимо до заявленных 15% к 2025му дотянут. Пожалуйста, не спрашивайте нас, в чем заключается технология. Мы прочитали, но ничего не поняли;
- Из офсетов Русал предпочитает высаживать деревья. Отчитались о 1,1 млн в Красноярском крае и Иркутской области;
- Энергетический сегмент, увы, не такой интересный: самое любопытное, что En+ разрабатывает криогенные контейнеры-цистерны для транспортировки водорода на дальние расстояния. Это одна из главных проблем, которые тормозят водородную энергетику в настоящий момент.

Вряд ли первый год (из почти 30) движения к углеродной нейтральности окажется для En+ самым тяжелым, – все самое неприятное впереди. Да и хочется верить, что будущие отчеты мы будем читать в какой-то более спокойной обстановке.

Но пока выглядит впечатляюще.

@nongreta

Потанин передаёт 50% акций Росбанка в свой благотворительный фонд, также 10% в виде ЦФА уйдут на мотивационную часть топ менеджмента банка. Хороший пример и сигнал для коллег-олигархов. В текущих сложных реалиях пора уже делиться средствами, благо вывод в оффшоры по сути отключён западными недружественными странами.

Volvo и Rio Tinto объявляют о денацификации декарбонизации

Глобальная горнодобывающая и металлургическая компания Rio Tinto и компания Volvo Group (которая ушла из России и прекратила поставки), объявили о новом партнерстве, ориентированном на устойчивое развитие. Rio Tinto будет поставлять Volvo Group низкоуглеродную продукцию из ответственных источников. Компания поставила климатические цели по сокращению выбросов парниковых газов на 15% к 2025 году и на 50% к 2030 году, а также по достижению чистого нуля к 2050 году.
Новости из параллельного мира сказок дедушки Байдена.

Сегодня свой День рождения отмечает заместитель председателя Совета Безопасности Российской Федерации Дмитрий Анатольевич Медведев.
Желаем Дмитрию Анатольевичу творческих успехов в сочинении Телег-рамм заняться уже делом, крепкого здоровья и всего самого, держитесь там.

Минфин должен понимать, что забирая через новые налоги деньги у тех, кто зарабатывает, доверие инвесторов вернуть не получится. Нагнули уже металлургов, теперь удобрения.
А доверие инвесторов важно, потому что только частный капитал может построить в России новую экономику, о которой все говорят.

Но с такими мерами, как новая пошлина на экспорт удобренщиков, и до отмены полугодовых дивидендов Газпрома недалеко.

Усилия PR-службы Потанина - объявить Владимира Олеговича родоначальником нового "народного капитализма" - пошли прахом.

С мест сообщают, что в результате пожара цех электролиза никеля Кольской ГМК - уничтожен. Это основной цех производства никеля.

Хочется быть визионером, хочется любви и славы как у Илона Маска, а приходится заниматься какой-то рутиной.

https://yangx.top/AoMurmansk/12693

Удобрениями не ограничатся.

Обозначенная сложность бюджетного процесса будет сопряжена с принятием сложных решений и по налогам.

Справедливости ради стоит напомнить, что год назад именно "химики" многого добились по НДПИ.

«Норникель» сообщает о пожаре на промплощадке Кольской ГМК
14 сентября в 09:04 в кобальтовом отделении Цеха электролиза никеля-2 Кольской ГМК произошло возгорание.
Оперативно был эвакуирован весь персонал, пострадавших нет. Работа ЦЭН-2 остановлена. К локализации и тушению пожара приступили пожарные части КГМК и МЧС.
Для расследования причин произошедшего создана комиссия. Компания проводит оценку последствий случившегося, о ее результатах будет сообщено дополнительно.

Что известно о горящем цехе Норникеля?
Весь дивизион, к которому этот цех относится, сгенерировал 36% EBITDA Норникеля в 2021 г.
Кольская ГМК добывает около 30% руды в целом по группе. Но горит не дивизион, а один цех.
Площадь возгорания 600 кв. м. Как 2-3 подмосковных коттеджа.

Георгий Смирнов назначен генеральным директором группы «Nordgold».
Он присоединился к «Nordgold» в июле 2011 года, в 2021 году был назначен на должность финансового директора группы. Ранее господин Смирнов работал в агропромышленной группе «Содружество», в X5 Retail Group и ЕвроХим.
Николай Зеленский, руководивший Nord Gold plc, ранее покинул компанию. Он принял решение сфокусироваться на собственных проектах вне периметра «Nordgold».

На одном из активов «Норильского никеля» (GMKN RX) произошел выброс термальной энергии. В частности, по данным компании, инцидент произошел в кобальтовом отделении Цеха электролиза никеля-2 Кольской ГМК.

Что такое Кольская ГМК? Это важный актив для «Норникеля», который добывает сульфидные медно-никелевые руды и производит цветные металлы. Согласно операционным результатам «Норникеля» за 2021 г., Кольская ГМК добывает около 30% руды в целом по группе, в 2021 г. доля актива в консолидированной EBITDA «Норникеля» составила 36%. Проще говоря, данный актив чрезвычайно важен для компании.
На наш взгляд есть несколько сценариев:
▪️Нейтральный. Последствия пожара будут ощутимыми, но не фатальными. До конца года «Норникель» восстановит производство, итоговые результаты не претерпят серьезных изменений.
▪️Позитивный. Пожар будет ликвидирован в короткий срок. Последствия будут незначительными. Кольская ГМК восстановит работу в ближайшее время.
▪️Негативный. Кольская ГМК выбывает на долгий срок, это бьет по операционным и финансовым показателям компании. Рикошетом здесь «попадает» еще и РУСАЛ, поскольку по итогам пожара может встать вопрос о сокращении дивидендов. Правда, тут следует заметить, что после завершения действия акционерного соглашения дивидендная политика «Норникеля» все равно изменится.

Какой из сценариев сработает – пока неизвестно вследствие недостатка информации.

Битва за металл

Гиганты горно-металлургической отрасли стремятся выкупить основные пакеты акций у владельцев крупных месторождений меди. Financial Review отследило последние сделки, чтобы сделать важный вывод: начинается глобальная битва за медь.

На наших глазах австралийско-британский концерн Rio Tinto борется с миноритарными акционерами, которые готовы заблокировать покупку 100% медного рудника Turquoise Hill. Речь идет об участке «Оюу Толгой» в Монголии. Приобретение этого рудника позволит Rio усилиться в медном секторе.

В то же время другая международная горнодобывающая компания BHP собирается во второй раз зайти с предложением о покупке медно-никелевой компании OZ Minerals. Она работает на двух месторождениях в Австралии и на проекте Carajas в Бразилии. Совет директоров уже заблокировал сделку, и теперь BHP ищет другие возможности для роста в перспективных видах сырья, таких как медь и никель.

Согласно оценкам аналитиков консалтинговой компании S&P Global медь может стать ключевым предметом конкурентных войн. Перечисленные примеры подтверждают, что битва будет идти за каждый медный актив.

Иркутская нефтяная компания планирует запустить промышленное получение карбоната лития и гидроксида лития в Восточной Сибири в 2023-2024 годах, заявил председатель совета директоров АО "ИНК-Капитал" Николай Буйнов.